Kurumsal Yatırımcılar, Ağır Kayıplara Rağmen Dijital Varlık Stratejilerine İnançlarını Sürdürüyor

2021 kripto piyasası patlaması, kurum seviyesindeki birçok yatırımcının dijital varlık alanına girmeyi düşünmesine yol açtı. Çoğu, varlık yelpazesine ve benzer tekliflere maruz kalmayı ararken, diğerleri sektördeki şirketlere dolaylı olarak bahis yaptı. Diğerleri arasında, MicroStrategy, Ark Invest ve Tesla (TSLA ), dikkate değer dijital varlık odaklı yatırım stratejileri kurdu ve son günlerde durgunluğa rağmen bu alanda yatırım yapmaya devam etti. İşte en son dosyalara dayalı olarak bu ve diğer halka açık şirket sahiplerinin portföylerine bir bakış.

MicroStrategy, Q4’te yaklaşık 200 Milyon Dolarlık Amortisman Kesintisi Kaydetti

İlk tahminlerinde, analistler MicroStrategy’nin 2022 Q4 rakamlarında kar bildireceğini öngördüler. Bitcoin’in en büyük kurumsal sahibi, daha önce HODL stratejisine karşı çıkarak 22 Aralık’ta 704 Bitcoin’i 11,8 milyar dolar karşılığında satarak vergi avantajı sağladı. Yine de şirket, sadece iki gün sonra 810 BTC ekleyerek, Kasım başı ile 24 Aralık arasındaki toplam Bitcoin artışını 3.205 Bitcoin’e çıkardı. Q4 sonuçları öncesinde, piyasa yorumcuları Saylor liderliğindeki yazılım şirketinin iki yıl içinde ilk çeyrekte kâr elde etmesini ve bir önceki yıla göre gelirde hafif bir düşüş kaydetmesini bekliyordu. Özellikle FactSet’in tahminleri, 130 milyon dolar gelir ve 10,7 milyon dolar net gelir öngörüyordu.

MicroStrategy, 2 Şubat’ta 2022 Q4 finansal sonuçlarını yayınlayarak Bitcoin sahipliği için 197,6 milyon dolar değer düşüşü kaydettiğini açıkladı. Bu dönemde amiral gemisi varlık değerinin %65’ine kadar kaybetti, ancak bu yıl %31 artışla toparlanıyor. Mobil yazılım ve kurumsal analiz hizmet sağlayıcısı, değer düşüşü kesintisini net 249,7 milyon dolar zarara yansıttı; bu, bir önceki yılın aynı dönemindeki 90 milyon doların çok üzerindedir. Özellikle, Ağustos 2020’den beri Bitcoin’in en tutarlı alıcılarından biri olarak öne çıkan Saylor liderliğindeki iş zekası şirketi, Bitcoin’in ilk satışından 11,8 milyon dolar nakit gelir elde etti. Bu Q4’te gerçekleştirilen işlem, 0,9 milyon dolar kazanç sağladı.

MicroStrategy Bitcoin varlıkları. Source: The Block

Şirketin toplam geliri tahminleri aştı ve önceki yılın Q4’inde 134,5 milyon dolar iken 132,6 milyon dolara ulaştı. Bir kazanç çağrısında, MicroStrategy CFO’su Andrew Kang, Bitcoin satın alımından bu yana birikmiş 2,153 milyar dolar kağıt kaybına rağmen şirketin alımları bırakmadığını belirtti.

Bitcoin hâlâ kral

Kang, şirketin BTC fiyat dalgalanmalarına veya satın alma stratejisiyle uyumlu diğer piyasa değişikliklerine bağlı daha fazla işlem yapma olasılığını yeniden değerlendirebileceğini söyledi. MicroStrategy’nin performans ölçütleri çeşitli benchmark’lara göre hesaplanıyor ve bunların arasında Bitcoin performansı da bulunuyor. MicroStrategy hissesi, Bitcoin’e yakın bir şekilde hareket etti – her iki piyasada da benzer kazanç/kayıp eğrileri izledi.

Bitcoin vs MicroStrategy hisse. Source: TradingView

Şirket, 2022 Q4 sonunda 132.500 Bitcoin’e sahipti ve bu, bir önceki çeyreğe göre %1,9 artış anlamına geliyordu. Dikkat çekici bir şekilde, Bitcoin varlıklarında değer düşüşü yaşayan tek şirket değildi.

Tesla, Q4’te hiçbir Bitcoin satmadan piyasaların koşuşturmasından faydalandı

25 Ocak’ta Q4 ve mali yıl kazanç raporunu yayınlamasından bir hafta önce, Tesla, ayrı bir 30 Ocak Form 10-K dosyasında, Bitcoin’den 140 milyon dolar kaybettiğini açıkladı. Elektrikli araç üreticisi, Şubat 2021’de Bitcoin’e 1,5 milyar dolar yatırım yapmıştı, ancak kripto piyasası fiyatlarda geriledikçe, geçen yıl Temmuz’da varlıklarının %75’ini satmaya karar verdi. Tesla, Q4’te kripto piyasalarına güçlü rüzgarların etkisiyle durgun kaldı. Otomotiv ve enerji şirketi, Q2’de Bitcoin varlıklarının %75’ini (936 milyon dolar) satarak 64 milyon dolar kâr elde ettikten sonra, kazanç raporuna göre daha fazla Bitcoin alıp satmadı.

CEO Elon Musk, bu adımın o dönemde Çin’deki COVID-19 karantina belirsizliği nedeniyle şirketin nakit pozisyonunu güçlendirmek için gerekli olduğunu söyledi. Musk ayrıca, kararın Bitcoin hakkında bir yargı kararı olmadığını; aksine, Tesla’nın gelecekte Bitcoin maruziyetini artırmaya açık olacağını açıkladı. SEC’e yakın zamanda yapılan dosyada, Tesla, Bitcoin’in taşıma değerinden kaynaklanan 204 milyon dolar değer düşüşü yaşadığını ve Bitcoin’i fiat para karşılığında satarak 64 milyon dolar kâr elde ettiğini bildirdi. Tutulan varlıklar genellikle, bilanço üzerindeki taşıma değerinin gerçeğe uygun değerini aşıp aşmadığını belirlemek için standart muhasebe prosedürlerinin bir parçası olarak periyodik değer düşüşü değerlendirmelerine tabi tutulur. Bağlam için, Tesla geçen yıl dijital varlıklarda 101 milyon dolar değer düşüşü ve 128 milyon dolar kazanç bildirdi.

Elektrikli otomobil şirketi, değer düşüşü kesintilerinin şirketin Bitcoin ile ilgili gelecekteki yatırım stratejisini etkileyebileceğini belirtti. Tesla, standart yatırım protokollerine ve belirlenmiş nakit ve nakit benzeri hesap yönetim prosedürlerine uygun olarak, işin gelişen taleplerine ve mevcut piyasa koşullarının değerlendirilmesine yanıt olarak dijital varlık portföyünü istediği zaman değiştirme takdir yetkisini koruduğunu raporladı. Şirketin Q4 raporu, 9.720 Bitcoin ve diğer varlıkların değerinin 184 milyon dolar olduğunu gösterdi; bu, bir önceki çeyrekteki 218 milyon dolardan %15,6 düşüş, spot fiyatın gerilemesinden kaynaklandı.

Bitcoin vs Tesla hisse. Source: TradingView

Dünyanın önde gelen dijital varlık tokeninin değeri, Q3 sonundaki 20.000 doların biraz altında bir seviyeden yıl sonuna kadar yaklaşık 16.500 dolara düştü. Tesla ayrıca, FactSet’in bildirdiği gibi, hisse başına düzeltilmiş kazancını (EPS) 1,19 dolar olarak raporladı ve konsensüs tahmini olan 1,13 doların üzerine çıktı. Ancak, Kaliforniya merkezli otomobil üreticisi, çeyrek için 24,3 milyar dolar gelir kaydetti ve tahmin edilen 24,7 milyar doların altında kaldı.

Bitcoin hakkında daha fazla bilgi edinmek için, Bitcoin’e Yatırım rehberimize göz atın.

Meta, geçen yıl metaverse işindeki 13,7 Milyar Dolar kayıplara rağmen geri adım atmıyor

Eskiden Facebook olan, Mark Zuckerberg’in sosyal medya girişimi, 2021’de Meta olarak yeniden markalaştı ve metaverse girişimlerini keşfetmeye odaklandı. Sanal dünyaya bu yolculuk şirket için maliyetli oldu; 2022’de 13,7 milyar dolar kayıp bildirdi. Meta’nın sanal gerçeklik ve artırılmış gerçeklik bölümü Reality Labs, yıllık 2,16 milyar dolar gelir elde etti; bu, 2021’deki 2,27 milyar doların yıllık % düşüşünü temsil ediyor. Bu performans düşüşüne rağmen, teknoloji devi bu alanda gördüğü uzun vadeli fırsatları değerlendirme stratejisinden sapmayı planlamıyor. CFO Susan Li onayladı ki Meta, bu bölümün tam yıl kayıplarının bu yıl daha da artmasını bekliyor, çünkü şirket metaverse işine sermaye pompalamaya devam etmeyi planlıyor.

Buna karşılık, rakip teknoloji devi Microsoft (MSFT ) bu hafta Ekim’de başlattığı Endüstriyel Metaverse projesini durdurdu. Metaverse ile ilgili projeleri yönlendirebilecek kurumsal yazılım arayüzleri geliştirmeyi amaçlayan girişimi sonlandırmanın yanı sıra, bilgisayar teknoloji şirketi süreçte yaklaşık 100 kişilik ekibi de işten çıkardı; bu, Perşembe günü rapor tarafından The Information.

PayPal, stabilcoin projesini askıya alıyor

Cuma günü Bloomberg raporladı ki küresel finans hizmetleri sağlayıcısı PayPal (PYPL ), New York Finansal Hizmetler Departmanı tarafından kripto ortağı Paxos’a yapılan soruşturmanın ardından stabilcoin projesini durdurdu. Perşembe günü NYDFS’in Pax doları ve Binance USD stabilcoin ihraçcısı üzerindeki soruşturmasıyla birlikte, PayPal, ilgili düzenleyicilerin onayıyla ABD dolarıyla 1:1 oranında sabitlenmiş stabilcoin teklifini getirmeye kararlı olduğunu söyledi.

Bu hafta SEC’e sunduğu yıllık raporunda, küresel ödeme devi, Ekim 2020’de ABD müşterileri için başlattığı tut ve sat kripto hizmeti aracılığıyla müşterilere 604 milyon dolar değerinde büyük bir kripto varlığı olduğunu ortaya koydu. Bu rakam, yıl sonu itibarıyla toplam finansal yükümlülüklerinin %67’sini temsil ediyordu – ayrıca 298 milyon dolar türev ürünlerden oluşuyordu. Dosyada, güvenlik yükümlülüğünün 291 milyon dolarının Bitcoin, ardından Ethereum’un yerel tokeni Ether’in 250 milyon dolar olduğu gösterildi. PayPal, karanlık makro ortamın zorluklarını yaşadı; daha önce 31 Ocak’ta bir kurumsal duyuruda 2.000 çalışanı etkileyen %7’lik bir personel azaltımı açıkladı. PayPal CEO’su Dan Schulman da yakın zamanda 2015’ten beri yönettiği şirketten yıl sonunda ayrılacağını duyurdu; bu, farklı sektörlerdeki yöneticilerin şirketten ayrılmasına ekleniyor.

Ethereum hakkında daha fazla bilgi edinmek için, Ethereum’e Yatırım rehberimize göz atın.

Ark Invest, daha fazla Coinbase hisse alıyor

Cuma günü başka bir yerde, Ark Invest, portföyüne yaklaşık 9,267 milyon dolar ve 2,63 milyon dolar değerinde olmak üzere 162.325 Coinbase hissesi ve 263.504 Robinhood hissesi daha eklediğini bildirdi. Bu satın alma, dijital varlık yatırımının bu yıl şu ana kadar benimsediği ‘düşüşte al’ serisinin en sonuncusudur. Geçen Temmuz’da, Ark, önde gelen Ark Innovation ETF dahil olmak üzere fonları aracılığıyla 1,4 milyondan fazla Coinbase hissesi sattı. Şirket ayrıca perakende yatırım platformu Robinhood’da 500.000 doların üzerinde hisse sattı. Şirketi yöneten CEO Cathie Wood, ayrıca Bitcoin fiyatının 2030 yılına kadar 1 milyon dolar değerine ulaşacağını öngördü.

COIN hisse

Cuma gününün haberi, piyasanın ABD piyasaları düzenleyicisinin Kraken borsasına 30 milyon dolar ceza vermesi ve kripto staking hizmetini ABD müşterilerine sınırlaması haberine tepki vererek Coinbase hissesinde bir düşüş yaşamasının ardından geldi. COIN pozisyonunu artırma hamlesi, yapay zeka (AI) sektöründeki artan ilgi ortasında kripto odaklı varlıklara olan iştahı gösteriyor. Bu hızlı büyüyen niş bireysel ve kurumsal yatırımcılardan büyük fonlar çekti ve onları bir sonraki yıkıcı ve etkili şey olarak görüyor. JPMorgan’ın Ocak ayındaki anketi, kripto piyasasının geçen yıl büyük bir düşüş yaşadığı blockchain’den AI’ye ilginin kaydığı bir tablo çizdi.

Odak AI’ye kaydırılıyor ve geleneksel finansın eleştirileri

8 Şubat’ta Afore Consulting tarafından düzenlenen bir konferansta, BNY Mellon dijital varlıklar başkanı Michael Demissie belirtmiştir ki dijital varlıklar kurumlar arasında hâlâ ilgi çekmektedir. Demissie, ayrıca bu yatırımcı grubunun benimsediği “al ve tut” stratejisine değinerek, ABD bankacılık devinin Ekim ayı anketine referans vermiştir. Banka yöneticisi, ancak, bu dijital varlıkların benimsenmesinde net ve uygun düzenleme eksikliğini engelleyici bir geri adım olarak eleştirmiştir. Dikkat çekici bir şekilde, BNY Mellon dışındaki birçok banka da sektördeki olumsuz gelişmelere rağmen dijital varlıklara ilgi göstermiştir.

Bitcoin ve kripto, genel olarak, şüpheci Wall Street elitlerinden hâlâ reddedilme görmektedir; en son olarak Berkshire Hathaway’ (BRK.A ) (BRK-B ) in Charlie Munger’i. Milyarder yatırımcı, 1 Şubat Wall Street Journal gönderisinde Bitcoin’i ‘kumar sözleşmeleri’ olarak eleştirerek, federal otoritelerden yasaklamasını talep etti. Munger’in kriptoya federal yasak çağrısına yanıt olarak, MicroStrategy’nin eski CEO’su Michael Saylor, Munger’in dijital varlıkları anlamadığına bağladı.

“Eğer [Munger] Güney Amerika, Afrika ya da Asya’da bir iş lideri olsaydı ve sorunu 100 saat inceleseydi, Bitcoin’e benimkinden daha iyimser olurdu,” yönetim kurulu başkanı, MicroStrategy’nin dördüncü çeyrek kazanç sonuçlarının açıklanmasının ardından bir CNBC röportajında söyledi.

Benzer şekilde, Bitcoin’e karşı olumsuz görüşleri, Munger’in yatırım ortağı Warren Buffett da paylaşmakta ve kripto paraların arkasındaki yıkıcı teknolojiye eşit derecede eleştirel yaklaşmaktadır.