Piramal Pharma, 2. çeyrek gelirindeki %28’lik artışın ardından 2027 mali yılı beklentilerini yükseltti

Piramal Pharma Limited (PPLPHARMA.BO ) 27 Ekim 2026’da ikinci çeyrek ve 30 Eylül 2026’da sona eren altı aylık döneme ilişkin denetlenmemiş solo ve konsolide sonuçlarını açıkladı. Şirket, çeyrekte konsolide faaliyet gelirinin 2.617 crore Hindistan rupisine (₹2.617 crore) ulaştığını ve bir yıl önceki ₹2.044 crore düzeyine göre %28 arttığını bildirdi; ayrıca 2027 mali yılı beklentilerini yükseltti.

Şirket, sonuçları ve yatırımcı sunumunu aynı gün BSE’ye ve Hindistan Ulusal Borsası’na sundu. Konsolide FAVÖK, 2027 mali yılının ikinci çeyreğinde ₹385 crore olurken 2026 mali yılının ikinci çeyreğinde ₹224 crore düzeyindeydi; sonuç tablosunda belirtildiği üzere artış %72 oldu. FAVÖK marjı ise %11,0’a karşılık %14,7 olarak gerçekleşti. Vergi sonrası kâr, bir yıl önceki çeyrekte kaydedilen ₹99 crore zarara karşılık ₹5 crore oldu. Altı aylık dönemde faaliyet geliri, 2026 mali yılının ilk yarısındaki ₹3.977 crore’a kıyasla ₹4.887 crore; FAVÖK, %9,8’lik marja karşılık %13,7 marjla ₹389 crore’a kıyasla ₹669 crore oldu. Vergi sonrası zarar ise ₹181 crore’dan ₹64 crore’a geriledi.

Şirket, ilk yarıdaki güçlü performansını ve iş faaliyetlerindeki ivmenin sürmesini gerekçe göstererek 2027 mali yılı beklentilerini yükselttiğini ve artık gelirlerinin %19 ila %20 büyümesini, buna belirgin ölçüde daha yüksek kârlılığın eşlik etmesini beklediğini söyledi.

Yönetim Kurulu Başkanı Nandini Piramal, “2027 mali yılının ilk yarısını güçlü bir performansla tamamladık; işlerimizdeki sağlıklı talep, disiplinli uygulama ve iyileşen faaliyet kaldıracı sayesinde gelirlerimiz %23 büyürken FAVÖK marjımız 350 baz puanın üzerinde genişledi” dedi. Sözleşmeli geliştirme ve üretim kuruluşu (CDMO) işinin güçlü sipariş girişi ve başarılı uygulamayla %28 büyüdüğünü; karmaşık hastane jenerikleri işinin, ABD dışındaki pazarlarda inhalasyon anestezisi satışlarının ve Kenalog entegrasyonunun desteğiyle %24 büyüdüğünü; tüketici sağlığı işinin ise Power Brands ve e-ticaret kanalları aracılığıyla %14 büyüme kaydettiğini belirtti. Mali yılın ikinci yarısının genellikle ilk yarısından daha güçlü geçtiğini söyleyen Piramal; sağlıklı sipariş birikimine, müşteri etkileşimlerinin umut verici seyrine ve faaliyet disiplininin sürmesine dikkat çekti.

CDMO segmenti

CDMO geliri, 2027 mali yılının ikinci çeyreğinde bildirilen yıllık %36 artışla ₹1.424 crore, ilk yarısında ise %28 artışla ₹2.611 crore oldu. Şirket, Hindistan ve yurt dışındaki tesislere yayılan bu büyümenin geniş tabanlı olduğunu, büyümeye Hindistan ve Kuzey Amerika’nın öncülük ettiğini belirtti. Kârlılıktaki iyileşmeyi ise kapasite kullanımının artmasına ve faaliyet kaldıracına bağladı.

Şirket, 2027 mali yılının ilk yarısında 22 yeni müşteri kazandığını ve Faz III proje portföyündeki molekül sayısının Mart 2026’daki 25’ten 28’e yükseldiğini bildirdi. Şirkete göre ilk yarıda inovasyonla ilişkili gelirler %24, patent koruması devam eden ürünlerin ticari üretiminden elde edilen gelirler %39 ve antikor-ilaç konjugatı (ADC) hizmetlerinden elde edilen gelirler yıllık bazda %51 arttı. Borsalara sunulan yatırımcı sunumunda, patent koruması devam eden ürünlerin ticari üretiminden elde edilen gelirin bir yıl önceki altı aylık dönemdeki 40 milyon ABD dolarına kıyasla 56 milyon ABD doları olduğu; ADC hizmetlerinden elde edilen gelirin 26 milyon ABD dolarına kıyasla 40 milyon ABD dolarına ulaştığı ve farklılaştırılmış ürün ve hizmetlerden elde edilen gelirin 2027 mali yılının ilk yarısında 119 milyon ABD doları olarak CDMO gelirlerinin %43’ünü oluşturduğu belirtiliyor. Sunumda ayrıca biyoteknoloji finansmanının yıllık bazda yaklaşık %60 arttığı ifade ediliyor (Eylül 2026 itibarıyla son 12 ay).

Şirket, Yapan Bio’da kontrol hissesi satın alarak biyolojik ürünler alanındaki yetkinliklerini güçlendirdiğini ve bu satın almanın Ağustos 2026’da tamamlandığını duyurdu. Lexington, Kentucky’deki genişletme çalışmalarının planlandığı gibi ilerlediğini ve entegre ADC ürün ve hizmetlerini tamamlayacak steril dolum ve sonlandırma yetkinlikleri kazandıracağını belirtti. Tesiste ayrıca yeni bir mikrobiyoloji laboratuvarı hizmete alındı.

Karmaşık hastane jenerikleri ve tüketici sağlığı

Karmaşık hastane jenerikleri geliri, 2027 mali yılının ikinci çeyreğinde bildirilen %32 artışla ₹849 crore, ilk yarısında ise %24 artışla ₹1.592 crore oldu. Şirket, IQVIA verilerine dayanarak ABD sevofluran pazarında %48 değer payıyla liderliğini koruduğunu ve ABD intratekal baklofen pazarında en üst sırada yer aldığını bildirdi. Kenalog, 2027 mali yılının ikinci çeyreğinde segment gelirine katkıda bulundu. Şirket, ürünün 2027 mali yılında iş kolu için önemli bir büyüme etkeni olmasını beklediğini söyledi. Segment; 505(b)(2) ürünlerine, karmaşık ve farklılaştırılmış jeneriklere, markalı ürünlere, lisanslama yoluyla ürün edinimine ve ortak geliştirme çalışmalarına yatırım yapmayı sürdürdü.

Piramal Consumer Healthcare’in geliri, 2027 mali yılının ikinci çeyreğinde bildirilen %13 artışla ₹359 crore, ilk yarısında ise %14 artışla ₹706 crore oldu. Şirket, Power Brands’in 2027 mali yılının ilk yarısında yıllık bazda %21 büyüyerek segment satışlarının %53’ünü oluşturduğunu; e-ticaretin ise %32 büyüyerek satışların %28’ine ulaştığını belirtti. Segment satışlarının yaklaşık %11’i dijital ve geleneksel kanallardaki medya ve ticari tanıtım çalışmalarına ayrıldı. Şirket ayrıca Lacto Calamine bünyesinde Vizible serisini piyasaya sürdü. Sunuma göre tüketici sağlığı işi, 180.000’den fazla eczane ve kozmetik mağazasında, 13.000’den fazla modern perakende satış noktasında ve 20’den fazla e-ticaret platformunda faaliyet gösteriyor.

Şirketin Bayer ile yaptığı dağıtım sözleşmesi Aralık 2026’da sona erecek. Şirket, iş sürekliliğini sağlamak amacıyla geçiş sürecinin iki tarafça birlikte yönetildiğini ve bu sürecin 2027 mali yılı beklentileri üzerinde önemli bir etkisi olmasını beklemediğini söyledi. Sunuma göre söz konusu anlaşma, 2026 mali yılında 4,5% FAVÖK marjıyla ₹475 crore gelir sağladı ve konsolide cironun %2’sinden azını oluşturdu. Sunumda ayrıca Bayer dağıtım gelirleri hariç tutulduğunda konsolide FAVÖK marjının yaklaşık 50 baz puan arttığı belirtiliyor.

Q2FY27 konsolide kâr ve zarar tablosunda malzeme maliyeti ₹906 crore, çalışan giderleri ₹714 crore, diğer giderler ₹648 crore, faiz gideri ₹88 crore, amortisman ₹233 crore ve vergi ₹77 crore olarak gerçekleşti. Vergi öncesi kâr, bir yıl önceki ₹46 crore zarara karşılık ₹82 crore oldu. Bir önceki yılın altı aylık sonuçlarında, açıklamada karmaşık hastane jenerikleri iş kolundaki üçüncü taraf bir tedarikçiye karşı Kasım 2023’te NCLT’ye sunulan bir talepten elde edilen tek seferlik iflas gelirleri olarak tanımlanan ₹21 crore tutarında olağan dışı bir kalem yer aldı.

Toplam özkaynaklar 30 Eylül 2026 itibarıyla ₹8.165 crore düzeyindeydi; 31 Mart 2026’da bu tutar ₹8.162 crore idi. Net borç ₹4.859 crore, net sabit varlıklar ₹10.448 crore ve net işletme sermayesi ₹2.260 crore olarak gerçekleşti.

Şirket, H1FY27 döneminde 12 düzenleyici denetimi ve 110 müşteri denetimini tamamladığını bildirdi. Böylece ABD FDA denetimlerinde hiçbir zaman “Resmî İşlem Gerektirir” sınıflandırması almama sicilini korudu. Sunuma göre şirket, FY2012’den bu yana 51’i ABD FDA denetimi olmak üzere 427 düzenleyici denetimi ve 2.230 müşteri denetimini başarıyla tamamladı.

Sunuma göre Piramal Pharma’nın %49, AbbVie’nin ise %51 pay sahibi olduğu ortak girişim AbbVie Therapeutics India Private Limited, 2026 mali yılında ₹526 crore gelir elde etti ve net kâr marjı %23 oldu. Sunumda girişim, Hindistan oftalmoloji segmentinin pazar liderlerinden biri olarak tanımlanıyor.

Piramal Pharma, Q2 ve H1 FY27 sonuçlarını değerlendirmek üzere 28 Ekim 2026’da IST ile 10.00-10.45 saatleri arasında bir finansal sonuçlar telekonferansı düzenleyecek.