Paano Pinatitindi ng Atensyon ng mga Mamumuhunan ang Paglukso ng Bitcoin at Ethereum

Maaaring lumabas ang isang positibong balita tungkol sa crypto sa isang tahimik na hapon o sa gitna ng matinding sigla ng merkado. Maaaring magkapareho ang pagkakasulat nito, ngunit lubhang magkaiba ang mga kundisyong nakapaligid dito. Makakatulong ang pag-unawa sa pagkakaibang ito upang mas maayos na maipakahulugan ng mga mamumuhunan ang sentimyento at makapaghanda sa biglaang paggalaw ng presyo.

Sinusuri sa isang bagong pag-aaral na tinanggap para sa publikasyon sa International Review of Financial Analysis kung paano magkaugnay ang sentimyento at kolektibong atensyon sa panganib ng pagtalon ng presyo ng Bitcoin (BTC ) at Ethereum (ETH ).¹ Pinagsama ng mga mananaliksik na sina Alev Atak at Philip Hans Franses ang mga post sa social media na sinuri gamit ang AI, datos ng trapiko sa Wikipedia, at mga presyong nakatala kada minuto. Pangunahing natuklasan nila na mas malakas ang kaugnayan ng positibong sentimyento sa tindi ng pagtalon ng presyo paitaas kapag mataas ang atensyon.

Mahalaga ang mas malawak na aral: nagiging mas makabuluhan ang pagkaalam sa sinasabi ng mga mamumuhunan kapag sinamahan ito ng sukatan kung gaano kalaki ang atensyong natatanggap ng paksa.

Paano Sinusukat ng AI ang Sentimyento at Atensyon sa Crypto

Sinuri ng mga mananaliksik ang mga presyo sa Coinbase Exchange mula Enero 2022 hanggang Disyembre 2023. Itinuturing nilang pataas o pababang pagtalon ang galaw kapag lumampas ang isang-minutong kita sa dalawang ulit ng standard deviation ng mga kita sa naunang oras, sa katumbas na direksyon.

Tinutukoy ng depinisyong ito ang mga galaw na di-pangkaraniwang laki kumpara sa mga kamakailang kundisyon. Hindi nito hinihinging lumampas ang bawat pagtalon sa iisang takdang porsiyento. Maaaring pambihira ang isang galaw sa panahong tahimik ang merkado, ngunit hindi na gaanong katangi-tangi kapag magulo na ang nagdaang oras.

Para sukatin ang sentimyento, ginamit ng mga may-akda ang FinBERT, isang modelo ng wika na idinisenyo para magsuri ng tekstong pinansyal, upang bigyan ng marka ang mga post sa Twitter na may kaugnayan sa cryptocurrency. Kinuha nila ang karaniwang marka kada minuto. Sinukat naman ang kolektibong atensyon batay sa bilang ng orasang pagtingin sa mga pahina ng Wikipedia tungkol sa Bitcoin, Ethereum, at Cryptocurrency, kumpara sa nagdaang linggo.

Mahalaga ang pagkakaibang ito. Sentimyento ang sumusukat sa tono, samantalang atensyon ang sumusukat sa di-pangkaraniwang interes. Hindi ipinakikita ng pagdami ng mga pagtingin sa pahina kung balak bumili o magbenta ng mga mambabasa, o kung nais lamang nilang maunawaan ang nagaganap na pangyayari.

Bakit Binabago ng Atensyon ang Panganib ng Paglukso ng Bitcoin at Ethereum

Gumamit ang pag-aaral ng modelong Hawkes, na kumukuha sa tendensiyang magsunod-sunod o magtipon-tipon ang mga pangyayari. Sa pag-aaral na ito, inihihiwalay nito ang pabago-bagong batayang antas ng pagtalon ng presyo sa dagdag na pagsasama-sama ng mga pagtalon na kaugnay ng mga naunang pagtalon.

Magkasamang isinasama sa batayang antas ang sentimyento at atensyon. Dahil sa interaksiyon ng mga ito, maaaring magkaiba ang kaugnayan ng iisang pagbabago sa sentimyento depende sa antas ng atensyon.

Hindi nagbabago ang antas ng atensyon sa loob ng bawat senaryo sa mga paghahambing na ito. Katumbas ng markang zero sa atensyon ang karaniwang atensyon; katumbas naman ng dalawang standard deviation na mas mataas sa kamakailang lingguhang mean ang mataas na atensyon. Sinusukat ang pagbabago sa sentimyento sa iskala mula minus one hanggang plus one.

Inilalarawan ng mga porsiyento ang pagbabago sa tinantiyang batayang tindi, o ang bilis ng pagdating ng mga pataas na pagtalon ayon sa modelo. Hindi nangangahulugan ang mga ito ng 42% na kita sa Bitcoin o 49% na kita sa Ethereum. Hindi rin ito mga pagtaas na sinusukat sa porsiyentong puntos sa posibilidad ng pagtalon.

Natuklasan din ng mga mananaliksik na mas malakas ang pagsasama-sama ng mga pababang pagtalon kaysa ng mga pataas na pagtalon. Ipinahihiwatig nito na dapat isaalang-alang sa pagsubaybay sa panganib ang kapaligirang pang-impormasyon, pati kung sunod-sunod nang nagaganap ang biglaang mga galaw.

Kailangan ng Konteksto sa Merkado para Maunawaan ang Sentimyento sa Crypto

Isang kapaki-pakinabang na pagbasa rito ay na maaaring ipahiwatig ng atensyon kung gaano kalawak tinatanggap ang isang salaysay. Maaaring maliit na pangkat lamang ang makarinig ng positibong mensahe kapag mababa ang interes. Kapag matindi ang interes, maaaring kasabay ng kaparehong sentimyento ang mas malawak na pakikilahok at mas mabilis na pagbabago ng presyo. Ipinakikita ng pag-aaral ang isang ugnayan, ngunit hindi nito pinatutunayan ang ganitong mekanismo ng pagpapalaganap.

Kabilang din sa konteksto ang paksang tinatalakay. Sinusuri sa kamakailang pagtalakay ng Securities.io sa Bitcoin at mga inaasahan sa patakarang pananalapi kung paano maaaring maglaman ng impormasyon tungkol sa mga susunod na kita ang mga pag-uusap ng mga mamumuhunang sinuri gamit ang AI. Ipinahihiwatig ng dalawang direksiyong ito ng pananaliksik na makikinabang ang mga dashboard ng sentimyento kung tutukuyin ng mga ito hindi lamang ang tono at antas ng interes ng mga tao, kundi pati ang mga paksang pinag-uusapan nila.

Halimbawa, maaaring magbunga ng magkahawig na marka ng sentimyento ang positibong usapan tungkol sa isang pag-upgrade at ang pagkaginhawa dahil sa inaasahang mga pagbawas sa interest rate, kahit magkaiba ang mga salik na pang-ekonomiya sa likod ng mga ito. Maaaring hindi mapansin ng sistemang pinagsasama ang mga ito ang mga pagkakaibang iyon.

Mas mayamang konteksto ang iminungkahing oportunidad, na may magkakahiwalay na sukatan para sa naratibo, atensyon at mga kondisyon ng kalakalan. Pagpapalawak ito na hango sa mga natuklasan, hindi isang sistemang napatunayan ng papel na ito.

Hindi Garantiya ng Kumikitang Kalakalan ang Mas Mahuhusay na Pagtataya

Sinasanay ng mga mananaliksik ang kanilang pangunahing mga modelo sa pagtataya gamit ang datos mula 2022, at sinusubok ang mga ito gamit ang datos mula 2023. Gumagamit ang kanilang mga espesipikasyon sa pagtataya ng sentimyento mula sa nakaraang minuto at atensyon mula sa nakaraang oras, upang maiwasang umasa sa impormasyong hindi pa makukuha sa oras na gagawin ang pagtataya.

Pinahusay ng mga modelong dinagdagan ng tekstong datos ang mga log-score ng prediksyon sa labas ng sample nang tinatayang 16% hanggang 20% kumpara sa mga karaniwang espesipikasyon. Sinusukat nito kung gaano kahusay magtakda ng mga probabilidad ang modelo para sa mga naobserbahang kaganapan. Hindi ito katumbas ng pagtaas sa katumpakan ng kalakalan, kita ng portfolio o proporsyon ng mga transaksyong kumikita.

Wala ring nakitang ebidensiya sa mga pagsusuri sa kalibrasyon na sumasalungat sa mga pagtataya ng mga modelong dinagdagan ng tekstong datos sa test sample ng 2023. Sinusuportahan nito ang mga pagtataya ng probabilidad ng mga modelo batay sa nakaraan, ngunit hindi nito pinatutunayang magpapatuloy nang walang hanggan ang ganitong pagganap.

May isa pang hamon sa pagsasagawa ng kalakalan. Kahit kapaki-pakinabang ang isang babala, maaari itong dumating matapos lumaki ang agwat ng presyo sa pagbili at pagbebenta o maging magastos ang pagprotekta sa posisyon. Maaaring maubos ng mga bayarin, pagdulas ng presyo at mga gastos sa pagpopondo ang estadistikal na bentahe. Hindi ipinakikita ng papel na kumikita ang isang estratehiya matapos isama ang mga gastos na ito.

Paggamit sa mga Senyal ng Atensyon para Subaybayan ang Panganib

Maaaring pinakamapakinabangan ang mga natuklasan sa pagpapasya kung kailan susuriing mabuti ang mga posisyon. Maaaring siyasatin ng isang trader, palitan o portfolio manager kung nangangailangan ng mas mahigpit na pagsubaybay ang tumitinding atensyon at pagkakumpol ng mga biglaang paggalaw ng presyo, bago subukang gamitin ang mga ito bilang awtomatikong hudyat para makipagkalakalan.

• Subaybayan ang sentimyento kasabay ng atensyon at kamakailang pagkakumpol ng mga biglaang paggalaw ng presyo.
• Suriin ang likididad at mga gastos sa pagsasagawa ng kalakalan bago kumilos batay sa isang pagtataya.
• Patunayan ang modelo gamit ang mas bagong datos at datos mula sa iba pang mga palitan.

Dapat ding bigyang-pansin ang kalidad ng datos. Itinatampok ng pagsusuri ng Securities.io tungkol sa pekeng kalakalan (wash trading) sa crypto at pagkasumpungin ng merkado kung bakit maaaring makapanlinlang ang aktibidad na nakikita lamang sa panlabas. Magkakaibang bagay ang sinusukat ng atensyon sa social media, iniulat na dami ng kalakalan at aktuwal na magagamit na likididad, kaya dapat suriin ang mga ito nang magkakahiwalay.

Itinuturing din ng pag-aaral na mga binaryong kaganapan ang mga biglaang paggalaw ng presyo na pasok sa pamantayan. Magkapantay ang katayuan bilang kaganapan ng paggalaw na bahagya lamang lumampas sa hangganan at ng mas malaking paggalaw. Kaya hindi nito nasasagot ang isang mahalagang tanong tungkol sa portfolio: gaano kalaki kaya ang susunod na paggalaw?

Pinag-uugnay ng Coinbase ang Kalakalan sa Crypto at Imprastraktura ng Merkado

Nagiging mahalaga sa negosyo ang mas mahusay na pagsubaybay habang pinalalawak ng mga platform ang mga serbisyo sa kalakalan at pag-hedge. Para sa mga investor na interesado sa imprastrakturang ito, ang Coinbase Global (COIN ) ay nagbibigay ng ugnayan sa isang pampublikong kompanya. Ang palitan nito ang nagbigay ng datos ng presyo para sa pag-aaral, bagaman hindi ito nangangahulugang ginagamit ng Coinbase ang balangkas ng mga mananaliksik.

Inilalarawan sa komentaryo ng Coinbase noong Hunyo 2026 tungkol sa akses sa mga reguladong crypto derivative ang pagpapalawak nito ng akses para sa mga institusyon sa U.S. sa mga perpetual futures at opsyon. Nagbibigay ang mga produktong ito ng mas maraming paraan upang magpahayag ng pananaw sa merkado at pamahalaan ang pagkakalantad sa panganib, kaya nagiging higit na mahalaga ang pag-unawa sa nagbabagong mga kondisyon ng pagkasumpungin.

Sa mga resulta nito para sa ikalawang quarter ng 2026, iniulat ng Coinbase na umabot sa 10.3% ang bahagi nito sa merkado ng dami ng kalakalan sa crypto, at sinabi nitong 48% ng netong kita nito ay nagmula sa mga subscription at serbisyo. Nagbibigay ng konteksto ang mga bilang na ito sa isang negosyong lumalampas na sa mga bayarin sa transaksyon at sumasaklaw sa mas malawak na imprastrakturang pampinansyal.

Ang tanong para sa mga investor ay kung magpapatatag ang pagpapalawak na ito ng mga ugnayan sa mga customer at kita sa iba’t ibang kondisyon ng merkado. Maaaring magpasigla ng aktibidad ang tumitinding pagkasumpungin, ngunit maaari ring magpahina ng tiwala ang matinding stress sa merkado. Hindi sinusuri ng pag-aaral na ito ang mga sapi ng Coinbase ni pinatutunayan na nakapagpapataas ng kita ang mga biglaang pagtaas ng atensyon.

Pinakabagong Balita at mga Pag-unlad tungkol sa Coinbase Global (COIN)

Ano ang Dapat Mahinuha ng mga Investor sa Crypto mula sa Pananaliksik

Sinusuportahan ng mga natuklasan ang pagtrato sa sentimyento bilang isang senyal na nakadepende sa mga kondisyon. Nag-iiba ang kaugnayan nito sa biglaang paggalaw ng presyo batay sa antas ng atensyon, samantalang nagdaragdag ng isa pang antas ng panganib ang mga umiiral nang kumpol ng gayong mga paggalaw.

Limitado pa rin ang ebidensiya sa makasaysayang datos ng Bitcoin at Ethereum mula sa iisang palitan. Maaaring kapwa tumugon sa iisang pinagbabatayang balita ang mga pag-uusap at presyo, kaya hindi madaling makabuo ng malinaw na konklusyon tungkol sa sanhi at bunga. Nangangailangan din ng panibagong pagpapatunay ang mas bagong mga estruktura ng merkado at ang mga nagbabagong platform ng social media.

Gayunman, nag-aalok ang balangkas ng kapaki-pakinabang na direksiyon para sa pagsusuri ng datos sa crypto: sabay na tasahin ang tono, atensyon at pagkilos ng merkado. Makakatulong ang pag-unawa sa mga kondisyong ito upang maiba ng mga investor ang isang popular na naratibo sa nasusukat na pagbabago sa panandaliang panganib.

Mga Sanggunian:

¹ Atak, A., & Franses, P. H. (2026). Sentimyentong pinalalakas ng atensyon at panganib ng biglaang paggalaw sa mga merkado ng Bitcoin at Ethereum: Isang balangkas na Hawkes na dinagdagan ng tekstong datos. International Review of Financial Analysis. Paunang publikasyon online. https://doi.org/10.1016/j.irfa.2026.105431