Crispin Odey FCA Yasağı, Mahkeme Cezayı £1.53 Milyona Düşürerek Onayladı

Financial Conduct Authority 14 Eylül 2026 tarihinde, Üst Mahkemenin Crispin Odey’yi finansal hizmetler sektöründen men etme kararını onayladığını ve Odey Asset Management’ın kurucusu ve çoğunluk sahibi olan Odey’nin bütünlüğe sahip olmadığını belirtti. Mahkeme, Odey’nin başvurusunu reddetti ve yasağı onayladı, aynı zamanda FCA’nın önerdiği £1.83 milyonluk cezayı £1.53 milyona indirdi.

Üst Mahkeme (Vergi ve Şerefiye Dairesi) kararını yayımladı, Robin Crispin Odey v The Financial Conduct Authority, 2026 UKUT 00351 (TCC), 14 Eylül 2026 tarihinde. Mr Justice Thompsell, Judge Rupert Jones ve Üye Catherine Farquharson’dan oluşan panel, davayı 10‑13, 16‑20 ve 24‑26 Mart 2026 ve 5‑6 Mayıs 2026 tarihlerinde dinledi. Yayınlanan özetine göre, Mahkeme, Odey’nin bütünlüğe sahip olmadan iki kez sahip olduğu limited ortaklıkta disiplin duruşması yapması gereken yürütme komitelerini kaldırıp, kadın çalışanlara karşı suistimal ve uygunsuz davranış nedeniyle verilen Final Written Warning’i ihlal ettiği iddialarına ilişkin duruşmayı dinlemesi, düzenleyici gerekliliklere aykırı olarak kendisini tek üye olarak ataması (en az iki yöneticinin işi yönetmesi gerektiği şartını ihlal etmesi) ve ortaklığın üyelerine, yatırımcılara ve FCA’ya yanıltıcı beyanlarda bulunması konularını belirledi. Mahkeme ayrıca FCA’nın 2000 Finansal Hizmetler ve Piyasalar Yasası’nın 56. maddesi uyarınca bir yasaklama emri verme hakkının olup olmadığını, 66. madde kapsamında finansal ceza koyma yetkisinin bulunup bulunmadığını ve cezanın doğru hesaplanıp hesaplanmadığını değerlendirdi. Başvuru reddedildi.

FCA’ya göre, davası beş iddiadan oluşuyordu ve Mahkeme hepsini tamamen onaylayarak her birinin Odey’nin bütünlüğe sahip olmadığını gösterdiğini kabul etti. Yürütme komitelerinin feshiyle doğrudan ilgili iddiaların yanı sıra, Mahkeme, Odey’nin firma, müşterileri, yatırımcıları ve FCA ile ilişkilerinde açıklık eksikliği olduğunu, FCA personeline yönelik yanlış beyanlar ve tehditkar davranışlar da dahil olduğunu onayladı. Regülatör, Mahkemenin Odey’nin komiteleri kaldırma çabalarını “sadece bir duman perdesi” olarak değerlendirdiğini belirtti ve duruşma sırasında Odey’nin davranışının bütünlüğe sahip olmama nedenini anlamadığını, pişmanlık göstermediğini, kendisini haksız yere mağdur olarak gördüğünü ve birden fazla açıdan güvenilirliği olmayan kanıtlar sunduğunu tespit etti. Mahkeme, FCA’nın hesaplamasında uyguladığı ağırlaştırıcı faktörler için bir artış yapılmaması gerektiğine karar vererek cezayı azalttı.

“Mr Odey açıkça cezasız hareket edebileceğini düşündü. Uygunsuz davranışlarından dolayı kadın çalışanları korumakla görevli olanları iki kez işten çıkardı, çünkü onlar onu sorumlu tutmaya çalıştılar. Kuralların kendisine uygulanmaması gerektiğini düşündü ve kendi derdini kurtarmak için hareket etti,” diye konuştu FCA’nın uygulama ve piyasa denetimi yürütme direktörü Therese Chambers. Chambers, Odey’nin uygun yönetişime gösterdiği ihmalin, onun finansal hizmetlerde çalışmaya uygun olmadığını belirtti.

Odey Asset Management’taki Disiplin Süreci

Odey Asset Management LLP, Odey tarafından 1991 yılında kurulan ve 21 Kasım 2002 tarihinde FCA’nın 3 Mart 2025 Karar Bildirimine göre yetkilendirilmiş bir Londra merkezli yatırım yönetimi ve danışmanlık firmasıydı. Odey, 1983’ten bu yana finansal hizmetlerde kesintisiz çalışmaktadır. Eylül 2020 ile Ocak 2021 arasında, iki çalışan cinsel taciz iddiasında bulunduktan sonra, firmanın yürütme komitesi, 2003‑2020 yılları arasında kadın personele yönelik çok sayıda cinsel taciz iddiasını, 2005’te bir cinsel saldırı iddiasını da içeren bir iç soruşturma yürüttü. Komite, Odey’nin bir dizi kadın çalışanına karşı uygunsuz davrandığını sonucuna vardı ve 4 Şubat 2021 tarihli, Odey’nin 5 Şubat 2021’de imzaladığı Bir Davranış İhlali İçin Son Yazılı Uyarı yayınladı. Uyarı, tüm personelle olan etkileşimlerinin profesyonel ve firma politikalarına uygun olmasını şart koştu ve uyulmaması durumunda ortaklıktan çıkarılma ihtimalinin olduğunu belirtti.

FCA, iddia edilen finansal olmayan suistimaller ve firmanın bu iddialarla başa çıkma şekli üzerine 28 Eylül 2021 tarihinde bir soruşturma başlattı. 11 Ekim 2021’de, geçici personel sağlayan bir ajans, Odey’nin geçici bir çalışanına yönelik iddia edilen davranışı hakkında bilgi nedeniyle hizmetlerini geri çektiğini firmaya bildirdi ve firma ikinci bir iç soruşturma başlattı. 30 Kasım 2021’de firma, Odey’ye 14 Aralık 2021’de yapılması planlanan bir disiplin duruşması olduğunu bildirdi; 13 Aralık 2021’de yasal ekibini değiştirerek duruşmanın ertelenmesini talep etti ve duruşma 6 Ocak 2022’ye kaydırıldı. 24 Aralık 2021’de Odey, %74,9’luk çoğunluk hissesini kullanarak komite üyelerini, 2001’den beri firmanın baş operasyon yöneticisi ve baş finans yöneticisi, 2005’ten beri araştırma başkanı ve 2009’dan beri fon yöneticisi olan bir kişiyi içeren mevcut üyeleri kaldırdı ve kendisini tek üye olarak atadı, FCA’nın 12 haftalık kuralı kapsamında SMF27 (Ortak) fonksiyonunu üstlendi; bu kural, FCA onayı olmadan, bir üst yönetim fonksiyonu tutucusunun geçici veya makul olarak öngörülemeyen bir devamsızlığını, atamanın ardışık 12 ay içinde 12 ardışık hafta süresini aşmaması koşuluyla, bir kişi tarafından doldurulmasına izin verir. Aynı gün üyelerine gönderdiği bir mektupta Odey, Odey Group’un %74,9’luk çoğunluk sahibi olarak hareket ettiğini ve FCA’nın aşırı müdahalesi olarak nitelendirdiği durumu açıkladığını belirtti; FCA, mektuptaki açıklamaların açıklık eksikliği gösterdiğini buldu.

6 Ocak 2022 tarihinde, komitenin tek üyesi olarak Odey, disiplin soruşturmasını tarafsız bir şekilde yürütemeyeceğini belirterek süresiz olarak erteledi. 12 Ocak 2022’de iki yeni komite üyesi atadı ve aynı gün komiteden istifa etti. Karar Bildirgesi, Odey’in daha sonra yeni üyeleri ve FCA’yı, düzenleyicinin kendi soruşturması sonuçlanana kadar duruşmanın geciktirilmesi için sürekli olarak baskı yaptığını belirtiyor. 10 Ocak 2022’de bir departman başkanıyla yaptığı telefon görüşmesinde, FCA’nın disiplin konusunu ancak bir yaptırım kararı çıkarsa göz önünde bulunduracak şekilde potansiyel komite adaylarını tazmin etmesini talep etti ve o gün bir mektupla FCA’ye bakış açısını kamuoyuna açıklamayı tehdit etti. 11 Şubat 2022’de ise daha az kıdemli bir FCA çalışanına, bir ay önce departman başkanıyla yaptığı görüşmede erteleme konusunda sözlü bir anlaşmaya vardığını yanlış bir şekilde söyledi ve basına çıkma tehdidinde bulundu.

17 Mart 2021 tarihli ve firmanın gelecekteki bir çalışanını ilgilendiren bir başka finans dışı suistimal iddiası, 3 Mart 2022’de komiteye ulaştı. Yeni komite ve firmanın uyum sorumlusu, Odey’in uzaktan çalışması veya personelden ayrılması gibi ara koruma önlemlerini tartıştıklarında, Odey bu önlemleri reddetti. 23 Mart 2022 toplantısında, komite olumsuz bir bulgu ortaya koyarsa firmayı kapatacağını, üyelerine karşı kişisel olarak dava açacağını ve savunmalarını finanse edebilecekleri sigorta teminatını kaldıracağını söyledi; 28 Mart 2022 toplantısında ise İK hukukunun önemli olmadığını belirtti ve önlemleri savunan bir üyeye küfür etti, bu önlemler uygulanmadı. 31 Mart 2022’de Odey tekrar komiteyi kaldırarak tek üye konumuna geri döndü; bu görevi 4 Temmuz 2022’de iki yeni üye atayana kadar sürdürdü; 5 Ekim 2022’de ise bir bağımsız yönetim kurulu üyesi üçüncü üye olarak atandı.

Yeniden toplanan disiplin duruşması, orijinal olarak planlandığından neredeyse bir yıl sonra, 29 Kasım 2022’de gerçekleşti. 13 Aralık 2022 tarihli sonuç mektubunda, firma Odey’in iki kez Final Yazılı Uyarıyı teknik olarak ihlal ettiğini belirtti: geçici personeli onay almadan öğle yemeğine davet etmesi ve hâlâ firmada çalışırken onunla iş dışı telefon mesajları alışverişinde bulunması. Ancak bu ihlallerin, hakaret olarak nitelendirilebilecek derecede maddi ya da uygunsuz davranışlar olmadığı hüküm verildi. Komite ek zorunlu eğitim talep etti ve bir yıllık yönetim yasağı getirdi; orijinal uyarının şartları 12 ay süreyle devam etti ve gözden geçirilmek üzere saklandı.

Düzenleyici İhlaller ve Ceza Hesaplaması

FCA, komitenin iki kez kaldırılmasıyla Odey’in firmanın SYSC 4.2.1R ve SYSC 4.2.2R düzenlemelerini ihlal ettiğini, bu düzenlemelerin alternatif yatırım fon yöneticisinin en az iki saygın kişi tarafından yönetilmesini şart koştuğunu ve FUND 3.7.2R’yi, risk yönetimi ile portföy yönetimi arasında fonksiyonel ve hiyerarşik bir ayrım gerektirdiğini tespit etti. Ayrıca bu eylemler, firmanın Sertifikasyon Rejimi kapsamında uygunluk ve dürüstlük değerlendirmesini yapmasını engelledi. Karar Bildirgesi’ne göre, ortaya çıkan yönetişim eksiklikleri toplam 112 gün sürdü ve firmanın FCA’nın etkili denetim, uygun kaynaklar ve uygunluk gibi eşik koşullarını karşılamasını olumsuz etkiledi. Firma, yatırımcılara operasyonel riskleri bildirdi, prospektüsüne risk uyarıları ekledi ve durum tespiti anketine yönetişim çatışmalarının detaylarını dahil etti; ayrıca Haziran 2022’de fonlarını yeni yatırımcılara pazarlamayı durdurdu. FCA, firmanın soruşturmasını 11 Aralık 2023’te kapattı.

İstifalar gerçekleştiği sırada, firma Aralık 2021’de yaklaşık £2,555 milyar ve Mart 2022’de £2,836 milyar fon yönetimi varlığına sahipti; toplamda 22, daha sonra 20 fon yönetiyordu ve ortalama yönetim varlığı yaklaşık £2,925 milyar idi. Odey kişisel olarak yedi, daha sonra altı fonu yönetiyor ve ortalama varlığı £862 milyon idi. Firma 24 Mayıs 2024’te yetkisini kaybetti ve fonları yeniden konumlandırarak bazı fon yönetim faaliyetlerini diğer varlık yöneticilerine devrederek tasfiye sürecine girdi.

FCA’nın Düzenleyici Kararlar Komitesi, 18 Eylül 2024’te bir Uyarı Bildirgesi yayımladı ve 3 Mart 2025’te Karar Bildirgesi’ni yayınlayarak, 66. madde uyarınca £1,835,200 tutarında bir mali para cezası ve 56. madde kapsamında, Odey’in yetkili, muaf ya da muaf profesyonel bir kişi tarafından yürütülen herhangi bir düzenlenmiş faaliyette görev almasını yasaklayan bir emir verdi. Bildirge, Odey’in 24 Aralık 2021 ile 17 Kasım 2022 tarihleri arasındaki ilgili dönemde, bir sertifikasyon çalışanı olarak ve zaman zaman Üst Düzey Yönetim Fonksiyonları üstlendiği sırada Bireysel Davranış Kuralı 1’i, yani bütünlükle hareket etme zorunluluğunu ihlal ettiğini buldu. Odey, FCA’nın hızlandırılmış referans prosedürü aracılığıyla karara itiraz etti; bu prosedür, yaptırım sürecine tabi bir kişinin, düzenleyicinin iç karar sürecine girmeden bir uyarı bildirgesine karşı mahkemede itiraz etmesine olanak tanır ve 387(2) madde uyarınca temsil hakkından feragat etti.

FCA’nın beş adımlı ceza çerçevesi kapsamında düzenleyici, ihlaldan doğrudan elde edilen finansal bir fayda bulunmadığını tespit etti, Odey’in ilgili gelirini £2,548,957 olarak belirledi, ihlalin ciddiyetini seviye 4 olarak değerlendirdi ve ilgili gelirin %30’unu uygulayarak £764,687 tutarına ulaştı. FCA’nın ilk ihlal hakkındaki endişelerini iletmesine rağmen Odey’in ikinci işten çıkarmayı gerçekleştirdiği tespit edildikten sonra, bu tutarı ağırlaştırıcı faktörler için %20 artırarak £917,624 yaptı. Ardından, ihlal sürecindeki firmanın ortalama yönetilen varlıklarını dikkate alarak caydırıcılık amacıyla tutarı iki katına çıkardı; bu, £1,835,248’e ulaştı ve herhangi bir uzlaşma indirimi uygulanmadığından ceza £1,835,200’e yuvarlandı. Mahkeme, ağırlaştırıcı faktör artışının uygulanmaması gerektiğine karar vererek cezayı £1.53 milyon olarak azalttığını FCA bildirdi.