Lummis–Gillibrand presenterar lagförslag om tillsyn av digitala tillgångar

Efter flera månaders förberedelser lade två senatorer den 7 juni 2022 fram ett omfattande lagförslag om reglering av digitala tillgångar. Kollapsen för Luna och UST hade synliggjort riskerna i sektorn och behovet av ett starkare investerarskydd.

Vad innebär förslaget?

Lagförslaget, Responsible Financial Innovation Act, lades fram av senatorerna Cynthia Lummis och Kirsten Gillibrand. Det skulle lägga grunden för ett brett regelverk som möjliggjorde att digitala tillgångar integrerades i det befintliga finansiella systemet, ett mål som Lummis också hade uttryckt offentligt.

Källa: Twitter @SenLummis

Vilka områden skulle regleras?

Förslaget omfattade följande områden, med ett stort antal särskilda bestämmelser för vart och ett:

• Beskattning av digitala tillgångar
• Innovation inom värdepapper
• Innovation inom råvaror
• Konsumentskydd
• Innovation inom betalningar
• Innovation inom bankverksamhet
• Samordning mellan myndigheter

Det föreslog även gemensamma definitioner av vanligt förekommande begrepp. Diskussioner om hur digitala tillgångar skulle klassificeras försvårade fastställandet av skyldigheter och tillsynsmyndigheternas befogenheter.

Vilka viktiga förändringar föreslogs?

Bland förslagets många bestämmelser märktes följande förändringar:

• Commodity Futures Trading Commission (CFTC) skulle få tydliga befogenheter över spotmarknader för digitala tillgångar som inte var värdepapper. Securities and Exchange Commission (SEC) skulle behålla befogenheter för värdepapper och vissa rapporteringskrav kopplade till investeringsavtal. Senatorerna ansåg att många digitala tillgångar liknade råvaror mer än värdepapper. Förslaget skulle avgränsa dessa befogenheter mot bakgrund av kritiken mot SEC:s sätt att reglera genom ingripanden och tillsynsåtgärder.
• Förslaget skulle undanta upp till 200 dollar i vinst eller förlust från bruttoinkomsten vid privat användning av virtuell valuta för att köpa varor och tjänster, med sammanräkning av sammanhängande transaktioner. Det skulle underlätta vardagsbetalningar med exempelvis Bitcoin. Gränsen avsåg den undantagna vinsten eller förlusten, inte priset på vilket köp som helst.
• Leverantörer av tjänster för digitala tillgångar skulle behöva lämna mer information om riskerna med sina produkter och tjänster.
• För de betalningsstablecoins som omfattades av förslaget föreslogs reserver av högkvalitativa likvida tillgångar motsvarande minst 100 procent av skulderna, informationskrav och inlösen till nominellt värde. Modellen byggde på finansiella tillgångar som säkerhet, snarare än enbart algoritmiska mekanismer för att upprätthålla värdet.

Lummis och Gillibrand publicerade också en genomgång av lagförslagets olika avsnitt med mer information om bestämmelserna.

I samband med Bidens presidentorder

Arbetet med förslaget som lades fram i juni 2022 hade börjat flera månader tidigare. Det ingick i en bredare regleringsdiskussion där även Bidens presidentorder om ansvarsfull utveckling av digitala tillgångar, Executive Order on Ensuring Responsible Development of Digital Assets, spelade en roll. Biden undertecknade ordern den 9 mars 2022.
Den fastställde prioriteringar för att skydda konsumenter och investerare, hantera risker för landet och främja ansvarsfull innovation samt USA:s finansiella ledarskap.

Regleringen får ökad kraft

Lagförslaget visade det växande intresset för tydliga regler för digitala tillgångar. Bara några dagar tidigare rapporterade vi om ett annat lagförslag som hade godkänts av New Yorks lagstiftande församling. Det föreskrev ett tvåårigt moratorium för nya utsläppstillstånd för kraftverk med kolhaltiga bränslen som levererade el direkt till proof-of-workutvinning (PoW). Även förnyelser som ökade denna elanvändning skulle omfattas. Vid artikelns publicering hade förslaget godkänts av den lagstiftande församlingen men ännu inte blivit lag. New York intog därmed en sträng hållning i regleringsdebatten. Det återstod att se om åtgärden gav ett lämpligt skydd eller drev företag till mer gynnsamma jurisdiktioner.