Öne Çıkanlar

Oracle (ORCL): Veritabanı Devi, Stargate ve DeepSeek

mm
Yayınlandı
Güncellendi
Securities.io maintains rigorous editorial standards and may receive compensation from reviewed links. We are not a registered investment adviser and this is not investment advice. Please view our affiliate disclosure.

The Backbone Of Clouds

Teknoloji sektöründe, yarım trilyon dolar değerinde bir şirketin bir şeyleri doğru yaptığı açıktır. Aynı şirketin, ABD’de yapay zeka gelişimini artırmak için yarım trilyon doları nasıl dağıtacağını yönetmekle görevlendirilmesi, onun sağlam referanslara ve etkiye sahip olduğunu da gösterir. Yine de, birçok teknoloji dışı uzmanın, burada tartışılan Oracle’ın tam olarak ne yaptığını açıklaması zor olur.

(ORCL )

Bunun nedeni Oracle’ın çoğunlukla bir BT altyapı şirketi olmasıdır; büyük şirketlerle çalışarak bulut sistemleri için satış, envanter yönetimi, tedarik zinciri, insan kaynakları vb. araçları inşa eder.

Dolayısıyla, on milyonlarca ofis çalışanı bir Oracle ürünü kullansa da, genellikle arkasındaki şirketi bilmezler; sadece kendi şirketlerinde kullanılan dahili yazılımı görürler.

Bu yine de Oracle’ın neredeyse tüm BT altyapısının, bulut sistemleri ve çoğu yapay zeka dağıtımının çekirdeğinde olduğu anlamına gelir.

Oracle Overview

History

Oracle, 1977 yılında Larry Ellison, Bob Miner ve Ed Oates tarafından kuruldu ve erken dönem bilgisayar sistemleri olan “ilişkisel veritabanı yönetim sistemleri (RDBMS)” satıyordu.

1983’te Oracle Version 3 yayınlandı ve SQL’i destekleyen ilk ticari RDBMS oldu; bugün hâlâ büyük veritabanlarını yönetmek için temel programlama dili olarak kullanılmaktadır.

Yıllar içinde Oracle, işletmelerde BT’nin giderek artan rolüyle büyümeye devam etti ve dünyanın veritabanlarının büyük bir kısmının temel bileşeni haline geldi. Bu, Fortune 100 şirketlerinin %94’ünün Oracle üzerinde çalıştığı anlamına geliyor.

Oracle’ın müşterileri arasında sayısız büyük şirket, özellikle teknoloji firmaları, Ar-Ge odaklı şirketler ve büyük üretim kuruluşları yer alıyor.

Kaynak: Oracle

2024’te, Oracle’ın işi özellikle bulut altyapı gelirleriyle %51 yıllık artış ve yıllık harcaması 5 milyon doların üzerinde olan müşterilerde %42 büyüme ile patlamış denebilir.

Oracle by Numbers

Oracle, 160.000’den fazla çalışanı olan büyük bir şirkettir; bunların 18.000’i müşteri desteğinde, 29.000’i ise danışmanlık uzmanıdır.

2024’te 53 milyar dolar gelir elde etti ve 2012’den beri Ar-Ge’ye 80 milyar dolar harcadı. Gelirin 2026’da >66 milyar dolar, 2029’da >104 milyar dolar olması ve 2024-2029 dönemi için hisse başına kazançta >%20 yıllık bileşik büyüme (CAGR) öngörülüyor.

Şirket, son on yılda temettülerini istikrarlı bir şekilde artırdı.

Kaynak: Koyfin

Oracle Infrastructure

Oracle BT altyapısı, veritabanı yönetim yazılımını dağıtmak için iki temel strateji etrafında inşa edilmiştir.

İlk strateji, Oracle ürünlerinin donanım ve sunucularına kolayca dağıtılabilmesi için neredeyse tüm mevcut bulut sağlayıcılarıyla ortaklık kurmaktır. Bu, Amazon’s AWS (AMZN ), Microsoft‘s Azure (MSFT ), ve Google‘s Cloud (GOOGL ) dahil.

Kaynak: Oracle

İkinci strateji, yüksek coğrafi çeşitliliğe odaklanarak hızlı ve yerel veri depolama oluşturmak amacıyla kendi büyük ölçekli bulut altyapısını inşa ederek diğer teknoloji şirketleriyle rekabet etmektir. Şirket, 2016’da sadece 5 hizmet ve 1.000 müşteriden 2024’te 192 hizmet ve 25.000 müşteriye yükselmiştir.

Kaynak: Oracle

Bu stratejideki önemli bir son gelişme, üç teknoloji deviyle çoklu bulut ortaklığıdır; bu, son müşterilere Oracle Cloud Infrastructure (OCI) üzerinde çalışan ve AWS, Google Cloud ve Microsoft Azure veri merkezlerinde dağıtılan Oracle Database hizmetlerine doğrudan erişim sağlar.

Kaynak: Oracle

Şirket, 2025’te 15 milyar dolar tutarında büyük bir sermaye harcamasıyla bulut kapasitesini genişletmeyi planlamaktadır.

Kaynak: Oracle

Oracle Products

Oracle ürün ve hizmetleri, dahili olarak geliştirilen çözümlerin (özellikle veritabanları) ve edinilen ürünlerin bir karışımını içerir.

Databases

Veritabanı yönetimi ve RDBMS alanında öncü olarak, Oracle rakiplerine göre bir avantaj elde etti ve bu avantajı 40 yıl sonra da korudu.

Bu, sektörü ileriye taşımak için sürekli geliştirme ve popüler üçüncü taraf araçları, örneğin dbForge Studio’yu da içerecek şekilde yapıldı.

Bu, Oracle kullanıcılarına farklı sektör ve organizasyonlar için verimli veri depolama, geri getirme ve analiz sağlayan geniş bir veritabanı ürün yelpazesi sunar.

Cloud

Bulut bölümü, sadece başka birinin bulutunda (dahili veya bir teknoloji şirketi tarafından sağlanan) kurulan yazılım lisanslamanın aksine, bulut bilişim ve barındırma hizmetleri içindir.

Bu, hizmet olarak altyapı (IaaS) ve hizmet olarak platform (PaaS) içerir; hizmet olarak yazılım (SaaS) diğer kategorilere dahildir.

2023’te bulut hizmeti, Oracle’ın toplam gelirinin %13’ünü oluşturdu. Bu segment 2024’te %51 yıllık büyümeyle patladı.

Uzun vadede, bu hızlı büyüyen bir pazar olduğu ve şirketin bulut hizmetlerindeki itibarı eşsiz olduğu için Oracle için gelir artışının önemli bir itici gücü olabilir.

Ancak, Oracle bu segmentte çok başarılı olursa, son zamanlarda kurulan Amazon, Microsoft ve Google gibi en büyük üç sağlayıcıyla yapılan çoklu bulut ortaklıklarını tehlikeye atabilir.

Kaynak: Statista

ERP: Netsuite

2016’da Oracle tarafından satın alınan NetSuite, finans, İK, üretim, tedarik zinciri, satış ve satın alma süreçlerini tutarlı ve bütünleşik bir şekilde birleştirmek için tasarlanmış birinci numaralı bulut ERP (Kurumsal Kaynak Planlaması) yazılımıdır.

Kaynak: NetSuite

2011’den beri, halka arz yapan teknoloji şirketlerinin %62’si NetSuite müşterisiydi. Forces Cloud 100 listesinde %83 NetSuite müşterisidir.

NetSuite, temel işlevlerin üzerine bakım planlama yönetim araçları gibi ek değer sağlayan bağımsız işletmeler geliştirmek için ERP’yi bir platform haline getirmek amacıyla birçok üçüncü taraf geliştiriciyle ortaklık yapmaktadır.

Kaynak: NetSuite

NetSuite, Oracle için belki de en önemli yazılımlardan biridir; çünkü belirli kurumsal faaliyetlerdeki diğer tekliflerini birleştiren bir bağlantı noktası görevi görür. Örneğin, şu hizmetleri bir araya getirir:

Bu hizmetlerin tümü, bireysel olarak abone olunabilen bir dizi modül aracılığıyla satılır; böylece e-ticaret eklemek isteyen bir şirket, mevcut NetSuite ERP’sine uygun NetSuite Commerce modülünü ekleyebilir.

NetSuite hizmeti, ayda yaklaşık 1.500 $ (Starter Edition) ile başlar ve daha büyük şirketler için daha fazla işlevsellik ve kullanıcı hesabı ekledikçe fiyat artar.

Genellikle, bir şirket zaten bir sisteme sahip olduğundan, NetSuite özelleştirilmiş entegrasyon sunar; fiyatlandırma, işletmenin büyüklüğüne, karmaşıklığına ve seçilen modüllere bağlı olarak 9.000 € ile 230.000 € arasında değişir.

Oracle’ın ERP segmentindeki en büyük rakibi, daha küçük şirketlerde ve yerinde ERP’de daha güçlü bir varlığa sahip olan Alman SAP’dir; Oracle ise büyük şirketler ve bulut tabanlı çözümlere daha çok odaklanır. Intuit de bulut-ERP pazarında büyük bir varlığa sahiptir.

CRM

CRM (Müşteri İlişkileri Yönetimi), NetSuite teklifinin bir parçası olmakla birlikte, bu segmentin lideri Salesforce’dur; ardından Oracle’dan daha büyük bir varlığa sahip uzun bir rakip serisi gelir.

Kaynak: HG Insights

Dolayısıyla, bu genellikle şirketlerin Oracle dışı bir CRM çözümü kullanıp, NetSuite dahil kendi ERP’lerine özel entegrasyon için ödeme yaptığı bir segmenttir.

Industry-Specific Softwares

Veritabanı, bulut ve ERP sistemleri neredeyse her sektöre uyarlanabilse de, Oracle özellikle birkaç segmentte, genellikle daha küçük rakiplerin veya hizmet sağlayıcıların satın alınmasıyla, kayda değer ilerlemeler kaydetti.

Cerner / Oracle Health

2022’de Cerner’in satın alınmasıyla Oracle, dijital sağlık sektöründe aniden büyüdü.

Bugün Oracle, dünya çapında en büyük HER (Elektronik Sağlık Kaydı) uygulamasından sorumludur ve ABD, Avrupa ve Asya-Pasifik bölgesinde 9,5 milyondan fazla yararlanıcıya hizmet vermektedir.

Ayrıca, öngörücü ve uygulanabilir sağlık içgörüleri sunan en büyük gelir döngüsü yönetimi (RCM) lideridir.

Bu faaliyet, kamu ve özel sağlık hizmetleri, yaşam bilimleri araştırmaları ve devlet sağlık kuruluşlarını kapsar.

Şirket ayrıca Haziran 2024’te AI destekli klinik ajanını tanıttı. Bu ajan, sadece birkaç dakikada konuşma tabanlı not oluşturabilir ve Oracle Clinical Digital Assistant, danışmalar sırasında temel verilere daha hızlı erişim sağlar.

“Uygulayıcılar zamanlarının %20-35’inden fazlasını idari işlere harcıyor.

Oracle Clinical Digital Assistant, kariyerimde göreceğim en önemli EHR teknoloji güncellemesidir. 1990’lı yıllardan beri EHR’ler doktorları klavye bağımlılarına dönüştürdü. Bu durum değişecek.

James Little, MD, birincil bakım hekimi, St. John’s Health

Point Of Sales

Bu segment, 2014’te MICROS Systems’in ve 2021’de FarApp ve GloriaFood’un satın alınmasıyla güçlendirildi.

POS systems can be performed by Oracle Symphony restoranlar, oteller, tatil köyleri, kumarhaneler, stadyumlar, arenalar, kruvaziyer gemileri, tren istasyonları ve perakende mağazaları için Oracle Symphony tarafından gerçekleştirilebilir.

Bu, çevrimiçi sipariş ve teslimat, gerçek zamanlı masa yönetimi, hediye ve sadakat programları, envanter, çalışanlar, menüler ve raporlama ve analiz çözümlerini içerir.

Utilities

2020’de LiveData Utilities’in satın alınmasıyla Oracle, enerji ve su hizmetlerindeki mevcut faaliyetlerini büyüttü.

“Öncü operasyonel teknoloji (OT) ara katman çözümleri ve SCADA yetenekleri sağlayarak, gerçek zamanlı sistemlerin karmaşıklığını azaltırken hizmet ekipmanlarını izler ve kontrol eder”.

Bu veri entegrasyonu seviyesi, akıllı şebekelerin dağıtımı ve genel olarak daha bağlantılı izleme ekipmanları ve Nesnelerin İnterneti (IoT) sistemleri için kritik öneme sahiptir.

Defense & Intelligence

Oracle, stratejik ve kritik uygulamalarda veritabanları için özel çözümler sunar. Bu, ekstra güvenlik, sağlamlık ve izole çalışabilme yeteneği gerektiren askeri sistemleri içerir.

Ve tabii ki, gerekli akreditasyonlar ve gizlilik seviyeleriyle başa çıkmada 45+ yıllık kapsamlı bir deneyim.

Şirket, hizmetlerini ticari hizmetlerle aynı fiyatla sunarak, savunma müteahhitlerinin daha pahalı olabileceği birçok ihalede başarılı bir teklif verici haline geliyor.

Project Stargate & AI

Muhtemelen, büyük ölçeği ve deneyimi ile askeri istihbarat sistemlerindeki ilerlemesinin birleşimi, Oracle’ı yeni duyurulan Trump yönetiminin AI odaklı itibarının ön saflarına taşıdı.

Dubbed “Project Stargate”, this will be a $500B initiative for building data centers, making it, according to the US president, “the largest AI infrastructure project, by far, in history.”

Duyuru, Trump, Oracle kurucusu Larry Ellison, SoftBank’tan Masayoshi Son ve OpenAI’dan Sam Altman’ın ABD Başkanı’nın yanında olduğu bir ortamda yapıldı.

Kaynak: AP News

Ellison, veri merkezlerinin zaten inşa aşamasında olduğunu, şu ana kadar 10 tanesinin yapıldığını belirtti. Toplamda 20 merkez planlanıyor ve girişim 100.000 istihdam yaratmalı.

“Meta ile bir anlaşma imzaladık—onların Oracle’ın AI Cloud Infrastructure’ını kullanması için—ve Meta’nın Llama modellerine dayalı AI Ajanlarının geliştirilmesinde Oracle ile iş birliği yapıyoruz. Oracle Cloud, onlarca özel AI modeli eğitiyor ve bulut uygulamalarına yüzlerce AI Ajanı entegre ediyor.

Larry Ellison, Oracle Başkanı ve CTO.

Bu, Trump’ın o zamanki Başkan Joe Biden tarafından AI üretimli içeriğin güvenlik standartları ve filigranlamasını oluşturmak için 2023 kararını iptal ettiği bir bağlamda gerçekleşiyor.

To be Clarified

Who Does What?

Tam olarak kimin neyi ödeyeceği ve Oracle’ın bu projeden ne kadar fayda sağlayacağıyla ilgili detaylar henüz net değil. Ancak bu, AI çağında Oracle’ın önemine dair piyasa tarafından çok olumlu bir haber olarak görülüyor.

Genel olarak, finansman SoftBank, OpenAI, Oracle ve MGX tarafından sağlanıyor gibi görünüyor.

Arm, Microsoft, NVIDIA, Oracle ve OpenAI, ilk teknoloji ortakları olarak öne çıkıyor.

Is It Realistic?

Project Stargate, en azından Elon Musk’a göre, düzgün bir şekilde finanse edilmediği için hızlıca eleştirildi ve Sam Altman’a karşı bilinen (karşılıklı) bir antipatisi olduğu için sorunsuz ilerlemeyebilir.

“Gerçekten paraları yok. SoftBank’in güvence altına alınmış tutarı 10 milyar doların çok altında. Bunu güvenilir bir kaynaktan biliyorum,”

Elon Musk

Bu gerilim, Altman ile olan bu yorumun Beyaz Saray’da ortaya çıkmasının da kaynağı olarak görülüyor:

“Bir muhabir, Musk’ın projeye yönelik kamuoyundaki eleştirisinin kendisini rahatsız edip etmediğini sorduğunda, Trump soruyu göz ardı etti.

“Hayır, etmez,” Trump Perşembe günü söyledi. “Anlaşmadaki insanlardan birini sevmez.”

Fortune

Bir diğer büyük soru, bu kadar büyük veri merkezlerinin nasıl enerjiyle besleneceği. Bu, son zamanlarda Büyük Teknoloji şirketlerinin mevcut santraller için nükleer enerji güvence altına almaya, SMR (Küçük Modüler Reaktör) şirketleriyle ortaklık yapmaya veya Microsoft gibi kapalı nükleer santralleri yeniden çalıştırmaya çalıştığı bir konudur.

Nitelikli personel de kıt olabilir, özellikle Trump yönetimi, H1B vizeleriyle ilgili olarak yabancı çalışanlar konusunda MAGA seçmen tabanı ile mücadele edebilir; bu, Musk ile Noel tatili sırasında oldukça yoğun bir kamuoyu tartışmasının ardından ortaya çıktı.

Pushing Progress Faster

Project Stargate’in beklenen sonuçları arasında, sadece ABD’nin AI teknolojisinde güçlü bir liderlik elde etmesi değil, aynı zamanda birçok yeni teknoloji de yer alıyor.

Oracle’ın AI Ajanları, kanser teşhisi için görüntü ve genom analizi, hasta bakımı için elektronik sağlık kayıtlarına sesli güncellemeler, tarımsal üretimi tahmin ve iyileştirmek için uydu görüntüsü analizi, dolandırıcılık ve kara para aklama tespiti, çift faktörlü biyometrik bilgisayar girişleri ve okullarda gerçek zamanlı video silah tespiti gibi görevleri otomatikleştiriyor.

Larry Ellison, Oracle Başkanı ve CTO.

Örneğin, mRNA tabanlı kişiselleştirilmiş kanser aşıları, hastaların kanser analizinden 48 saat içinde üretilebilir. Bu aşılar daha sonra robotik sistemlerle üretilerek tedaviyi daha da hızlandırabilir.

(Bu kanser tespiti ve özelleştirilmiş tedavi konseptini zaten “En İyi Erken Kanser Tespiti ve Sıvı Biyopsi Hisseleri” adlı makalemizde tartışmıştık.)

The DeepSeek Threat

A Blow Coming From Nowhere

Project Stargate ile ilgili bir diğer, muhtemelen çok daha ciddi sorun, duyurulmasından sadece birkaç gün sonra bazıları tarafından zaten eski olarak nitelendirilmesidir. Bunun nedeni, Çinli bir finansal ticaret / nicel hedge fonu olan High-Flyer’ın DeepSeek adlı kendi LLM AI’sını piyasaya sürmesidir.

Bu model, OpenAI ve diğer üst düzey AI şirketlerinin en yeni ve en iyi modeliyle benzer ya da hatta daha üstün performanslar sergiledi; yeni yayınlanan ve potansiyel bir AGI olarak övgü alan o3 modelini de içeriyor.

Kaynak: Jason Clarck

Ancak, Amerikan AI endüstrisi için bir sorun var.

DeepSeek, yalnızca 6 milyon dolar bütçeyle geliştirilmiş gibi görünüyor. Sadece milyonlarca dolar, milyarlar ya da trilyonlar değil; OpenAI ve tüm Büyük Teknoloji şirketlerinin AI geliştirme için gerekli gördüğü yatırım ölçeği.

Üstelik model açık kaynak olarak yayınlandı ve geliştiren nicel ekip tarafından “yan proje” olarak tanımlandı.

Breaking AI Stocks?

DeepSeek’in piyasaya sürülmesi, Silikon Vadisi’nde bir deprem yarattı ve zararlar henüz belirlenmedi. Herkes AI teknolojisinin hızlı ilerleyeceğini bekliyordu, ancak belki kimse bu kadar hızlı ilerleyeceğini tahmin etmemişti.

DeepSeek, inşa ettikleri ve inşa ettirdikleri pahalı AI veri merkezlerini ödemek için yüzlerce milyar dolarlık gelirlerine dayanan tüm AI şirketlerinin iş modelini ciddi şekilde tehdit edebilir.

DeepSeek, ChatGPT ve o3 benzeri LLM’lerini, OpenAI LLM’lerinin normal fiyatının sadece birkaç yüzde (yaklaşık %3) kadarına sunarak maliyetini neredeyse önemsiz kılıyor.

Bu makale yazıldığı sırada, AI yatırımcılarının gözdesi Nvidia hissesi, habere tepki olarak bir günde %14,5 kadar düşmüş, Oracle hissesi ise %9 düşmüştü.

Changing Our Collective Mind About AI Investing?

DeepSeek’in başarıları, teknoloji endüstrisinin önde gelen isimleri tarafından övgü aldı. Bunlardan biri, ilk web tarayıcısı (Netscape) ortak yazarı, seri teknoloji kurucusu ve büyük yatırımcı Marc Andreessen, bunu ‘AI’nın Sputnik anı’ olarak nitelendiriyor.

Bir diğer ses, etkili bir risk sermayedarı ve SPAC sponsoru olan Chamath Palihapitiya.

AI model inşasının, büyük bir donanım birikiminin “para tuzağı” olabileceği kadar bozulmaya açık olabileceğinden endişe ediyor. Ve bu, büyük bir hesaplama gücünün aslında hiç gerekmediği ortaya çıkarsa doğru olabilir.

Karar vermek için hâlâ çok erken ve DeepSeek’in başarısının arkasında ne olduğunu kesin olarak bilmek de zor; birçok kişi, Çin hükümetinin gizli finansmanıyla ve yaptırımlı gelişmiş AI çiplerinin ithalatıyla ilgili bir komplo olduğunu düşünüyor.

TikTok’un yasaklanmaması ve piyasa dalgalanmaları bağlamında, tepkilerin kızgın olması şaşırtıcı değil.

Conclusion

Oracle, veritabanı şirketidir; bulut veritabanları, Dünya üzerindeki neredeyse tüm büyük şirket ve kurumların IT altyapısının çekirdeğini oluşturur. Bu, şirketi dijitalleşme trendinin merkezi bir parçası yapar.

NetSuite ile ERP pazarındaki varlığı, iş verilerinin merkezileştiği bu tür yazılım / SaaS sayesinde bu konumu pekiştirdi. Ayrıca, örneğin sağlık sektörü gibi niş endüstrilerde güçlü bir konuma sahiptir.

Son olarak, Oracle bulut donanım altyapısını hızla büyütüyor ve bulut pazarının büyümesinden doğrudan ve dolaylı olarak kazanan bir konuma gelecektir.

DeepSeek gibi AI gelişmelerinin Oracle’ı kısa vadede nasıl etkileyeceği belirsiz; bu, Project Stargate’in mekanizmasına bir çekiç çarpabilir. Ancak uzun vadede, LLM’ler ve diğer AI araçları yaygın, düşük maliyetli ve açık kaynak hâline gelirse, AI kullanımı kesinlikle patlayacaktır.

Bu da, iş verilerini tutarlı ve bağlantılı bir şekilde dijitalleştirme ihtiyacını, ultra-reaktif ve gerçek zamanlı yerel bulut çözümleriyle dramatik şekilde artırmalıdır.

Eğer öyleyse, uzun vadede bu trendten daha fazla fayda sağlayacak, “veritabanı & ERP” şirketi ve yan hizmeti bulut altyapısı olan başka kim olabilir?

Latest on Oracle

mm

Jonathan eski bir biyokimya araştırmacısıdır ve genetik analiz ve klinik çalışmalar üzerinde çalışmıştır. Şimdi bir hisse analisti ve finans yazarıdır ve yayınında 'The Eurasian Century' da inovasyon, piyasa döngüleri ve jeopolitika üzerine odaklanmaktadır.