NVIDIA njuter av vinsterna från 2023:s AI-fixering

Under de senaste åren har den mest spännande och potentialfyllda teknologin, utan tvekan, varit blockchain.  Oavsett om det handlar om tokenisering av tillgångar i den verkliga världen, att etablera en global valuta genom Bitcoin, eller att utöka möjligheterna för vad smarta kontrakt kan åstadkomma, förblir fördelarna som blockchain erbjuder lockande.  Trots detta har glansen av sektorn i 2023 avtagit när den fortsätter att mogna.  Nu har investerare och teknikentusiaster riktat en stor del av sin uppmärksamhet mot nästa stora sak – artificiell intelligens (AI).

Utan tvekan är företaget som mest förknippas med artificiell intelligens OpenAI och deras flaggskeppsprodukt ‘ChatGPT’.  Intressant nog, trots att ChatGPT har över 100 miljoner användare, är OpenAI inte den största förmånstagaren av detta uppsving i intresse för teknologin.  Istället verkar det vara grafikkortstillverkaren NVIDIA.

NVIDIA Corporation (NASDAQ: NVDA)

NVIDIA är ett ledande teknikföretag som är välkänt för att specialisera sig på design av grafikprocessorer (GPU:er) för en rad branscher (t.ex. spel- och professionella marknader samt system‑on‑a‑chip‑enheter (SoC) i både mobila och automobiliska tillämpningar).  Noterbart är att företaget också spelar en kritisk roll i utvecklingen av AI, eftersom deras GPU:er levererar den högpresterande beräkningskraft som krävs för att träna komplexa neurala nätverk, vilket gör det till en av de mest intressanta börsnoterade aktierna att följa under 2023.
https://youtu.be/QGpniBJiCZw

Marknadsvärde: $1.14T

Pris/vinst‑förhållande (P/E): 236.82

Vinst per aktie (EPS): $1.92

Vid tidpunkten för skrivandet hade NVIDIA (NVDA) de ovanstående siffrorna och är listad som ett ‘Strong Buy’ bland de flesta stora investeringsföretag.

Hur drar NVIDIA nytta?

För att OpenAI och liknande företag ska kunna blomstra och växa krävs en enorm mängd beräkningskraft för att samla in, analysera och presentera data på ett intelligent sätt.  Det är NVIDIA som leder utvecklingen för att möta dessa bearbetningsbehov.  Även om exakta siffror är okända, sägs ‘hjärnan’ bakom OpenAI bestå av mer än 20 000 A100‑GPU:er vid lanseringen, som alla köpts från NVIDIA.  Sedan dess har NVIDIAs AI‑specifika lösningar, såsom CUDA‑plattformen och Tensor‑kärnor, blivit standardverktyg för AI‑forskare och utvecklare.  Det är självklart att NVIDIA har dragit stor nytta av detta AI‑uppsving.  Dessutom, i takt med att efterfrågan på AI och maskininlärning ökar inom olika branscher (t.ex. sjukvård, finans, autonoma fordon osv.) bör behovet av NVIDIAs produkter bara fortsätta växa.

Källa: nasdaq.com/market-activity/stocks/nvda/advanced-charting

Denna efterfrågan på GPU:er har gjort det möjligt för NVIDIAs aktiekurs att stiga från cirka $145 i början av 2023 till imponerande cirka $457 bara sju månader senare.  Enligt Bloomberg noterar har denna efterfrågan lett till att NVIDIA nu har gått med i ‘$1 Trillion Club’ när det gäller dess totala marknadsvärde.  Det bör påpekas att även om denna prisökning är imponerande, kan det vara orealistiskt att förvänta sig fortsatta avkastningar av sådan storlek, eftersom den initiala entusiasmen kring AI bland allmänheten sannolikt redan har nått sin topp.  I detta avseende har Googles sökningar efter AI fallit med 40 % sedan toppen i april 2023.

Trots en minskning av intresset från allmänheten förväntas AI fortsätta vara en eftertraktad destination för kapitalinvesteringar tills nästa banbrytande teknik dyker upp.  Utöver NVIDIA har ett ökande antal företag dragit samma slutsats, vilket resulterat i exempel som HIVE Blockchain som byter namn till Hive Digital Technologies i ett drag som gör att de omvandlar sin befintliga flotta av proof‑of‑work‑minerare till en AI‑molntjänst för företag som behöver beräkningskraft för att träna AI‑verktyg.

Ingen tur behövs

Det är anmärkningsvärt att NVIDIAs drivkraft och vinst på AI:s tillväxt inte är en fråga om tur.  Enligt Bloomberg‑rapporter går företagets intresse för branschen tillbaka till åtminstone 2016 – långt före den breda AI‑vågen.
Denna framsynthet var inte begränsad till utvecklingen av GPU:er – såsom Titan X, Volta, Turing, Ampere med mera.  Under denna period har den även utvidgats till att omfatta utvecklingen av,

• AI‑plattformar för användning i autonoma fordon
• Forskning‑ och utvecklingsinsatser
• Molntjänster
• Programvara och SDK:er

Det är tydligt att NVIDIA inte bara var ‘på rätt plats vid rätt tidpunkt’ när de började dra nytta av AI‑uppsvingen 2023.  Istället har företaget under flera år gjort en målmedveten insats för att skapa den nuvarande situationen där deras produkter är i hög och växande efterfrågan.

Välkomnande armar

Eftersom AI förväntas vara mycket lönsamt för NVIDIA verkar det självklart att företaget skulle omfamna branschen med öppna armar.  Intressant nog var detta inte fallet med blockchain, trots att det har drivit enorm, oöverträffad efterfrågan på företagets produkter under flera år.

Faktum är att NVIDIA tidigare har gått så långt att försöka avskräcka kryptominers från att använda deras produkter genom att införa ‘hash‑rate‑begränsare’ i flera av deras flaggskeppsprodukter.  Dessa begränsare var avsedda att intelligent upptäcka när en användare utnyttjade ett GPU för mining, exempelvis i RTX‑30‑serien, och begränsa den tillgängliga beräkningskraften.  Än idag, om du besöker NVIDIA‑webbplatsen, kommer du att se företaget marknadsföra användningen av deras GPU:er inom en rad branscher inklusive spel, fordonsindustri, AI och datavetenskap, robotik och mer – blockchain är den enda populära, relativt nya tekniken som är utesluten.

Det sagt, minskas beroendet av NVIDIAs GPU:er i PoW‑mining snabbt eftersom nätverk som Bitcoin nu förlitar sig på ASIC‑enheter, och många andra övergår till Proof‑of‑Stake (PoS).

Slutord

Även om NVDA inte kan hålla jämna steg med den hastighet med vilken dess värde stiger, är det svårt att föreställa sig en framtid där den inte fortsätter att öka, eftersom efterfrågan på NVIDIAs produkter bara kommer att växa.  Genom åren har NVIDIA etablerat sig som en fast del av tekniksektorn genom att betjäna inte bara spelindustrin, utan även fordons-, mobil- och – motvilligt – blockchain‑sektorn.  AI bör bara stärka dess position i ‘$1 trillion club’.