Kripto Yaptırımların Kaçırılması Göründüğünden Daha Karmaşık

Dünyanın en büyük yasa dışı kumar ağlarından biri, bir son Reuters raporuna göre, İran yaptırım kaçakçılığı operasyonu aracılığıyla milyonlarca dolar değerinde kripto gönderiyor.

Bu Dubai merkezli ağ, Shelbit’in büyük bir müşterisidir; Shelbit, İran para hareketi operasyonunun bir merkezi olarak kabul edilen lisansı olmayan bir kripto para borsasıdır ve bu sayede İran Merkez Bankası gibi yaptırımlı kuruluşlar küresel kripto piyasalarına erişebilmektedir.

İran Merkez Bankası, yaptırımlara 2019’dan beri ABD tarafından IRGC, Kudüs Tugayı ve Hizbullah’ı desteklediği için maruz bırakılmıştır.

En son rapor, Shelbit’in Mayıs 2024’ten bu yana en az 4 milyar dolar işlediğini ve Binance dahil olmak üzere birkaç önde gelen borsaya çok milyon dolarlık tutarları taşıdığını öne sürüyor.

Binance ise, Shelbit’in platformunda hiçbir zaman bir hesap tutmadığını ve bağlantılı işlemlerin yüksek riskli olarak değerlendirilmediğini söyledi. Shelbit ile ilişkili kullanıcılar araştırıldı, ilgili hesaplar donduruldu ve kolluk kuvvetlerine bildirildi, Binance bir açıklamada belirtti.

“Bu, şimdiye kadar keşfedilen en büyük İran yasa dışı kumar ağı ve dünyadaki en büyüklerinden biri.”

– John Wojcik, TRM Labs’da Kıdemli Analist

Birkaç ay önce, ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, ABD’nin İran’la bağlantılı yaklaşık 1 milyar dolar değerinde kriptoyu el koyduğunu duyurdu.

Kriptonun yaptırım kaçakçılığındaki kullanımı yalnızca İran ile sınırlı değil. Rusya ve Kuzey Kore de bu faaliyetlerde yer alıyor. Chainalysis verileri, yasa dışı adreslerin geçen yıl en az 154 milyar dolar aldığını gösteriyor; bu, yıllık %162 artış anlamına geliyor.

Bu artış, esas olarak yaptırımlı kuruluşların aldığı değerde %694 artıştan kaynaklanıyor ve yıl için toplam 104 milyar dolar tutuyor.

Crypto Crime raporu ayrıca İran kripto faaliyetlerinin devlet tarafından domine edildiğini belirtiyor. Öte yandan, Kuzey Kore, en başarılı yılı olan bu dönemde çaldığı 2 milyar doların üzerindeki kriptoyu “kitle imha silahları (WMD) programını finanse etmek” için kullanıyor.

Rus işletmeler için ruble destekli A7A5 stablecoin, yaptırımlara rağmen küresel piyasalara erişim için kritik bir köprü sağlıyor. Stablecoin, bir yıldan kısa bir sürede 93,3 milyar dolar işledi.

Dolayısıyla, Arjantin, Venezuela, Nijerya ve Lübnan’da hiper enflasyon ve çöküşte olan yerel bankacılık sistemlerinden koruma sağlayan aynı kripto paralar, aynı zamanda yaptırımların kaçırılmasını da mümkün kılıyor. Bu durum, ABD’nin kripto karıştırıcılarını yaptırıma tabi tutması, AB’nin Kripto Varlık Piyasaları (MiCA) rejiminin daha sıkı uygulanması ve borsalar ile stablecoin ihraççılarına artan denetim gibi yaptırım eylemlerine yol açtı.

Tüm bunlar, kriptonun geleneksel yaptırımları baltalama yeteneği konusunda artan bir endişe gösteriyor. Ancak durum bu kadar basit değil. Kripto paralar şüphesiz değeri hareket ettirmek ve gizlemek için yeni yollar yarattı, aynı zamanda şeffaf blokzincir kayıtları oluşturdu ve düzenlenmiş aracılarının otoritelerle iş birliğini artırdı.

Yaptırımları etkisiz hale getirmek yerine, kripto yaptırım kaçakçılığının nasıl gerçekleştiğini ve uygulama çabalarının nerede başarılı olma ihtimalinin yüksek olduğunu yeniden şekillendiriyor.

Kripto Yaptırım Kaçakçılığını Nasıl Değiştiriyor

Bitcoin (BTC ) 2008 finansal krizinin ardından başlatıldı. Trilyon dolarlık piyasa değerine sahip bu kripto para, kamuya hükümetlere ya da finans kurumlarına bağımlı olmadan doğrudan işlem yapabilen bir eşler arası elektronik nakit sistemi sunmak için yaratıldı.

Fikir, güvenilir üçüncü taraflara duyulan ihtiyacı ortadan kaldırmak ve bir merkez bankası ya da şirket gibi tek bir otoritenin sistemi kontrol etmesini engellemekti; bu sayede insanların fonları bu merkezi güçler tarafından dondurulup el konulmasından korunuyordu. Aynı zamanda takma adlı cüzdan adresleri karşı tarafları tanımlamayı zorlaştırıyor, ancak imkânsız kılmıyor.

Bireylerin finansal özgürlük ve egemenlik elde etmelerini sağlayan bu aynı özellikler, yaptırım kaçakçılığını da kolaylaştırıyor.

Yaptırımlı aktörler bu özellikleri kripto çalmak, kripto madenciliğiyle yeni gelir akışları yaratmak, geleneksel bankacılık sistemi dışındaki sınır ötesi transferler yapmak ve karıştırıcılar, merkezi olmayan protokoller ya da izinli yargı bölgelerinde faaliyet gösteren borsalar aracılığıyla para aklamak için kullanıyor.

Örneğin, Rusya ve İran ucuz enerjilerini kullanarak karlı bir yerli kripto madenciliği endüstrisi kurmuşlardır. Ayrıca Kuzey Kore, 2017’den bu yana 6 milyar doların üzerindeki kriptoyu çalmıştır.

2026 yılı Nisan ayına kadar, Kuzey Kore hack grupları tüm kripto hack kayıplarının %76’sından sorumluydu. İlginç bir şekilde, sadece iki saldırı yarım milyar dolardan fazla kayıpla sonuçlandı: Drift Protocol ihlali (285 milyon dolar) ve KelpDAO köprü açığı (292 milyon dolar). Bu, 2026 olay sayısının sadece %3’ünü oluştururken, çalınan değerin %76’sını temsil ediyor. TRM Labs, raporunda şöyle belirtiyor:

“Bu oran — az sayıdaki saldırı, orantısız kayıp payı — 2017’den bu yana Kuzey Kore’nin yaklaşımını çoğu yılda karakterize etti.”

Bu olaylar, yaptırımlı devletlerin siber hırsızlık yoluyla geleneksel finans sisteminin dışına kripto elde edebileceğini gösteriyor. Ancak çalınan varlıkları kullanılabilir kaynaklara dönüştürmek hâlâ aklama, dönüşüm ve destek altyapısına erişim gerektiriyor.

Kriptonun yetenekleri, geleneksel yaptırımların yerini alacak bir ikame olarak görülmemeli. Bu, bu faaliyetleri analiz eden kripto‑yerli şirketlerin raporlarından açıkça görülüyor. Blokzincirlerdeki işlemler kalıcı olarak kaydedildiği için, cüzdan adresleri tanımlandığında şirketler ve hükümetler tüm işlem akışlarını izleyebiliyor.

Üstelik, kripto son derece volatil, küresel sermaye piyasalarına kıyasla likiditesi sınırlı ve büyük ölçekli ekonomik faaliyetleri desteklemek için nihai olarak geleneksel finans sistemiyle etkileşime girmesi gerekiyor.

Bu durum, kriptonun uygulamayı zorlaştırabileceğini, ancak ekonomik yaptırımları geçersiz kılmadığını gösteriyor. Kriptonun merkeziyetsizliği, nihai olarak, defter (ledger) üzerine uygulanır; yaptırımlı aktörlere değil, bu da odak noktasını blokzincirlerden alıp onları geleneksel ekonomiye bağlayan altyapıya kaydırıyor.

Bu altyapı, borsalar, stablecoin ihraççıları, saklama hizmeti sağlayıcıları, blokzincir analiz firmaları ve fiat giriş/çıkış noktalarını içerir; bunlar kriptonun kullanılabilir ekonomik kaynaklara dönüştürülüp dönüştürülemeyeceğini belirler.

Her biri, Müşterini Tanı (KYC), Kara Para Aklamayı Önleme (AML), işlem izleme ve yaptırım taraması yoluyla yaptırımların uygulanması fırsatı sunar. Uyumluluk zayıf olduğunda bu platformlar fon taşıma kanalı olarak kullanılır.

AB’nin lisansı olmayan kripto platformlarını kara listeye alması ve ABD Hazine’sinin borsalarda yüz milyonlarca doları dondurması gibi örnekleri zaten gördük.

Bu tür eylemler, hükümetlerin kriptonun gerçek dünyada kullanılabilirliğini sağlayan aracılara odaklanarak, merkezi olmayan blokzincir ağlarını doğrudan düzenlemeye gerek kalmadan etkili bir şekilde yaptırım uygulayabileceğini gösteriyor.

Bununla birlikte, yaptırımlı ya da ekonomik olarak istikrarsız ülkelerde kripto, genel halk tarafından tasarruflarını korumak ve finansal istikrarsızlık ya da sermaye kontrolleri dönemlerinde kişisel servetlerini taşımak için kullanılıyor. Bu durum, Venezuela’da ve Ukrayna işgalinden sonra Rusya’da iyi belgelenmiştir.

Dolayısıyla, sadece yaptırımlı bireyler, suç örgütleri ya da devlet bağlantılı varlıklar değil, kripto aynı zamanda sıradan insanlara da varlıklarını koruma yolu sunuyor.

Başka bir faaliyet seviyesi daha var: ulusal ekonomiyi maddi olarak destekleyebilecek büyük ölçekli bir kaçakçılık.

İlk iki seviyenin kanıtları bulunurken, akademik ve politika literatürünün son sistematik incelemesi, üçüncünün ölçeği ve uygulanabilirliğinin hâlâ belirsiz olduğunu ortaya koydu. Piyasa likidite kısıtlamaları, fiyat volatilitesi ve dijital varlıkların fiat para birimine dönüştürülmesi ihtiyacı, kripto paraların şu anda ulusal ölçekte geleneksel uluslararası finans sistemine erişimi tamamen ikame edebileceği konusunda şüpheler yaratıyor.

Anlayışımızdaki Boşluklar

2026 yılında yayımlanan “Kripto paraların yaptırım kaçakçılığındaki rolünü keşfetmek: sistematik bir inceleme¹” başlıklı bir çalışma, akademik ve politika literatürünü kapsamlı bir şekilde inceleyerek kripto paralar ve yaptırım kaçakçılığı konusundaki boşlukları tespit etmeye çalıştı.

Yeni bir vaka çalışması eklemek yerine, yazarlar mevcut literatürü sistematik olarak topladı ve düzenledi. Bunun için hem hakemli araştırmaları hem de düşünce kuruluşu raporları, Chainalysis gibi sektör analizleri ve BM ile Hazine bulguları gibi “gri” literatürü tek bir kanıt tabanı olarak ele aldılar.

Önemli olarak, kriptonun yaptırımları alt üst edip etmediği ya da çok az etkisi olduğu konusunda hiçbir varsayımda bulunmadılar. Araştırmacılar mevcut kanıtları düzenledi, çelişkili iddiaları değerlendirdi ve mevcut bilginin nerelerde eksik kaldığını belirledi.

Çalışma, “kripto paraların ortaya çıkışı ve yaygın benimsenmesinin finansal düzenlemelerin etkinliğini zayıflatabileceği” konusunda akademik ve politika çevrelerinde “growing concern” (artan bir endişe) olduğunu belirterek başlıyor; bu endişe, kriptonun “decentralized architecture and inherent pseudonymity” (merkezi olmayan mimarisi ve doğuştan takma adlı olması) nedeniyle yasa dışı faaliyetler için özellikle çekici olmasından kaynaklanıyor.

Tanımlanabilir bilgilerin gizlenmesi, yaptırımlı birey ve kuruluşlarla bağlantılı işlemleri tespit etmeyi zorlaştırırken, geleneksel finans kanallarının denetimi dışındaki kripto işlemleri yaptırım uygulamasını karmaşıklaştırıyor.

Çalışmaya göre, kriptonun takma adlılığı ve merkeziyetsizliği gerçek kaçakçılık fırsatları sunuyor ve Kuzey Kore, Rusya ve İran bu teknolojiyi belgelenmiş şekillerde kullandı.

Ancak yazarlar, bu özelliklerin pratik etkilerinin mutlak olmadığını vurguluyor. Takma adlılık düzenleyici erişim dahilinde ve merkeziyetsiz mimariye rağmen, kripto aktivitenin büyük bir kısmı denetlenebilen aracılar üzerinden geçiyor.

Dolayısıyla, “kaçakçılığı hafifletmek için hâlâ bir kapsam mevcut,” çalışmada belirtilirken, “parçalanmış düzenleyici ortam bu işi karmaşık bir girişim haline getiriyor” ifadesi ekleniyor.

Çalışmanın temel katkısı, tartışmanın büyük ölçüde sınırlı sayıda yüksek profilli vaka çalışmasına dayandığını ve ölçek, mekanizmalar ve düzenleyici etkinlik konularında temel soruların hâlâ yanıtlanmadığını göstermesidir.

Çalışma üç boşluğu tanımlıyor:

• Ölçek: Kripto destekli kaçakçılığın geleneksel yöntemlere göre ne kadar büyük olduğu konusunda güvenilir bir tahmin yok. “Kripto destekli yaptırım kaçakçılığının toplam ölçeği, hem mutlak hem de diğer kaçakçılık uygulamalarıyla karşılaştırıldığında belirsiz” şeklinde not düşülüyor.
• Yollar: Kripto üzerinden farklı kaçakçılık rotalarının ne sıklıkla kullanıldığı ve bunları mümkün kılan düzenleyici ve piyasa koşullarının ne olduğu yeterince belgelenmemiş.
• Yenilik: Kriptonun yapısal olarak yeni bir şey mi yoksa sadece eski yaptırım delme taktiklerinin (düzenleyici arbitraj, üçüncü ülke aracıları, katmanlı işlemler) yeni teknik altyapı üzerinde mi gerçekleştiği hâlâ tartışmalı.

Kriptonun tasarım özelliklerinin yeniliğine rağmen, yazarlar bu mekanizmaların bir kısmının sadece “yeni bir kılıfta eski sorunlar” olduğunu belirtiyor.

“Literatür, kripto paraları tasarım özellikleri nedeniyle yıkıcı olarak ele alıyor, ancak bu durumun önceki kaçakçılık teknikleriyle yapısal bir kırılma mı yoksa sadece biçimde farklı bir işlevsel benzerlik mi olduğu hâlâ tartışmalı” diye yazarlar savunuyor.

Temel dinamikler büyük ölçüde tanıdık ise, mevcut aracı düzenleme, AML/KYC gereksinimleri ve çok taraflı koordinasyon kılavuzu tutarlı bir şekilde uygulandığında makul derecede işe yarayacaktır.

Ancak kripto gerçekten yapısal olarak farklı bir şeyse, daha yeni düzenleyici araçların gerekli olabileceği çalışmada belirtiliyor.

Araştırmacılar, merkezi bir sorun artık sadece blokzincir teknolojisini anlamak değil; aracıların yaptırım uygulama darboğazı mı yoksa kaçakçılık yolu mu haline geleceğini belirleyen düzenleyici ve piyasa koşullarını tanımlamak olduğunu savunuyor.

“Kripto paralar yasal para birimi değildir ve düşük benimsenme ve yüksek volatilite nedeniyle bir değişim aracı ya da değer saklama aracı olarak güvenilir bir şekilde işlev görmez,” yazarlar belirtiyor. “Sonuç olarak, yaptırımlardan kaçmaya çalışan aktörler genellikle varlıklarını likiditeye dönüştürmeye bağımlıdır; çünkü kripto şeklinde servetlerini korumak onları önemli bir riskle karşı karşıya bırakır.”

Literatür incelemesi ayrıca ampirik boşlukları egemenlik ve güçle ilgili daha büyük sorulara bağladı. Devletlerin, de‑territorialize bir sistemde sınır ötesi finans akışlarını hâlâ kontrol edip edemeyeceği ya da bu kontrolün, parayı gerçekten hareket ettiren özel aracılara ve teknik altyapıya sessizce kayıp olup olmadığı soruluyor. Çalışma şöyle diyor:

“Ampirik belirsizliklerin ötesinde, bu boşlukların çözülmesi, devletlerin otoriteyi sürdürme, yaptırımların uygulandığı kilit noktaları yönlendirme ve uluslararası finans sistemindeki yapısal konumlarını kullanarak baskı yapma kapasitesine doğrudan etki eder.”

Dikkati merkezi olmayan ağlardan borsalar, hizmet sağlayıcılar ve düzenleyici koordinasyona kaydırarak, araştırma yaptırım etkinliğini değerlendirmek için daha gerçekçi bir çerçeve sunuyor.

Politika yapıcılar için bu, gelecekteki yaptırım uygulamalarının doğrudan merkezi olmayan protokolleri düzenlemek yerine kripto altyapısının koordine denetimine daha fazla bağlı olacağını gösteriyor.

Ancak hükümetlerin hafifletme çabaları yetersiz kalırsa, makale kriptonun gücü devletlerden alıp ağlara ve teknik sistemlere kaydırma potansiyeline sahip olduğunu uyarıyor. Bu, kriptonun özerklik‑ilk yaklaşımı nedeniyle operasyonel ve normatif sonuçlar doğuracak ve kontrol yeniden tesis etme çabalarını zorlaştıracak.

“Sonuçta, kripto paraların yaptırım uygulamasında sadece marginal bir komplikasyon olarak kalıp kalmayacağı ya da egemenlik, yönetişim ve güçte daha geniş dönüşümlerin katalizörü olup olmayacağı, bu dinamiklerin nasıl evrileceğine bağlıdır,” diye çalışma sonuçlandırıyor.

Düzenlenmiş aracılar kripto ekonomisinin birincil uygulama katmanı haline geliyorsa, yatırımcılar giderek daha yüksek uyum standartları altında çalışabilecek ölçek, teknoloji ve düzenleyici altyapıya sahip platformlara özellikle dikkat etmelidir.

Coinbase Global, Inc. (NASDAQ: COIN)

40,5 milyar dolarlık piyasa değerine sahip Coinbase, en büyük ABD kripto borsasıdır ve şu anda altı kıtada 100’den fazla yargı bölgesindeki kullanıcılara hizmet vermektedir. Bu, şirketin 2025’te toplam işlem hacmini 5,2 trilyon dolara çıkarmasına yardımcı oldu. Kripto işlem hacmi pazar payı ise 2026 ikinci çeyreğinde rekor %10,3’e yükseldi.

Düzenlenmiş borsa olarak, hedefi finans sistemini kriptonun faydasını ve benimsenmesini genişleterek güncellemek; Coinbase, “dünyada ekonomik özgürlük ve fırsatları artırma potansiyeline sahip” olduğuna inanıyor.

Makale, düzenlenmiş kripto para borsalarını kritik uygulama darboğazları olarak tanımlarken, Coinbase, yaptırım taraması, kimlik doğrulama, işlem izleme ve düzenleyicilerle iş birliği gibi uyum özellikleri sayesinde çekici bir yatırım seçeneği sunuyor.

Küresel ve yerel düzenlemelere uymak için borsa, çok katmanlı bir yaklaşım kullanan bir kimlik doğrulama (IDV) platformuna sahiptir. Makine öğrenimi (ML) destekli ve insan incelemesinin bir karışımını kullanarak sorunsuz bir deneyim sunar. ML tabanlı belge kontrolleri ince sahtecilikleri ve sentetik görüntüleri tespit ederken, insan incelemeciler teknik sınırlamalar nedeniyle ML modellerinin kaçırabileceği boşlukları doldurur.

Platform ayrıca, geleneksel bir finans kurumundan beklenen tüm kontrolleri içeren bir Finansal Suç Uyumu programı oluşturdu. Bu, özellikle yaptırım ihlallerine karşı mücadele etmek ve müdahale yoluyla fon kurtarmayı desteklemek için tasarlanmış, gerçek zamanlı kripto işlem taraması, varlık dondurma ve iç tutma hesabına transferi sağlayan “Interdiction Solution” adlı özel aracını içerir.

Bu çözümler sayesinde Coinbase gibi merkezi platformlar, kriptonun geleneksel finans sistemine giriş ve çıkış noktalarında denetim sağlayarak düzenleyicilerin gözetimini yeniden tesis etmeye yardımcı olur.

Borsa, yaptırım kaçakçılığından fayda sağlıyor gibi görünse de, Coinbase’in iş modeli küresel finansal düzenlemelere güçlü bir uyum sergilemeye dayanıyor. Küresel düzenlemelerin ve uygulamanın kaçınılmaz sıkılaşması, büyük, iyi sermayeli ve düzenlenmiş platformların rekabet konumunu güçlendirebilir; çünkü bu platformlar, yerleşik uyum ekipleri, gelişmiş işlem izleme sistemleri ve düzenleyiciler ve banka ortaklarıyla uzun süredir devam eden ilişkileri sayesinde giderek daha pahalı hale gelen uyum gereksinimlerini absorbe edebilir.

Bu, daha küçük veya zayıf denetlenen borsalar için maliyetli bir girişim olabilir ve düzenlemeler sıkılaştıkça sektör, büyük ve uyumlu platformlar etrafında konsolide olabilir.

Bununla birlikte, uyum sağlamazsa Coinbase, para cezaları, itibar kaybı veya belirli hizmet ve yargı bölgelerinde kısıtlamalar gibi risklerle karşı karşıya kalır. Bir borsa, meşru kripto ekonomisinin merkezine ne kadar çok girerse, uygulama hataları gerçekleştiğinde riskler o kadar artar.

Coinbase son zamanlarda düzenleyici zaferler elde etti. En yakın zamanda, müşterilerin borsayı ya da aracı kurum olarak kaydolmadan yasa dışı menkul kıymet satmakla suçladığı bir davanın düşürülmesini kazandı. Daha büyük bir zafer ise geçen yıl SEC’in borsaya karşı açtığı davayı geri çekmesi oldu; SEC, borsanın kayıtsız bir menkul kıymet borsası olarak faaliyet gösterdiğini ve staking programı aracılığıyla kayıtsız menkul kıymetler sunduğunu iddia etmişti.

Bu zaferler, kriptonun özellikle ABD’de düzenleyici netlik kazanmasıyla ortaya çıktı; sektör şu anda CLARITY Act’in geçmesini bekliyor.

Yasa, ülkede kripto için federal bir düzenleyici çerçeve oluşturacak ve Coinbase CEO’su Brian Armstrong, bu yasayı “sadece kripto kullanıcıları için bir zafer değil, aynı zamanda Amerika’nın finans, inovasyon ve ulusal güvenlik alanında küresel bir lider olarak geleceği” olarak nitelendirerek destekliyor.

Sonuç

Merkeziyetsizlikleri, izin gerektirmemeleri, takma adlılıkları ve sansür direnci sayesinde kripto paralar, bireylerin servetlerini koruyabilecekleri güçlü bir alternatif sunar.

Bu aynı özellikler yaptırımlardan kaçmayı da kolaylaştırıyor, ancak ekonomik yaptırımların gücünü temelden ortadan kaldırmıyor. Yaptırımlı bireyler ve devlet bağlantılı aktörler tarafından hedefli kaçakçılığı kolaylaştırsa da, kriptonun büyük ölçekli ulusal yaptırım kaçakçılığını sürdürebilme yeteneği henüz kanıtlanmamıştır.

Burada belirleyici faktör, kripto altyapısının yönetişimi haline geliyor. Bu, yükselen uyum maliyetlerini absorbe edebilen iyi sermayeli borsalar, stablecoin ihraççıları, saklama hizmeti sağlayıcıları ve diğer aracılara avantaj sağlayabilir; aynı zamanda etkili düzenleyici denetimin ötesinde faaliyet gösteren platformlara artan bir baskı uygular.

Kaynaklar

1. Koidis, O. A., Giumelli, F. & Gstrein, O. J. Kripto paraların yaptırım kaçakçılığındaki rolünü keşfetmek: sistematik bir inceleme. Journal of Financial Crime (2026). https://www.sciencedirect.com/org/science/article/pii/S1359079026000084