Southern Company höjer prognosen för justerad vinst per aktie 2026 till 4,70 dollar

Southern Company (SO ) redovisade ett högre resultat för tredje kvartalet den 5 november 2026 och höjde prognosen för den justerade helårsvinsten i takt med att efterfrågan på el från företagskunder och dataanvändningen ökade. Nettoresultatet hänförligt till bolaget steg till 2,046 miljarder dollar, eller 1,77 dollar per aktie före utspädning, från 1,711 miljarder dollar, eller 1,55 dollar, under tredje kvartalet 2025. Rörelseintäkterna ökade med 13,0 procent till 8,843 miljarder dollar från 7,823 miljarder dollar.

Exklusive särskilt angivna poster uppgick nettoresultatet för kvartalet till 2,242 miljarder dollar, eller 1,94 dollar per aktie, jämfört med 1,766 miljarder dollar, eller 1,60 dollar, ett år tidigare. Ledningen höjde prognosen för den justerade vinsten per aktie för helåret 2026 till 4,70 dollar. I bolagets resultatpresentation beskrivs målet som en ökning med 9 procent jämfört med föregående år och 10 cent över det ursprungliga prognosintervallet på 4,50–4,60 dollar, som presenterades den 19 februari 2026.

Efterfrågan och kostnader bakom vinstökningen

Försäljningssiffrorna skiljer den underliggande efterfrågan från vädrets påverkan. Elförsäljningen i detaljhandelsledet ökade med 7,7 procent, men ökningen var 3,5 procent efter väderjustering. Den väderjusterade försäljningen till företagskunder ökade med 7,3 procent, jämfört med 1,8 procent till industrikunder och 1,3 procent till privatkunder. Bolaget rapporterade att dataanvändningen under tredje kvartalet var 59 procent högre än året innan och att antalet privatkunder hade ökat med 45 000 sedan tredje kvartalet 2025.

De traditionella elnätsbolagen stod för merparten av vinsten, med ett nettoresultat som steg till 2,272 miljarder dollar från 1,920 miljarder dollar. Southern Power förbättrade sitt resultat till 52 miljoner dollar från 3 miljoner dollar. Resultatet per aktie påverkades också av högre kostnader och utspädning. I bolagets analys av justerad vinst per aktie hänfördes 21 cent av förändringen jämfört med föregående år till effekter på detaljhandelsintäkterna och 15 cent till vädret. Drift och underhåll exklusive bränsle minskade resultatet med 9 cent, räntekostnader och övriga poster med 11 cent och det ökade antalet aktier med 9 cent.

Skillnaden mellan ökningen på 34 cent i justerad vinst per aktie och ökningen på 22 cent i redovisad vinst per aktie beror på de poster som exkluderats från det justerade måttet. Dessa omfattade en kostnad före skatt på 118 miljoner dollar, eller 92 miljoner dollar efter skatt, för accelererade avskrivningar och avveckling i samband med Southern Powers ombyggnad av vindkraftsanläggningar; kostnader för skuldinlösen på 43 miljoner dollar, eller 40 miljoner dollar efter skatt, samt en förändring på 57 miljoner dollar av skatteförmåner med anknytning till skuldinlösen 2025; och en uppskattad kapitalförlust på 9 miljoner dollar, eller 7 miljoner dollar efter skatt, för Nicor Gas.

Avtal om stora elbehov utökar investeringsprogrammet

Southern Company räknar 21 gigawatt fördelade på 33 projekt som avtalad storskalig elanvändning, däribland 4 gigawatt som tillkommit sedan bolagets telefonkonferens efter andra kvartalet. Byggarbetet har inletts för 31 av projekten och pågår, och den viktade genomsnittliga avtalstiden är 17 år. I kategorin avtalad elanvändning ingår fullt undertecknade avtal utan väsentliga förbehåll samt överenskommelser som kunderna har godkänt i sin helhet men som inväntar tillsynsmyndigheternas prövning. Ytterligare 7 gigawatt befinner sig i ett sent skede eller håller på att slutföras, medan mer än 75 gigawatt fortfarande är möjliga projekt och ännu inte har avtalats.

Avtalsramverket kräver avtalstider på minst 15 år för datacenter och 10 år för andra kunder. Minimiavgifterna är avsedda att täcka minst 100 procent av de årliga tillkommande servicekostnaderna. Uppsägningar medför ersättningsbetalningar som baseras på de återstående tillkommande kostnaderna under avtalstiden, och säkerhetskraven fastställs utifrån kundernas kreditvärdighet.

Ledningen räknar med en grundinvesteringsplan på 81 miljarder dollar fram till 2030, plus cirka 4 miljarder dollar i ytterligare identifierade projekt, vilket ger ett totalbelopp på ungefär 85 miljarder dollar. Ytterligare möjligheter skulle kunna föra femårsplanen upp mot cirka 100 miljarder dollar. För grundplanen och de identifierade tilläggsinvesteringarna återstår cirka 2 miljarder dollar i eget kapital att hantera fram till 2030, och de tillkommande investeringarna beräknas finansieras med cirka 40 procent eget kapital.

Kvartalet visar tillväxtens båda sidor: efterfrågan på el bidrar till högre vinst och ett höjt årsmål, samtidigt som den kräver långfristiga avtal, betydande investeringar och ytterligare eget kapital. Den avgörande frågan för framtida resultat är hur stor del av den möjliga stora elanvändningen som blir faktisk efterfrågan och hur effektivt Southern Company hanterar kostnaderna och finansieringen som krävs för att tillgodose den.