Inaalok ni SBF ang mga ‘HOOD’ na Bahagi upang Mabawi ang mga Kliyente, Tinawag si CZ na Dayami na Nagpabagsak sa FTX, at Pinagtitibay ang Conflict of Interest kay S&C sa ‘Pre-Mortem Overview’

Sam Bankman-Fried ay bumalik, ibinabahagi ang kanyang salaysay ng mga pangyayaring naganap bago bumagsak ang FTX.  Habang hindi natin sisilipin ang masalimuot na detalye kung paano sinasabing nahanap ng SBF ang FTX sa kasalukuyang kalagayan nito (dahil sinabi niya mismo na ang anumang pinansyal na impormasyon na mayroon siya ay pira‑piraso at hindi kumpleto), narito ang isang maikling buod ng ilang mahahalagang punto na ibinahagi sa 2000+ na salitang komunikasyon na tinatawag niyang ‘Pagsusuri sa Pre-Mortem ng FTX‘.

Isang Tatlong Salik

Mula sa simula, nilinaw ni SBF na sa kanyang pre‑mortem ay tinatalakay niya ang FTX International dahil ang FTX US ay, at palaging naging, solvent. Sa pag‑iisip nito, sinabi niya na ang pagguho ng kanyang imperyo noong huling bahagi ng 2022 ay pangunahing sanhi ng tatlong salik.

• Isang lumalaking balance sheet na hawak ng Alameda
• Mahinang mga estratehiya sa hedging ng Alameda na nagdulot ng napakalaking pagkalugi matapos ang ‘malawak na pagbagsak ng merkado’ noong 2022
• Isang target na pag‑atake mula sa CEO ng Binance, si Changpeng Zhao o ‘CZ’

Bagaman kilala ang mga ito bilang mga pangunahing salik na nagdulot ng pagguho ng FTX, sinusubukan ni SBF na punan ang mga puwang, tinalakay kung paano naganap ang bawat isa.

Mga Salungatan ng Interes

Kagabi lamang, pinuna ng Hukom na namumuno sa mga proseso ng pagkalugi ng FTX ang ilang Senador na nagsumite ng liham na nagtatanong sa posibleng salungatan ng interes sa kaso dahil sa nakaraang ugnayan sa pagitan ng FTX at ng legal na koponang ngayon ay kumakatawan dito. Sa kanyang tugon, tinukoy ni Hukom John Dorsey ang liham bilang isang ‘…hindi angkop na ex‑parte na komunikasyon’.

Ang isyung itinataas ng mga Senador ay isang simpleng ngunit wastong punto — ang kasalukuyang legal na koponan ay may matagal nang dokumentadong ugnayan sa FTX, at maaaring bahagyang responsable sa kalagayang kinahaharap ng FTX ngayon. Ang salaysay na ito ay inuulit na ngayon ni SBF sa kanyang pre‑mortem. Tumutukoy kay Sullivan & Crowel (S&C), sinabi niya,

“…nakipagtulungan sila sa FTX US sa pinakamahalagang aplikasyon regulatori nito, nakipagtulungan sila sa FTX International sa ilan sa pinakamahalagang alalahanin regulatori nito, at nakipagtulungan sila sa FTX US sa pinakamahalagang transaksyon nito. Kapag bumibisita ako sa NYC, minsan ay nagtatrabaho ako mula sa opisina ng S&C.”

Kamatayan Dulot ng Binance

Bago ang pagbagsak nito, ang FTX at Binance ay halos naglalaban para sa dalawang puwang sa tuktok ng pandaigdigang hanay ng mga centralized exchange. Ipinahayag ni SBF na, tila nakatuon sa pagwawalang‑bisa ng mga kalaban nito, ang kamatayan ng FTX ay sa huli nagmula sa isang ‘mapanglaw na tweet’ na inilabas ni CZ matapos ang isang “…lubhang epektibong kampanyang PR na tumagal ng ilang buwan laban sa FTX.”

Kung ito man ay totoo o hindi ay hindi mahalaga. Bagaman maaaring magsalamin ito sa karakter ng mga nasa Binance, ito ay ang FTX at ang kanilang mga kasamahan na naglagay ng kanilang sarili sa ganitong delikadong posisyon na ang kanilang imperyo ay maaaring pabagsakin ng isang tweet.

Pagsasaayos

Sa nakaraang ilang linggo, nagaganap ang isang labanan hinggil sa pagmamay‑ari ng higit sa 56 milyong bahagi sa Robinhood (HOOD) — na may halagang higit sa $450M. Dahil hindi malinaw ang pagmamay‑ari, kamakailan ay inagaw ng Kagawaran ng Katarungan ng US ang mga bahaging ito.

Kagiliw‑giliw, tinukoy ni SBF ang mga bahaging ito sa kanyang komunikasyon, sinasabing handa siyang ialok ang mga ito bilang pagsisikap na maibalik ang kabuuang halaga sa mga customer.

“Halimbawa, inalok ko na mag‑ambag ng halos lahat ng aking personal na bahagi sa Robinhood sa mga customer—o 100%, kung igagalang ng koponan ng Chapter 11 ang aking D&O na indemnipikasyon sa gastusin legal.”

Bagaman maaaring ito ay isang kahanga‑hang damdamin sa ibabaw, ito ay madaling ibahagi at sa esensya ay walang saysay kapag ang mga asset ay nakuha na.

Huling Salita

Sa kasamaang palad, napakaraming magkasalungat na ulat tungkol sa kung ano talaga ang nangyari sa likod ng eksena sa FTX, na maaaring hindi natin kailanman ganap na malaman ang katotohanan. Nagsisinungaling ba si SBF upang mapanatili ang kanyang dangal? O siya ba ay tapat, at simpleng nasirang bahagi lamang sa isang sitwasyon na kailangan ng isang tao na magsakripisyo?

Sa huli, karamihan ng pre‑mortem ay simpleng hula lamang. Ito ay puno ng mga maaaring mangyari at mga senaryong ‘paano kung’ na hindi na maaaring maganap, sa pagsisikap na ilarawan ang FTX sa mas maliwanag na liwanag. Sa ngayon, dapat kahit papaano ay magbigay ang pre‑mortem ng ibang pananaw sa mga tagamasid hinggil sa sitwasyon. Totoo man o hindi.