Ethereum Futures ETFs Bumubulusok sa US Market, Ngunit Ang Paunang Kasabikan ay Mukhang Mahina

Habang ang Bitcoin ay tumaas lampas $28,000 noong Lunes at nakalampas sa 200-araw na moving average nito, ang Ether ay tumaas din sa $1,740. Gayunpaman, mula noon, bumaba ang mga presyo habang kumukuha ng kita ang mga mangangalakal, at ang US 10-taong yield ay tumaas sa pinakamataas nitong antas sa higit 16 na taon. 

Sa oras ng pagsulat, ang pangalawang pinakamalaking cryptocurrency na may market cap na $198.4 bilyon ay nakikipagkalakalan sa $1,649 habang may $12.45 bilyon na volume, na tumaas ng 9% mula isang araw ang nakalipas. Sa kabila nito, hinarap kamakailan ang presyo ng ETH ng mga hamon.

Sa nakaraang 24 na oras, bumaba ng 4.7% ang presyo ng ETH. Hindi lamang laban sa USD, kundi bumaba rin ang presyo ng ETH laban sa BTC, na kasalukuyang nasa 0.0601, pababa mula sa pinakamataas nitong noong Nob. 2021 na 0.081246. Ang ETHBTC ay talagang nasa pababang trend sa nakaraang taon, kung kailan ito ay nasa 0.077 noong huling bahagi ng Okt. 2022.

Gayunpaman, ang presyo ng ETH sa USD ay tumaas pa rin ng halos 38% ngayong 2023, na may pagtaas na 27.6% sa nakaraang taon. Sa kabila nito, nawala na ito ng higit sa 66% ng halaga nito mula nang maabot ang all-time high (ATH) na $4,880 noong Nob. 2021. 

Habang kumakalat ang bullish sentiment sa mas malawak na merkado at ang crypto fear and greed index ay naging neutral na may pagbasa na 50/100, ang mga mamumuhunan na may mataas na tolerance sa panganib ay nag-iiwan ng kanilang mga posisyon sa ETH. Inilipat nila ang kanilang mga coin sa mga wallet na hawak ng palitan, posibleng para ibenta. Ayon sa datos ng Cryptoquant, ang kabuuang ETH na inilagay sa mga exchange wallet ay tumaas sa 14.70 milyong ETH, tumaas mula sa 14.57 milyong coin noong Set. 24.

Kung susuriin natin ang Global In/Out of Money Around Price (GIOM) data, 3.3 milyong address ang bumili ng 3.37 milyong Ethereum coin sa average na presyo na $1,802, na naglalahad ng isang malaking sell-wall sa antas na ito. Sa teknikal, may mahalagang resistance ang ETH sa antas na $1,725 (Fib 0.382). 

Sa kabilang banda, 7.26 milyong address ang bumili ng 14.92 milyong ETH coin sa pinakamababang presyo na $1,535. Kaya, kung bumaba ang ETH at mawalan ng support level sa $1,650, maaari itong bumaba sa ilalim ng $1,550 at pagkatapos ay $1,500.

Bukod pa rito, noong nakaraang linggo, humigit-kumulang 2,500 ETH na nagkakahalaga ng higit sa $4 milyon, na konektado sa pagsasamantala noong nakaraang taon sa bangkarot na crypto exchange na FTX, ay nagsimulang gumalaw sa unang pagkakataon sa halos isang taon. Sa mga ito, 700 ETH ang inilipat gamit ang Thorchain Router, at humigit-kumulang 1,200 ay inilipat sa pamamagitan ng privacy wallet na Railgun, habang 550 pa ang nakaupo sa isang intermediate wallet. Mayroon ding 12,500 ETH na nananatili pa sa orihinal na wallet.

I-click dito upang matutunan ang lahat tungkol sa pamumuhunan sa Ethereum. 

Maraming Ether Futures ETF ang Pumasok sa Merkado

Ang pinakabagong galaw ng presyo ay naganap matapos ang Ether futures exchange-traded funds (ETFs) ay pumasok sa US market sa kauna-unahang pagkakataon. Sa isang kamakailang tala, sinabi ng QCP Capital, “ang isang futures-only ETF ay maaaring makasama sa spot price – dahil posibleng ilihis ang demand mula sa spot market patungo sa synthetic market.”

Gayunpaman, ang labis na pinagyayabang na Ether Futures ETFs ay nabigong makuha ang interes ng mga mamumuhunan.

Noong Lunes, ang mga investment firm na VanEck, Bitwise, Valkyrie, ProShares, at Kelly ay sabay-sabay na naglunsad ng kabuuang siyam na ETF sa Chicago Board Options Exchange (CBOE). Sa mga pondo na ito, limang lamang ang eksklusibong humahawak ng Ether futures, habang ang iba ay sumusubaybay sa halo ng Bitcoin at Ether futures contracts.

Ang VanEck’s Ethereum Strategy ETF (EFUT) ay nagsimulang mag-trade kahapon, habang inilunsad ng Valkyrie ang Bitcoin at Ether Strategy ETF (BTF). Ang Bitwise ay sumali rin sa labanan sa pamamagitan ng paglulunsad ng Bitwise Ethereum Strategy ETF (AETH) at Bitwise Bitcoin at Ether Equal Weight Strategy ETF (BTOP). Samantala, inilunsad ng Proshares ang tatlong pondo: ang Bitcoin at Ether Strategy ETF (BETH), ang Bitcoin at Ether Equal Strategy ETF (BETE), at ang Ether Strategy Fund (EETH). Ang Brazilian fund manager na Hashdex ay naglunsad din ng Ether Strategy ETF (EX).

Gayunpaman, sa kabila ng kasabikan sa mga paglulunsad na ito, ang siyam na pondo ay nagsimulang mabagal, na may mababang volume na naiulat sa kanilang unang araw ng pag-trade. Noong 11:25 am ET, sila ay nakapag-trade ng mas mababa sa $2 milyon sa kabuuan, ayon kay Eric Bulchunas, analyst ng Bloomberg Intelligence, na inilarawan ang volume bilang “meh” sa Twitter.

Sa lahat ng Ether futures ETFs, ang BTF ng Valkyrie ang nanguna sa karera na may humigit-kumulang $787,000 na halaga ng mga share na ikinakalakal noong panahong iyon.

Habang ang Ether futures ETF ay nagsimulang mag-trade ngayon lamang, ang unang Bitcoin futures ETF ay nagsimulang mag-trade sa New York Stock Exchange noong 2021. Kung ihahambing sa performance ng Ether, noong panahong iyon, ang ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) ay nakapag-trade ng halos $1 bilyon sa shares sa araw ng debut nito at halos nabasag ang mga rekord. Gayunpaman, dapat tandaan na ang paglulunsad ng BITO ay nangyari sa kasagsagan ng bull run kung kailan ang Bitcoin ay nagte-trade sa paligid ng $65,000, na mas mataas kaysa sa kasalukuyang presyo nito.

Kahit gayon, napansin ni Balchunas na kung ihahambing sa karaniwang tradisyunal na finance (TradFi) ETF launch, ang volume na nasaksihan ay talagang “medyo marami.” Ipinaliwanag pa niya na iniskedyul ng SEC ang paglulunsad ng lahat ng produkto sa parehong araw upang maiwasan na ang anumang isang pondo ay magkaroon ng dominasyon sa merkado.

Sa gitna nito, ang Volatility Shares, isang financial firm na nag-aalok ng iba’t ibang ETF product, ay kinansela ang kanilang plano na ilista ang Eth futures ETFs, sinasabing “hindi nila nakita ang pagkakataon” sa oras na ito at may karagdagang plano na pagdedesisyunan.

Lahat ng mga crypto fund na ito ay sumusubaybay sa hinaharap na presyo ng digital kaysa sa mismong asset. Ang mga mamumuhunan ay kasalukuyang naghihintay ng Spot crypto ETF, na magbibigay-daan sa kanila na magkaroon ng exposure sa cryptocurrency mismo nang hindi kinakailangang hawakan ang aktwal na asset.

Sa nakaraang ilang buwan, ilang kilalang TradFi na manlalaro, kabilang ang BlackRock (BLK ), ay nag-file para sa isang Bitcoin Spot ETF na hindi pa napagpasyahan ng SEC. Umaasa ang mga kalahok sa merkado na makakakuha tayo ng apruba sa susunod na taon, ngunit ito ay kailangang makita pa.

Kamakailan, apat na mambabatas ng US ang nanawagan sa US Securities and Exchange Commission (SEC) na agad aprubahan ang spot Bitcoin ETF matapos ang isang pederal na hukom noong nakaraang buwan na pinawalang-bisa ang desisyon ng ahensya na tanggihan ang pag-convert ng Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) sa isang ETF.

I-click dito upang matutunan ang lahat tungkol sa pagbili ng Ethereum (ETH). 

Inilapat ng Grayscale ang Spot Ether ETF 

Habang isang serye ng Ether futures ETFs ang pumasok sa US market, ang asset manager na Grayscale ay ngayon nagbabalak na i-convert ang Ethereum Trust nito sa isang ETF.  

Ang NYSE Arca ay nag-file ng 19b-4 sa SEC upang i-convert ang Grayscale Ethereum Trust (ETHE) sa isang spot Ethereum ETF. “Habang nag-file kami para i-convert ang ETHE sa isang ETF, ang natural na susunod na hakbang sa pag-unlad ng produkto, kinikilala namin ito bilang isang mahalagang sandali upang dalhin ang Ethereum nang mas malayo sa regulatory perimeter ng US,” sabi ni Grayscale CEO Michael Sonnenshein sa isang pahayag. 

Ayon sa press release, ang conversion ng ETHE sa isang spot ETF ay palaging tinuturing na “huling yugto” ng inaasahang lifecycle ng Trust mula nang ilunsad ito noong 2019. Katulad ng Bitcoin fund ng Grayscale, ang Ethereum trust ng kumpanya ay ang pinakamalaking Ethereum investment vehicle sa buong mundo. Sa katunayan, ang ETHE ay kasalukuyang bumubuo ng 2.5% ng lahat ng umiikot na ETH.

Sa oras ng pagsulat, ang mga share ng ETHE ay nagte-trade sa 30% diskwento kumpara sa underlying ether na hawak ng pondo. Pagkatapos ng anunsyo, tumaas ng higit sa 6% ang mga share ng ETHE. Sa kasalukuyang presyo ng ETH na $1,665, ang kabuuang halaga ng hawak na ETH ng pondo ay humigit-kumulang $5 bilyon, habang ang kabuuang halaga ng mga share nito ay $3.6 bilyon lamang.

Ito ay dahil, sa kasalukuyan, ang mga share ng ETHE ay hindi maaaring i-redeem para sa underlying ETH, na mababago sa ilalim ng estruktura ng ETF.

Noong nakaraang buwan, nag-file din ang Grayscale para sa isang futures Ethereum ETF, na sinusuportahan ng cash-settled futures contracts imbes na aktwal na ETH. Ang futures contract ay isang kasunduan na bumili o magbenta ng isang asset, dito ETH, sa isang susunod na petsa sa isang nakatakdang presyo.

Ang pinakabagong aplikasyon ng Grayscale para i-convert ang ETHE sa isang ETF ay dumarating habang ang kumpanya ay nakikipaglaban upang i-convert ang Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) sa isang spot Bitcoin ETF. Noong Agosto, nakamit ng kumpanya ang isang malaking tagumpay sa hukuman laban sa SEC dahil natuklasan ng hukuman na ang regulator ng securities ay naging “arbitrary at capricious” sa pag-deny ng spot Bitcoin ETF application ng Grayscale habang pinapayagan ang mga alternatibong futures Bitcoin ETFs. Mula noon, ang diskwento ng share ng GBTC ay nabawasan mula 25% hanggang 20%.

Ang Tokenization at Staking sa Ethereum ay Kumukuha ng Pansin

Sa gitna ng lahat ng pagtaas ng aktibidad sa paligid ng Ethereum ETF, ang trend ng tokenization sa Ethereum ay patuloy na kumukuha ng momentum. Sa linggong ito, inilunsad ng UBS Asset Management ang kanilang unang live pilot ng isang tokenized Variable Capital Company (VCC) fund, na kumakatawan sa isang legal na entidad para sa mga investment fund sa Singapore na ipinakilala noong Enero 2020 upang mapalakas ang posisyon ng lungsod-estado bilang isang hub para sa mga aktibidad ng pamamahala ng pondo.

Ang asset management division ng pinakamalaking financial holding ng Switzerland ay gagamitin ang kanilang in-house tokenization service na tinatawag na UBS Tokenize upang magsimula ng isang kontroladong pilot ng isang tokenized money market fund sa Ethereum at pahintulutan ang kumpanya na pangasiwaan ang mga subscription at redemption ng pondo.

Ang pilot ay bahagi ng mas malawak na inisyatiba ng Monetary Authority of Singapore (MAS) na tinatawag na Project Guardian, na naglalayong i-tokenize ang iba’t ibang real-world assets. 

“Ito ay isang mahalagang milestone sa pag-unawa sa tokenization ng mga pondo, na binubuo sa kadalubhasaan ng UBS sa pag-tokenize ng mga bond at structured products,” sabi ni Thomas Kaegi, Head ng UBS Asset Management, Singapore at Southeast Asia.

Sa inisyatibang ito, makikipagtulungan ang UBS sa mga TradFi institution at fintech provider upang makakuha ng mga insight sa pagpapabuti ng liquidity ng merkado at pagbibigay ng mas mahusay na access sa merkado para sa kanilang mga kliyente.

Ang UBS Tokenize platform ay kamakailan ding ginamit upang mag-issue ng digital structured notes ng Bank of China Investment (BOCI), na nagkakahalaga ng CNH 200 milyon ($27.3 milyon), sa Ethereum blockchain.

Bukod sa tokenization, ang staking ay kumukuha rin ng pansin sa Ethereum, na may humigit-kumulang 30.5 milyong coin na naka-stake sa network. Noong Abril, ang Shapella upgrade ay naging live, na sa wakas ay nagbigay-daan sa pag-withdraw ng ETH, na nagpalakas ng kumpiyansa ng mga mamumuhunan sa pag-lock ng kanilang mga coin sa deposit contract ng Ethereum.

Ang staking ay nagbigay sa Ethereum ng isa sa pinakamainit na oportunidad para kumita. Habang ang merkado ay dumadaan sa crypto winter, ang staking ay lumikha ng kakayahan para sa mga kalahok na kumita ng gantimpala sa kanilang mga hawak at malampasan ang bagyo hanggang sa magsimulang tumaas muli ang presyo ng mga asset.

Gayunpaman, kamakailan ay naghayag ang co-founder ng Ethereum na si Vitalik Buterin ng mga alalahanin tungkol sa mga DAO tulad ng Lido na nagkakaroon ng monopolyo sa pagpili ng mga node operator sa liquidity staking pools. “Sa pamamaraan ng DAO, kung isang staking token lamang ang nangingibabaw, ito ay magdudulot ng isang solong, posibleng ma-atake na governance gadget na kumokontrol sa napakalaking bahagi ng lahat ng Ethereum validator,” sabi ni Buterin sa isang blog post noong Set. 30.

Upang tugunan ang isyung ito, hinikayat ni Buterin ang mga kalahok sa ekosistema na gumamit ng iba’t ibang liquid staking provider. 

Mga Pagpapabuti sa Ethereum Protocol

Habang nagaganap ang lahat ng pag-unlad na ito, patuloy na nagtatrabaho ang mga developer upang gawing mas epektibo ang Ethereum. Noong nakaraang linggo, nagtagumpay ang mga developer ng Ethereum sa kanilang ikalawang pagsubok na ilunsad ang bagong Holesky test network, na tutulong sa mga developer na subukan ang ilang ambisyosong scaling plan para sa pangunahing blockchain. Ang bagong testnet ay magpapahintulot din ng doble na bilang ng mga validator na sumali sa network kumpara sa mainnet.

Mahalaga ang Holesky dahil magiging kritikal ito para sa paparating na hard fork ng Ethereum, Dencun, kung saan inaasahang ilulunsad ang proto-danksharding. Bilang bahagi ng EIP-4844, layunin ng Proto-danksharding na bawasan ang gastos ng rollups, na nagbubuo ng mga transaksyon at data off-chain at nagsusumite ng computational proof sa pangunahing Ethereum blockchain. Ang inaasahang petsa ng paglulunsad para sa proto-danksharding ay hindi pa napagpasyahan, bagaman ang pag-unlad at testing ay patuloy.

Kamakailan, nagkomento rin si Buterin tungkol sa pilosopiya ng Ethereum, na nagsimula bilang minimalistic ngunit nagbago na. Sa pagtalakay sa posibilidad ng pag-integrate ng mas advanced na mga tampok direkta sa Ethereum protocol, sinabi ni Buterin na hindi ito limitado sa mga Layer 2 na estruktura kundi kasama rin ang iba pang mga functionality tulad ng privacy, usernames, advanced cryptography, kaligtasan ng account, resistance sa censorship, proteksyon laban sa frontrunning, at digital asset exchange, at iba pa.

Nagbabala siya na ang labis na pag-enshrine, na kung saan ay ang pag-integrate ng mga advanced na tampok at functionality direkta sa Ethereum protocol, ay maaaring magdulot ng mga problema sa hinaharap dahil sa sobrang komplikasyon at paglalagay ng mga tampok na popular lamang sa maikling panahon.

Mga Pagninilay sa Huli

Sa kasalukuyan, ang ETH ay nasa pulang zona, ngunit kung magpapatuloy ang mga toro, maaari nating makita itong umusad muna patungo sa $1,800 at pagkatapos ay $2,000. Hindi pa nabanggit, ang galaw ng presyo ay nangyayari habang papasok tayo sa Oktubre, na historikal na isa sa pinakamalakas nitong mga buwan. Gayunpaman, ang macro environment pa rin ang pangunahing puwersang nagtutulak, at dahil nag-aalala ang mga mamumuhunan na panatilihin ng Federal Reserve ang mataas na interest rates nang mas matagal, na nasa pinakamataas na antas mula noong 2001, upang kontrolin ang implasyon, ang pag-iwas sa panganib ay patuloy na maghahari sa mga merkado.