OPay, NYSE’deki İlk İşlem Öncesinde Halka Arz Fiyatını 16 Milyon ADS Başına 19,00 Dolar Olarak Belirledi

Şirketin fiyatlandırma duyurusuna göre OPay Limited, 30 Ekim 2026’da 16 milyon Amerikan Depo Hissesi (ADS) için halka arz fiyatını ADS başına 19,00 ABD doları olarak belirlediğini açıkladı. ADS’lerin aynı gün New York Borsası’nda işlem görmeye başlaması bekleniyor.

OPay, fazla talep durumunda kullanılmak üzere yüklenimcilere 2,4 milyona kadar ek ADS satın alma hakkı tanıyan 30 günlük bir opsiyon verdi. Halka arzın, olağan kapanış koşullarının yerine getirilmesine bağlı olarak 2 Kasım 2026’da tamamlanması bekleniyor. Menkul kıymetlere ilişkin kayıt beyanı, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu tarafından 29 Ekim 2026’da yürürlüğe kondu ve halka arz yalnızca bir izahname aracılığıyla gerçekleştiriliyor.

Her ADS, nominal değeri 0,000004 ABD doları olan on adi hisseyi temsil ediyor. Şirketin 23 Ekim 2026’da sunduğu Form F-1 kayıt beyanına ilişkin 1 No’lu Değişiklik’e göre, temel halka arz kapsamındaki ADS’ler toplam 160 milyon adi hisseyi temsil ediyor. Ön izahnamede ADS başına 19,00 ila 21,00 ABD doları arasında tahmini bir fiyat aralığı belirlenmişti; şirket halka arz fiyatını bu aralığın alt sınırında belirledi.

Citigroup Global Markets Inc., Deutsche Bank AG (DB ), Hong Kong Şubesi ve The Standard Bank of South Africa Limited ortak talep toplama yöneticileri olarak görev yapıyor; duyuruya göre B. Riley Securities, Inc. ve Needham & Company, LLC ise ortak yönetici olarak görev alıyor. İzahnamenin kapağında yüklenimler arasında CICC de listeleniyor. ADS’lerin depo kuruluşu Citibank, N.A.’dır.

SEC kayıtları, şirketin ilk Form F-1 başvurusunu 9 Ekim 2026’da yaptığını ve bunun 12 Şubat 2026’da başlayan gizli taslak kayıt beyanı başvurularının ardından geldiğini gösteriyor. OPay, Form 8-A12B kapsamında borsa kayıt başvurusunu 26 Ekim 2026’da yaptı. Menkul kıymetlerin borsada işlem görmesine onay veren borsa sertifikası 27 Ekim 2026 tarihini taşıyordu; bu tarih, SEC’nin yürürlüğe girme bildiriminden iki gün önceydi. İzahnamede, halka arzın tamamlanmasının OPay’in kotasyon başvurusuna NYSE’nin nihai onay vermesine bağlı olduğu belirtiliyor.

Yatırımcıların İlgi Beyanları ve Eş Zamanlı Özel Plasman

İzahnameye göre dokuz yatırımcı, ilk halka arz fiyatından toplamda 270 milyon ABD dolarına kadar ADS satın almak için bağlayıcı olmayan ilgi beyanında bulundu: Redwheel Group 50 milyon ABD dolarına kadar; Coronation Africa Frontiers Fund 50 milyon ABD dolarına kadar; Sundt AS 30 milyon ABD dolarına kadar; Ludvig Lorentzen AS 20 milyon ABD dolarına kadar; SCC Foresight Ventures Ltd. ve bağlı kuruluşu 30 milyon ABD dolarına kadar; Ninety One Asia Pte. Limited 30 milyon ABD dolarına kadar; 3W Fund Management Limited 30 milyon ABD dolarına kadar; daha önce SoftBank Ventures Asia olarak bilinen SBVA 20 milyon ABD dolarına kadar; NGS Super Pty Limited ise 10 milyon ABD dolarına kadar ADS satın almayı planlıyor. İzahnamede, bu ilgi beyanlarının bağlayıcı anlaşma veya taahhüt oluşturmadığı ve yatırımcıların halka arzda daha fazla, daha az sayıda ya da hiç ADS satın almayabileceği belirtiliyor.

Halka arzın tamamlanması ve gerekli düzenleyici onayların alınması koşuluyla, Stanbic Africa Holdings Limited, ABD’nin 1933 tarihli Menkul Kıymetler Yasası’nın Regulation S düzenlemesi kapsamında gerçekleştirilecek özel plasmanda adi hisse satın almayı kabul etti. Toplam taahhüt bedeli şu tutarların en düşüğü olacak: 200 milyon ABD doları; dağıtılmamış kâr hariç Standard Bank Group Limited’in uygun düzenleyici sermayesinin %0,98’inin ABD doları karşılığı; ya da halka arz sonrası adi hisselerin %4,99’una karşılık gelen payın, hisse başına halka arz fiyatı üzerinden hesaplanan bedeli. Belirli istisnalar saklı kalmak kaydıyla Stanbic, izahname tarihinden itibaren 12 ay boyunca plasman hisselerini satmamayı, devretmemeyi veya elden çıkarmamayı kabul etti.

Bu plasman, tamamı kendisine ait bir bağlı kuruluş olan OPay Digital Services Pte. Ltd.’nin 14 Ağustos 2026’da Stanbic Africa Holdings ile imzaladığı mutabakat zaptının ardından geldi. Mutabakat, dijital bankacılık, Standard Bank Group’un belirli ürün ve hizmetlerinin dağıtımı, işyerlerine ödeme kabul hizmetleri, ödemeler, kredilendirme ve para transferleri alanlarında iş birliği olanaklarının araştırılmasını öngörüyordu. İzahnamede, mutabakatın taraflardan hiçbirini belirli bir girişimi hayata geçirmekle yükümlü kılmadığı belirtiliyor.

Şirket, tahmini fiyat aralığının orta noktası olan ADS başına 20,00 ABD doları üzerinden yaptığı izahname tahmininde, yüklenim iskontoları ve komisyonları ile tahmini halka arz giderleri düşüldükten sonra halka arzdan yaklaşık 291,0 milyon ABD doları net gelir elde edeceğini; yüklenimcilerin fazla talep opsiyonunu tamamen kullanması hâlindeyse bu tutarın yaklaşık 335,7 milyon ABD dolarına ulaşacağını belirtti. Buna ek olarak eş zamanlı özel plasmandan yaklaşık 183,6 milyon ABD doları net gelir elde edilmesi bekleniyor; bu tutar da aynı kesintilerden sonra hesaplanıyor. Şirket, net geliri teknoloji, dağıtım, yeni çözümler ve pazarı genişletme yatırımları gibi büyüme girişimleri dâhil genel kurumsal amaçlar ve olası satın almalar ya da stratejik yatırımlar için kullanmayı planlıyor. Belirli istisnalar saklı kalmak kaydıyla OPay 180 günlük, yöneticileri, üst düzey yöneticileri, mevcut hissedarları ve özel plasman yatırımcısı ise 365 günlük hisse satış kısıtlamalarını kabul etti. Fazla talep opsiyonunun kullanılmadığı varsayımıyla, ADS başına 20,00 ABD doları fiyat üzerinden hesaplandığında, halka arz ve özel plasmanın hemen ardından tedavülde olması beklenen adi hisse sayısı 2.107.120.886 idi; izahname tarihi itibarıyla tedavülde olan adi hisse sayısı ise 1.855.314.234’tü.

Finansal ve Operasyonel Görünüm

Kayıt beyanına göre toplam gelir 2024’te US$205,731 milyon, 2025’te US$536,251 milyon oldu. 30 Haziran 2026’da sona eren altı aylık dönemde ise önceki yılın aynı dönemindeki US$197,477 milyona kıyasla US$467,060 milyona ulaştı. Şirket 2024’te US$50,827 milyon net zarar, 2025’te US$72,470 milyon net kâr bildirdi. 2026’nın ilk yarısında net kâr, bir yıl önceki US$21,714 milyona karşılık US$90,874 milyon oldu; aynı dönemde faaliyet kârı US$131,237 milyon olarak gerçekleşti.

2026’nın ilk yarısında gelirin US$417,610 milyonu, yani %89,5’i Nijerya’dan elde edildi; Endonezya US$41,741 milyon, Mısır US$5,291 milyon, diğer pazarlar ise US$2,418 milyon katkı sağladı. İzahname, Nijerya’yı şirketin ana pazarı olarak tanımlıyor; Endonezya’daki iş kolunun kredi aracılığına, Mısır’dakinin üye işyeri edinim hizmetlerine, Pakistan’dakinin ise üye işyeri edinimi ve tüketici cüzdanı hizmetlerine odaklandığını belirtiyor.

2026’nın ilk yarısında brüt işlem değeri (GTV) US$339,1 milyar oldu. İzahnameye göre GTV, 2025’in ilk yarısına kıyasla %143 arttı. Platform, 30 Haziran 2026’da sona eren 12 aylık dönemde, toplam GTV’si US$558 milyarı bulan 90,1 milyar işlemi gerçekleştirdi. Aylık aktif kullanıcı sayısı 30 Haziran 2026 itibarıyla 47,5 milyondu; 31 Temmuz 2026 itibarıyla aylık aktif kullanıcı sayısı 50,1 milyona, günlük aktif kullanıcı sayısı ise 26,8 milyona yükseldi. Nijerya’da şirketin kendi işlettiği krediler kapsamında kullandırılan yeni kredilerin tutarı 2026’nın ilk yarısında US$927,6 milyon oldu; takipteki kredi oranı 30 Haziran 2026 itibarıyla %4,3’tü. Şirket, kendisinin sipariş ettiği ancak bağımsız olarak doğrulamadığı Frost & Sullivan raporuna atıfta bulunarak OPay’in 30 Haziran 2026’da sona eren altı aylık dönemde aylık aktif kullanıcı sayısına göre Afrika ve Orta Doğu’nun 1 numaralı finans uygulaması olduğunu ve %9,9 pazar payına sahip bulunduğunu belirtiyor.

OPay Limited, merkezi Singapur’da bulunan bir Cayman Adaları holding şirketidir ve kendi başına kayda değer ticari faaliyet yürütmemektedir. ABD menkul kıymetler mevzuatı kapsamında hem gelişmekte olan büyüme şirketi hem de yabancı özel ihraççı statüsündedir. Endonezya’daki faaliyetlerini, izahnamenin değişken paylı işletme olarak tanımladığı, yerel olarak kurulmuş ve lisans almış PT Kredit Utama Fintech Indonesia’nın kayıtlı hissedarlarıyla yaptığı sözleşmeye dayalı düzenlemeler aracılığıyla yürütmektedir.

2018’de Nijerya’da faaliyete geçen şirket, kendisini Nijerya, Mısır, Pakistan ve Endonezya’da 50 milyondan fazla kullanıcıya ödeme, para transferi, tasarruf, kredi ve üye işyeri hizmetleri sunan entegre bir dijital finans platformu olarak tanımlıyor. Şirket, NYSE’deki birincil kotasyonun ardından Nigerian Exchange Limited’de ikincil kotasyon gerçekleştirmek için yönetim kurulu ve hissedar onayı aldı. Bu plan, piyasa koşullarına ve Nijerya’daki yasal ve düzenleyici gerekliliklere, bunlar arasında Investments and Securities Act 2025’e, Securities and Exchange Commission of Nigeria kurallarına ve NGX Rulebook’a tabi.