Ufukta Kesintiler – Yaklaşan Fırtınaya Karşı Dayanacak 5 Hisse

Kesintiler Fırsatlardır

In our previous article “Disruptions on the Horizon – Canada’s Top 10 Concerns For The Near Future” we discussed in detail the top 10 disruptions that could destabilize Canadian (and Western) society, due to their high likelihood and the severity of the associated risks.

Önceki makalemizde “Disruptions on the Horizon – Canada’s Top 10 Concerns For The Near Future” başlıklı, yüksek olasılıkları ve ilgili risklerin şiddeti nedeniyle Kanada (ve Batı) toplumunu istikrarsızlaştırabilecek en önemli 10 kesintiyi ayrıntılı olarak ele aldık.

Kaynak: Policy Horizon Canada

Bu kesintileri çözmeye ya da en azından yönetmeye en çok yardımcı olabilecek bazı teknolojiler üzerine yorum yaptık.

Bu aynı zamanda, toplum için bir risk olanın, doğru teknolojilere ve yeniliklere sahip doğru şirket için bir iş fırsatı olacağı anlamına gelir.

Bu, yatırımcılar için iki kat önemlidir; çünkü portföylerini kesintilerden korumak ve büyüme ve yenilikten faydalanmak için kendilerini konumlandırmak zorundadırlar.

Kesintilerden Yararlanan En İyi 5 Hisse

The list is far from exhaustive and tries to represent a wide array of technologies to deal with upcoming disruptions. The selected technologies to create that list were:

• Yenilenebilir enerji ve yeşil yakıtlar.
• Elektrikli araçlar ve şebeke ölçeğinde bataryalar.
• 4. nesil nükleer enerji.
• Gelişmiş biyoteknoloji.
• Yapay zeka.

1. Aker Horizons ASA (AKH.OL)

Aker Horizons, Aker grubunun bir yan kuruluşu olup yeşil enerji etrafında odaklanmıştır. Aker grubu, yenilenebilir enerji ve deniz/karasal işletmelere odaklanan önemli bir Norveç konglomerasıdır.

Aker Horizon, karbon yakalama, yeşil hidrojen ve yenilenebilir enerjiler dahil olmak üzere çeşitli yan kuruluşların holding şirketidir.

Kaynak: Aker

Şirket, özellikle Norveç’te, Arktik deniz taşımacılığını karbon salınımını azaltma hedefiyle hidrojen ve yeşil amonyak üretiminde oldukça aktiftir.

Aker Horizons, deniz rüzgar türbinlerinden hidrojen üretimine ve yeşil amonyak üretimine kadar yeşil hidrojen ve amonyak bütün dikey entegrasyonunu yönetebilir.

Ayrıca Fransa’da atıktan enerjiye, Almanya’da biyokütle tesisine ve Orta Doğu’da (Suudi Arabistan ve BAE) karbon yakalama projeleri üzerinde çalışmaktadır.

Bu, yeşil enerji sektörüne geniş bir maruziyet arayan yatırımcılar için, özellikle yeşil amonyak ve deniz taşımacılığı konusunda güçlü bir konuma sahip olduğu ve diğer çeşitli yeşil enerjilerde de yer aldığı için iyi bir hisse haline getirir.

Avrupa’daki konumu, Kuzey Amerika’ya özgü kesintilerden çeşitlendirme avantajı da sağlar.

2. Contemporary Amperex Technology Co., Limited (300750.SZ)

Çinli CATL, batarya hacmine göre dünyanın en büyük batarya şirketidir. 2022 yılında dünya bataryalarının neredeyse dünyanın bataryalarının yarısını GWh cinsinden üretmiştir.

Ayrıca, düşük maliyetli elektrikli araçlar için daha ucuz ve “yeterince yoğun” bataryalar üretmek adına çözüm olabilecek en gelişmiş lityum demir fosfat bataryalarına sahiptir.

CATL’nin batarya kimyası konusundaki uzmanlığı diğer seçeneklere de uzanıyor. Özellikle, etkileyici 160 Wh/kg sodyum iyon bataryasının 2021’de duyurulduğu. Lityum yerine bol ve ucuz sodyum kullanmak, son yıllarda çok dalgalı ve yüksek fiyatlı lityuma alternatif sunar. Ve hâlâ lityum gerektiren uygulamalar için, CATL, Bolivya’da lityum üretimi geliştirmek için 1,4 milyar dolar yatırım yapıyor.

Ancak batarya performansına gelince, CATL ilerlemenin en ön saflarında yer alıyor. İlk olarak, 5 dakikada %80 şarj olabilen ve ticarileşmeye hazır olan 330 Wh/kg ultra dayanıklı “milyon mil” bataryasını duyurdu. Bu batarya gelecekte Tesla tarafından kullanılacak ve yüksek performanslı elektrikli araçlar için yeni standart olacak.

Ayrıca yakın zamanda rekor kıran 500 Wh/kg “konsantre” bataryasını duyurdu; bu, uzun menzilli elektrikli araçları ve uçakları güçlendirecek kadar yoğun. Bataryaların soğuk havada daha iyi çalışmasını sağlayan bir yol bulduğunu da iddia ediyor, ancak bu hâlâ teknolojinin bir zayıflığı ve soğuk ülkelerdeki EV’ler için bir sorundur.

Tesla ve BYD gibi EV liderleri ya da Toyota gibi iddialı yeni girişimler kendi batarya teknolojilerini geliştirmeyi benzersiz bir avantaj olarak görebilir. Ancak Alman, Amerikan ve Japon otomobil üreticileri dahil olmak üzere otomotiv endüstrisinin geri kalanı, gelişmiş bataryalar yarışında ayakta kalmak için ortaklar arıyor. Bu özellikle Ford, Nio, BAIC, Volvo & BMW, Honda ve Mercedes Benz şirketlerini kapsar.

CATL, batarya üretiminde ölçek ekonomilerinden en çok fayda sağlayacak üretim hacmine sahiptir. Büyük satış hacmi, doğrudan bilimsel uzmanlığa ve büyük bir Ar-Ge bütçesine katkıda bulunarak daha fazla atılım yapılmasını sağlar. Otomobil üreticisi olmaması, BYD ve Tesla gibi doğrudan rakiplerinden daha iyi bir ortak olmasını sağlar.

Şu anda şirket, ağırlıklı olarak EV’lere odaklanmıştır. Çin’in yenilenebilir enerji üretimi arttıkça ve teknoloji olgunlaştıkça, şebeke ölçeğinde bataryalara yönelme ihtimali vardır.

Tüm bunlar, CATL’nin batarya üretiminde dünyanın lideri konumunu sürdürmesi için ikna edici bir argüman oluşturur. Ancak, ABD ve Çin arasındaki artan gerilimler tamamen göz ardı edilmemeli ve hissesi, dünyanın iki en büyük ekonomisi arasındaki güç mücadelesinin ortasında kalabilir.

3. BWX Technologies, Inc.

Küçük modüler reaktörler (SMR) (SMR’ler (Küçük Modüler Reaktör) Güncellemesi – Nükleer Gücün Geleceği Hâlâ) mevcut düzenlemelerinden önce, nükleer reaktörler devasa binalar olarak bulunuyordu.

Küçük bir niş pazar hariç, bu da çok karlı çıktı: uçak gemileri, denizaltılar ve diğer askeri sistemler gibi gemiler için nükleer enerji.

Bu, Amerikan şirketi BWXT’nin odak noktasıdır; 60+ yıllık tarihindeki toplam 400’den fazla deniz nükleer gücü reaktörü teslim etmiştir. Ayrıca nükleer enerji tedarik zincirinin segmentlerinde aktif olup, nükleer santraller için 315 buhar jeneratörü teslim etmiştir.

Kaynak: BWXT

BWXT’nin gelirinin önemli bir kısmı, mevcut reaktörlere düzenli hizmet ve bakım sağlamaktan gelmektedir; çeşitli çalışan nükleer uçak gemileri ve denizaltılar için 2053 yılına kadar planlanan bir takvim vardır.

Şirket, %20’den yüksek kaliteli uranyum üretme akreditasyonuna sahip tek firmadır. Bu yakıt türü, SMR’lerden bile daha küçük olan sözde mikro-reaktörler için gereklidir. NASA’nın uzay sistemleri ve uzak askeri konumlar gibi birçok uygulamayı güçlendirebilir. BWXT, sektördeki yıllık 500 milyon dolar gelirden bir kısmını yakalamayı hedefleyerek nükleer tıp alanına da girmektedir.

Son olarak, BWXT, GE Energy ile birlikte bir SMR tasarımı üzerinde çalışıyor. GE, yeni gelişmekte olan küresel SMR pazarının ana adaylarından biri olarak, GE Hitachi BWXT birlikte Ontario’nun Darlington nükleer sahasında SMR tasarlayıp inşa ediyor, Estonya ile Estonya ve Kanada ile Canada zaten anlaşılmış sözleşmeler dahil, BWXT için başka bir büyüme fırsatı yaratıyor.

Bu, BWXT’nin kompakt nükleer reaktör konusundaki uzmanlığını GE Energy’in itibarı, ticari erişimi, ölçeği ve derin tedarik zinciriyle birleştirmelidir.

BWXT, nükleer reaktörlerin miniaturizasyonunda öncü oldu ve SMR’lerin yükseliş trendinden büyük ölçüde fayda sağlamalıdır. Ayrıca Rusya ve Çin’in artan tehditlerine yanıt olarak ABD Donanması’nın askeri güçlenmesinden de fayda görecektir.

Son olarak, kârlı ve öngörülebilir gelirleri vardır; sadece tasarımları gösteren ve çalışan reaktörleri olmayan spekülatif şirketlere göre çok daha büyük bir güvenlik sunar.

4.  Bayer Crop Science  (BAYRY)

Bayer Crop Sciences, Bayer Global’in (aynı zamanda bir ilaç şirketi) bir parçası olarak, tohumlar, özellikler ve ürün koruması etrafındaki yeniliklere odaklanmaktadır.

Bayer’in yenilikleri, biyoteknoloji bilim insanlarının hedefli bitki DNA iyileştirmeleri yapmasına yardımcı oldu.

Monsanto ile birleşmesinden bu yana, GMO ürünleri ve yabancı ot yönetiminde de lider konumdadır. Bu birleşme, çok pahalı RoundUp davaları sorunu ile geldi ve şirketin hissesi birleşmeden sonraki yıllarda düşüş yaşadı.

Geleneksel GMO tohum pazarının çoğunu kontrol ediyor ve mısır, soya, buğday vb. için bir sonraki nesil tohumlarda CRISPR kullanımını da araştırıyor.

Bayer’e göre, ürün koruma faydaları muazzamdır. Ürün koruma mekanizması, dünya çapında tarımsal verimin yaklaşık %30’unu korur; bu da 550 milyon ton gıdaya eşdeğer ve 2 milyardan fazla insanı besleyebilir.

Kaynak: Bayer

Bayer, en büyük sentetik biyoloji şirketlerinden biri olan Gingko Bioworks (DNA) ile ortaklık aracılığıyla geleneksel GMO’lardan geçiş yapıyor. Ortaklık, mikroorganizmaların gen düzenlemesi yoluyla kimyasal gübrelere biyolojik alternatifler geliştirmeye odaklanıyor.

Bitkilerde tohum çeşitliliği ve gen düzenlemesi konusunda liderdir; pipeline’ında 500’den fazla yeni ürün çeşidi (ve 2022’de 250 yeni ürün kaydı) bulunmaktadır.

Tüm bu girişimler, küresel nüfus artışıyla birlikte gıda üretimini sürdürmek ve iklim değişikliği, kirlilik ve toprak erozyonunun tarım verimliliği üzerindeki etkilerini yönetmek için hayati öneme sahip olacak.

Yüksek tarım verimleri, daha verimli arazi üretimi için ormansızlaşma ve sulak alanların yok edilmesi trendini sınırlayarak ekosistem üzerindeki baskıyı da azaltacaktır.

Şirket, teknoloji entegrasyonunda da liderdir. Örneğin, Bayer, teknoloji devi Microsoft ile bir ortaklık imzalayarak, Microsoft’un veri yönetim sistemi Azure’u, Bayer’in uydu, saha sensörleri, dronlar, saha ekipmanları ve toprak sensörlerinden elde edilen verileri kullanma konusundaki uzmanlığıyla birleştirerek gerçekten modern ve bağlantılı çiftlikler oluşturuyor.

Kaynak: Bayer

GMO’larda (geleneksel ve gelişmiş gen düzenlemesi), bitki çeşitliliği seçiminde ve büyük verinin çiftliğe entegrasyonundaki liderliği sayesinde Bayer, sürdürülebilir yüksek verimli tarım yaratmada dönüştürücü bir rol oynayabilir.

Bu süreçte, Monsanto’nun satın alınmasından miras kalan olumsuz kamu imajını temizledi.

5. Microsoft

Microsoft, teknoloji devleri arasında en eski olanıdır ve 1990’lardan beri baskın bir konuma sahiptir. Günümüzde hâlâ PC işletim sistemi (Windows) ve kurumsal yazılım (Office, Outlook vb.) gibi önemli geleneksel pazarlarda hakimdir.

Ayrıca bulut bilişimde sağlam faaliyetleriyle yeni teknoloji trendlerine ayak uydurabilen bir şirkettir.

AI devriminin lideri hangi şirket olacağı hâlâ belirsizdir. Kesin olan, Microsoft’un bu sektörde, OpenAI (ilk büyük dil modeli (LLM) fenomeni ChatGPT’in yaratıcısı) ile olan ilişkisi sayesinde bir rol oynayacağıdır.

Microsoft, OpenAI’ye sahip değildir ancak OpenAI’nin kâr amacı güden kolunun %49’una kadar hak kazanmıştır. Microsoft, OpenAI iş birliğine Mistral AI adlı LLM Şirketiyle bir ortaklık eklemiştir (Mistral AI, Nisan 2023’te kurulmuş ve 8 ay içinde 2 milyar dolar değerlemiştir).

Microsoft ayrıca GitHub’u sahiplenmekte ve AI kodlama yardım hizmeti GitHub Copilot’in başarılı bir şekilde çalıştığını ve yıllık 100 milyon dolar gelir ürettiğini.

Copilot, Office 365’e dağıtıldı ve Microsoft Cloud içinde birçok kurumsal BT sisteminde her yerde bulunmakta, bireysel şirket bölümleri için özelleştirilmiş sürümler yayınlanmakta; örneğin Finans departmanlarına özel bir Copilot sürümü ya da Microsoft Sales Copilot gibi.

Microsoft, temel bilimler için de AI kullanıyor, AI4Science programı. Örneğin, MatterGen üretken AI’sı “geniş özellik yönlendirmeli malzeme tasarımını mümkün kılıyor”. Yeni batarya malzemeleri bulmak için zaten kullanılıyor.

Kaynak: Microsoft

Microsoft, diğer büyük şirketlerin işlerinde AI’dan yararlanması için tercih edilen bir ortak. Örneğin, ilaç ve tarım sektörü Bayer, Microsoft ile bir ortaklık imzaladı ve teknoloji devinin veri yönetim sistemi Azure’u, Bayer’in uydu, saha sensörleri, dronlar, saha ekipmanları ve toprak sensörlerinden veri kullanma konusundaki uzmanlığıyla birleştirerek gerçekten modern ve bağlantılı çiftlikler oluşturuyor.

Microsoft ayrıca 2024 başında birçok diğer firma ile AI kapsayan bir iş birliği imzaladı; bunlar arasında Vodafone, Adobe, Cocal-Cola, Siemens, Rockwell Automation, Shell ve McKinsey yer alıyor.

Güvenlik Önceliği?

AI, “Disruptions on the Horizon” raporunda düzenli olarak hem bir risk (kamu güveni, siber güvenlik, sosyal hareketlilik düşüşü) kaynağı olarak hem de tek başına en üst 10 risk arasında yer alarak (“Yapay zeka kontrolden çıkıyor”) belirtilmiştir.

Ayrıca kesintileri önlemek için bir fırsat kaynağı olarak da (biyolojik çeşitlilik, siber güvenlik, sağlık sistemi) bahsedilmiştir.

OpenAI, AI geliştirmelerinin ön saflarında yer alırken, Microsoft’un organizasyona daha fazla güvenlik ve emniyet getirme konusundaki etkisi, AI’nın olumsuz etkileriyle ilişkilendirilmemek için önemlidir. Örneğin, “Microsoft Destekli OpenAI Yeni Bir Güvenlik Komitesi Oluşturdu ve Bir Sonraki AI Modelini Eğitiyor”.

Bu biraz daha temkinli ve “eski okul/kurumsal” yaklaşım, AI devriminin sonuçlarıyla ilgili artan endişeler bağlamında Microsoft’un “sorumlu AI aktörü” haline gelmesiyle karşılığını alabilir.