Bryce Ferguson, CEO at Co-Founder ng Turnkey – Series ng Panayam

Bryce Ferguson, CEO at Co-Founder ng Turnkey, ay isang operator na nakatuon sa produkto na may malalim na karanasan sa crypto infrastructure at fintech, na gumanap ng mahalagang papel sa Coinbase kung saan tinulungan niyang palakihin ang Coinbase Custody hanggang maging pinakamalaking crypto custodian sa mundo at naglunsad ng staking at governance products, bago pangunahan ang pagpapalawak ng crypto sa Trade Republic at dati pang nagpatakbo ng product strategy sa Stitch Fix (SFIX ) at consulting sa Bain & Company; nagsilbi rin siya bilang scout para sa Sequoia Capital, na nagpapakita ng matibay na koneksyon sa early-stage innovation habang ngayon ay nagtatayo ng Turnkey.

Turnkey ay isang kumpanya ng crypto infrastructure na nakatuon sa secure, programmable wallet at key management systems, na nag-aalok sa mga developer ng APIs upang lumikha ng embedded wallets, i-automate ang mga transaksyon, at pamahalaan ang mga private key nang hindi inilalantad ang sensitibong data, lahat ay nasa hardware-isolated na kapaligiran na dinisenyo para sa mapapatunayan na seguridad at kontrol; binuo ng isang koponan na may malalim na karanasan sa institutional crypto custody, pinapayagan ng platform ang mga kumpanya na lumikha ng wallets sa malakihan, mag-sign ng mga transaksyon nang programmatically, at isama ang crypto functionality direkta sa mga application nang hindi umaasa sa tradisyonal na seed phrases, habang pinananatili ang auditability at detalyadong kontrol sa patakaran.

Naranasan mo ang pag-upo sa front-row seat sa pag-unlad ng institutional crypto infrastructure, mula sa pagtulong na palaguin ang Coinbase Custody hanggang maging pinakamalaking crypto custodian sa mundo hanggang pangunahan ang paglulunsad ng crypto trading sa Trade Republic. Anong mga aral mula sa mga karanasang iyon ang nagdala sa iyo upang itatag ang Turnkey, at anong problema sa crypto infrastructure ang naniniwala kang kailangan pa ring lutasin?

Ang pagtatrabaho sa Coinbase Custody ay isang kamangha-manghang karanasan. Noong sumali ako, 180 lamang ang tao roon, at pakiramdam ko ito ang sentro ng gravity para sa industriya ng crypto. Nakapag-aral ako nang marami tungkol sa kung paano umuunlad ang crypto at lahat ng pundasyong imprastruktura na inilalagay.

Nakatrabaho ko si Jack Kearney (na ngayon ay co-founder ko) sa pagbuo ng Coinbase Custody. Siya ang unang engineer at ako ang unang product manager. Sa esensya, itinayo namin ang unang institutional crypto custodian mula sa simula, pinalaki ito mula $0 hanggang $100 bilyong assets. Pagkatapos ng tatlong taon, ang Coinbase Custody ay naging nangingibabaw na manlalaro. Nais ko pang makaranas ng isa pang 0 to 1 na karanasan, at ipinakilala ako sa mga tagapagtatag ng Trade Republic.

Sa Coinbase, ako ay nagtatayo ng imprastruktura. Sa Trade Republic, gumagamit ako ng maraming mga provider ng imprastruktura, at nakita ko kung ano ang mga kahinaan, kung ano ang gumagana, at kung ano ang hindi. Si Jack ay umalis din mula sa Coinbase at naging CTO ng Polychain. Katulad ko, ginagamit niya ang lahat ng mga crypto custody provider at nababato ang ulo sa pader. Noong 2022, nagkakilala muli kami at nagsimulang mag-isip kung paano namin dapat alisin ang imprastruktura mula sa custody at magpunta sa pinakamababang antas hangga’t maaari, gamit ang talagang flexible na mga tool kung paano ka makakalikha at makakapamahala ng mga wallet bilang bahagi ng anumang application na iyong binubuo.

Naririnig mo na ito ngayon, at iniisip ng mga tao na “syempre, ang mga API-powered wallet ay halatang halata.” Ngunit noong 2022, hindi mo ito magagawa. Ang tanging access ng mga developer ay ang mga magaspang, point-and-click na web interface na kinahaharap ng mga tao na sinusubukan nilang lagyan ng mga produkto sa ibabaw.

Ang Turnkey ay nakatuon sa programmable wallet infrastructure at private key management para sa mga developer. Bakit nanatiling isa sa mga pinaka-matagal na bottleneck ang key custody sa inobasyon ng crypto?

Bawat transaksyon sa crypto ay nagsisimula at nagtatapos sa isang private key. Ang paglikha, pag-iimbak, pamamahala, pag-secure, at paggamit ng mga private key ay napakahirap na mga problema na lutasin.

Ang tradisyonal na mga produkto ng key management ay nahihirapang makasabay sa mga bagong chain, ecosystem, at mga use case dahil sobrang naangkop nila ang kanilang alok sa iisang makitid na use case. Bilang resulta, ang mga builder ay napipigil ng kanilang mga custodian o key management provider. Bagaman maaaring simple lamang ang mga abstraction na ito para sa mga developer, hindi posible na makasabay sa pag-usbong ng mga ecosystem at use case nang hindi nabibuwal sa ilalim ng technical debt at pasanin ng maintenance.

Maraming koponan ngayon ang nag-eeksperimento sa mga AI agent na maaaring awtomatikong magsagawa ng onchain na mga transaksyon. Mula sa iyong pananaw, ano ang pinakamalaking hamon sa seguridad kapag mga makina, sa halip na tao, ang kumokontrol sa mga wallet at nagsasagawa ng mga kalakalan?

Kapag ang mga wallet ay kumikilos para sa mga tao, ang seguridad ay tungkol sa access control, pagprotekta sa mga key, at pag-authenticate ng mga user. Ngunit kapag ang mga wallet ay nagsimulang kumilos para sa mga autonomous agent, nagbabago ang pangunahing tanong sa seguridad. Hindi na ito tungkol lamang kung sino ang may access, kundi kung anong mga desisyon ang ginagawa at bakit.

Ang mga AI agent ay nagdadala ng mas mabilis, mas hindi mapredict na threat model. Ang kanilang mga desisyon ay hinuhubog hindi ng mga password o pirma, kundi ng data, kung saan ilan ay hindi beripikado, mapanlaban, o hindi kumpleto. Maaaring manipulahin sila nang banayad, hindi sa pamamagitan ng pagpasok, kundi sa pamamagitan ng paghubog ng mga input na kanilang pinagkakatiwalaan. Ang isang mapanirang price feed, isang sira na prompt, isang peke na onchain signal ay nagiging mga vector ng impluwensya.

Naglilikha ito ng mga bagong tensyon sa disenyo. Paano ka magtatayo ng wallet na sapat na mabilis para sa mga agent na mag-operate nang autonomously, ngunit sapat na maingat upang labanan ang hindi nakikitang manipulasyon? Paano mo papayagan ang mga agent na magsagawa nang walang hadlang, habang nagbibigay pa rin ng sapat na konteksto para sa makabuluhang pangangasiwa?

Ang papel ng seguridad ng wallet sa bagong paradigmang ito ay hindi upang ganap na alisin ang panganib, kundi gawing observable, bounded, at recoverable ang panganib.

Kadalasang tinutukoy ng Turnkey ang “agentic wallets.” Paano pinapatupad ng mga wallet na ito ang mga patakaran sa pamamahala, limitasyon sa transaksyon, o mga patakaran sa authentication habang pinapayagan pa rin ang mga autonomous agent na mag-operate sa bilis ng makina?

Maraming dapat i-unpack dito. Simulan natin sa tatlong kritikal na katangian ng seguridad para sa Turnkey agentic wallet infrastructure:

1. Paghiwalay ng kontrol: Ang end user o negosyo ang nagmamay-ari ng wallet at nagtatakda ng mga patakaran. Ang agent ay gumagana sa loob ng mga patakarang iyon.

2. Walang paglalantad ng key: Ang agent ay hindi kailanman humahawak ng private key material. Tumanggap ito ng kakayahang mag-sign ng mga transaksyon, hindi ng pag-access sa mga key.

3. Pagpapatupad ng cryptographic: Ang mga patakaran ay sinusuri sa secure enclave, na nangangahulugang walang paraan upang lampasan ang mga ito mula sa code ng application.

Sa pagkakaroon ng ganitong security architecture, pinapahintulutan ng policy engine ng Turnkey ang programmable controls sa pag-uugali ng pag-sign. Maaaring ipatupad ng mga organisasyon ang mga limitasyon sa transaksyon, mga daloy ng pag-apruba, at mga scoped permission para sa mga agent, na pumipigil sa hindi awtorisadong interaksyon kahit sa komplikadong multi-agent na kapaligiran.

Pinapayagan ng Turnkey ang mga autonomous agent na mag-operate nang mabilis sa loob ng mga patakaran na itinakda ng end user o ‘owner’ ng negosyo. Kasama rito ang sub-100ms signing latency, na hanggang 100x mas mabilis kaysa sa mga alternatibong batay sa MPC, na nagbibigay-daan sa mga agent na tumugon sa galaw ng merkado at mga onchain na pangyayari sa real time.

Nagsisimula na tayong makita ang mga proyektong kung saan ang mga AI agent ay nagsasagawa ng mga kalakalan direkta mula sa mga natural language prompt. Naniniwala ka ba na magiging mainstream ang modelong ito sa crypto trading, o may mga pangunahing panganib na kailangang lutasin muna?

Oo, sa tingin ko magiging mas mainstream ito. Isa sa aming mga customer, ang Spectral Labs, ay gumagawa ng mga tool para sa paglikha at pag-deploy ng autonomous AI agents na ganap na nag-ooperate onchain. Ang kanilang platform ay nagko-convert ng natural language sa mga executable blockchain action, na ginagawang simple at desentralisado ang automation at pag-access sa DeFi. Dahil malapit kaming nakatrabaho sila, naniniwala ako na patuloy naming makikita ang modelong ito na mas malawak na ina-adopt sa crypto trading.

Ang imprastruktura ay madalas na humuhubog sa buong ecosystem. Paano mo inaasahan na babaguhin ng agent-driven finance ang arkitektura ng mga palitan, wallet, at on-chain protocol sa susunod na limang taon?

Sa pag-usbong ng agentic finance, dapat tiyakin ng mga provider ng wallet infrastructure na ang kanilang policy engine at security control ay nagbibigay sa mga agent ng matibay na programmable spending policies, limitasyon sa transaksyon, mga restriksyon sa counterparty, daloy ng pag-apruba, at mga mekanismo ng real-time revocation. Pinakamahalaga, lahat ng ito ay dapat ipatupad nang cryptographically at isakatuparan nang may mababang latency.

Nagbibigay ang Turnkey ng mga API na nagpapahintulot sa mga developer na lumikha ng wallet, mag-sign ng mga transaksyon, at i-automate ang mga onchain na aksyon nang programmatically. Anong mga uri ng bagong aplikasyon o produkto ang pinapahintulutan ng imprastrukturang ito na dati ay hindi posible?

Isang karaniwang feedback na natatanggap namin mula sa mga kliyente ng Turnkey ay “Hindi ko ito magawang buuin kahit saan pa.” Isang halimbawa kung paano pinapagana ng aming low-level infra ang mga bagong use case ay ang trabaho naming ginagawa kasama ang World, na co-founded nina Sam Altman at Alex Blania.

Ginagamit ng World App ang imprastruktura ng Turnkey para sa isang programmable recovery system. Ang World App ay nag-e-encrypt ng recovery bundle ng bawat user nang lokal sa device. Pinapadali ng Turnkey ang pag-access sa pamamagitan ng pamamahala ng encryption key ng bundle sa loob ng secure enclave, kung saan protektado ang key at magagamit lamang bilang tugon sa mga aksyong authenticated ng user. Ang resulta ay isang flexible, secure na recovery flow na nagpapanatili ng kontrol sa mga user at nagbibigay ng mas mahusay na tool para sa account recovery. Nagsisimula na naming makita ang use case na ito sa iba pang mga negosyo at industriya.

Ang seguridad sa crypto ay tradisyonal na nakasentro sa hardware security modules at cold storage. Sa patuloy na pag-execute ng mga transaksyon ng AI agents, kailangan ba natin ng bagong modelo ng seguridad para sa mga automated financial system?

Ganito ko ito iniisip: katulad ng pangangailangan ng mga empleyado ng scoped credit cards para mag-transact, kailangan din ng mga agent ng scoped wallet para mag-transact. Ibig sabihin, ang wallet infrastructure ay nagsisilbing control plane para sa mga transaksyon ng agent, na nangangailangan ng modelo ng seguridad na binubuo ng ilang mahahalagang bahagi:

1. Verifiable security: Sa kasalukuyan, marami pa sa crypto infrastructure ang itinuturing na black box. Maraming developer ang umaasa sa tiwala na ang mga transaksyon ng wallet ay isinasagawa ayon sa plano. Ang mga verifiable system ay nag-aalis ng assumption na ito sa pamamagitan ng pagbibigay ng ebidensya, na nagpapahintulot sa sinuman na kumpirmahin na ang tumatakbong code ay aprubado at hindi nabago. Ang pagkakaroon ng mga wallet na mapapatunayan na secure ay lalong mahalaga kapag ang mga agent ay nagsasagawa ng sampu-sampung libong transaksyon araw-araw. Kailangan ng mga tao na matiyak na ang mga transaksyon ay isinasagawa ayon sa kanilang intensyon.

2. Audit trails: Kaugnay nito, bawat transaksyon ay dapat mag-produce ng cryptographic evidence na secure at hindi madaling baguhin, na maaaring magamit para sa compliance, debugging, o incident response.

3. Transaction policies: Dapat magkaroon ang mga agentic wallet ng programmable transaction policies, na dinisenyo upang matiyak na ang agent ay pinapayagang gawin lamang ang pinakamababang hanay ng aksyon para sa kinakailangan nitong gawain. Halimbawa, kung ang iyong agent ay naglilipat ng pondo sa treasury, hindi nito kailangan ng permiso na tumawag ng arbitraryong kontrata.

4. Human-in-the-loop approvals: Para sa sensitibong operasyon, parehong ang agent at isang tao ay dapat mag-apruba ng transaksyon bago ito maisakatuparan. Nagbibigay ito ng defense-in-depth kahit na ang agent ay kumilos nang hindi inaasahan. Dapat din palaging may kakayahan ang mga tao na bawiin ang mga permiso sa real time.

Tumingin sa hinaharap, ano ang pangmatagalang bisyon para sa agentic finance? Maaari ba nating makita ang mga autonomous trading system, mga agent na pinamamahalaan ng DAO, o kahit mga AI-native na institusyong pinansyal na ganap na nag-ooperate on-chain?

Nagsisimula na naming makita ang mga unang yugto ng autonomous trading system at AI-native na institusyong pinansyal. Sa pangmatagalan, nakikita ko ang isang mundo kung saan araw-araw, bilyong mga autonomous agent ang ligtas na nakikilahok sa ekonomikong aktibidad, sumusunod sa programmable policies habang nakikipag-transact sa ibang mga agent sa napakabilis na bilis. Ang mga agent ay mag-ooperate gamit ang scoped wallets, na pinapatupad ng patakaran, na bumubuo ng pundasyon ng isang sistemang pinansyal na autonomous, ngunit kontrolado, auditable, at secure by design.

Salamat sa mahusay na panayam, mga mambabasa na nais pang matuto ay dapat bumisita sa Turnkey.