Politiska chocker blir kryptomarknadshändelser

Finansmarknader drivs främst av ekonomiska faktorer: räntor, ekonomisk tillväxt, specifika sektors dynamik och enskilda företags framgångar eller misslyckanden. Men de påverkas också av bredare händelser i världen: geopolitiska kriser, politiska skiften och andra svarta svanar.

Under en period har kryptovalutor mestadels reagerat på kryptorelaterade nyheter, särskilt när teknologin fortfarande var ny, och kryptopriserna steg på grund av ökad medvetenhet och deltagande först från den breda detaljhandelsinvesteringspubliken och sedan från finansiella institutioner.

Under de senaste åren har kryptovalutor dock börjat mogna som en tillgångsklass och börjar bete sig mer i linje med andra finansiella tillgångar som aktier och obligationer.

Ett tecken på denna utveckling är att kryptopriser nu reagerar på nyheter som inte direkt rör kryptovalutor, utan bara potentiellt kan påverka dem. Denna effekt är inte begränsad till Bitcoin, utan även andra kryptovalutor, särskilt politiskt tematiserade tokens och spekulativa tillgångar.

En nyligen publicerad artikel av två forskare vid Ludwig-Maximilians-Universität München (Tyskland) och WU Wien – University of Economics and Business (Österrike) har undersökt effekten av en sådan nyhetshändelse på kryptovalutor: mordförsöken i juli 2024 mot Donald Trump.

Den publicerades i Finance Research Letters¹, under titeln “Guns’N Roses: Politiskt mordförsök och kryptomarknader”.

Varför skulle Donald Trump vara viktig för kryptovalutor?

Förutom det uppenbara faktum att mordet på en presidentkandidat skulle vara en viktig nyhetshändelse, var 2024 års kampanj delad längs partilinjer när det gällde kryptovalutor. Sammantaget sågs den republikanska kandidaten som mer vänlig mot kryptotillgångar jämfört med sin motståndare. I det avseendet var Trumps seger i valet viktig för dagens nuvarande acceptans av kryptovalutor av traditionella finansiella institutioner.

Donald Trumps återkomst till presidentposten förde med sig en tydlig, marknadssignifikant politisk hållning gentemot digitala tillgångar. Under hela 2024, långt före säsongens ledande kryptokonferenser, spred hans kampanj pro-krypto budskap.

När mordförsöket inträffade fanns två på varandra följande sätt att se hur händelsen kunde påverka kryptovalutor:

• Först, ett ökat osäkerhet kring ledarskapets kontinuitet och politisk riktning.
• För det andra, förutsatt att den drabbade överlever, en förstärkning av den upplevda hållbarheten i en pro-krypto agenda.

För forskare erbjuder händelsen ett sällsynt, skarpt och sannolikt exogent test av hur politiska chocker överförs till avkastning, volatilitet och kors-asset rörelsemönster för digitala tillgångar.

Deras hypotes var att undersöka om prisrörelsen efter mordförsöken sannolikt beror på själva händelsen, och att mordförsöket misslyckades. Och sedan att fastställa vilka kryptotoken som reagerade mest eller på ett synkroniserat sätt.

Hur kryptoreaktioner mättes

För att analysera den effekt mordförsöket hade samlade forskarna minut-för-minut prisdata för de tio största kryptovalutorna kring händelsefönstret.

Datamängden omfattar 20 160 högfrekventa handelsobservationer som täcker perioden 6–20 juli 2024, vilket ger ett symmetriskt fönster på en vecka med data före och efter mordförsöket mot Donald Trump den 13 juli 2024.

Källa: Finance Research Letters

De använde “BEKK-MGARCH-modellen” för att mäta korrelationer och en “event‑studie av kumulativa onormala avkastningar” (CARs) med en för‑händelse referensperiod för att isolera chocken.

Denna händelse valdes särskilt eftersom den var oväntad, hade uppenbara långtgående konsekvenser för alla observatörer, och klargörandet av vad som faktiskt hände möjliggjorde att olika narrativ kunde följa på varandra.

Vad studien fann

Globalt positiva reaktioner

Medan de flesta kryptovalutor under för‑händelseperioden uppvisade relativt stabila kumulativa onormala avkastningar (CARs), kännetecknas efter‑händelsefasen av märkbara vinster för majoriteten av tillgångarna.

Efter‑händelse‑CARs är enhetligt positiva och statistiskt signifikanta för alla kryptovalutor, med en genomsnittlig vinst på 15,167 % för hela marknaden.

Källa: Finance Research Letters

Eftersom ingen av kryptovalutorna i urvalet upplevde negativa CARs efter händelsen, förstärker detta tolkningen av en övergripande positiv eller stabiliserande marknadssentiment i kölvattnet av mordförsöket.

Inte alla tillgångar reagerade lika

Vissa kryptovalutor reagerade mycket mer synkroniserat med varandra än andra. Till exempel rör sig DOGE, ETH, SHIB och SOL i nära samordning med varandra.

“Dessa fynd understryker den systemiska påverkan av Trumps mordförsök på det bredare kryptovalutasystemet, och betonar marknadens känslighet för geopolitiska händelser samt dess potentiella sårbarhet för externa chocker.”

Detta förstärker idén om spillover‑effekter i reaktioner bland olika kryptovalutor.

Källa: Finance Research Letters

Dock visade vissa andra, såsom AVAX och LINK, märkbara nedgångar i genomsnittlig kovarians efter händelsen, vilket gjorde dem osynkroniserade från resten av kryptovalutorna.

Övergripande verkar det som att berättelse‑drivna tokens och hög‑beta‑tokens (högre volatilitet) reagerade mycket starkare på mordförsöken.

“Denna heterogenitet kan spegla olika underliggande fundament, marknadslikviditet och investerarsammansättning.”

Slutligen ger XRP oss ett exempel på en annan situation. Detta specifika protokoll visade stark prisrörelse före händelsen, drivet av gynnsamt marknadssentiment kring det federala domstolsbeslutet den 13 juli 2024, vilket gav större regulatorisk klarhet kring XRP:s juridiska klassificering.

Som sådan visade den fortfarande vinster efter händelsen, men det kan vara svårt att helt separera dem från den positiva befintliga trenden för denna token. Dock, eftersom effekten är lika stark som för andra tokens under veckan efter mordförsöken, är det sannolikt att den befintliga trenden inte ensam kan förklara dessa vinster.

Vad betyder detta för investerare?

Slutsatsen att stora politiska händelser påverkar den omedelbara prisrörelsen för kryptovalutor är naturligtvis viktig för handlare och investerare.

Detta är inte en särskilt överraskande upptäckt, men det är viktigt att ha en statistisk och akademisk bekräftelse av idén, särskilt när vinsterna kan vara så höga som i genomsnitt 15 % på bara en vecka.

Mitt i ett omtvistat presidentval och en partipolitiskt delad syn på kryptopolitik hade mordförsöken omedelbara och uppenbara potentiella konsekvenser för kryptoinvesterare, något som kryptomarknaden snabbt förstod.

En annan viktig slutsats är att protokollspecifika fundament formar överföringen av politiska chocker.

Så det räcker inte att bara bedöma effekten på kryptovalutor som helhet. Istället är kryptovalutor med hög volatilitet eller berättelse‑drivna mer benägna att påverkas av chocker och oväntade händelser.

På samma sätt, även om en token redan reagerar på positiva trender före en händelse, utesluter det inte att den kan reagera i synkroniserad takt med andra tokens.

Ytterligare forskning bör göras för att analysera andra liknande händelser, till exempel starten av kriget i Ukraina eller annan viktig geopolitisk nyhet, för att undersöka hur kryptovalutor reagerade på andra händelser som har en mindre uppenbar direkt konsekvens för kryptomarknaderna.

Studien refererad

^{1. Luca Galati, Carmine Russo. Guns’N Roses: Politiskt mordförsök och kryptomarknader. Finance Research Letters. Volume 103, augusti 2026, 110141. https://doi.org/10.1016/j.frl.2026.110141}