Grayscale Yatırımcılarla Yıl Sonu Raporunda Süregelen Konuları Ele Alıyor

Dijital Para Grubu (DCG) ve Genesis Global Capital ile bağlantıları nedeniyle yatırımcılar, FTX’nin çöküşünden bu yana Grayscale Investments ve eylemlerini yakından izliyor. Şirket, operasyonlarının kardeş şirketinden izole edildiğini ve tüm varlıkların sesli ve hesaplandığını belirtmeye çalışsa da, bu durum kamuoyu denetimini ve korkuyu durduramadı. Süregelen SEC ile olan mücadelesini de göz önünde bulundurarak Grayscale Bitcoin Fonu (GBTC)’yi ETF’ye dönüştürme mücadelesini sürdürüyor ve bu durum şirketin son zamanlarda ellerinin dolu olduğunu söylemek doğru olur. Buna karşın, Grayscale CEO’su Michael Sonnenshein bugün yatırımcılarla iletişime geçerek bu acil konuları ele aldı ve ileriki yol haritasını paylaştı.

Pekiştirilen Noktalar

Grayscale, yatırımcılarla iletişiminde ilk olarak recent olayların pekiştirdiği bir dizi noktaya değiniyor. Bunlar arasında,

• Nokta Bitcoin ETF’lerine ihtiyaç
• Daha güçlü düzenlemelere ihtiyaç
• FTX, kripto para biriminin kendisinin değil, aç gözlülük ve yolsuzluğun ürünü

Grayscale, “Ancak, birkaç kişinin ve organizasyonun eylemlerini Bitcoin veya Ethereum, altta yatan blockchain teknolojisi, akıllı sözleşmeler veya merkeziyetsiz finans uygulamalarıyla karıştırmamalıyız” şeklinde açık bir şekilde inançlarını belirtiyor.

Endişelere Yanıt Verme

Süregelen endişelerle ilgili olarak Grayscale, Genesis veya DCG’nin “GBTC veya diğer ürünler için karşı taraf veya hizmet sağlayıcıları olmadığını” tekrar tekrar vurguladı. Bu şirketler Grayscale’de küçük bir paya sahip olabilirler, ancak Grayscale tarafından tutulan varlıklar yalnızca GBTC ve hissedarları tarafından sahip olunan varlıklardır.

Grayscale, çeşitli bağlı şirketlerden kendisini ayırmaya ek olarak, GBTC fonunu sunmak için almak zorunda olduğu sıkı güvenlik önlemlerine de dikkat çekiyor. Bu önlemler arasında üçüncü taraf denetimleri, Menkul Kıymetler Borsası Kanunu kapsamında kayıt ve SEC ile sürekli raporlama yer alıyor.

İleriye Doğru

Şu an itibariyle, GBTC hisseleri büyük bir iskontoda (yaklaşık %49) işlem görüyor. Bu, temel ürünün açık piyasada çok daha değerli olduğu anlamına geliyor. Bunun bir nedeni, fonun kapalı uçlu olması ve yatırımcıların pozisyonlarından çıkamamasıdır. Bir başka neden ise fonun, SEC’nin bugüne kadar birçok başvuruyu reddetmesiyle açıkça tıkandığı ETF’ye dönüştürülmesi planının ilk günden beri böyle olmasıdır – bu yapı hiçbir zaman uzun vadeli bir çözüm olarak düşünülmedi.

SEC ile süregelen mücadelesinde, Grayscale yetkilileri 2023’te bu yolda kalma taahhüdünü yineleyerek, aynı zamanda her olası sonucu planlıyor – kazanma veya kaybetme. Bir senaryo, ETF’ye dönüşüm başarısız olursa, Grayscale’in yatırımcılardan hisse geri alabileceği bir durum olabilir.

SEC ile süregelen mücadelesinde Grayscale, Bitcoin Vadeli İşlemlerine izin verilmesine rağmen, nokta piyasası ETF’sine izin verilmemesinin mantıksız olduğunu düzenli olarak belirtiyor – eğer temel ürün vadeli sözleşmelerle spekülasyon için yeterliyse, o zaman bir ETF aracılığıyla yatırım yapmaya da yeterli olmalıdır.

Dahası, Grayscale, fonu bir ETF’ye dönüştürmeyi başarırsa, neredeyse 1 milyon ABD’li yatırımcıya GBTC’nin şu an işlem gördüğü %49 iskontusunu kapatarak, hisselerin piyasa değerinde satılmasına izin vererek büyük faydalar sağlayacağına inanıyor.

Grayscale, bu seçeneğin masada olabileceğini, ancak ETF’ye dönüşümde başarısız olması durumunda, SEC ve hissedarların onayına tabi olacağını da belirtiyor.