Uptober 2025: Bitcoin’ın Boğa Yönündeki Ekim Serisi Devam Edebilir mi?

Eylül geride kaldı ve şimdi Bitcoin (BTC ) ve daha geniş kripto piyasası için en boğa yönlü dönem olan bir döneme bakıyoruz.

Gelecek olan ‘Uptober’. Terim, “up” ve “October” kelimelerinin birleşimidir ve Bitcoin ile altcoin’lerin fiyat artışı yaşadığı ayı tanımlamak için kullanılır.

Tarihsel olarak, 2013’ten bu yana 12 seferin 10’unda Bitcoin, ortalama %20,24 performansla yeşil bir Ekim yaşamıştır. Zaten Bitcoin, BTC fiyatının $118,000’in üzerine çıkmasıyla Ekim’i gerçekten boğa yönlü bir notla başlattı.

Bu olumlu başlangıç (%+2,82) Q4’ün, Q3’te %6,31 pozitif performansının ardından gelmektedir. Bundan önce Bitcoin, Q2’de %29,7 güçlü getiri elde etti; bu, bu yılın Q1’inde %‑11,82 performansın ardından gerçekleşti, veriler CoinGlass‘tan alınmıştır.

İlginç bir şekilde, Bitcoin fiyatı son birkaç hafta zorlu bir dönem geçirmiş olsa da, geçen ay %5,16 artışla sona erdi ve bu, dünyanın en büyük kripto para biriminin tarihindeki en iyi üçüncü Ekim olmasını sağladı.

Geçen yıl Bitcoin, neredeyse %7,3 getiriyle rekor bir Eylül yaşadı; bunu 2016’nın %6,04 pozitif performansı izledi. Eylül’ün pozitif kapanmasıyla, yeşil ay daha fazla kazanç için güçlü bir zemin oluşturdu.

Aslında, Bitcoin Eylül ayında yeşil bir aylık mum kapattığında, 2015, 2016, 2023 ve 2024’te olduğu gibi, yılın son çeyreği etkileyici getiriler sağladı; ortalama %53’ün üzerindeydi. Q4’te ise Ekim, fiyatların daha yüksek seviyelere yükselmesi için bir ateşleme noktası olma eğilimindedir.

Neden Ekim Bitcoin’i Avantajlı Kılıyor?

Şimdi tarihsel olarak boğa yönlü aya giriyoruz. BTC değerinde %60,8 artışla 2013 bize en iyi Ekim’i getirdi, en kötüsü ise bir sonraki yıl (2014) ayıboz piyasasında %12,95 düşüş oldu. İlginç bir şekilde, tek diğer kırmızı ay 2018 ayıboz piyasasında gerçekleşti ve dijital varlık %3,83 negatif performans gösterdi.

Yarılamadan sonraki yıllarda, mevsimsellik Bitcoin’in kazançlarını Kasım ayına uzatır; bu, bazı yıllarda Aralık ayında da devam edebilir, çünkü arz sıkıntısı anlatısı ve sermaye girişi BTC’yi daha da yükseltir.

Tarih kendini tekrarlamasa da, genellikle benzer bir ritim taşır ve bu sefer benzer bir boğa modeli Bitcoin’in $124K zirvesini aşarak yaklaşık $150.000 ve hatta $170.000 civarında yeni rekorlara ulaşmasını sağlayabilir.

Peki Bitcoin neden Ekim ayında bu kadar iyi performans gösteriyor? Bunun genellikle birkaç nedeni vardır. Birincisi, Ekim yılın üçüncü çeyreğinin sonunu işaret eder; bu da finans kurumları, şirketler ve kripto firmalarının her çeyrek sonunda yaptıkları portföy yeniden dengelemesini tamamladıkları anlamına gelir.

Satışlar tamamlandığında, yatırımcılar Aralık’taki bir sonraki yeniden dengelemeden önce alım yapmaya başlar; bu genellikle vergi hasadı olarak adlandırılan, düşük performanslı yatırımları satarak diğer yatırımlardan elde edilen kârları dengeleyip vergi yükünü azaltma sürecini içerir.

Ayrıca, Bitcoin son haftalarda bir satış dalgası yaşadı; Eylül ayının başında ve sonunda $110K altına düştü. Bir düzeltme, aşırı kaldıraçları temizleyerek daha sağlıklı bir yükseliş trendine yol açma eğilimindedir.

Mevsimselliğin yanı sıra, yazın sonundaki durgunluk ‘Uptober’ı destekler. Genel olarak, ‘Uptober’ etrafındaki anlatı da yatırımcı kararlarını yönlendirir.

Birçok trader ve yatırımcı yaklaşan ‘Uptober’ı bekleyerek alım yapar; bu da pozitif momentumun kendini gerçekleştiren bir döngüsünü yaratır. Tarihsel olarak güçlü Ekim performansına kolektif inanç, talebi artırır ve fiyatları, temel katalizörler ortaya çıkmadan önce yükseltir.

Ancak bunun gerçekleşeceği garantisi yoktur. Aslında spekülatif davranışların piyasa volatilitesini artırmasıyla, ‘Uptober’ etrafındaki coşku, beklenen kazançlar gerçekleşmezse korkuya dönüşebilir.

Ancak bu sefer katalizörlerden yoksun değiliz; şimdi ‘Uptober’ı gerçekleştirebilecek sürücüleri inceleyelim.

Piyasa Sıfırlamaları ve Yükseliş İçin Dip Oluşumu

Bitcoin’in $124.000’in üzerine bir tüm zamanların en yüksek seviyesini (ATH) elde ettiği iki aydan daha kısa bir süre önceydi. O zamandan beri, kripto varlık büyük volatilite yaşadı ve $107.500’e kadar düştü.

Geçen hafta, bu durum büyük likidasyonlar ve satış baskısı dalgası eşliğinde gerçekleşti. Ancak bu, dijital varlık için gerçekten kötü değildi.

Swissblock’un belirttiği gibi, son temizlik “aşırı kaldıraçları temizledi ve piyasayı maliyet bazına sıfırladı” ve “Dipler böyle inşa edilir.”

Özel kripto odaklı algoritmik ticaret, Çarşamba günü X platformunda piyasa görüşlerini paylaştı ve gerçek ayı piyasalarında likiditenin çökmesiyle kıyaslandığında, şu anda likiditenin güçlü kaldığını belirtti. Likidite, ağ büyümesi hafifçe düşerken bile ayakta kaldı; bu durum, geçen Ekim’de “Kasım’a doğru büyük ralliden hemen önce” de görülmüştür.

“BTC, uzun vadeli ortalamasına göre aşırı satılmış durumda, geçmiş döngü diplerini yansıtıyor. Likidite sabit ve temeller sağlam, bu bir dip reseti gibi görünüyor, trend dönüşü değil.”

– Swissblock

Fiyatların yeşil ayın ilk gününde sıçraması, Bitcoin’in dip yapmış olabileceğini kesinlikle gösteriyor.
Ancak bu haftanın pozitif fiyat hareketine rağmen, bazı Bitcoin trader’ları varlığın daha yüksek seviyelere çıkmadan önce daha fazla düşüş bekliyor.

“Bence yakında daha büyük bir düzeltme bekleniyor, $98k haftalık likidite seviyesini temizlemek için. Bununla birlikte, bu düzeltmeden önce kısa vadeli uzun bir düzenleme olabilir. Genel olarak Q4’te daha yüksek seviyelere yöneldiğimizi düşünüyorum, bu yüzden erken bir satış fırsat alım fırsatıdır.”

– Trader Mayne

Kripto kralı için, $120K seviyesinde güçlü bir direnç bulunmakta; yeni rekorlara ulaşmak için bu direnci kırması gerekiyor, bu da daha erken gerçekleşebilir.

Zincir üzerindeki verilere bakarsak, $2,3 trilyon piyasa değerine sahip dünyanın en büyük kripto varlığı için boğa yönlü bir görünüm sunuyor.

Coinbase premium endeksi, ABD yatırımcılarının tutarlı Bitcoin birikimini gösteriyor; veriler üçüncü çeyrekte alım aktivitesini ortaya koyuyor. Bu tür spot talep, Temmuz başından beri görülmemişti; o dönemde fiyat $105K’dan iki haftadan kısa bir sürede $123K’nin üzerine çıktı.

Ardından Spot Taker Cumulative Volume Delta (CVD) 90 günlük bazda bulunur; bu, piyasa alım ve satım hacimleri arasındaki kümülatif farkı izler. Yakın zamanda pozitif bir değere dönmüş, alım aktivitesinin satım aktivitesini aştığını gösteriyor.

Makro Rüzgarları: Faizler, Dolar ve Altın

Yazı itibarıyla, BTC/USD $117,500 seviyesinde işlem görüyor; yılbaşından bu yana %23, geçen yıl %87,8 artış, ancak zirvesinden %5,4 düşüş.

Bazıların bu döngüde Bitcoin fiyatlarının zirveye ulaştığını korkmasıyla birlikte, birçokları yeni rekorları bekliyor ve altının muazzam performansına işaret ediyor. BTC son birkaç ay durgun kalırken, altın ve hisse senetleri sürekli yükselerek yeni tüm zamanların en yüksek seviyelerini (ATH) tekrarlıyor.

Geleneksel güvenli liman şu anda $3,895 ons başına yeni bir zirve.

Bitcoin, altın bir nefes alır almaz onu takip etmesi bekleniyor. Ayrıca, dijital altının sonraki kazançları çok daha yüksek olacak; çünkü Bitcoin, altının yüzde getirilerini on katına kadar aşma eğilimindedir.

“Bitcoin’de boğa piyasası henüz başlamadı,” dedi 50TFunds CEO’su Dan Tapiero, BTC/XAU’da “büyük kupa ve sap” modeline işaret ederek.

Değerli metal, sürekli merkez bankası alımlarından, jeopolitik belirsizlikten ve zayıf bir ABD dolarından fayda sağlıyor. USD endeksi şu anda 97,7 seviyesinde, yıl başındaki 110 yüksek seviyesinden ve Eylül 2022’de DXY’nin neredeyse 115’e ulaştığı çok yıllık yüksek seviyesinden düşmüş durumda.

Dolar, 98,5 seviyesini yakalamakta zorlanıyor ve bu, ülkenin mali durumuna olan güvenin zayıfladığını yansıtıyor. USD diğer para birimlerinden daha zayıf hale geldikçe, ithalat maliyetleri artıyor ve bu da tüketimi yavaşlatıyor.

İstihdam piyasasındaki zayıflık da artan endişelere katkıda bulunuyor. ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu, iş ilanlarının beş yılın en düşük seviyesine yaklaşmakta olduğunu bildirdi. Bu arada, federal işsizlik sigortası talepleri geçen yıla göre yaklaşık iki katına çıktı.

Belirsizliğe rağmen, ABD hisse senedi piyasası direnç göstermeye devam ediyor ve yeni rekorlara yükseliyor; trader’lar ABD Federal Rezervi’nden daha fazla faiz indirimi bekliyor.

Geçen ay Fed, faiz oranlarını 25 baz puan düşürerek %4‑%4,25 aralığına getirdi ve yıl sonuna kadar iki kez daha indirme sinyali verdi. Fed’in bilançosundaki toplam varlıklar otuz ay boyunca düşüşün ardından geçen ay istikrara kavuştuğu için ek likidite enjeksiyonları da bekleniyor. Potansiyel bir tersine dönüş, hisse senetleri ve kripto gibi riskli piyasalara destek olabilir.

Ancak ABD hükümeti kapanınca, trader’ların daha düşük faizler için bir süre beklemesi gerekebilir.

Çarşamba günü, Kongre ve Beyaz Saray bir fonlama anlaşmasına varamadığı için hükümet operasyonlarını durdurdu.

Bu, bu hafta açıklanması planlanan maaş gibi büyük olayların gerçekleşmeyebileceği anlamına geliyor. Veriler sonunda yayınlanacak, ancak bu arada gecikme bazı volatilitelere yol açabilir.

Deutsche Bank (DB ) Makro ve Tematik Araştırma Başkanı John Reid, bir notta şunları yazdı:

“Ekim 2013’teki kapanış, Eylül iş raporunu ayın 22’sine kadar alamadığımız anlamına geliyordu.”

Peki piyasa buna nasıl tepki verecek? Volatilite beklenmeli. Kripto piyasalarının son kez bir hükümet kapanışını gördüğü zaman on iki yıl öncesiydi. Bitcoin’in ilk hükümet kapanışı 16 gün sürdü ve bu süre içinde fiyatı %14 arttı. Ancak o dönem Bitcoin’in $150 civarında işlem gördüğü erken günleriydi. O zamandan beri piyasa önemli ölçüde olgunlaştı.

Bitcoin’in en son yaşadığı kapanış, ayıboz piyasası sırasında gerçekleşti. Bu en uzun kapanış, 22 Aralık 2018’den 25 Ocak 2019’a kadar 35 gün sürdü ve bu sürede BTC fiyatı %6 düştü.

Bu, döngünün sonuydu; ancak bu sefer dijital varlık önemli kurumsal talep topluyor.

Bitcoin Arzının Rekor Hızda Emilimi

Kaydırmak için kaydır →

Fed’in faiz indirimleriyle gevşemeye yönelmesi, Bitcoin fiyatları için büyük bir rüzgar. Ancak dijital varlığın yönünü belirleyen daha da büyük bir faktör var: kurumsal girişimler.

ABD Spot borsa yatırım fonları (ETF’ler), bu döngüde Bitcoin hareketini yönlendiriyor; günlük on milyonlarca dolar akışıyla sürekli arzı emiyor.

Q3’te Bitcoin ETF’leri $7,8 milyar giriş aldı; bu da YTD akışlarını $21,5 milyara yükseltiyor. Başlangıcından bu yana toplam $57 milyar yakaladılar.

Tüm bu aktivite, son iki yılda ETF tekliflerinden $260 milyon gelir elde eden BlackRock (BLK ) gibi ihraç edenler için bir nimet oldu. Bu, Ethereum ETF’lerinden $42 milyon ve Bitcoin’ten $218 milyon içeriyor.

Şimdi, sadece Eylül ayında Bitcoin ETF’lerine $240 milyonu aştı.

Geçen ayın son iki gününde ise Bitcoin ETF’leri $947,9 milyon kaydetti. Sadece Bitcoin değildi; Ethereum (ETH ) ETF’leri de güçlü akışlar çekti ve $674,4 milyon giriş kaydetti. Bu akışlar Ether fiyatının $4.330’ye yükselmesine yardımcı oldu; Eylül ayında %5,71 düşüşle kırmızıydı ancak Ekim’de %4,48 pozitif. ETH şu anda bir ay önceki $4.946 ATH’dan %12,5 aşağıda.  

ETF’lere güçlü kurumsal sermaye akışı, Bitcoin ve Ethereum için net bir talep gösteriyor.

Küresel kripto yatırım ürünlerinin kümülatif girişleri, son çıkışlara rağmen “önemli” kalmaya devam ediyor. Ay itibarıyla girişler $4 milyar, yıl itibarıyla $39,6 milyar; “geçen yılın $48,6 milyar rekorunu potansiyel olarak eşitlemek için momentum sürdürülüyor,” yazdı CoinShares (CSHR ) Araştırma Başkanı James Butterfill geçen hafta bir raporda.

Özellikle Solana (SOL ) ve XRP fonlarının dışsal olduğunu belirtti; bu, yaklaşan ABD ETF lansmanları beklentisi olabilir.

Özellikle Vanguard Group şu anda platformunda kripto ETF ticaretine izin verip vermeyeceğini değerlendiriyor. Vanguard, 50 milyondan fazla yatırımcı ve yaklaşık $11 trilyon varlıkla, olumlu bir karar yeni bir sermaye akışı dalgası getirebilir.

ETF’lerin yanı sıra, Bitcoin halka açık şirketlerden de yoğun alım aktivitesi görüyor. Bunlar arasında Strategy (MSTR ), Metaplanet (MTPLF) ve MARA Holdings (MARA ) en büyük Bitcoin biriktiricileri temsil ediyor.

Japon Bitcoin hazine şirketi Metaplanet, yakın zamanda 91,6 milyar Japon yenine ($623 milyon) karşılığında 5.268 BTC satın aldı; bu, toplam varlıklarını 30.823 BTC’ye yükseltti ve Strategy, MARA Holdings ve XXI’den sonra dünyanın dördüncü büyük halka açık bitcoin hazine şirketi konumuna getirdi.

Toplam 180 halka açık şirket Bitcoin edinme modeli benimsedi.

Strategy, ayrıca 22-28 Eylül tarihleri arasında ortalama $113.048 fiyatla yaklaşık $22,1 milyon karşılığında ek 196 BTC satın aldığını bildirdi; bu, şirketin toplam varlıklarını 640.031 BTC’ye (değeri $74,5 milyar) yükseltti. Son satın alma, MSTR, STRF ve STRD satış gelirleriyle finanse edildi.

Bitcoin’in sabit arzı 21 milyonla sınırlı olduğu sürece tüm bu alımlar, BTC’yi yeni bir fiyat keşfine itebilecek potansiyel bir arz şoku öneriyor.

Altcoin Görünümü ve Uptober’da Sektör Katalizörleri

Daha geniş piyasaya baktığımızda, kripto para endüstrisinin yönünü belirleyen Bitcoin’dir. Bu yüzden BTC iyi performans gösterirse, altcoin’lerin de pozitif momentum elde etmesi beklenir; ancak şu ana kadar sadece birkaç altcoin aşırı performans sergiledi.

Bu döngü çoğu altcoin için iyi olmadı. Döngünün sonunda çılgınca bir rally yapma ihtimali var, ancak bu henüz görülmedi.

Şimdilik, Bitcoin’in son fiyat hareketi toplam kripto piyasa değerini $4,12 trilyon seviyesine taşıdı; altcoin’ler de yükseldi. Son 24 saat içinde, gizlilik coini Zcash (ZEC ) %38,5 artarak $91,55’e yükseldi.

PUMP ve PENGU, bu dönemde ilk 100 kripto arasında iki başka iki haneli kazanç sağlayanlar.

Şimdi, birçok coin ve farklı sektörler için rally’yi tetikleyebilecek umut verici gelişmelere bir göz atalım.

Bloomberg Kıdemli ETF analisti Eric Balchunas’a göre, SEC’in birkaç yeni spot kripto ETF’ini onaylaması artık kaçınılmaz; ajans genel listeleme standartlarını onayladı, bu da bireysel 19b-4 formları ve ilgili son tarihleri ortadan kaldırdı.

“Dürüst olmak gerekirse, şanslar artık gerçekten %100,” Balchunas X’te söyledi.

SEC’in Solana, XRP ve Litecoin ETF’lerinin onay tarihleri hepsi Ekim ayında. Bir Solana ETF’si “herhangi bir gün gelebilir. Hazır olun,” diye ekledi.

Fidelity, Franklin Templeton, VanEck, CoinShares, Grayscale, Bitwise ve Canary Capital, önerilen Solana ETF’leri için S-1 başvurularını güncelleyerek staking aktiviteleriyle ilgili detayları netleştirdi.

DeFi söz konusu olduğunda, kilitli toplam değer (TVL) $162 milyar seviyesine ulaşarak Kasım 2021 yüksek seviyesi $175 milyara yaklaşmakta.

DeFi kredi veren Aave’in kurucusu ve CEO’su Stani Kulechov’a göre, Fed faiz indirimleri sektörü canlandırabilir. “Fed ya da ECB gibi bir merkez bankasının yaptığı her faiz indirimi, temelde bu DeFi getirileri için ek bir arbitrajdır,” dedi bu hafta Singapur’daki Token2049 etkinliğinde. “Faizler düşecek, DeFi getirileri için gerçekten iyi bir boğa piyasası göreceğiz.”

Son birkaç yılda “muazzam bir DeFi altyapısı” inşa edildi ve şimdi bu, “daha geniş finans ve fintech sistemine entegre edilerek getirileri dağıtabilir,” diye ekledi.

Kripto veri sağlayıcısı Sentora, getiri sağlayan stablecoin’lerin toplamda neredeyse $1 milyar getiri ödediğini belirtti.

Stablecoin dünyasında bu hafta birkaç büyük duyuru yapıldı; Visa (V ), işletmeler için sınır ötesi ödemeleri finanse etmek amacıyla stablecoin ödemelerini deniyor, Stripe stablecoin ihraç aracını tanıttı ve dokuz euro bölgesi bankası, USD’nin hakimiyetine meydan okumak için ortak bir stablecoin girişimi başlattı.

Daha da önemlisi, bu güvenilir değişim ve değer saklama araçları son 90 günde $46 milyar net giriş kaydetti. Tether’in USDT’si bu büyümeyi $19,6 milyar net girişle liderlik etti, ardından USDC $12,3 milyar geldi.

Tether’in rapor edildiğine göre $500 değerlemeyle $20 milyar toplamak istediği belirtiliyor; bu, SpaceX (SPCX ) ve OpenAI ile birlikte dünyadaki en değerli girişimlerden biri yapıyor. Bu şaşırtıcı değil; çünkü USDT 400 milyondan fazla kişi tarafından kullanılıyor, $127 milyar ABD Hazine tahvili ve $11,4 milyar Bitcoin tutuyor ve geçen yıl $13 milyar kar elde etti.

Kripto borsası Kraken, IPO öncesi $20 milyar değerlemeyle para toplamak için görüşmelerde bulunuyor. Henüz kesinleşmemiş olsa da, stratejik bir yatırımcıdan $200‑$300 milyon taahhüt içerecek. Bu, Fortune’un rapor ettiği borsanın sessizce $500 milyon topladığını $15 milyar değerleme ile duyurmasından sonra geliyor.

Regülasyon tarafında, SEC ve CFTC yetki sınırlarını netleştirecek bir Clarity Act hazırlanıyor. Ayrıca, Senato Finans Komitesi 1 Ekim’de “Dijital Varlıkların Vergilendirilmesinin İncelenmesi” başlıklı bir oturum düzenleyecek.

Kripto dostu Senatör Cynthia Lummis, Senato Finans Komitesi’ndeki senatörlerin kriptonun nasıl vergilendirileceğini tanımlayan yasama çalışmaları ilerlediğini de açıkladı. Temmuz’da, kripto vergilendirme uygulamasını modernize eden bir yasa önerdi; bu, kripto kredilendirmenin vergilendirilebilir bir olay olmadığını ve küçük (300 doların altındaki) kripto kazanç veya kayıpların vergiden muaf tutulmasını içeriyor.

Yeni Rekorlar İçin Mükemmel Bir Zemin

Ekim, Bitcoin’in $117.000’i aşarak son 10 gündeki tüm kayıpları telafi etmesiyle güçlü bir yükselişle başladı. Bu, ‘Uptober’ tarafından vaat edilen ralliyi gerçekten alabileceğimizi gösteriyor.

Geçmiş performans gelecekteki sonuçların garantisi olmasa da, piyasalar genellikle kalıplar içinde hareket eder. Daha da önemlisi, sürdürülen ETF girişleri, artan kurumsal hazine alımları, stablecoin büyümesi ve düzenleyici netlik görüyoruz; bunların hepsi değişen bir piyasa ortamına işaret ediyor.

Ayrıca, yeni altcoin ETF’lerinin yakında lansmanı ve Vanguard’dan olası bir kayma ile kripto önümüzde yeşil dönemler görüyor.

Tarifeler, inatçı enflasyon, Fed politikası ve jeopolitik gibi makro riskler volatilite yaratabilirken, “Uptober” için yapısal zemin güçlü; alım momentumunun arttığı net işaretler var. Bu katalizörler arka planında, Bitcoin’in yakında fiyat keşfine girmesi makul bir beklentidir!

Bitcoin (BTC) yatırımı hakkında her şeyi öğrenmek için buraya tıklayın.