SEC, 5 Üye Tanıklığında Dijital Varlıklara Yaklaşımını Sorguladı

Bu haftaki SEC denetim toplantısı, 24 Eylül saat 10:00 EST’de planlandığı gibi gerçekleşti. Toplantıya iki partili bir grup temsilci ve tüm 5 SEC komisyoncusu katıldı. Bu açık forum tartışma resmi bir toplantı değildi çünkü tartışma, SEC’in geleceğe yönelik resmi planlarını temsil etmiyordu. Bunun yerine, temsilcilere ve halka SEC’in son eylemleri ve değerlendirmeleri hakkında bir bakış sunmak için düzenlendi. İşte bilmeniz gerekenler.

Dijital Varlıklar SEC Denetim Toplantısında Öne Çıktı

Komisyon birçok konuyu ele aldı, ancak dijital varlıklar tekrar tekrar gündeme getirildi. Komisyon, çeşitli dijital varlıklar, piyasa, yapısı, tüketici korumaları ve gelecekteki etkisi hakkında sorularla karşılaştı.   İşte SEC’in sorulara yanıtı ve bunun gelecekte piyasa için ne anlama gelebileceği.

Dijital Varlık Terminolojisi

Dijital varlık terminolojisi, komisyon ve temsilciler için odak noktasıydı. Temsilci McHenry, komisyonun neden farklı terimler kullandığını ve bunun kasıtlı olup olmadığını sordu. Komisyon, terminolojinin yasa yapıcıların sağladığı yasal belirsizliği kapsamak amacıyla kasıtlı olarak belirsiz olduğunu yanıtladı. Komisyon daha sonra, kullanılan terminoloji ne olursa olsun, Howie testinin bir tokenin menkul kıymet düzenlemelerine girip girmeyeceğini nihai olarak belirleyeceğini belirtti.

Kaynak – YouTube

Pierce, soruya yanıt olarak komisyonun önceki tutumundan, yani tokenların yalnızca menkul kıymet olduğu ve yatırım sözleşmeleriyle ilişkilendirilip ilişkilendirilmediğine bakılmadığı görüşünden sapmaya başladığını belirtti. Daha önce SEC, tüm tokenların menkul kıymet olduğunu belirten açıklamalar yapmıştı. Ancak Pierce, SEC’in şu anda tokenları menkul kıymet olarak değerlendirmediğini, ancak Howie testini geçemeyen daha büyük bir yatırım şemasının parçası oldukları takdirde menkul kıymet sayacağını açıkladı.

Özellikle “crypto asset security” terimi gündeme getirildi. Bu terim SEC tarafından oluşturulmuş ve daha önce bir temsilciliği olmadığı için birçok kişiyi kafası karışmış durumda bıraktı; bu da bazı temsilcilerin komisyonu, dili kasıtlı olarak insanları karıştırmak için kullandığını iddia etmelerine yol açtı.

Komisyon, bu belirsizlik ve terminoloji nedeniyle dijital varlıklarla ilgili orantısız bir zaman harcadıklarını da açıkladı. Son olarak, yasa yapıcıların ortaya koyduğu herhangi bir yönergeyi takip edeceklerini belirttiler, ancak yasa yapıcılardan yasal bir tanım talep etmekten kaçındılar.

Kripto Paralar

Kripto paralarla ilgili tartışmada her iki taraftan da birçok nokta ortaya konuldu. Bir örnekte, bir temsilci teknolojinin bürokrasiyle bağlanmamasının öneminden bahsetti. Ayrıca, bu ekstra adımların yeniliği boğduğunu ve teknoloji hâlâ yerel bir temel oluşturmaya çalışırken yeni yatırımcılara ek maliyetler getirdiğini dile getirdi.

Temsilci Sherman, SEC’in yatırımcıları koruması gerektiğini tartışıyor. Kapitalizmin, sermayeye sahip olanların kararları alması üzerine kurulu olduğunu belirtti. Komisyon ayrıca dijital varlık konusunun on yılı aşkın süredir gündemde olduğunu tartıştı.

Ayrıca, kripto para için ileride bir yasal çerçeve ve SEC’in dijital ekonomideki rolü üzerine bazı konuşmalar yapıldı. Bu bağlamda, onay alan birkaç proje tartışıldı ve ardından komisyon, piyasadaki rolü konusunda da kafasının karışık olduğunu açıkladı.

Temsilciler, SEC’in yaklaşımının birçok kişi tarafından aşırı müdahale olarak görülebileceğini dile getirdi. Komisyonculara, ABD pazarlarından daha ileride olan rakip ülkeler bunu gerektirmediği halde SEC’in ikincil piyasayı düzenlemeye çalışmasının nedenini sordular. Birçokları, bu hamlenin ABD’nin bu oyunu değiştiren finansal teknolojiyi hayata geçirmede geri kalmasına neden olacağını açıkladı.

Yoğun bir tartışmada, Temsilci Bay Emmer, SEC’in geçmişteki anti-kripto davranışını ele aldı. SEC’in kaybettiği ve yanlış beyan nedeniyle 2 milyon dolar ödemek zorunda kaldığı “debt box case”e işaret etti. Ardından, bu davranışın olumsuz olduğunu, ancak kimsenin işini kaybetmediğini ya da emekli olmadığını tartıştı.

SEC’in Stabilcoin’lere Bakışı

Stabilcoin’ler de komisyonun önemli konular listesine girdi. Bayan Water, özellikle komisyona stabilcoin’ler hakkındaki düşüncelerini ve yıl sonuna kadar bir mevzuatın geçirilip geçirilemeyeceğini sordu. 2022’den beri bu dijital varlık sınıfı için bir yasal çerçeve sağlamak için çalıştığını açıkladı. Bu korumalar, rezervler için düzenlenmiş ve güvenli teminat, KYC uyumu ve stabilcoin sağlayıcılarının ek kaydı gibi uzun bir gereksinim listesinde yer alacaktır.

SEC’in Tokenleştirmeye Bakışı

Tokenleştirme de toplantıda gündeme geldi. Bir temsilci tokenleştirme hakkında soru sordu ve verimliliği artırmak için teknolojiyi kullanan büyük firmaları işaret etti. Ardından, elde ettikleri tasarrufların yatırımcılara aktarılıp aktarılmadığını sordu. Komisyon, yatırımın tutulduğu defterin yatırımın değerine bir katkısı olmadığını ve her bireyin yatırımı “deftere bir şey koymak ekonomiyi değiştirmez” ifadesiyle haklılığına göre değerlendirmesi gerektiğini yanıtladı.

SEC’in Piyasa Yapısına Bakışı

Temsilci Lynch, kripto alanının yığınıyla ilgili ilginç bir nokta gündeme getirdi. Geleneksel finansmanda NYSE’nin aynı zamanda aracı kurum olarak hareket etmesinin veya hisse ihraç etmesinin yasa dışı olacağını açıkladı. Ancak kripto piyasasında bu tür bir davranış yaygındır. Bu yığının sahtekarlığa kapı açtığını belirtti ve bu riski önlemek için bazı mevzuatların bulunması gerektiğini önerdi.

Dolandırıcılık Dolandırıcılıktır

Komisyon, ünlüler ve sosyal medyanın piyasa üzerindeki etkisi konusunda da soruldu. Geleneksel menkul kıymetlerde ünlülerin ne zaman ve kimden ödeme aldıklarını belirtmeleri gerektiğini, ancak kripto projelerinde bunun gerekmediğini açıkladılar. Temsilciler, ünlülerin açıklama yapmadan kripto projelerini tanıttıklarına işaret etti. Bu projelerin birçoğu, yatırımcıların pompala ve boşaltma (pump-and-dump) şemalarında para kaybetmesine yol açtı.

Yanıt olarak, ortak yanıtlayıcı “dolandırıcılık dolandırıcılıktır” diyerek platform ne olursa olsun tüketicileri korumanın görevleri olduğunu belirtti. Gensler, bu durumda daha fazla korumanın uygulanabileceğini ve mevcut menkul kıymet yükümlülükleri ve açıklamalarıyla uyumlu gereksinimlerin olması gerektiğini kabul etti.

ABD’yi Kripto Piyasasında Rekabetçi Tutmak

Piyasa içindeki ABD’nin rolü tartışıldığında bir an ortaya çıktı. Temsilciler, son tarihlerde ilk kez ABD’nin teknolojik lider olmadığını açıkladı. ABD teknolojiyi domine etmezse bazı güvenlikleri de kaybedebileceği konusunda endişe dile getirildi. Özellikle, komisyona Çinli yatırım firmalarının kullanılması ve verilerinin nasıl saklandığı soruldu. Komisyon, yönergeler karşılandığı sürece herhangi bir ülkenin şirketinin katılabileceğini yanıtladı.

Robin Hood / Gamestop Faciası – SEC’in Yanıtı

İlginç bir şekilde, Bayan Waters, Robin Hood Gamestop faciasını gündeme getirdi. Bu senaryo, çevrimiçi bir grup trader’ın hisse senetlerini çıplak kısa satım yapan hedge fonlarını zekice alt etmesiyle ortaya çıktı. Bu terim, hisse senetlerini kısa satmak için para ödünç almaya atıfta bulunur. Uzman trader’lar için ek maruziyet ve daha yüksek riskle birlikte getiri (ROI) fırsatları sağlar. Bu durumda, Gamestop trader’ları hedge fonlarının aşırı uzatıldığını fark etti ve kısa satış emirlerini yerine getirmek zorunda kaldı. Bu yüzden hisseyi almaya başladılar.

İlk başta, yatırımcılar Robinhood gibi ticaret uygulamaları hareketlerini dondurana kadar çok para kazandı. Daha sonraki araştırmalar, dondurmanın platformun ortakları olan hedge fonlarını korumak için yapıldığını ortaya koydu. O zamandan beri neler yapıldığına dair konuşurken, komisyon gelecekte bu olayı önlemek için birkaç yasa tasarısı getirdiğini açıkladı. Yeni kurallar, takas odası ilişkisi ve kapanış döngüsüyle ilgileniyor ve bir gün hızlandırılıyor. Özellikle, Pazartesi satılan menkul kıymetler, önceki yönteme göre 24 saat daha hızlı olarak Salı ödeniyor.

Kripto’nun SEC’in Geleceğine Etkisi

Yasa yapıcılar ve düzenleyiciler arasında kripto paraların artan etkisi üzerine bir tartışma yapıldı. Bir temsilci, komisyona SEC yetkililerinin görevlerinden ayrıldıktan sonra kripto piyasalarında iş alıp alamayacakları konusunda herhangi bir yönerge olup olmadığını sordu. Abartılı örneğinde, bir şirketin eski başkana yılda 50 milyon dolar iş teklif edebileceğini ve gelecekteki kararları etkilemeye yardımcı olabileceğini belirtti. Bu sorunu önlemek için bazı maaş limitleri ve diğer şeffaflık yöntemleri önerdi.

SEC’in Kripto Firmalarına Kötü Yanıtı

Komisyoncuların kripto firmalarıyla etkileşimde gecikmeli ve çoğu zaman yanıt vermeyen davranışları sorgulandığında bir başka ilginç tartışma ortaya çıktı. Özellikle, Kuzey Amerika’nın en büyük borsası Coinbase örnek olarak kullanıldı. Coinbase, SEC’e 30’dan fazla kez kayıt olmaya çalıştı ve netlik için birden fazla dilekçe sundu. Hepsi görmezden gelindi.

Finansal Piyasalarda Yapay Zeka

Yapay zeka bir diğer ilginç konuydu. Bu algoritmaların bir gün piyasaların birincil karar vericisi olabileceği tartışıldı. Yanıt olarak, Gensler, şu anda piyasayı domine eden 3 büyük bulut sağlayıcısı olduğunu belirtti. Ayrıca, bu sağlayıcıların AI pazarlarında da büyük oyuncular olduğunu not etti. Bankaların %75’inin 3 bulut sağlayıcısından 2’sini kullandığını açıkladı. Bu nedenle, ileride AI yardımına büyük ölçüde bağımlı olacaklar ve bu da bir AI finansal çöküş riskini artıracak.

İklimle İlgili SEC Sorunları

İklim vergilendirmesi ve kredileri tartışıldı. Temsilciler, piyasada tutarlılık ve adaleti sağlamak için standartlaştırılmış iklim açıklamaları talep etti. Komisyonlardan, çevrecileri yönergeleri izleyen şirketleri takip etmeye yönlendirmemelerini istediler.

SEC Başarıları Üzerine Konuşuldu

Grup, yıllık aldıkları şikayetlerin büyük hacmi hakkında konuştu. ABD’nin en derin likiditeye sahip olduğunu ve küresel piyasaları sürekli olarak geride bıraktığını açıkladılar. Ayrıca bazı ilginç istatistikler paylaştılar. Örneğin, ABD vatandaşlarının %58’i hisse senedine doğrudan ya da dolaylı olarak sahip.

Ayrıca, en iyi yatırımların neden sadece akredite yatırımcılara sunulduğu tartışıldı. Akredite yatırımcılar ya da en az 1 milyon dolar likit varlık gösterebilen trader’lar. Ne yazık ki, ortalama kişi bu hedefe ulaşmaktan uzaktır, bu da en karlı fırsatlardan dışlanmalarına yol açar.

Bir komisyon üyesi, bu kısıtlamanın doğru olmadığını kabul ettiğini belirtti. Akredite statüsü nedeniyle mevcut portföyünün ortalama bir kişinin elde edebileceğinden çok farklı olduğunu açıkladı. Gelecekte, SEC, komisyona göre daha fazla yatırım fırsatının kapısını açmak için çalışacak.

SEC Kripto Paraları Düzenlemeli mi?

Bu toplantıdan çıkarılacak ana nokta, SEC’in kripto paraları düzenlemek istediği ancak birçok kişinin bunu istemediği. Şu anda, kripto alanındaki konumları kasıtlı olarak belirsiz, bu da gerektiğinde yasaları uygulama yeteneğini yeniden gönderme olmadan daha fazla yenilik yapılmasına izin veriyor. Bu yaklaşım yeniliği teşvik etmede başarılı oldu ancak sektörde küresel lider olmak için gerekli olan pro-kripto mevzuatının gerisinde kalıyor.

SEC’ten Sonraki Beklentiler

ECS’in dijital varlıkları anlama konusunda belirgin bir büyüme oldu, ancak hâlâ teknolojinin amacının gerisinde kalıyorlar. Toplantı sırasında temsilciler tarafından yapılan birçok açıklama, teknolojinin yetenekleri konusundaki bilgi eksikliğini gösterdi. Bu nedenle, tartışmanın her iki tarafında da hâlâ çok şey öğrenilecek olduğu açıktır.

Şu an kripto piyasası tam bir hareket halinde ve yatırımcı ilgisi tüm zamanların en yüksek seviyesinde. Sonuç olarak, piyasaya girişimcileri ve benimsenmeyi teşvik edecek bir yasal çerçeve kazandırmak her zamankinden daha önemli. Bu nedenle, SEC ve yasa yapıcılar, yatırımcılara güven sağlamak ve girişimcilerin başarılı olmak için ihtiyaç duydukları araç ve sermayeye erişimini sağlamak amacıyla ilerideki rollerini ve yaklaşımlarını belirlemelidir.

Diğer piyasa haberlerini burada öğrenin.