Unisys höjer intäktsprognosen när rörelsemarginalen förbättras

Unisys meddelade sina resultat för tredje kvartalet den 4 november 2026. Intäkterna ökade med 2,5 procent till 471,5 miljoner dollar, och bolaget höjde sin intäktsprognos för helåret samtidigt som rörelsemarginalen förbättrades. Bolaget redovisade en nettoförlust hänförlig till Unisys på 201,0 miljoner dollar, inklusive en icke-kassapåverkande förlust på 151 miljoner dollar vid pensionsreglering, efter skatt.

Intäkterna ökade från 460,2 miljoner dollar under tredje kvartalet 2025 och steg med 0,6 procent i konstant valuta. Måttet räknar om intäkterna för innevarande och föregående period enligt en enhetlig växelkurs. Unisys räknar nu med att intäkterna för helåret i konstant valuta minskar med 1,5 till 3,0 procent, en förbättring jämfört med den tidigare prognosen om en minskning med 3,5 till 5,0 procent. Med växelkurserna vid utgången av tredje kvartalet motsvarar det reviderade intervallet en rapporterad intäktsutveckling från en minskning med 0,4 procent till en ökning med 1,1 procent. Bolaget bekräftade sin prognos om en rörelsemarginal enligt mått som inte följer GAAP på 9,0 till 11,0 procent. Måttet exkluderar pensionskostnader och kostnader för ersättningar efter pensionering, nedskrivningar av goodwill och immateriella tillgångar, vissa juridiska frågor samt kostnader för kostnadsbesparingar och övriga kostnader.

Finanschef Deb McCann sade att intäkterna överträffade bolagets förväntningar och att rörelsemarginalen enligt mått som inte följer GAAP låg över prognosen. ”Tillsammans med den visibilitet vi har inför fjärde kvartalet stöder detta höjningen av vår intäktsprognos för helåret och vår bekräftade lönsamhetsprognos”, sade hon.

Rörelsemarginalerna förbättras trots förlust vid pensionsreglering

Bruttovinsten ökade till 126,0 miljoner dollar från 117,2 miljoner dollar, och bruttomarginalen steg till 26,7 procent från 25,5 procent. Unisys hänförde förbättringen främst till en större andel programvarulicenser i förhållande till hårdvara i samband med ClearPath-förnyelser, delvis motverkad av högre kostnader för kostnadsbesparingsåtgärder. En transaktion under första kvartalet 2026 i bolagets konsoliderade joint venture för outsourcing av affärsprocesser i Storbritannien bidrog med cirka 50 baspunkter till bruttomarginalen för kvartalet.

Rörelseresultatet uppgick till 23,7 miljoner dollar, jämfört med en förlust på 33,5 miljoner dollar under tredje kvartalet 2025, vilket motsvarade en rörelsemarginal på 5,0 procent. Rörelseresultatet enligt mått som inte följer GAAP uppgick till 34,0 miljoner dollar och marginalen var 7,2 procent, jämfört med 5,4 procent. Rörelseförlusten året innan inkluderade en nedskrivning av goodwill och immateriella tillgångar på 55,0 miljoner dollar, medan någon sådan nedskrivning inte förekom under det senaste kvartalet.

Pensionskostnaden bidrar till att förklara varför de starkare rörelseresultaten ändå sammanföll med en betydande nettoförlust, som minskade från 308,9 miljoner dollar under tredje kvartalet 2025. Förlusten vid pensionsregleringen uppstod när bolaget köpte ett gruppannuitetsavtal för att med hjälp av förvaltningstillgångar överföra beräknade amerikanska pensionsförpliktelser enligt förmånsbestämda planer på cirka 200 miljoner dollar till en extern försäkringsgivare. Sedan juli 2025 har Unisys minskat pensionsförpliktelserna i sina amerikanska kvalificerade förmånsbestämda pensionsplaner med cirka 520 miljoner dollar, med ett mål på cirka 600 miljoner dollar. Bolaget räknar med ytterligare en reglering under första halvåret 2027 för att i huvudsak nå målet.

Segmentresultaten visar varierande framsteg för marginalerna

De tre segmenten uppvisade olika intäkts- och marginalutveckling:

Unisys hänförde intäktstillväxten inom segmentet för lösningar för företagsdatabehandling till mer specialiserat projektarbete inom lösningar för affärsprocesser, och marginalförbättringen till andelen programvarulicenser i samband med ClearPath-förnyelser. Den lägre marginalen inom lösningar för den digitala arbetsplatsen berodde främst på väntad kundförlust och högre kostnader för implementering och leverans, medan lösningar för moln, applikationer & infrastruktur gynnades av förbättringar i leveransen. Den samlade förbättringen återspeglade därför en gynnsam intäktsmix och utvecklingen inom företagsdatabehandling snarare än en marginalökning i alla segment.

Fler kontrakt tecknas samtidigt som kassaflödet försvagas

Det totala kontraktsvärdet, eller TCV, motsvarar den initialt uppskattade intäkten från kontrakt som tecknats under perioden, utan hänsyn till förtida uppsägning eller regler för intäktsredovisning. TCV för nya affärer, som omfattar utökningar och nya uppdrag hos befintliga kunder samt kontrakt med nya kunder, ökade med 78 procent till 221 miljoner dollar. TCV för hela bolaget steg med 43 procent till 594 miljoner dollar. Orderstocken, det vill säga uppskattade framtida intäkter från kontrakterat arbete som ännu inte har levererats eller utförts, uppgick till 2,92 miljarder dollar, jämfört med 2,83 miljarder dollar under tredje kvartalet 2025. Detta är mått på kontrakterat arbete, inte redovisade intäkter.

Verksamheten använde 35,8 miljoner dollar i kassaflöde under kvartalet, jämfört med ett kassaflöde på 38,0 miljoner dollar in under tredje kvartalet 2025. Det fria kassaflödet, som Unisys definierar som kassaflöde från den löpande verksamheten minus investeringar i anläggningstillgångar, var negativt med 57,7 miljoner dollar, jämfört med ett positivt kassaflöde på 19,9 miljoner dollar. Bolaget uppgav att tidpunkten för en räntebetalning kontant på dess seniora säkerställda obligationer med en kupongränta på 10,625 procent och förfall 2031 påverkade det kvartalsvisa kassaflödet från den löpande verksamheten. Kvartalet året innan inkluderade en inbetalning på 25 miljoner dollar i samband med ett förlikat rättsärende.

Under de första nio månaderna 2026 uppgick kassautflödet från den löpande verksamheten till 66,5 miljoner dollar, jämfört med 244,9 miljoner dollar under motsvarande period 2025. Inbetalningarna till pensions- och efterpensionsförmåner minskade från 318,2 miljoner dollar till 89,0 miljoner dollar. Likvida medel uppgick till 264,2 miljoner dollar den 30 september 2026, en minskning från 413,9 miljoner dollar den 31 december 2025.

Kvartalet präglades av starkare rörelsemarginaler och fler tecknade avtal, samtidigt som helårsprognosen fortfarande innebär lägre intäkter vid konstanta valutakurser och negativt fritt kassaflöde per kvartal. Den centrala frågan inför kommande resultat är om den växande mängden kontrakterat arbete omvandlas till redovisade intäkter och kassaflöde samtidigt som Unisys slutför den återstående delen av sin plan för att minska pensionsskulden.