Peabodys Q3-förlust minskar till 32,8 miljoner dollar samtidigt som intäkterna ökar

Peabody redovisade resultaten för kvartalet som avslutades den 30 september den 4 november 2026, med en nettoförlust hänförlig till stamaktieägarna på 32,8 miljoner dollar, eller 0,27 dollar per utspädd aktie. Det kan jämföras med 70,1 miljoner dollar, eller 0,58 dollar, under tredje kvartalet 2025. Högre sjöburna priser förbättrade marginalerna, men geologiska problem vid Centurion begränsade produktionen och ledde till sänkta förväntningar på metallurgiska volymer för helåret.

Intäkterna ökade till 1,10 miljarder dollar från 1,01 miljarder dollar året innan. Justerad EBITDA, som Peabody definierar som förlust från kvarvarande verksamhet före nettoränta, inkomstskatt, kostnader för återställningsförpliktelser, avskrivningar, värdeminskning till följd av utvinning och amortering samt specificerade engångsjusteringar, uppgick till 97,5 miljoner dollar. Det kan jämföras med 99,5 miljoner dollar under tredje kvartalet 2025 och 24,0 miljoner dollar under andra kvartalet 2026.

Förbättringen av den justerade EBITDA:n under kvartalet ledde inte till ett positivt kassaflöde från den löpande verksamheten. Den löpande verksamheten förbrukade 1,4 miljoner dollar i likvida medel, jämfört med ett tillskott på 122,0 miljoner dollar under tredje kvartalet 2025. Investeringarna i materiella anläggningstillgångar och gruvutveckling uppgick samtidigt till 59,8 miljoner dollar.

Högre sjöburna priser lyfter segmentmarginalerna

Inom den sjöburna termiska verksamheten steg det genomsnittliga realiserade exportpriset till 100,37 dollar per ton från 95,87 dollar under andra kvartalet. Den justerade EBITDA:n ökade med 26 procent jämfört med föregående kvartal till 65,5 miljoner dollar, och den justerade EBITDA-marginalen per ton steg till 21,05 dollar från 16,92 dollar. Kostnaderna på 56,58 dollar per ton låg i linje med företagets förväntningar.

Den sjöburna metallurgiska verksamheten sålde 2,2 miljoner ton, vilket översteg förväntningarna. Det bidrog att produktionen vid Metropolitan var stark efter en genomförd flytt av långväggsutrustningen. Intäkten per ton ökade till 164,83 dollar från 148,04 dollar, vilket hjälpte segmentet att åter redovisa en positiv justerad EBITDA på 5,2 miljoner dollar, jämfört med en förlust på 17,0 miljoner dollar under andra kvartalet. Kostnaderna steg dock till 162,45 dollar per ton, över företagets förväntningar på grund av förkastningsförhållandena vid Centurion, vilket begränsade nyttan av de högre priserna.

Förkastningar vid Centurion sänker produktionsprognosen

Centurion skeppade 0,58 miljoner ton och nådde sitt försäljningsmål för tredje kvartalet trots förkastningar som saktade ned drivningen. Mot slutet av kvartalet stötte långväggen på fler problematiska förkastningar än väntat på flera ställen i panelen, vilket begränsade produktionen och utrustningens prestanda. Produktionen i oktober uppgick till cirka 45 000 ton, och Peabody räknar med en försäljningsvolym på 0,3–0,5 miljoner ton under fjärde kvartalet 2026.

De planerade tekniska förändringarna omfattar en beräknad effektökning för baslyftet till en kostnad av 1,5–2 miljoner dollar i samband med planerat underhåll samt en tvåstegsflipper, som beräknas kosta 5–10 miljoner dollar och installeras i samband med nästa flytt av långväggsutrustningen, som nu väntas ske under tredje kvartalet 2027.

Prognosen för helårsvolymen inom den sjöburna metallurgiska verksamheten sänktes med 0,6 miljoner ton, och de förväntade kostnaderna höjdes med cirka 15 dollar per ton, främst på grund av lägre produktion vid Centurion. Prognosen för investeringarna sänktes med 40 miljoner dollar, varav cirka 30 miljoner dollar avsåg Centurion till följd av uppskjutna investeringar i utvecklingen av de norra panelerna. Minskningen av investeringarna återspeglar därför främst uppskjuten utveckling, inte förbättrade driftsförhållanden i gruvan på kort sikt.

Den termiska verksamheten i USA mötte en annan begränsning. Försäljningen från Powder River Basin på 19,6 miljoner ton nådde inte företagets mål på grund av lägre kolförbrukning än väntat. Segmentets justerade EBITDA uppgick till 15,0 miljoner dollar, en förbättring från en förlust på 7,1 miljoner dollar under andra kvartalet, men klart lägre än 51,7 miljoner dollar under tredje kvartalet 2025. Kostnaderna sjönk med 8 procent jämfört med föregående kvartal till 12,94 dollar per ton, men påverkades fortsatt av högre dieselpriser och lägre leveransvolymer.

Peabody sänkte prognosen för helårsvolymen från Powder River Basin med cirka 7,5 miljoner ton och höjde de förväntade kostnaderna med 1 dollar per ton. Prognosen för volymen inom övrig termisk verksamhet i USA sänktes med 0,2 miljoner ton. Båda volymsänkningarna tillskrevs en svagare kolförbrukning i USA under 2026.

Den 30 september 2026 hade Peabody 434 miljoner dollar i likvida medel och en likviditet på 887 miljoner dollar. Under tredje kvartalet återköpte bolaget konvertibla skuldebrev med förfall 2028 till ett värde av 38,9 miljoner dollar för 58,1 miljoner dollar kontant, vilket i praktiken motsvarade ett återköp av 0,7 miljoner aktier. Återstående 39,9 miljoner dollar ska lösas in i november 2026, och eventuella konverteringsåtaganden ska regleras kontant. Finanschefen Mark Spurbeck sade att en kontant inlösen av de återstående skuldebreven skulle minska utspädningen för aktieägarna med 4 miljoner aktier och samtidigt bevara den finansiella flexibiliteten.

Resultaten gör Centurion avgörande för Peabodys produktions- och kostnadsutsikter. Starkare sjöburna priser lyfter marginalerna, men det återstår att se om förbättringen kan omsättas i ett starkare kassaflöde från den löpande verksamheten, samtidigt som de geologiska problemen kvarstår och volymerna inom den termiska verksamheten i USA sänks.