Stacks (STX): Från Reg A+‑pionjär till Bitcoin‑lager 2

Den första SEC‑godkända token‑offerten

I juli 2019 nådde projektet som tidigare hette Blockstack ett genombrott i kryptovalutabranschen. Det blev det första blockkedjeföretaget att genomföra ett digitalt token‑erbjudande som godkändes av U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) enligt Regulation A+‑ramverket.
Regulation A+, som ofta beskrivs som en ”mini‑IPO”, tillåter mindre företag att samla in kapital från allmänheten, inte bara från förmögna ackrediterade investerare. Genom att noggrant samarbeta med tillsynsmyndigheter istället för att kringgå dem lyckades Blockstack samla in cirka 23 miljoner dollar. Händelsen skapade ett viktigt prejudikat som bevisade att det är möjligt att distribuera digitala tillgångar i full överensstämmelse med USA:s federala värdepapperslagar.

Evolution: Från Blockstack till Stacks

Efter den framgångsrika kapitalanskaffningen genomgick ekosystemet en betydande förändring. År 2020 bytte huvudutvecklingsföretaget namn från Blockstack PBC till Hiro Systems PBC för att särskilja den juridiska enheten från det öppna nätverket. Själva nätverket antog namnet Stacks.
Denna separation var en del av en större juridisk strategi. I januari 2021, i samband med lanseringen av Stacks 2.0‑mainnet, lämnade Hiro Systems in en exit‑rapport till SEC. De förklarade att Stacks‑nätverket hade blivit ”tillräckligt decentraliserat”, vilket innebar att det inte längre var beroende av en enskild enhets ledningsinsatser. Följaktligen meddelade företaget att de inte längre skulle behandla Stacks‑token som ett värdepapper, med argumentet att den hade övergått till en användarägd nyttighetsvara.

Technical Innovation: Proof of Transfer (PoX)

Även om dess regulatoriska historia är unik, är projektets tekniska arkitektur lika distinkt. Stacks introducerade en ny konsensusmekanism kallad Proof of Transfer (PoX). Till skillnad från Proof of Stake (där användare låser den inhemska token för att säkra kedjan) kopplar PoX Stacks direkt till Bitcoin.
I detta system spenderar Stacks‑miners Bitcoin (BTC) för att bryta nya Stacks‑token (STX). Den Bitcoin som miners spenderar distribueras sedan som belöning till STX‑innehavare som deltar i konsensus (en process som kallas ”Stacking”). Detta skapar en inbyggd Bitcoin‑avkastning för STX‑innehavare, vilket gör det till ett av de få sätten att tjäna BTC‑belöningar utan att låna ut medel till en centraliserad mellanhand.

Bitcoin Layer 2

Idag erkänns Stacks som den ledande Layer‑2‑lösningen för Bitcoin. Även om Bitcoin är världens säkraste och mest decentraliserade värdelagring, är dess skriptspråk avsiktligt begränsat, vilket gör det svårt att bygga komplexa applikationer.
Stacks löser detta ”Bitcoin Write Problem” genom att möjliggöra fullt uttrycksfulla smarta kontrakt och decentraliserade applikationer (dApps) att slutföra sina transaktioner på Bitcoin‑blockkedjan. Detta frigör biljoner dollar i vilande Bitcoin‑kapital för användning i decentraliserad finans (DeFi), NFT‑er och andra web3‑applikationer.

Nakamoto‑uppgraderingen

År 2024 började nätverket rulla ut ”Nakamoto”‑uppgraderingen, en omfattande teknisk omstrukturering avsedd att åtgärda hastighetsbegränsningar. Före detta var Stacks‑block kopplade till Bitcoin‑blocktider (ungefär 10 minuter). Uppgraderingen frikopplar blockproduktionen, vilket möjliggör transaktionshastigheter på omkring 5 sekunder samtidigt som Bitcoin:s slutgiltighets‑säkerhet bevaras.
Dessutom introducerar uppgraderingen sBTC, en förtroendefri, decentraliserad tvåvägs‑peg. Detta gör det möjligt för användare att flytta Bitcoin in och ut ur Stacks‑lagret utan att förlita sig på en centraliserad förvaringsansvarig eller en federerad multisig‑plånbok, vilket ytterligare befäster Stacks position som den främsta skalningslagret för Bitcoin‑ekonomin.

Grundare och arv

Projektet grundades ursprungligen av Princeton-datorscientisterna Muneeb Ali och Ryan Shea. Medan Shea lämnade 2018 för att driva andra projekt, är Muneeb Ali fortfarande en central figur i ekosystemet och tjänstgör för närvarande som VD för Trust Machines, en organisation som är dedikerad till att bygga det största ekosystemet av Bitcoin‑applikationer.