Nick Bhargava, Co-Founder ng GROUNDFLOOR – Seri ng Panayam

Tala ng Editor: Ang panayam na ito ay sumasalamin sa mga pananaw at tampok ng platform ng GROUNDFLOOR noong isinasagawa ito. Maaaring nagbago na ang mga balangkas regulatorio, alok na produkto, pagkakaroon sa iba’t ibang lugar, at mga historikal na datos ng kita na binanggit dito. Para sa kasalukuyang impormasyon tungkol sa equity crowdfunding, Regulation A+, at pamumuhunang pribadong kredito, dapat sumangguni ang mga mambabasa sa aming mga na-update na gabay at opisyal na pahayag ng kumpanya.

GROUNDFLOOR ay isang Amerikanong pamilihan ng pautang sa real estate. Ito ang unang kumpanya ng real estate crowdfunding na nakamit ang kwalipikasyon ng SEC gamit ang Regulation A+ mula nang maging operasyonal ang regulasyon sa pamamagitan ng JOBS Act. Ang GROUNDFLOOR ay sadyang itinayo upang pagsilbihan ang mga self-directed na mamumuhunan sa halip na mga institusyonal.

Ikaw ay parehong direktor at isa sa mga co-founder ng GROUNDFLOOR. Ano ang inspirasyon sa likod ng paglulunsad ng platform na ito para sa crowdfunding?

Ang aking co-founder, si Brian Dally, ay may maraming taon ng karanasan sa paggawa ng mga serbisyong telekomunikasyon na mas madaling ma-access ng pangkaraniwang tao. Samantala, ako ay may maraming karanasan sa mga industriya ng securities at regulasyon. Nais naming pagsamahin ang aming mga lakas sa paraang magbubukas ng mga pagkakataon sa mataas na kita para sa lahat, hindi lamang para sa 1 porsyento. Sa huli, nagsimula kami sa mga single-family residential na pabahay dahil karamihan ng tao ay pamilyar sa ganitong uri ng asset bilang mga may-ari ng bahay.

Noong nabuo ang ideya, wala kaming ideya kung magkakaroon ba ng merkado para dito. Kailangan naming una munang humanap ng isang accessible na balangkas regulatorio na magpapahintulot sa amin na subukan ang konsepto ng negosyo. Natuklasan namin ang Invest Georgia Exemption (IGE), na nilikha noong 2011 upang tulungan ang maliliit na negosyo na makakuha ng kapital. Bilang isang intrastate offering rule, ito ay magagamit lamang para sa mga kumpanyang nakabase sa Georgia, kaya pareho kaming lumipat at nagpunta sa Atlanta upang ilunsad ang GROUNDFLOOR. Dahil sa IGE, nakapagpondo kami ng $2 milyon sa mga pautang sa Georgia, malinaw na ipinapakita ang demand para sa platform ng GROUNDFLOOR.

Sa paglipas ng panahon, malaki ang paglago ng GROUNDFLOOR at ngayon ay bukas na ito para sa mga mamumuhunan sa lahat ng 50 estado.

Maaari mo bang ipaliwanag kung paano kinokonekta ng GROUNDFLOOR ang mga mamumuhunan sa mga developer ng real estate?

Nakatuon kami sa pagbibigay ng mga retail na mamumuhunan ng mga pagkakataon sa mataas na kita. Ang isang real estate borrower, isang tao na nagde-develop ng real estate bilang hanapbuhay, ay kumukuha ng pautang sa pamamagitan ng GROUNDFLOOR sa halip na tradisyonal na bangko o hard money lender upang pondohan ang isang residential real estate project. Ang borrower ay nagsusumite ng aplikasyon para sa pautang, at sinusuri namin ang indibidwal at ang proyekto upang matukoy kung dapat naming i-originate ang pautang. Ang aming underwriting ay batay sa mga nakaraang karanasan, dami ng skin in the game, at marami pang ibang salik. Kapag naaprubahan, ang pautang ay binibigyan ng Loan Grade mula A hanggang G at isang katumbas na rate kung saan ang Grade A loans ay pinaka-mababa ang panganib, may pinakamababang rate ng kita, at ang Grade G loans ay pinaka-mataas ang panganib, may pinakamataas na rate ng kita.

Nakapag-file kami ng offering sa Securities Exchange Commission (SEC) kung saan nagbebenta kami ng securities. Ang mga kita mula sa mga securities na ito ay ginagamit upang pondohan ang mga pautang na aming ini-originate. Ang performance ng mga securities na ito at ang katumbas na rate ng kita ay nakatali sa underlying loan. Maaaring pumili ang mga mamumuhunan kung aling securities, at samakatuwid, aling underlying loans, ang nais nilang pag-investan.

Maaaring pumili ang mga mamumuhunan na mag-invest ng hanggang $10 na increment upang pondohan ang pautang. Kapag ang isang pautang ay ganap nang napondohan, ang borrower ay nagwi-withdraw ng pera ayon sa draw schedule, at tinatapos ang bagong konstruksyon, renovation o rehab project. Ang property ay karaniwang inililista para ibenta. Kapag ang proyekto ay nabenta o na-refinance, na karaniwang nangyayari 6-12 buwan mula nang mag-invest ang mamumuhunan, nababayaran ang pautang. Ang principal investment ng mamumuhunan, kasama ang lahat ng naipong interes, ay idineposit sa GROUNDFLOOR Investor Account ng mamumuhunan. Ang cash balance sa indibidwal na GROUNDFLOOR Investor Account ay maaaring i-withdraw o i-reinvest sa ibang mga proyekto.

Mayroon bang anumang uri ng mga restriksyon o quality controls na nakalagay upang matiyak na ang mga developer ng real estate ay makakabayad ng mga pautang?

Kapag nagsumite ang borrower ng aplikasyon para sa pautang, ang aming underwriting team ay malapit na nagsusuri ng mga proyekto at ng borrower. Isinasama rin namin ang lokal na merkado ng real estate. Hindi kami nagpapautang sa mga merkado na hindi namin gusto. Kapag ang isang pautang ay na-originate, nananatili kaming regular na nakikipag-ugnayan sa borrower upang matiyak na natutupad ang mga deadline ng proyekto, at nagbabahagi kami ng regular na update sa mga mamumuhunan. Hindi ibinibigay ang mga draw kung ang borrower ay hindi sapat ang progreso o lumihis mula sa plano. Kung sa tingin namin ay maaaring magkaroon ng pagkaantala o nilabag ng borrower ang mga kondisyon ng kasunduan, maaari kaming magpasya na sumabak at proaktibong ilagay ang pautang sa default, na maaaring magresulta sa mas matibay na kinalabasan para sa mamumuhunan dahil pinapasa namin ang penalty interest. Karamihan sa mga pautang ng GROUNDFLOOR ay nasa first lien position, kaya ang pautang ay sinusuportahan ng pisikal na asset, na siyang lupa at estruktura.

Ano-ano ang mga uri ng kita na maaaring asahan ng mga mamumuhunan?

Sa nakalipas na anim na taon, ang mga kalahok sa mga pautang ng GROUNDFLOOR sa real estate ay kumita ng annualized returns na nag-aaverage ng 10 hanggang 12 porsyento sa loob ng 6 hanggang 12 na buwang panahon.

Ang lahat ba ng pamumuhunan ay kasalukuyang nasa Estados Unidos? Mayroon bang prayoridad para sa ilang mga lungsod o estado? Kung oo, maaari mo bang ilarawan ang mga ito.

Bagaman sinumang nasa bansa ay maaaring mag-invest sa GROUNDFLOOR gamit lamang ang $10, ang kumpanya ay nakatuon ang pagpapautang nito sa 30 estado.

Ikaw ay maagang tagasuporta ng JOBS Act, nasiyahan ka ba sa kung paano isinulat ang JOBS Act? Mayroon bang anumang dapat na hindi isinama?

Sa pangkalahatan, nasisiyahan ako sa kung paano lumabas ang batas. Ang iba’t ibang probisyon ay dinisenyo upang tulungan ang mga kumpanya ng iba’t ibang laki, at bawat isa ay nagbibigay ng halaga para sa mga kumpanya sa iba’t ibang sitwasyon. Sa palagay ko, walang partikular na probisyon na dapat na hindi isinama.

Ano ang nais mong makita na mabago sa isang susunod na bersyon ng JOBS Act?

Nakita namin na ang Reg. A ay malawakang ginagamit sa mga real estate issuance. Sa palagay ko may halaga ito lampas sa kasong ito, lalo na para sa mga mid-sized na pribadong kumpanya na nais makakuha ng kapital mula sa pampublikong merkado. Ang cap para sa Regulation A ay malapit nang magbago sa $75M, na magiging mas kaakit-akit para sa mga kumpanyang may ganitong laki. Sa tingin ko maaari naming makita ang ilang mga bagong alok sa espasyong iyon.

Mayroon pa bang ibang bagay na nais mong ibahagi tungkol sa GROUNDFLOOR?

Walang ibang kumpanya na nag-aalok ng kung ano ang ginagawa ng GROUNDFLOOR para sa mga indibidwal na mamumuhunan at borrower. Nilikha namin ang isang bagong kategorya at nag-aalok ng ganap na bagong mga produkto.

Bakít wala pang sinumang kopya sa amin? Isang dahilan ay ang regulatory innovation. Ang pagbibigay ng mga pamumuhunan na direktang nakatali sa ganitong uri ng mataas na kalidad, mataas na kita na real estate credit ay hindi pa nagagawa para sa retail na mamumuhunan. Ang GROUNDFLOOR ay ang unang kumpanya na kwalipikado ng Securities & Exchange Commission upang mag-alok ng ganitong uri ng pamumuhunan sa pamamagitan ng Reg A para sa parehong non-accredited at accredited na mamumuhunan, at dahil sa napakalaking imprastruktura na aming itinayo, maaari naming patuloy na i-iterate ang aming produkto kung saan hindi kayang gawin ng iba.

Talagang nasiyahan akong matuto tungkol sa inyong kumpanya, mga mambabasa at/o mga mamumuhunan na nais pang matuto ay maaaring bumisita sa GROUNDFLOOR.