Funding
Natapos ng Rocket Lab ang $1.944B na Pagbebenta ng mga Bahagi, Nakakuha ng Pahintulot sa $1.775B na Term Loan ng Iridium
Idagdag ang Securities.io sa mga gusto mong mapagkunan sa Google
Rocket Lab Corporation (RKLB ) ay ganap nang pinondohan ang nakabinbing pagkuha nito ng Iridium Communications (IRDM ) , sinabi ng kumpanya sa isang anunsyo noong Setyembre 15, 2026, na natapos ang isang at-the-market equity offering na nagtaas ng humigit-kumulang $1.944 bilyon, nakakuha ng pahintulot mula sa mga nagpapautang upang baguhin ang $1.775 bilyon na term loan ng Iridium, at tinapos ang $3.6 bilyon na bridge loan commitment.
Natapos ng kumpanyang nakabase sa Long Beach, California ang dati nitong inanunsyong At-The-Market share sale program, na kilala bilang ATM Program, na nagtaas ng humigit-kumulang $1.944 bilyon sa kabuuang kita sa pamamagitan ng pag-isyu ng 29.3 milyong bahagi, bago ang mga komisyon at gastusin sa alok. Sinabi ng Rocket Lab na balak nitong gamitin ang netong kita upang pondohan ang mga bayad na cash sa ilalim ng pagkuha ng Iridium. Kung ang pagkuha ay hindi maisasakatuparan, o kung ang alok ay magdulot ng labis na kita, sinabi ng kumpanya na gagamitin nito ang netong kita para pondohan ang hinaharap na paglago, kabilang ang posibleng mga susunod na pagkuha, at para sa pangkalahatang korporatibo at working capital na layunin.
Rocket Lab established the program on Agosto 13, 2026 sa ilalim ng isang kapalit na equity distribution agreement kasama ang Deutsche Bank Securities Inc. at Wells Fargo Securities, LLC na sumasaklaw sa mga bahagi na may kabuuang presyo ng alok hanggang $1,944,369,826. Pinapalit ng kasunduan ang isang naunang equity distribution agreement na may petsang Mayo 20, 2026 at ipinagpatuloy ang hindi nabentang halaga ng alok sa ilalim ng kasunduang iyon, na natapos nang walang pagtaas sa kabuuang halaga ng inalok. Ang mga benta sa ilalim ng programa ay gagawin sa pamamagitan ng dalawang bangko, bilang mga ahente ng benta o prinsipal, sa at-the-market offerings sa mga presyong merkado na namamayani sa oras ng benta, sa mga presyong kaugnay ng namamayaring presyo ng merkado, o sa mga napagkasunduang presyo. Nagbigay din ang equity distribution agreement ng ilang forward sale agreements.
Noong Setyembre 15, 2026, pumasok ang Iridium sa isang Change of Control Amendment sa umiiral nitong term loan facility, na may $1.775 bilyon na natitira noong Hunyo 30, 2026. Nakakuha ang amendment ng pahintulot mula sa mga kinakailangang nagpapautang upang, bukod sa iba, baguhin ang kahulugan ng “Change of Control” sa ilalim ng credit agreement upang ilahad ang nakabinbing pagkuha ng Rocket Lab sa Iridium. Bilang bahagi ng amendment, ang Rocket Lab USA, Inc., pangunahing operating subsidiary ng Rocket Lab at inaasahang magulang na kumpanya ng Iridium, ay magbibigay ng isang unsecured guarantee para sa Iridium term loan kapag natapos ang pagkuha. Sinabi ng Rocket Lab na ang natapos na amendment ay magbibigay ng cost-effective, permanent financing sa pagsasara, na sinusuportahan ng tinukoy nitong malaking free cash flow ng Iridium.
Una munang inilatag ng Rocket Lab ang plano para sa term loan sa an Agosto 13, 2026 progress update, sinasabing ang kanilang kumpanya at Iridium ay naglalayong humingi ng mga amendment na magpapahintulot sa pasilidad ng Iridium na manatiling bukas matapos ang pagkuha at magbabawas ng mga obligasyon sa utang ng kumpanya sa tinawag nitong mas kaakit-akit na mga rate kumpara sa mga termino ng bridge facility. Binanggit ng kumpanya noong panahong iyon na ang mga amendment ay mangangailangan ng pahintulot ng mga nagpapautang sa ilalim ng pasilidad ng Iridium at walang katiyakan na makakakuha ito ng mga pahintulot.
Tinapos ang $3.6 Bilyong Bridge Commitment
Kaugnay ng natapos na amendment, tinapos ng Rocket Lab ang $3.6 bilyong obligasyon sa utang para sa isang senior secured bridge facility na pinasok nito noong Hunyo 28, 2026 kaugnay ng kasunduan sa pagsasanib. Ang orihinal na obligasyon ay isang $3.6 bilyong 364-araw na senior secured bridge term loan facility mula sa Deutsche Bank at Wells Fargo, sa ilalim ng isang commitment letter na pinirmahan ng Deutsche Bank Securities Inc., Wells Fargo Bank, National Association, Wells Fargo Securities, LLC, at Deutsche Bank AG (DB ) Sangay ng New York. Sinabi ng Rocket Lab na balak nitong palitan ang mga bridge commitment sa pamamagitan ng kombinasyon ng permanenteng utang at equity financing.
Sinabi ng Rocket Lab na ang Iridium term loan, kasama ang mga kinita hanggang ngayon sa ilalim ng ATM Program at iba pang hindi limitado na cash at cash equivalents na magagamit ng kumpanya, ay kumakatawan sa halagang sapat upang bayaran ang kinakailangang cash consideration, bayaran ang ilang utang ng Iridium maliban sa term loan, at bayaran ang mga kaugnay na bayarin at gastusin sa pagsasara ng pagkuha.
Mga Tuntunin ng Transaksyon at Natitirang Pag-apruba
Sa ilalim ng definitibong kasunduan inihayag noong Hunyo 29, 2026, ang Rocket Lab ay bibili ng lahat ng natitirang bahagi ng karaniwang stock ng Iridium sa halagang $54.00 bawat bahagi sa isang transaksyong cash at stock na nagmumungkahi ng halaga ng kumpanya na humigit-kumulang $8.0 bilyon. Ang mga stockholder ng Iridium ay makakatanggap ng $27.00 sa cash kasama ang ilang bilang ng mga bahagi ng Rocket Lab na kinakalkula sa ilalim ng isang exchange ratio na nasasakupan ng isang collar na nasa pagitan ng $67.50 hanggang $112.50. Ang mga lupon ng mga direktor ng parehong kumpanya ay nag-unanimong inaprubahan ang transaksyon, at ang bawat direktor ng Iridium na may hawak ng karaniwang stock ng Iridium ay pumasok sa isang kasunduan sa pagboto upang suportahan ito. Ang anunsyo noong Hunyo ay nagtalaga sa Deutsche Bank Securities bilang pangunahing tagapayo sa pananalapi ng Rocket Lab, kasama ang Wells Fargo at PJT Partners (PJT ) . bilang mga financial advisor, at si Evercore bilang eksklusibong financial advisor ng Iridium.
Ayon sa pampublikong ulat ng Iridium para sa 2025, sinabi ng Rocket Lab na nakalikom ang Iridium ng $871.7 milyon na kita at $495 milyon na operational EBITDA, o OEBITDA, na may 57% na margin ng OEBITDA, at sumusuporta sa mahigit 2.55 milyong aktibong subscriber sa buong mundo. Ang anunsyo noong Hunyo ay nagbigay-kahulugan sa OEBITDA bilang kinikita bago ang interes, buwis sa kita, depreciation at amortization, kita o pagkawala mula sa equity method investments, mga gastusin na may kaugnayan sa transaksyon, at mga gastusin sa share‑based compensation.
Ang waiting period alinsunod sa Hart‑Scott‑Rodino Antitrust Improvements Act of 1976 ay nagwakas sa 11:59 p.m. Eastern Time noong Agosto 12, 2026. Ang Rocket Lab at Iridium ay nagsumite ng mga aplikasyon sa Federal Communications Commission noong Agosto 10, 2026 upang humingi ng pahintulot na ilipat ang kontrol ng mga lisensya at awtorisasyon ng Iridium sa Rocket Lab. Ang Rocket Lab ay nagsumite ng Registration Statement sa Form S‑4 sa Securities and Exchange Commission noong Agosto 13, 2026; idineklara itong epektibo noong Agosto 26, 2026, nang isumite ng Iridium ang pinal na proxy statement at ng Rocket Lab ang huling prospectus, na sinimulan ang pagpapadala sa mga stockholder ng Iridium sa o mga palibot ng Agosto 26, 2026.
Inaasahang matatapos ang pagkuha sa kalagitnaan ng 2027, alinsunod sa mga karaniwang kondisyon sa pagsasara, kabilang ang pag-apruba ng mga stockholder ng Iridium at kinakailangang mga regulasyong pahintulot, ayon sa mga kompanya.
