FTX İflas Dosyasındaki En Çarpıcı Çıkarımlar

FTX’nin yeni CEO’su John Ray, yakın zamanda bir mahkeme dosyasında şirketin bir felaket olduğunu, çünkü banka hesapları, imzalar, çalışanlar veya yatırımların merkezi bir kaydı olmadığını ve üst yönetimin bile kurul toplantısı yapmadığını söyledi.

Ray, eski CEO Sam Bankman Fried’in FTX, Alameda ve 100’den fazla ilgili şirket için iflas koruması başvurusundan hemen sonra, geçen hafta FTX’nin CEO’su olarak atandı.

Yeni FTX CEO’su Yapı ve Denetim Eksikliğine Şaşırdı

ABD’de iflas başvurusundan bir hafta sonra, FTX’nin yeni CEO’su John Ray, bir mahkeme dosyasında daha önce hiç böyle bir şey görmediğini, kurumsal kontrollerin tamamen başarısızlığına ve güvenilir finansal bilginin tamamen yokluğuna atıfta bulunarak söyledi.

Bu bulgular, John Ray’in Enron’un tasfiyesini denetlemiş olması nedeniyle, tarihin en büyük muhasebe sahtekarlıklarından birinin sonucunda çöküşe uğrayan eski enerji ve emtia devini yönettiği gerçeğiyle özellikle büyük bir anlam taşıyor.

40 yıllık kurumsal başarısızlık uzmanlığına sahip birinin daha önce hiç böyle bir şey görmediğini iddia etmesi, FTX’de durumun gerçekten çok kötü olabileceğini gösteriyor, eski CEO Sam Bankman Fried ise görünüşe göre tam sorumluluğu üstlenmiyor.

Ray, FTX imparatorluğunun “çok az deneyimsiz, sofistike olmayan ve potansiyel olarak kompromize olmuş bireylerden oluşan çok küçük bir grup” tarafından kontrol edildiğini söyledi. Özellikle, Sam’in imparatorluğu dört iş grubundan oluşuyordu ve Ray bunları Silolar:

• West Realm Shires Inc (WRS Silo), FTX US, FTX US Derivatives, LedgerX, FTX US Capital Markets ve Embed Clearing gibi şirketleri içerir.
• Alameda Silo, Alameda Research LLC’yi içerir.
• Ventures Silo, bir grup girişimi içerir.
• Dotcom Silo, küresel FTX borsasını ve FTX adıyla faaliyet gösteren diğer borsaları (topluca FTX Group olarak anılır) içerir.

Sam Bankman Fried, dört Silonun tamamı üzerinde tam kontrole sahipti; ortak kurucular Zixiao “Gary” Wang ve Nishad Singh, dört grup içinde azınlık hisse sahipliklerine sahipti. WRS ve Dotcom Siloları, yatırım fonları ve vakıflar dahil olmak üzere üçüncü taraf hisse yatırımcılarına sahiptir. Şirket hiç kurul toplantısı yapmamıştı.

Kripto borsa, fonları üzerinde merkezi bir kontrol sürdürmemişti. Bunun yerine, “banka hesapları ve hesap imzacıları listesinde doğru bir eksiklik” vardı.

En kötü kısmı, John Ray’in FTX tarafından tutulan dijital varlıkların sadece bir kısmını bulabilmiş olması ve bu varlıkların bir milyondan fazla birey ve kuruluşa ne kadar dağıtılabileceğinin henüz belli olmamasıdır.

Bu karmaşık ekosistemdeki bazı işletmeler solventtir; örneğin CFTC tarafından düzenlenen LedgerX ve SEC’ye kayıtlı aracı kurumlar FTX Capital Markets ve Embed Clearing gibi.

Dört Silonun bilançosuna gelince, Ray hiçbirine güvenmiyor ve likidatörler şimdi tüm varlıkların bilançosunu sıfırdan yeniden inşa etmeye çalışıyor.

Denetim eksikliği benzeri görülmemişti; Sam’in üst yönetimi banka hesaplarını, imzacıları, yatırımları ve hatta çalışanları doğru bir şekilde izlemek ve listelemekle uğraşmadı. Ray’in yeni yönetimi, FTX Group için çalışanların tam bir listesini hazırlayamamış durumda.

Ray muhtemelen daha fazla usulsüzlük keşfetmiş olacaktı, ancak Sam sık sık otomatik silinen uygulamalar üzerinden iletişim kuruyor ve çalışanlardan da aynı şeyi yapmalarını istiyordu.

Şirket Fonlarının Kişisel Krediler İçin Kullanılması

Ray’a göre, FTX Group’un şirket fonları çalışanlar ve danışmanlar için evler ve diğer kişisel eşyalar satın almak amacıyla, bazen kişisel adlarına kullanıldı. Şöyle belirtti:

“Bu işlemlerin bazıları için kredi olarak belge bulunmadığını ve belirli gayrimenkullerin Bahamalar kayıtlarında bu çalışanların ve danışmanların kişisel adlarına kaydedildiğini anlıyorum.”

Ayrıca, Alameda’nın bilançosu, Alameda tarafından verilen 4,1 milyar dolarlık ilişkili taraf kredisi olduğunu gösteriyor; bunun 3,3 milyar doları Sam Bankman‑Fried’e, hem şahsen hem de onun kontrol ettiği bir yan kuruluşuna verilmiş.

Ray’ın incelemesinden doğrudan bir ilişki çıkarılamasa da, Sam’in Bahamalar’da 40 milyon dolarlık bir mülkü vardı ve bu mülkü FTX’in iflas başvurusu yaptığı aynı gün satışa çıkardı.

https://twitter.com/AutismCapital/status/1591924127287463939

Bahama Hükümeti FTX’nin Varlıklarını El Koydu

Ray’in mahkeme dosyası ayrıca Bahamalı düzenleyicilerin, iflas başvurusundan kısa bir süre sonra FTX’nin varlıklarının önemli bir kısmını “güvende tutma” amacıyla el koyduğunu söylüyor. Düzenleyicilerin, Bankman Fried’i şirketin dijital varlıklarını elde etmek için “yetkisiz erişim” sağlamaya yönlendirdiği ve ardından bu varlıkları Bahama hükümetine transfer ettiği iddia ediliyor.

ABD iflas dosyasında FTX Digital Markets, Bahama merkezli bölümü, şirket düzenleyicilerin davranışının iflas sürecindeki likidatör sorumluluklarını “ciddi bir şekilde sorgulanır” hâle getirdiğini iddia ediyor.

O dönemde, yaklaşık 650 milyon dolarlık transferlerin bir hack saldırısının sonucu olduğu düşünülüyordu. Dosya şöyle diyor:

“13 Kasım Pazar günü bir hack’i araştırma bağlamında, Bay Bankman‑Fried ve [FTX kurucu ortağı Gary] Wang, kaydedilmiş ve doğrulanmış mesajlarda “Bahamalar düzenleyicilerinin” borçlu varlıklarının belirli post‑dava transferlerinin Bay Wang ve Bay Bankman‑Fried tarafından yapılmasını talimat verdiğini (borçluların anladığı kadarıyla ikisinin de Bahama yetkilileri tarafından fiilen muhafaza edildiğini) ve bu varlıkların “FireBlocks üzerinde Bahamalı hükümetin kontrolünde muhafaza edildiğini” belirttiklerini ifade etti.”

Bahamalı düzenleyici başlangıçta iddiaları reddetti ancak sonunda kabul etti. Bahamalar Menkul Kıymetler Komisyonu Perşembe günü şöyle söyledi:

“Bahamalar Menkul Kıymetler Komisyonu, Bahamalar Yüksek Mahkemesi tarafından verilen bir Emir kapsamında düzenleyici olarak yetkilerini kullanarak, FTX Digital Markets Ltd.’nin tüm dijital varlıklarının transferini Komisyonun kontrolündeki bir dijital cüzdana yönlendirme eylemini gerçekleştirdi.”

Bu arada, Bankman Fried Vox ile yaptığı bir röportajda iflas başvurusundan pişman olduğunu söyledi. Ona göre, bu karar finansal konuları kontrolü dışına çıkardı.