Anthony Woolley, Hepe ng Business Development sa Ownera – Serye ng Panayam

Si Anthony Woolley ay Hepe ng Business Development sa Ownera, siya ay isang banking executive na may kadalubhasaan sa Capital Markets sa Citi, Societe Generale at HSBC. Co‑Chair ng GDF Private Markets Steering Group at ng GDF FI Standards working Group.

Ang Ownera ay nangunguna sa digital securities, may misyon silang paganahin ang isang digital private market, sa pamamagitan ng pagkakaugnay‑ugnay ng pandaigdigang industriya ng pananalapi.

Nakipagkita kami kay Anthony Woolley bago siya dumalo sa kumperensyang Digital Assets Week Singapore ngayong Setyembre.

Bago sumali sa Ownera, nagtrabaho ka ng 25 taon sa public capital markets, paano nakatulong ang karanasang ito sa iyong paglipat sa blockchain at digital assets?

Sa nakaraang tatlong dekada, naranasan ko ang digital transformation ng capital markets — mula sa pag‑usbong ng electronic deal entry noong 90s hanggang sa mga kamakailang pag‑unlad sa automated algorithmic trading.  Gayunpaman, ang mga pagbabagong ito ay nag‑optimize lamang kung paano napagkasunduan ang mga kalakalan at hindi talagang binago ang buong lifecycle ng mga transaksyon hanggang sa clearing at settlement.  Nagdulot ito ng napakalaking operational at teknolohikal na komplikasyon at pagdami ng mga market intermediaries na nagbabayad para sa mga panganib ng delayed settlement at posibleng default ng isang counter‑party.

Sa aking nakaraang tungkulin bilang UK CIO ng isang malaking bangko, naging interesado ako noong 2014 sa paraan kung paano maaaring i‑automate ng blockchain ang buong lifecycle ng isang financial transaction sa real‑time at suportahan ang peer‑to‑peer na paglilipat ng halaga nang walang intermediaries.  Dahil dito, nakilahok ako sa maraming industry initiatives sa digital assets space na nakipagtulungan sa halos daan‑daang fintechs.  Natutunan ko rin ang kawalang‑saysay ng pagsubok na i‑rewire ang public capital markets mula sa loob. Sa huli, lumipat ako sa Ownera kung saan nakita ko ang potensyal na maisakatuparan ang bisyon ng ganap na digital transformation ng ating financial system.

Maaari mo bang talakayin ang bisyon ng Ownera para sa digital transformation ng mga pamilihang pinansyal?

Ang aming bisyon para sa transformation ng mga pamilihang pinansyal ay sa huli ay mapapalitan ang bawat account ng isang digital wallet. Sa ngayon, ang buong sistemang pinansyal ay umiikot sa pangangailangang i‑update ang mga rekord ng mga transaksyon sa isang account database ng institusyon at i‑reconcile ang mga ito sa mga entry sa mga account database ng bawat counter‑party sa bawat transaksyon.  Totoo ito kahit na ang mga account ay naglalaman ng cash o securities. Sa pamamagitan ng pagpapalit ng mga account ng digital wallets, posible nang cryptographically i‑bind ang rekord ng pagmamay‑ari ng isang asset na hawak ng isang investor sa wallet sa aktwal na golden‑source record na itinatago ng may‑ari ng asset.  Kapag nagawa mo ito, maaalis mo ang napakalaking komplikasyon at mabubuksan ang potensyal para sa mga bago at kapanapanabik na produktong pinansyal at mga pagkakataon sa pamumuhunan.

Mukhang ang real estate ay pangunahing pokus ng Ownera, ano ang kailangan para mas maraming real estate ang ma‑tokenize bilang digital securities?

Ang Ownera ay aktwal na nag‑deploy ng isang global distribution network para sa digital securities na nag‑uugnay sa mga regulated institutions na namamahala sa mga securities na iyon. Gumagana ito nang pareho para sa anumang uri ng security—equity, real‑estate, bonds o funds. Gayunpaman, kasalukuyan kaming kasali sa maraming proyektong nakatuon sa real‑estate. Maraming dahilan para dito — ito ay marahil ang pinakamalaking pamilihan sa planeta, halos ganap na offline ito ngayon at may napakalaking demand mula sa mga investor para sa produktong ito sa mga hindi tiyak na panahon—ito ay isang inflation hedge at halos hindi naka‑correlate sa public capital markets. Ang kailangan upang tunay na umalpas ito ay ang pakikilahok ng mga institusyon at global distribution upang ma‑access ng mga investor ang mga oportunidad sa real‑estate investment saan man sila naroroon. Bukod sa real‑estate, nakikita rin namin ang malaking interes sa mga pre‑IPO na kumpanya at private funds.

Nabanggit mo na dati ang pangangailangan para sa isang unified API upang pagsamahin at i‑normalize ang access sa lahat ng digital securities mula sa maraming pinagmulan. Maaari mo bang talakayin ang kahalagahan nito at kung paano ito naaangkop sa business model ng Ownera?

Sa mga nakaraang taon, nakita natin ang pagdami ng mga digital asset venues na tumatakbo sa magkakaibang at hindi magkatugmang blockchain technologies. Aking ipapahayag na wala sa mga venue na ito ang makakamit o makakamtan ang antas ng distribution na kinakailangan upang i‑unlock ang liquidity ng mga digital securities nang mag‑isa. Kahit na ang isang venue ay may daan‑daang mataas na kalidad na assets at libu‑libong aktibong investor, ito ay magrerepresenta lamang ng isang maliit na bahagi ng global private markets. Ang isang unified API tulad ng FinP2P ay maaaring lutasin ang problemang ito sa pamamagitan ng pagpapahintulot sa mga digital venue na ipamahagi ang kanilang mga assets sa mga investor ng ibang institusyon, saan man sila naroroon sa mundo at anuman ang blockchain technology na kanilang ginagamit. Ang Ownera ay nagpatupad ng napaka‑open na lapit sa paglutas ng problemang ito sa pamamagitan ng aktibong pagsuporta sa pag‑develop ng FinP2P at sa pagbuo ng mga komersyal na implementasyon ng FinP2P network nodes kasama ang maraming institutional partners.

Ano ang mga hamon sa pagbuo ng wallet para sa digital securities kumpara sa karaniwang cryptocurrencies?

Ang cryptocurrencies ay talagang napakasimple. Ang lahat ng impormasyon tungkol sa cryptocurrency ay nakalagay sa chain at gumagana ito tulad ng bearer instruments. Kapag inilipat ko ang bitcoin sa iyo, hawak mo ang private key na nag‑aangkin ng pagmamay‑ari sa mga coin na iyon sa blockchain at walang recourse pabalik sa akin bilang nagbebenta, ni kakayahang mabawi ang mga coin kung may mangyaring mali.

Ang digital securities naman ay napaka‑komplikado — maraming data ang nauugnay sa asset na nasa likod ng security at hindi ito gumagana bilang bearer instruments. Bawat transaksyon ng digital securities ay sumasailalim sa regulatory oversight at may malalaking patuloy na fiduciary responsibilities para sa parehong asset owner at sa kanilang nominated registrar.

Kaya, ang pagbuo ng wallet para sa digital securities ay dapat tugunan ang lahat ng mga alalahanin na ito at payagan itong maglaman ng securities portfolio na ligtas at mapatunayan ang pagmamay‑ari ng mga asset na iyon sa real‑time. Ang wallet na aming binuo ay ginagawa ang lahat ng ito habang pinapayagan din ang mga asset sa portfolio nito na hawakan sa magkakaibang venue at blockchain technologies. Compatible din ito sa maraming digital custody solutions. Ito ay isang kapanapanabik at transformative na teknolohiya at isang pribilehiyo ang maging bahagi ng pag‑develop nito sa mga nakaraang taon.

Maaari mo bang ibahagi ang ilang detalye tungkol sa FinP2P, isang open source, decentralized protocol?

Oo, ang FinP2P ay binuo sa ilalim ng isang not‑for‑profit working group na pinamumunuan ng Global Digital Finance — na kamakailan lamang ay nagsanib sa Global Blockchain Business Council.  Ito ay isinilang mula sa isang bisyon ng isang peer‑to‑peer network ng mga financial institution na nais mag‑transact sa digital securities sa real‑time.  Anumang institusyon na nagpapatakbo ng FinP2P node ay maaaring magtatag ng koneksyon sa anumang ibang institusyon na nagpapatakbo rin ng node. Maaari nilang gamitin ang koneksyon na ito upang ipamahagi ang mga asset na kanilang pinamamahalaan sa mga investor ng kabilang partido. Gumagana ito sa parehong direksyon kaya bawat node sa network ay nagdadala ng mga pool ng assets at/o investors. Maaaring patakbuhin ng anumang institusyon na may angkop na regulatory licences ang mga node, maging ito man ay mga bangko, asset managers, exchanges, wealth managers o iba pang distributors.

Nabanggit mo dati na ito ang pinakamalaking pamilihan sa mundo, gaano kalaki ang oportunidad na sa tingin mo ay magiging ng digital securities?

Naniniwala kami na ang digital securities ay sa kalaunan ay magbabago ng lahat ng global securities transactions anuman ang uri ng asset. Magsisimula ito sa private markets na kasalukuyang halos offline — isang blangkong papel kung gusto mo. Sa huli, naniniwala ako na mababago rin nito ang public capital markets ngunit ang pag‑alis ng napakalaking spaghetti ng legacy infrastructure ay aabutin ng ilang panahon.

Lalahok ka sa isang panel discussion sa Digital Assets Week Singapore Conference sa Setyembre 27 at 28, 2022 na may pamagat na ‘Institutional Access to Private Market Assets’. Maaari mo bang ibahagi nang maikli kung ano ang iyong tatalakayin?

Oo, ipapakita ko kung bakit naniniwala kami na ang pakikilahok ng mga institusyon ay susi sa pagbubukas ng global market sa private digital securities. Palalawakin ko ang mga hadlang na pumipigil sa kanilang partisipasyon hanggang ngayon — maging ito man ay mga external na puwersa tulad ng teknolohiya at regulasyon, o mga internal na institusyonal na balakid tulad ng kultura, maling preconceptions ng tradisyunal na pananalapi at talagang mga vested interests na maaaring ayaw makita ang pagbabagong ito na maganap. Sigurado akong magiging masigla ang debate.

Lalahok ka rin sa isang fireside chat na may pamagat na ‘Bringing Global Distribution to the Private Markets’, ano ang dapat naming asahan mula dito?

Sa talakayang ito, palalawakin namin ang lahat ng aming natalakay dito at kung paano namin iniisip na magaganap ang global distribution sa praktikal na paraan. Tulad ng inaasahan mo, magiging mahalagang bahagi ng sesyon na iyon ang FinP2P.

Mayroon pa bang ibang nais mong ibahagi tungkol sa Ownera?

Oo.  Sa Ownera, palagi naming pinili ang napaka‑open na lapit sa pagkakaugnay‑ugnay ng global market sa digital securities.  Hindi kami naniniwala na magtatagumpay ang mga digital securities venue sa pamamagitan ng pagbuo ng ‘walled gardens’ — umaasang kontrolin ang sapat na assets at investors upang makamit ang market dominance. Sa halip, naniniwala kami na kailangan ng mga rails upang pag‑ugnayin ang maraming institusyon at venue. Isa sa aking mga hilig ay ang paglalayag at madalas na nagpapaalala sa akin ng kasabihang, “a rising tide floats all boats”. Kaya kung kumakatawan ka sa isang institusyon na nais magpatupad ng open approach sa transformation ng private markets, halina’t makipag‑usap sa amin.

Salamat sa mahusay na panayam, sinumang interesado pang matuto ay dapat bumisita sa Ownera o dapat dumalo sa kumperensyang Digital Assets Week Singapore na gaganapin sa Singapore sa Setyembre 27 at 28, kung saan si Anthony ay tatalakayin nang mas detalyado ang mga nabanggit na isyu.