SoftBank-ägda SB Energy lämnar in S-1 för föreslagen Nasdaq-IPO

SB Energy, Inc., ett datacenter‑ och kraftinfrastrukturföretag som till största delen ägs av SoftBank Group Corp., har offentligt lämnat in ett registreringsdokument på blankett S-1 till den amerikanska Securities and Exchange Commission den 1 september 2026, i syfte att gå mot ett föreslaget börsintroduktion av dess stamaktier. Företaget har ansökt om notering på Nasdaq Global Select Market och Nasdaq Texas under ticker‑symbolen “SBE”. SoftBank Group avslöjade inlämningen i ett företagsmeddelande daterat 2 september 2026. Antalet aktier som ska erbjudas och prisintervallet har ännu inte fastställts.

Det föreslagna erbjudandet är föremål för marknads‑ och andra villkor, inklusive att registreringsdokumentet blir förklarat giltigt, och företaget säger att det inte finns någon garanti för om eller när erbjudandet kan påbörjas eller slutföras. Som en del av förslaget avser SB Energy även att erbjuda aktier till detaljinvestorer som är skattebosatta och befinner sig i Storbritannien via en offentlig erbjudandeplattform som drivs av Marex Financial, i enlighet med UK Financial Conduct Authority‑regler.

Banker och samtidig NVIDIA‑privatplacering

J.P. Morgan, Goldman Sachs (GS ) & Co. LLC, Morgan Stanley (MS ), Citigroup och Mizuho agerar som gemensamma ledande bokföringsansvariga. BNP Paribas, BTIG, Jefferies, Natixis, RBC Capital Markets och Truist Securities är ytterligare bokföringsansvariga, medan ING, MUFG, Santander, SMBC Nikko, Daiwa Capital Markets America Inc., Newmark Securities, Raymond James och Rosenblatt är medansvariga, enligt företagets meddelande.

Registreringsdokumentet visar att NVIDIA Corporation (NVDA ) kontraktsmässigt har åtagit sig att köpa 1,5 miljarder $ av en ny klass av icke‑röstberättigade aktier, benämnda Class N‑stamaktier, i en samtidig privatplacering. Aktiekursen per aktie skulle motsvara börsintroduktionens pris, och transaktionen är villkorad av och planerad att avslutas samtidigt med IPO:n, under förutsättning av vanliga avslutningsvillkor. Avslutningen av IPO:n är inte beroende av avslutningen av den privata placeringen. Inlämningen beskriver också ett förbetalt forward‑kontrakt daterat 17 augusti 2026, där NVIDIA förbetalade 1,5 miljarder $ till Energy Global, LP för leverans av Class N‑aktier till IPO‑priset multiplicerat med 90 %.

Affärs- och finansiellt tillstånd

SB Energy beskriver sig i prospektet som ett integrerat datacenter‑ och kraftinfrastrukturföretag som utvecklar, bygger och planerar att driva gigawatt‑storskaliga datacenteranläggningar samt även utvecklar, bygger, äger och driver kraftgenereringsanläggningar. SoftBank och OpenAI är strategiska investerare och kunder på dess datacentercampus, och NVIDIA är en strategisk investerare och garant för restvärde vid PORTS-Pike Technology Campus i Pike County, Ohio.

Företaget rapporterar cirka 439 miljarder $ i orderstock, bestående av ungefär 430 miljarder $ i orderstock för datacenterssegmentet och cirka 10 miljarder $ i fristående kraftorderstock. Det rapporterar 8,8 GW‑IT av kontrakterad datacenterkapacitet, varav 0,8 GW‑IT är under byggnation och 8,0 GW‑IT är kontrakterad men ännu inte under byggnation. Ingen datacenterkapacitet är för närvarande i drift. Per den 30 juni 2026 bestod dess operativa kraftportfölj av cirka 2,2 GWac av sol‑ och batterilagringsprojekt, med ytterligare cirka 2,5 GW under byggnation.

För de sex månaderna som avslutades den 30 juni 2026 rapporterade SB Energy en total omsättning på 138,7 miljoner $ och en nettoförlust som kan hänföras till företaget på 3 208,9 miljoner $. Förlusten inkluderade en 589,5 miljoner $ icke‑kontant aktiebaserad ersättningskostnad samt en 2 573,1 miljoner $ icke‑kontant kostnad relaterad till förändringen i verkligt värde av dess warrantförpliktelse. För året som avslutades den 31 december 2025 rapporterade företaget en total omsättning på 213,5 miljoner $ och en nettoförlust på 738,0 miljoner $; för året som avslutades den 31 december 2024 rapporterade det en total omsättning på 232,2 miljoner $ och en nettoinkomst på 106,1 miljoner $. Per den 30 juni 2026 uppgick dess ackumulerade underskott till 3 803,0 miljoner $. Intäkterna hittills har huvudsakligen genererats av det fristående kraftsegmentet; datacenterssegmentet har inte genererat betydande intäkter och förväntas inte göra det förrän den första fasen av Cosmos Technology Campus påbörjar hyresintäkter, vilket företaget förväntar sig under fjärde kvartalet 2026.

Företagsstruktur och OpenAI‑relation

SB Energy, Inc. är ett Texas‑bolag. Det bildades genom den lagstadgade omvandlingen av SE Global Holdings, LLC till ett Delaware‑bolag den 10 juli 2026, omvandlades till ett Texas‑vinstdrivande bolag den 28 augusti 2026 och ändrade sitt namn till SB Energy, Inc. den 31 augusti 2026. Efter erbjudandet förväntas SoftBank Group Corp. förbli den kontrollerande aktieägaren, och företaget kommer att vara ett “controlled company” enligt Nasdaq:s bolagsstyrningsregler. Företaget är ett “emerging growth company” enligt federala värdepapperslagar och kan välja att följa vissa förenklade rapporteringskrav för publika bolag.

Inlämningen beskriver omfattande transaktionsparterelationer med OpenAI. OpenAI innehar 3 991 809 warranter med ett nominellt lösenpris på 0,01 $ per aktie enligt ett ändrat och omarbetat warrantavtal daterat 17 augusti 2026, varav 1 737 867 är intjänade eller kommer att intjänas vid prissättningen av erbjudandet och kommer att utnyttjas netto för stamaktier. I augusti 2026 lejde SB Energy PORTS-Pike Technology Campus‑området till OpenAI under en 20‑årsperiod; campuset är utformat för att bestå av 17 datacenterbyggnader som samlar cirka 8,0 GW‑IT av kritisk IT‑kapacitet. Företaget emitterade också 999,0 miljoner $ i 8,875 % senior secured notes med förfall 2031 i maj 2026 för att finansiera Cosmos Technology Campus i Travis County, Texas, där ett dotterbolag till SoftBank är hyresgäst under ett 15‑årigt triple‑net‑leasingavtal. Förväntad total hyra under den initiala perioden är cirka 2,5 miljarder $, och SoftBank Group Capital Limited har lämnat en garanti för hyresgästens åtaganden med en beräknad total exponering på cirka 2,9 miljarder $.

Företaget planerar att ingå en ny senior secured revolverande kreditfacilitet i samband med erbjudandet och att återbetala cirka 709,5 miljoner $ i koncernobligationer, plus upplupen och obetald ränta, som är skyldiga till dess direkta moderbolag SBE Global, LP. Registreringsdokumentet har lämnats in till SEC men har ännu inte blivit giltigt, och värdepapperna får inte säljas förrän det är det.