Artipisyal na Intelihensiya

Alphabet (GOOGL) Spotlight: Mula sa Halos-Monopolyo sa Paghahanap Hanggang sa AI Juggernaut

mm
Na-publish
Na-update
Idagdag ang Securities.io sa mga gusto mong mapagkunan sa Google
Pagsisiwalat: Maaaring tumanggap ang Securities.io ng kabayaran kapag gumamit ka ng mga link sa produktong sinuri namin. Hindi nito naaapektuhan ang aming editoryal na pagsusuri. Hindi kami rehistradong tagapayo sa pamumuhunan; hindi ito payo sa pamumuhunan. Basahin ang aming pagsisiwalat sa affiliate.

Bumabalik sa Pamumuno ng Malalaking Kumpanya sa Teknolohiya

Ang industriya ng teknolohiya ay kadalasang nakikita bilang mabilis ang galaw, kung saan ang panalo ngayon ay maaaring maging talunan bukas habang patuloy na binabago ng mga bagong, mas mabilis na startup ang industriya.

Bahagyang totoo lamang ito, dahil sa nakaraang dekada, nakita natin ang konsolidasyon ng industriya sa ilang higanteng kumpanya, partikular ang tinatawag na “Magnificent Seven / Mag7”, na mana ng akronim na FAANG:

Bawat isa sa mga kumpanyang ito ay natatangi sa kanilang sariling paraan (tulad ng nasaklaw na namin sa aming serye ng spotlight para sa Tesla at Nvidia).

Gayunpaman, ang Alphabet/Google ang kumukuha ng mga headline kamakailan matapos maabot ang sunod-sunod na mga milestone sa maraming bagong segment, mula sa mga self‑driving na sasakyan hanggang AI at quantum computing, lahat ito ay resulta ng higit sa isang dekada ng malawak na pamumuhunan.

GOOGL Tsart ng Presyo

Isang Matagal nang Naitatag na Posisyon

Isang Mapagpakumbabang Simula

Nang magsimula ang Google, ito ay tipikal na magaspang na startup na inaatake ang larangan ng isang itinatag nang higanteng teknolohiya. Noon, ang merkado ng paghahanap ay dominado ng mga kumpanyang tulad ng AOL at Yahoo. At hindi tiyak na magtatagumpay ang Google na maging higanteng kilala natin ngayon.

Halimbawa, noong 1998 at 1999, sinubukan ng mga tagapagtatag ng Google, Larry Page at Sergey Brin, dalawang beses na ibenta ang Google sa halagang $1M … at nabigo silang gawin ito.

Noong 2002, muling nag-isip ang Yahoo at nagbigay ng alok na $3B. Ang mga tagapagtatag ng Google ay humiling ng $5B, na tinanggihan. Ngayon, ang Alphabet, ang holding group na nagmamay‑ari ng Google, ay nagkakahalaga ng $2.3T.

Kumpanyang Nakatuon sa Paghahanap

Mula sa simula hanggang ngayon, ang pangunahing bahagi ng Alphabet ay ang search engine nito. Ang mas pinahusay na teknolohiya ng paggamit ng mga link at kalidad na pagraranggo upang matukoy ang kaugnayan ng isang website sa isang partikular na paghahanap ay napatunayang hindi mapipigil na puwersa kumpara sa mga metodong dating ginagamit ng industriya.

Hanggang ngayon, kinakatawan ng Google ang 89.99% ng lahat ng global na paghahanap sa buong mundo, malayo ang agwat sa mga niche na kakumpitensya o mga rehiyonal na search engine tulad ng Bing ng Microsoft, Yahoo, Yandex (Russia), o Baidu (China).

Kahit na may patuloy na diversipikasyon at mga bagong kita mula sa mga negosyo tulad ng YouTube, Android, o Cloud, ang paghahanap at mga ad pa rin ang pangunahing pinagmumulan ng kita para sa Alphabet, na bumubuo ng 65% ng kabuuang kita.

Maaaring ipagtanggol na ang mga ibang serbisyong ito ay lubos na nakadepende rin sa teknolohiya ng ad at paghahanap, lalo na ang YouTube (10% ng kabuuang kita), na nagpapalabo sa hangganan sa pagitan nila.

Pinagmulan: Alphabet

Maingat na Pagpapalawak

Gayunpaman, dapat bigyang-pansin ng mga potensyal na mamumuhunan sa Alphabet ang mga ibang segment ng aktibidad, dahil ito ang kasalukuyang pinagmumulan ng paglago.

YouTube

Sa pinakamalaking video platform sa mundo, nakuha ng Google ang YouTube noong 2006 sa halagang $1.65B, para sa isang website na halos dalawang taong gulang pa lamang. Siyempre, ang YouTube ngayon ay kumikita ng 20 beses na halaga nito sa taunang kita.

Maaaring ipagtanggol na ang pagkuha na ito ay nagligtas din sa YouTube. Sa napakatagal na panahon, ito ay isang negosyo na nalulugi na hindi sana nakaligtas kung wala ang suporta ng isang mas malaki at mas kumikitang korporasyon. Halimbawa, tinukso ito ng Wall Street Journal noong 2015 bilang “1 Bilyong Manonood, Walang Kita.”

Ito ay dahil sa napakalaking gastos sa imprastruktura (mga server, bandwidth) at sa katotohanang kailangang ibahagi ng YouTube ang malaking bahagi ng kita nito sa mga tagalikha ng nilalaman. Ang mababang halaga ng pagbisita at pag‑click sa mga video ay isa ring isyu.

Sa pag‑iral lamang ng unibersal na dominasyon ng mga smartphone at napakalaking ekonomiya ng sukat ay naging kumikita ito, na ngayon ay naabot na ang 1 bilyong oras ng video na pinapanood bawat araw.

Cloud

Mula sa Search at pagkatapos ay YouTube, palaging isa ang Google sa mga pinakamalaking kumpanya ng teknolohiya pagdating sa online na kapasidad. Ito ay nagbibigay sa kanya ng kalamangan pagdating sa pagbebenta ng mga serbisyong cloud‑based at computing.

Gayunpaman, hindi ang Google ang namumunong manlalaro sa pamilihang ito. Ang AWS ng Amazon ay nalagpasan ang lahat ng kakumpitensya nito sa segmentong ito. Ang Microsoft Cloud na nakatuon sa B2B ay mas malaki rin.

Pinagmulan: Statista

Siyempre, ang 12% ng isang napakalaki at lumalawak na merkado ay hindi maliit na tagumpay at kumakatawan sa sampu‑sampung bilyong dolyar na kita bawat taon.

Gayunpaman, sa paglingon, malinaw na ito ay isang nasayang na pagkakataon, dahil sa teorya, walang dahilan kung bakit mas magaling ang kakayahan ng Amazon na magtayo ng mga server para sa e‑commerce kaysa sa karanasan ng Alphabet sa mga server ng Search at YouTube.

Android

Kung saan nagtagumpay nang kahanga‑hanga ang Google, kabaligtaran sa Cloud, ay sa merkado ng operating system ng smartphone.

Nang sakupin ng iPhone ng Apple ang merkado noong 2007, matindi ang kompetisyon sa hardware, kasama noon ang Blackberry at kalaunan ay Samsung, Xiaomi, Huawei, at iba pang mga gumagawa ng smartphone na naglalaban para sa bahagi ng merkado.

Bumili ang Google ng Android noong 2005, at ginamit ang open‑source Linux bilang batayan para sa smartphone Android OS, na unang inanunsyo noong 2008. Unti‑unting naging ang namumukod‑tanging alternatibo sa Apple smartphone OS ang Android, na unti‑unting tinanggap (madalas na may proprietary overlay) ng karamihan sa industriya, lalo na para sa mas murang modelo.

Sa ngayon, hawak nito ang higit sa 70% ng global na bahagi ng merkado. Direktang naroroon din ang Google sa merkado sa pamamagitan ng mga Google Pixel smartphone.

Iba Pa

Hindi nasisiyahan sa dominasyon sa paghahanap, video, at smartphone OS, lumikha ang Alphabet/Google ng isang napakalaking ekosistema ng mga solusyon sa paglipas ng mga taon, kabilang ang ilan sa mga pinakasikat na opsyon sa kanilang kategorya:

  • Gmail.
  • Mga dokumento sa Cloud, Calendar, Google Docs, Gdrive, atbp.
  • Online meeting: Meet.
  • Paglalakbay, kabilang ang Google Flights.
  • Google Maps at Google Earth.
  • Google Finance (datos ng stock market).
  • Atbp.

Mga Long‑Shot na Pagsusugal ng Google

Isang bagay na madalas talakayin ngunit historikal na nabigong magbunga ng matatag na negosyo ay ang tinatawag na Google Bets o Google Moonshot, na tinatawag ding X. Gayunpaman, maaaring malito ito dahil sa kamakailang rebranding ng Twitter sa parehong pangalan.

Ang ideya sa likod nito ay ang tunay na mapangahas na teknolohiya ay bihirang mapredict. Kaya, ang tanging paraan upang mauna ay gumawa ng mapanganib na mga pustahan na may asymmetrical na panganib. Ang downside ay limitado sa katamtamang paunang pamumuhunan, habang ang upside ay maaaring daan‑daang bilyong o kahit trilyong dolyar.

Sa paglipas ng mga taon, ito ay naging walang katapusang pinagmumulan ng mga headline na kumukuha ng atensyon, kabilang ang mga tungkol sa exoskeletons, Internet mula sa mga drone o lobo, matatalinong contact lens, lumilipad na wind turbine, at matatalinong salamin.

Noong Mayo 2024, sinasabing muling magtuon ang Google sa mga “core product” sa kapinsalaan ng mga moonshot. Ngunit marahil ito ay dahil dapat na ngayong magpokus ang kumpanya sa iilang moonshot na nagbubunga na, matapos ang mahabang panahon ng medyo mahinang resulta.

Sariling Pagmamaneho na Sasakyan

Dahil napakalaking bahagi ng badyet ng halos lahat ng tao sa planeta ang mobilidad, kaakit‑akit para sa bawat kumpanyang teknolohiya ang ideya ng pagkuha ng malaking bahagi ng pamilihang ito gamit ang mga self‑driving na sasakyan. Lalo na sa hanggang $4T na kita na inaasahang makamit pagsapit ng 2027, pati na rin ang mas malawak na “Autonomous Age” na maaaring maging mas mahalaga.

Kaya hindi nakakagulat na nakita natin ang mga proyekto para sa autonomous na mga sasakyan mula sa Uber, Apple, Meta, atbp. sa paglipas ng mga taon. Ngunit sa puntong ito, tila iilan lamang ang mga kumpanyang talagang nauuna at papalapit na sa layuning target.

Ang una, siyempre, ay ang Tesla, na may anunsyo noong Oktubre 2024 ng Art Deco 2‑seater robotaxi at 20‑seater robovan.

Ang isa pa ay ang Alphabet, sa pamamagitan ng subsidiary nitong Waymo.

Ang Maingat na Landas Patungo sa Autonomiya

Ang lapit ng Waymo sa pag‑develop ng self‑driving na mga sasakyan ay kabaligtaran ng kay Tesla. Ang Tesla ay naglalayong lumikha mula sa unang araw ng isang ganap na autonomous na solusyon, gamit lamang ang mga kamera.

Sa halip, pinili ng Waymo na gumamit ng advanced na LIDAR (laser radar) at dahan‑dahang ilunsad ang robotaxi nito sa mga “geofenced” na lugar, kung saan ang AI ay partikular na sinanay at sinubukan. Nagtatrabaho sila sa teknolohiyang ito ng 15 taon na ngayon, simula noong 2009.

Pinagmulan: ABC News

Ang pangunahing ideya dito ay na ang mga tao, at lalo na ang mga regulator, ay magiging napakabagal sa pagtitiwala sa isang posibleng buggy na software na magmaneho ng mga sasakyan na may bigat na ilang tonelada sa mataas na bilis sa paligid ng mga marupok na tao.

Sa senaryong ito, tanging sa pamamagitan ng mabagal na pag‑deploy na nagpapatunay ng kaligtasan sa bawat hakbang ay magiging komersyal na kapaki‑pakinabang. Sa ngayon, nagbubunga ang lapit na ito, kung saan nakakakuha na ang Waymo ng mga nagbabayad na customer para sa mga robotaxi nito, na kamakailan lamang ay nalampasan ang milestone na 100,000 lingguhang bayad na biyahe.

Sa kasalukuyan, nagpapatakbo ang Waymo sa 4 na lungsod: Los Angeles, San Francisco, Phoenix, at Austin. Ito ay available na sa buong Los Angeles, na may Miami bilang susunod na target, pati na rin sa Atlanta.

Pagkokompyutang Quantum

Historikal na ang Google ay isang kumpanya ng software, data, at algorithm, kung saan ang mga produktong nakatuon sa hardware, tulad ng mga Pixel smartphone nito, ay konektado lamang sa estratehiya ng software.

Maaaring bahagyang nagbabago ito sa kamakailang tagumpay ng Google sa quantum computing. Kamakailan inanunsyo ng Google ang Willow quantum chip nito, ang una na may scalable na disenyo. Ito ay magbubukas ng daan para sa komersyal na magagamit na quantum computer sa susunod na 5‑10 taon.

Pinagmulan: Google

Sa teorya, maaaring baguhin ng teknolohiyang ito ang buong industriya gamit ang encryption, tulad ng pananalapi o depensa, at radikal na pabilisin ang pag‑unlad ng agham ng tao sa maraming larangan, mula sa biotech at medisina hanggang enerhiya at aerospace.

Ngunit ang pinakamalaking ambag ng Google sa quantum computing ay maaaring nasa software, na siyang pangunahing kakayahan ng kumpanya.

Sa kasalukuyan, nagbibigay ang Quantum AI ng Google ng suite ng software na dinisenyo upang tulungan ang mga siyentipiko sa pagbuo ng quantum algorithms.

Bukás din itong nagtataguyod ng “mga mananaliksik, inhinyero, at developer na sumali sa amin sa paglalakbay na ito sa pamamagitan ng pagtingin sa aming open source software at mga mapagkukunan pang‑edukasyon, kabilang ang aming bagong kurso sa Coursera, kung saan maaaring matutunan ng mga developer ang mga pangunahing kaalaman ng quantum error correction at tulungan kaming lumikha ng mga algorithm na makakakilos sa mga problema ng hinaharap.”

AI

Habang mabilis na naging sentro ng atensyon ng buong industriya ng teknolohiya ang AI noong 2023, ang Google ay isang mahalagang kontribyutor sa larangan.

Isang pangunahing kalamangan ng Google ay ang napakalaking dami ng data na naa‑access nito. Siyempre, maaaring sabihing ganito rin sa ibang higanteng teknolohiya, ngunit sa huli iilan lamang bukod sa Microsoft at Apple ang may access sa napakaraming email, chat, video, atbp. Habang nagiging mas kumplikado ang mga AI model, na nangangailangan ng mas maraming data para sa kanilang pagsasanay, maaaring ito ay magbigay ng mapagpasyang kalamangan.

Banta at Oportunidad

Maaaring maging pagkakataon ang AI para sa kumpanya na ulitin ang unang tagumpay nito sa paghahanap, na magbigay ng impormasyon at serbisyo nang mas mahusay kaysa sa kompetisyon, at maging isang solong destinasyon kapag kailangan mo ng isang bagay mula sa computer.

Maaari rin itong maging seryosong banta, na may 2 magkaibang panganib:

  • Maging isang itinatag na manlalaro na na‑disrupt ng mas mahusay na teknolohiya, tulad ng nangyari sa Yahoo noong 2000.
  • Makita ang AI‑driven na paghahanap na kumakain sa pangunahing negosyo nito, at posibleng sa kita nito, kahit na manalo ito sa AI race.

Gemini 2.0

Ang Gemini ay ang AI core ng maraming iba pang AI‑related na proyekto sa Google, kabilang ang:

  • Project Astra, na nagsusuri sa mga hinaharap na kakayahan ng isang unibersal na AI assistant
  • Project Mariner, isang maagang prototype na kayang magsagawa ng mga aksyon sa Chrome bilang isang experimental na extension
  • Jules, isang experimental na AI‑powered na code agent.

Ang AI ay maaari ring maging seryosong kakompetensya para sa Adobe (ADBE ) na software sa pag‑retouch ng larawan, pati na rin sa pagbuo ng mga imahe (Imagen3) at video (Veo), habang kinikilala ang mga AI‑generated na imahe gamit ang SynthID.

Pinagmulan: X – El.cine

Malamang na i‑deploy din ang Gemini sa hardware ng Apple, kasama ang patuloy na kolaborasyon sa pagitan ng dalawang kumpanya sa AI na pinagtatrabahuhan.

Ang AI ay dinadagdag na rin sa Pixel phone, VR headset, at Android sa pangkalahatan, na may mga tampok tulad ng AI‑enhanced na paglalarawan ng imahe, caption sa mga video, voice‑controlled na paghahanap, atbp.

Maaari rin itong palitan ang mga game engine, gamit ang Google’s Genie 2.

Pinagmulan: DeepMind

Iba pang AI na Pagsisikap

Ang DeepMind at ilang iba pang industry‑specific na AI ay ang mas teknikal na nakatutok na AI mula sa Google, na may maraming use case na naipapatupad na ng mga siyentipiko, halimbawa:

Posibleng Problema ng Google

Dilema ng Inobador

Bagaman talagang kahanga‑hanga sa maraming aspeto, ang Google/Alphabet ay hindi kumpanyang walang isyu, at dapat magbantay ang mga mamumuhunan sa ilang tiyak na panganib. Nasaklaw na namin kung paano maaaring maging seryosong banta ang AI sa segment ng paghahanap, na bumubuo ng higit sa kalahati ng kita ng kumpanya.

Ito ay bahagi ng mas malaking problema na tinatawag na dilema ng inobador. Ang pangunahing ideya ay na ang isang itinatag na kumpanya ay mas mababang posibilidad na manatiling mapanlikha, dahil ang inobasyon ay malamang na mag‑disrupt sa kasalukuyang linya ng produkto nito. Ito ay haharap sa oposisyon mula sa mga insider, pati na rin sa makatwirang takot na kainin ang kita ng kumpanya.

Isang kilalang halimbawa ng problemang ito na nagkamali ay ang Kodak, ang lider ng argentic photography na ganap na hindi napansin ang paglipat sa digital camera.

Ang AI na nagpapawalang‑bisa sa mga search engine, pabor sa mga LLM tulad ng ChatGPT (na ngayon ay konektado sa Microsoft) ay isa pang magandang halimbawa kung paano ang AI revolution ay parehong panganib at oportunidad para sa Google.

Nasirang Paghahanap

Isa pang argumento na minsang ginagamit laban sa Google ay na ang paghahanap ay bumaba ang kalidad sa nakaraang ilang taon.

Isang pangunahing salarin ay ang pagdami ng mga ad link, sponsored na nilalaman, at ang pangkalahatang tendensya ng modernong SEO (Search Engine Optimization) na paboran ang mga produkto kaysa sa impormatibo o kapaki‑pakinabang na nilalaman.

Sa ilang antas, lehitimo ang pag‑aalala dahil ang Internet bilang kabuuan ay naging mas komersyal sa nakalipas na 20 taon.

May insentibo rin ang Google na pataasin ang kita nito, at hangga’t hindi mas magaling ang ibang search engine, hindi nito isusugal ang namumukod‑tanging posisyon nito.

Halimbawa, “simula Abril 2024, sinusubukan ng Google ang paglalagay ng PPC ad sa gitna ng organic search results, na nagdudulot ng nakakainis na karanasan na puno ng ad”.

Posible na sa pagitan ng limitasyon kung gaano karaming ad at kita ang maaaring kunin mula sa paghahanap, at ang pag‑usbong ng mga LLM na sumasagot sa mga tanong, natapos na ang panahon ng mabilis na paglago ng merkado ng paghahanap, na maaaring makasira sa valuasyon ng Alphabet.

Monopolyo

Noong nakaraan, palagi nang nilitis at madalas na pinaparusahan ang Google dahil sa pang‑abuso ng posisyon nitong monopolyo.

Kadalasan ito ay tungkol sa Search at Android at sumasalamin sa isyu na ang kumpanya ay madalas nasa hangganan ng legalidad pagdating sa mga batas laban sa monopolyo.

Sa hatol ng hukom na “may ilegal na monopolyo ang Google sa paghahanap” noong tag‑init ng 2024, maaaring may bagong problema na nagbubukang‑liwanag.

Partikular, ang eksklusibong kasunduan ng Google sa Apple at iba pang pangunahing manlalaro sa mobile ecosystem ay anti‑competitive.

Pinapatawan din ng Google ng mataas na presyo sa search advertising na sumasalamin sa kapangyarihan nitong monopolyo sa paghahanap, dagdag pa niya.

US District Judge Amit Mehta

Mga Tanong sa Pag‑scale ng AI

Ang pag‑scale ng kapasidad ng AI ay nagiging mas mahal at kumakain ng mas maraming enerhiya kaysa inaasahan. Ito ay karaniwang isyu para sa lahat ng malalaking AI na kumpanya, at hindi naiiba ang Google: “ang pag‑unlad ng AI ng Google ay nakararanas ng mabagal na rate ng pag‑improve kumpara sa mga nakaraang bersyon ng modelo“.

Maaaring magdulot ito ng pagbagal ng pag‑unlad o nangangahulugang kailangan mag‑invest ng dosenang bilyong dolyar sa mga AI data center, na wala sa mga opsyon na ito ang maganda para sa mga shareholder na umaasang magiging profit center ang AI sa lalong madaling panahon.

Ang lumalaking pangangailangan sa computation ay nangangahulugang kailangan din ng mas maaasahang suplay ng enerhiya. Tulad ng karamihan sa mga higanteng teknolohiya, lumalapit na ngayon ang Google sa nuclear energy upang lutasin ang isyung ito. Mas partikular, sa Californian startup na Kairos Power upang bumili ng enerhiya na nilikha ng mga susunod na SMR (Small Modular Reactors) ng kumpanya.

Siyempre, ang pinakamasamang posibleng kinalabasan ay na ang pag‑unlad ng AI ay umaabot na sa isang plateau at ang karagdagang pag‑unlad ay magiging mas kaunti at hindi gaanong napapansin, gaano man katagal o gaano man karami ang resources na ilalaan sa problema. Hindi ito ang pinaka‑malamang na senaryo, ngunit ito ay isang panganib na hindi maaaring ganap na balewalain.

Konklusyon

Ang Alphabet, na kinabibilangan ng Google, pati na rin ng YouTube, Waymo, isang departamento ng quantum computing, at iba pang mga proyekto, ay isang napakahanga na kumpanya. Naging taglay nito sa nakaraang 2 dekada ang de‑facto na monopolyo sa online na paghahanap at namumukod‑tanging posisyon sa mga ad.

Ginamit ito bilang pundasyon upang magtayo ng iba pang kapantay na kahanga‑hang monopolistikong negosyo, kabilang ang mga video at smartphone OS.

Dapat tandaan, gayunpaman, na ang Android at YouTube ay mga acquisition na kalaunan ay pinalawak ng Google. Ang mga inobasyon na nagmula sa paghahanap ay may mas magulong rekord, kung saan maraming moonshot ang hindi umusad.

Ang Waymo ay namumukod‑tangi dito, bilang kasalukuyang lider ng karera sa autonomous driving, at sa ngayon, pinakamalapit na maging isang tunay na negosyo na may mga nagbabayad na customer.

Sa huli, ang AI revolution ay napakahalaga para sa Google. Sa isang banda, binabago ng DeepMind, AlphaFold, at iba pang mga tool ang pananaliksik na siyentipiko, habang ang Gemini, Imagen3, Veo, at Genie ay maaaring baguhin kung paano natin ginagamit ang Internet at anumang digital na aparato.

Ito rin ay isang banta sa pangunahing pinagmumulan ng kita ng kumpanya, ang Search, na sa kalaunan ay maaaring harapin ang parehong kapalaran ng mga Internet index na pinalitan ng mas mahusay na search engine.

Kaya, ang Google ay isang kumpanyang dapat pagtuunan ng interes ng mga mamumuhunan dahil sa matatag nitong monopolistikong posisyon sa napakalaking mga merkado at sa kasaysayan ng matagumpay na diversipikasyon. Kasabay nito, dapat nilang maingat na suriin kung ang dating nakaka‑disrupt na startup ay hindi unti‑unting nagiging higante na handa nang ma‑disrupt ng mga bagong teknolohiya.

mm

Jonathan ay isang dating mananaliksik sa biochemistry na nagtrabaho sa genetic analysis at clinical trials. Ngayon, siya ay isang stock analyst at finance writer na may pagtuon sa innovation, market cycles, at geopolitics sa kanyang publication The Eurasian Century.