CME Group overtager EEX’s europæiske mejerivirksomhed inden udgangen af 2027

CME Group og European Energy Exchange annoncerede den 8. september 2026, at EEX vil overføre sin europæiske mejerivirksomhed til CME Group, hvilket markerer den amerikanske børsoperatørs indtræden på det europæiske marked for mejeriderivater. Ifølge aftalen har EEX til hensigt at udfase sin mejerivirksomhed og støtte overførslen af den række indekser, der ligger til grund for de eksisterende futureskontrakter, til CME Group inden udgangen af 2027, ifølge den fælles meddelelse.

Transaktionen omfatter de europæiske smør- og fedtfri mælkepulverindekser, som udgør grundlaget for EEX’s mejerifutureskompleks. CME Group planlægger at lancere sine egne europæiske mejeriindekser, futures og optioner, selvom virksomhederne ikke har angivet en lanceringsdato ud over at beskrive produkterne som kommende i den nærmeste fremtid. Transaktionen er underlagt afventende afslutningsbetingelser.

Bettingelser og kontinuitet for eksisterende positioner

EEX’s mejerifutures vil fortsat være tilgængelige for deres respektive noteret løbetider i overgangsperioden, og der vil ikke ske umiddelbare ændringer i opsætningen af de pan-europæiske smør- og WECI-indekser. Begge børser beskrev ordningen som en kontrolleret overdragelse snarere end en abrupt migration, med EEX, der forpligter sig til at støtte indeksoverførslen indtil målet om udgangen af 2027.

Tobias Paulun, Chief Executive Officer of EEX, placerede frasalget som en del af en porteføljeomlægning. “Vi er stolte af det førende europæiske marked for mejeriderivater, som vi har bygget op gennem årene sammen med vores kunder. Med vores fornyede fokus på kerneområder og relaterede vækstsektorer er vi glade for at have CME Group som vores efterfølger,” sagde Paulun og tilføjede, at flytningen vil gøre det muligt for EEX at koncentrere sig om sit bredere energimarkedstilbud og sin indsats for at støtte energiomstillingen. EEX, en del af EEX Group, fungerer primært som en energibørs, der betjener internationale el-, naturgas-, miljø-, fragt- og landbrugsmarkeder, og den modpartsmeddelelse offentliggjort af EEX indeholdt identiske vilkår og tidsplan.

CME Groups angivne begrundelse og mejerifranchisens omfang

Derek Sammann, Senior Managing Director og Global Head of Commodities Markets hos CME Group, beskrev det europæiske mejerimarked som et af de største i verden og sagde, at tilføjelsen af europæiske mejerifutures og optioner ville give børsen mulighed for at bygge videre på rekordaktiviteten i sin amerikanske mejeri-franchise, samtidig med at den giver kunder adgang til et globalt marked på én platform. Sammann oplyste, at de amerikanske mejerivolumener på CME Group er steget med 73 % i de sidste fem år, ifølge virksomhedens egne tal, og karakteriserede den europæiske udvidelse som det naturlige næste skridt i at hjælpe producenter og forbrugere med at opnå kapitaleffektivitet og håndtere regional prisrisiko.

Meddelelsen kommer på baggrund af rekordpositioner i CME Groups eksisterende mejeri-kompleks. Ifølge virksomheden steg den åbne interesse i selskabets mejerimarked til en rekord på 434.071 kontrakter den 1. september 2026. Tidligere på året havde CME Group annonceret en rekord i åben interesse for mejeri på 403.113 kontrakter fastsat den 27. februar 2026, sammen med en rekord for månedligt gennemsnitligt dagligt volumen på 11.234 kontrakter i mejerifutures og -optioner for februar; den tidligere rekord for gennemsnitligt dagligt volumen på 9.514 kontrakter stammede fra september 2025. Den martsudgivelse bemærkede også rekorder i Class IV Milk futures og options, som handlede med et rekordmånedligt gennemsnitligt dagligt volumen på 1.443 kontrakter, samt i cash-settled Cheese futures og options, som nåede en rekord i åben interesse på 90.378 kontrakter den 26. februar 2026.

CME Groups nuværende amerikanske mejerisuite omfatter futures og optioner på mælk, smør, ost og valle, med kontrakter noteret for 24 på hinanden følgende måneder og handlet på CME Globex eller via blokmarkeder, ifølge selskabets mejeriproduktside. Siden bemærker også centraliseret clearing gennem CME Clearing og pakke-funktionalitet på CME Globex, som gør det muligt at udføre på hinanden følgende kontraktmåneder i en enkelt transaktion.

Det europæiske marked, som indeksene dækker

Den Europæiske Union udgør cirka 20 % af ko-mælkeproduktionen og mere end 30 % af de globale eksport af fedtfri tørmælk, ifølge tal fra U.S. Department of Agriculture Foreign Service, som er citeret i meddelelsen, der tilføjede, at en stor del af dette marked forbliver uafdækket.

Når indeksoverførslen er afsluttet, vil de europæiske smør- og fedtfri mælkepulverbenchmarker, som i øjeblikket afregner EEX’s mejerifutures, i stedet danne grundlag for CME Groups noteret kontrakter, hvilket konsoliderer de to regioners mejeririsikostyring på ét sted. Virksomhederne fastsatte ingen mellemliggende milepæle ud over målet om færdiggørelse ved udgangen af 2027 og oplyste ingen finansielle vilkår for transaktionen.