5 bästa mikrobiomföretag (augusti 2026)

Vikten av mikrobiomer

Microbiomes are the community of bacteria present in an environment. It usually comprises hundreds if not thousands of different species interacting with each other in complex ways.

För det mesta, när folk talar om mikrobiomer, menar de den mänskliga tarmmikrobiomet. Det är avgörande för vår hälsa och kan vara källan till flera medicinska problem, från enbart obehag till livshotande sjukdomar. Detta är särskilt relevant för metabola och inflammatoriska sjukdomar.

Men detta kan också vara markens mikrobiom, en väsentlig komponent för jordens bördighet och jordbrukets avkastning.

År 2021 hade mikrobiomföretag gemensamt samlat in 1,6 miljarder dollar i kapital på bara två år, främst från riskkapitalfonder.

Styrkan hos mikrobiomföretag ligger i att utnyttja levande organismer som redan bidrar till en persons goda hälsa. Så de arbetar främst med något som naturligt är på väg att bli terapeutiskt.

Problemet kan vara att levande organismer är mycket komplexa och kan vara svåra att kontrollera eller optimera för att leverera en förutsägbar och konsekvent hälsoeffekt. Detta är anledningen till att sektorn nu bara kan användas som terapeutika, tack vare framsteg inom genomvetenskap som gjort det möjligt för forskare att utföra fullständig mikrobiomgenomanalys under de senaste tio åren.

Topp 5 företag inom mikrobiombiologi – urval

Denna topp 5 har skapats för att lyfta fram företag som uppfyller följande kriterier.

(This is not investment advice. Order is by valuation and might not reflect the relative quality of the companies.)

• Offentligt börsnoterade.
• Aktivt uteslutande eller mestadels inriktade på mikrobiomet, vilket utesluter stora företag som är aktiva inom området men utan ett centralt fokus på ämnet.
• Har en god meritlista av innovation inom området.
• Bra framgångsrik produktutvecklingshistorik, antingen redan kommersialiserad/licensierad eller stödd av ansedda partners.
• Rimliga förväntningar är att de kan kommersialisera en produkt från sina nuvarande FoU‑insatser.

(Ett undantag gjordes för Finch Therapeutics på grund av det potentiella värdet av deras prekliniska portfölj och deras stora kassasaldo).

1. Finch Therapeutics

Valuation: $22M

I en stor besvikelse beslutade företaget i januari 2023 att avbryta sin fas III-kliniska prövning för C. difficile-infektioner. Istället kommer de att fokusera på att utveckla behandlingar för ulcerös kolit, Crohns sjukdom och autism. Alla befinner sig i preklinisk fas.At this point, the company seems essentially on hold and might be a good target for an acquisition of its preclinical portfolio. So, it makes the current valuation mostly reliant on the value of this IP and the assets on the balance sheet.

The company has $133M in cash and cash equivalent, with only $23M in total liability. This net asset value is way below the current market capitalization, opening the possibility of a “profitable” liquidation instead of an acquisition.

2. Synlogic

Valuation: $57M

The company is combining synthetic biology with microbiome science. The idea is to engineer bacteria to perform a specific function in the patient’s microbiome.

Företaget arbetar i samarbete med Ginkgo Bioworks (DNA ), som vi också behandlade i artikeln om syntetisk biologi, genom ett strategiskt forskningssamarbete på 30 miljoner dollar. Synlogic kommer att behålla fullständiga marknadsföringsrättigheter.

Ett annat partnerskap tecknades 2021 med Roche för att utveckla en behandling för inflammatorisk tarmsjukdom (IBD).

Synlogic förbereder lanseringen av fas III-klinisk prövning för ett läkemedel som riktar sig mot fenylketonuri (PKU), en sällsynt sjukdom som drabbar 150 000 personer världen över, där 75 % av patienterna är obehandlade. Intäktspotentialen för läkemedlet är 1 miljard dollar.

Det har också fas I-studier för två andra sjukdomar, som för närvarande går vidare till fas II, samt tre andra läkemedel i preklinisk fas.

Företaget är pre-intäktsgenererande, med 91 miljoner dollar i kontanter i september 2022 och en kvartalsutgift på 18 miljoner dollar, vilket ger en kassareserv som räcker till andra halvåret 2024.

3. Maat Pharma

Valuation: $86M

Maat utvecklade Microbiome Ecosystem Therapies (MET) med hjälp av AI‑driven analys. Idén är att leverera inte bara en bakterieart till patientens mikrobiom utan ett helt ekosystem av hundratals arter hämtade från friska personer och optimerade av företaget.

Målet med terapin är att lindra de dödliga biverkningarna av cancerbehandlingar. Den har för närvarande tre produkter under utveckling och fyra pågående kliniska prövningar inom onkologi (cancer). Detta gör företaget till det första som når en fas III-prövning för mikrobiombehandling inom onkologi.

En behandling är redan i fas III och har den värdefulla Orphan Drug‑designeringen från FDA, och en annan är i fas II.

Resultaten för läkemedlet i fas III, MaaT013, har varit lovande och har kraftigt ökat överlevnadsgraden för patienter efter ett år, från 13 % till 44 % för hälften av de behandlade patienterna som visade ett positivt svar. Säkerhetsprofilen var också god, vilket ger en god chans att behandlingen kommer att användas på de flesta patienter om den godkänns. Om allt går väl förväntas lanseringen av MaaT013 tidigt 2025.

Företaget bygger nu den största anläggningen i Europa för MET, med upp till 9 000 kapslar av MaaT013 per år och upp till 1,6 miljon kapslar för sina andra behandlingar som fortfarande är i prövning. Detta kan täcka hela den adresserbara marknaden.

Företaget är listat på Paris Euronext-börsen. Företaget är pre-intäktsgenererande, har 47 miljoner dollar i kontanter och använde 10 miljoner dollar under senaste kvartalet. Det samlade också in 35 miljoner dollar under senaste kvartalet.

4. Evelo Biosciences

Valuation: $89M

Evelo koncentrerar sig på inflammatoriska sjukdomar, eftersom det nu är dokumenterat att tarmhälsa är starkt kopplad till inflammatoriska syndrom. Det nuvarande fokuset ligger på hudsjukdomar, särskilt psoriasis och atopisk dermatit. Förutom estetiska och bekvämlighetsproblem är dessa sjukdomar också förknippade med ökade förekomster av hjärtsjukdomar, astma, artrit, allergier och tarmsyndrom. I grund och botten är hudutslag bara de synliga symptomen på en generell och okontrollerad inflammation. Befintliga behandlingar är effektiva endast i 8 % av fallen för psoriasis och 2 % för dermatit.

Fas II-studier har varit positiva för psoriasis, med fas III-kliniska prövningar under förberedelse. Resultaten för dermatit var mindre uppmuntrande, främst på grund av den oväntat höga remissionen i placebogruppen, vilket rubbade studiens balans.

Företaget har för närvarande 69 miljoner dollar i kontanter enligt senaste kvartalet, med utgifter på 30 miljoner dollar per kvartal. Detta kan innebära en begränsad kassareserv och sannolikt tvinga företaget att späda ut nuvarande aktieägare, även med de senaste låga aktiekurserna.

5. Seres Therapeutics

Valuation: $675M

Företaget samarbetar med Nestlé Health för att få SER-109 godkänt, en oral terapeutik för återkommande C. difficile-infektioner. Detta är en svårbehandlad infektion som ansvarar för 20 000 dödsfall per år enbart i USA.

FDA‑granskningen för detta läkemedel (PDUFA‑datum) är planerad till 26 april^th, 2023, en potentiell stark katalysator för aktien.

Den nästa produkten i Seres fokus är SER-155, en behandling för immunkomprometterade patienter, såsom cancerpatienter. Målet är att minska risken för gastrointestinala sjukdomar, vilket kan vara mycket allvarligt för redan försvagade patienter.

Dess pipeline innehåller också potentiella behandlingar för ulcerös kolit (SER-287 & 301) samt kandidatbehandlingar för att modulera tolerabiliteten av cancerbehandlingar.

År 2025 hoppas företaget att SER-109 blir standardbehandlingen för C. difficile-infektioner och SER-155 befinner sig i de sena kliniska prövningsstadierna.

Eftersom företaget är pre-intäktsgenererande har det ingen betydande kassaflöde. I december 2022 hade det ett kassasaldo på 290 miljoner dollar och utfärdade nyligen 100 miljoner dollar i aktier.

Bygga en mikrobiomportfölj

Mikrobiomterapi är en mycket ny idé, som fortfarande helt befinner sig i kliniska prövningsstadier, även om vissa prövningar redan är långt framme i fas III. Följaktligen är detta en mycket spekulativ investeringssektor, vilket illustreras av den oväntade avstängningen av fas III-prövningar av Finch Therapeutics.

Det är också en idé som, likt många bioteknikföretag, har fallit ur investerarnas gunst under de senaste 12–18 månaderna. Detta hindrade inte företagen inom området från att driva den vetenskapliga och kliniska utvecklingen framåt.

Aggressiva investerare och spekulanter kan vara intresserade av ett företag som anses vara dött, som Finch Therapeutics, som handlas till 1/5 av sitt kassavärde, åtminstone för dess likvidationsvärde. De kan också vara nöjda med företag som behöver nya kapitaltillskott under de kommande två åren, såsom Evelo Biosciences eller Synlogic. I detta fall är investeringsstrategin att den förväntade utspädningen ska vara hanterbar jämfört med framtida kapitalvinster när företagen närmar sig en kommersialiserad produkt.

Mer konservativa investerare kan föredra att fokusera på företag med mer avancerade kliniska prövningar, såsom Seres Therapeutics (MCRB ) eller Maat Pharma.

Seres verkar vara ett av de mest avancerade företagen inom området, med fokus på den viktiga och stora marknaden för C. difficile-infektioner. Kommersialiseringen kan vara så snart som ett år eller till och med några månader bort.

Maat Pharma fokuserar istället på en mycket nischad marknad, men kritisk för patienternas hälsa, med få befintliga alternativ.

Båda har ett kommersialiseringsmål för 2025 och kommer att kräva lite extra kapital för att nå det målet. Trots detta är detta fortfarande en investering som passar bäst för investerare som är beredda att ta risker, eftersom resultat från kliniska prövningar kan vara oförutsägbara.