Kripto Kredi Platformlarının Kalanlarını Çevreleyen Borç Yatırımcıları

İflas başvuruları genellikle hedge fonları ve borç yatırımcılarının hemen faydalanabileceği pazarlık fırsatları ortaya çıkarır. Belirli kripto firmalarının son Chapter 11 iflas başvuruları, uygun fiyatlı kripto talep kanıtı bulunabilirliğine yol açtı. BlockFi, Celsius Network ve Voyager Digital gibi kredi platformlarında talebi olan yatırımcılar – bu üç firma 2022’de iflas etti – taleplerini satmaktadır.

Raporlar, bu iflas etmiş kripto firmalarının artan sayıda alacaklılarının borçlarını satışa çıkardığını ortaya koyuyor. WSJ ile yapılan bir röportajda, bankruptcy claims ticaret pazarının kurucusu Matt Sedigh, firmanın dünyanın çeşitli yerlerinden bu iflas etmiş kripto firmalarının alacaklılarından çok sayıda telefon aldığını söyledi.

Hedge fonları ve borç yatırımcıları bu borç tekliflerini hızla satın alıyor. Contrarian Capital ve Invictus Global’in bu taleplerin ediniminde öncülük ettiği söyleniyor. Taleplerini satan yatırımcılar, uzun ve belirsiz görünebilecek iflas sürecinden geçme ihtiyacını ortadan kaldırarak önceden kayıp yaşıyorlar. Borç alıcıları (bu talepleri satın alan bireyler ve firmalar), bu talepleri çok büyük indirimli fiyatlarla alıyor ve tahsil edememe riskini üstleniyor.

What is Debt Buying?

Debt buying refers to the practice of purchasing outstanding debt from creditors or debt collectors to collect on that debt. Debt buying is a way for companies to generate income by collecting on delinquent or defaulted debt. Buying and selling of claims are generally allowed in Chapter 11 bankruptcies.

Some ways in which debt buying can occur are:

• Alacaklılar, borcu kendileri tahsil edemediklerinde mevcut borçlarını borç alıcılarına satarlar. Bu, alacaklıların bazı kayıplarını geri kazanması ve borcu tahsil etmeye çalışmanın (iflas sürecinin tipik olan) zaman ve maliyetinden kaçınması için bir yol olabilir.
• Borç alıcıları, borcu alacaklılardan satın alır ve kendileri tahsil etmeye çalışır. Bu, borç alıcılarının borcu başarıyla tahsil ederek gelir ve kar elde etmesinin bir yoludur.
• Borç alıcıları, iflas satışı gibi bir kamu açık artırmasında satılan borçları satın alır; bu, borcu tahsil ederek gelir elde etmenin bir yoludur.

Who is a Debt Buyer?

Borç alıcıları genellikle gecikmiş veya temerrüde düşmüş borçları edinme ve tahsil etme konusunda uzmanlaşmış şirketlerdir. Bir borç alıcısı, şirket ya da birey olarak, borcun değerinin indirimli bir fiyatıyla alacaklılardan borçları satın alır. Borç alıcısı daha sonra yeni alacaklı olur ve borçludan borcun tamamını tahsil etmekten sorumludur.

Borç alıcıları genellikle temerrütte olan veya temerrüde yakın borçları satın alır ve borcun tamamını tahsil etmeye çalışmak için agresif tahsilat taktikleri kullanabilirler.

Why Buy Debt?

Şirketler veya bireyler çeşitli nedenlerle borç satın alır, bunlar arasında:

• Kar elde etmek için: Borç alıcıları, borçları indirimli fiyatlarla satın alır ve borcu borçludan tam olarak tahsil ederek kar elde etmeyi umar. Borç alıcısı borcun tamamını tahsil etmede başarılı olursa, satın alma üzerinden önemli bir kar elde edebilir.
• Spekülasyon yapmak için: Bazı yatırımcılar, gelecekte daha yüksek bir fiyata satma umuduyla borç satın alır. Örneğin, bir iflas sürecinde önemli ilerleme kaydedildiğinde, iflas başvurusuyla ilgili borçların fiyatı değer kazanabilir.
• Portföyü çeşitlendirmek için: Borçlar genellikle orijinal değerlerinin bir kısmı kadar sunulduğundan, bireylerin ve firmaların portföylerini çeşitlendirmesine olanak tanır. Bir varlığın orijinal değerine prim ödemek istemeyen yatırımcılar, büyük bir indirimle borç olarak satın almanın daha az riskli olduğunu düşünebilir.

Why Do Creditors Sell Debt?

Alacaklılar çeşitli nedenlerle borç satmayı seçer, bunlar arasında:

• Para toplamak ve riski azaltmak için: Bir alacaklı, başka amaçlar için para toplamak amacıyla borcunu satmak zorunda kalabilir. Alacaklı, borçlunun temerrüt riskinin yüksek olduğunu düşünürse, kayıplarını hafifletmek için satmaya karar verebilir.
• Piyasa koşullarından yararlanmak için: Alacaklı, piyasa koşullarının elverişli olduğunu ve borç için iyi bir fiyat alabileceklerini düşündüğünde borcunu satabilir.
• Portföy sadeleştirme: Alacaklı, portföyünü basitleştirmek ve elindeki varlık sayısını azaltmak istediğinde borcunu satmayı tercih edebilir.
• Borç tahsilatı olasılığını artırmak için: Alacaklılar, tahsil etmekte zorlandıkları borçları üzerinde borç alıcılarına satabilir; borç alıcıları borçları tahsil etmede daha başarılı ve deneyimli olabilir.

İlgili bir raporda, iflas etmiş kripto kredi firmalarından biri olan Celsius, planlarını duyurdu ve alacaklıların talep kanıtı (proof of claim) sunmaları için son tarih olan bar tarihini 3 Ocak 2023’ten Şubat 2023’ün başına kadar uzatmak için bir dilekçe vermeyi planlıyor. Celsius, hedefinin “hesap sahiplerine herhangi bir talep kanıtı sunmaları için ek zaman sağlamak” olduğunu belirtiyor. Ancak çoğu alacaklı, Celsius’un talep kanıtı son tarih uzatmasını bir geciktirme taktiği. olarak eleştirmiştir.