Legrand höjer målet för organisk tillväxt 2026 efter att försäljningen ökat med 19,5%

Legrand höjde den 5 november 2026 sitt mål för organisk försäljningstillväxt för 2026, efter att omsättningen under de första nio månaderna ökat med 19,5 % till 8,33 miljarder euro, enligt rapporten om niomånadersresultatet. Koncernen, som är verksam inom elteknik och digital infrastruktur för byggnader, räknar nu med en organisk tillväxt på 11–13 %, upp från det tidigare målet på 8–10 %.

Inklusive förvärv siktar företaget på en försäljningstillväxt exklusive valutaeffekter på 20–22 % under 2026. Det förväntade bidraget från förvärv ligger kvar på omkring 8 %, medan målet för den justerade rörelsemarginalen efter förvärv är oförändrat: 20,5–21,0 % av omsättningen.

Omsättningen ökade från 6,97 miljarder euro under motsvarande period 2025. Den organiska tillväxten, som Legrand definierar som försäljningstillväxt vid oförändrad koncernstruktur och konstanta valutakurser, uppgick till 12,7 %. Förvärv bidrog med 8,3 %, medan valutaeffekter minskade den redovisade försäljningen med 2,1 %. Både den underliggande efterfrågan och förvärven bidrog därmed väsentligt till expansionen.

Efterfrågan på datacenter lyfter Nordamerika

Vd:n Benoît Coquart hänförde en del av utvecklingen till en organisk tillväxt på nästan 40 % inom datacenterverksamheten, tillsammans med lösningar för energiomställningen och förvärv. Den organiska tillväxten under tredje kvartalet uppgick till 18,8 %, klart över nivån för niomånadersperioden.

Nord- och Centralamerika stod för 47,3 % av koncernens försäljning och redovisade en organisk tillväxt på 26,6 % under de första nio månaderna och 31,7 % under tredje kvartalet. Enbart USA stod för 44,7 % av koncernens försäljning, med en tillväxt på 28,7 % under niomånadersperioden och 32,7 % under kvartalet, drivet av erbjudanden inom datacenter och energiomställning.

Utvecklingen i Europa såg annorlunda ut. Regionen, som stod för 33,1 % av koncernens försäljning, minskade organiskt med 0,9 % under de första nio månaderna men återgick till tillväxt på 2,4 % under tredje kvartalet. Tillväxten i Italien, Storbritannien och Turkiet vägde inte upp nedgången i de flesta andra europeiska länder under niomånadersperioden.

Vinsten håller jämna steg, men kassaflödet släpar efter

Det justerade rörelseresultatet, som Legrand definierar som rörelseresultatet exklusive effekter av förvärvsredovisning och eventuella nedskrivningar av goodwill, ökade med 20,0 % till 1,73 miljarder euro. Det gav en justerad rörelsemarginal på 20,8 %, jämfört med 20,7 % året innan. Rörelseresultatet ökade med 19,7 % till 1,60 miljarder euro, medan rörelsemarginalen var oförändrad på 19,1 %. Det visar att lönsamheten i stort sett höll jämna steg med expansionen.

Nettoresultatet hänförligt till koncernen ökade med 19,6 % till 1,07 miljarder euro och låg kvar på 12,8 % av omsättningen. Legrand kopplade resultatet främst till tillväxten i rörelseresultatet, en bolagsskattesats på 27,5 % och en ofördelaktig förändring av finansnettot.

Det fria kassaflödet ökade med 15,9 % till 1,01 miljarder euro, en långsammare ökning än försäljningen och resultatet. Det motsvarade 12,1 % av omsättningen, ned från 12,5 %. Legrand definierar fritt kassaflöde som kassaflödet från den löpande verksamheten plus intäkter från avyttring av tillgångar, minus investeringar och aktiverade utvecklingskostnader. Den löpande verksamheten genererade 1,15 miljarder euro, investeringarna inklusive aktiverade utvecklingskostnader uppgick till 146,8 miljoner euro och ett ökat rörelsekapitalbehov band 361,3 miljoner euro. Denna kapitalbindning bidrar till att förklara varför det fria kassaflödet ökade långsammare än omsättningen.

Den finansiella nettoskulden uppgick till 5,37 miljarder euro den 30 september 2026, en ökning med 72,1 % från 3,12 miljarder euro ett år tidigare. Likvida medel minskade från 2,99 miljarder euro till 2,30 miljarder euro.

Förvärv är fortsatt centrala för strategin

Sedan början av 2026 har Legrand offentliggjort sju förvärv: Kratos Industries och Girtz Industries i USA; TES och Axel Health i Europa; Green4T i Brasilien; SRS Power Engineering i Malaysia; och Keydak i Kina. Alla är verksamma på marknader för energiomställning och digital omställning inom datacenter, energiomställning och digitala livsstilar. Enligt Legrand tillför de en sammanlagd årlig omsättning på omkring 450 miljoner euro.

I företagets ramverk för 2030 står kassaflödesgenerering i centrum för strategin. Legrand siktar på ett genomsnittligt fritt kassaflöde motsvarande 13–15 % av omsättningen och räknar med att i genomsnitt avsätta omkring 60 % av det fria kassaflödet till förvärv. Eftersom det fria kassaflödet under de första nio månaderna låg under intervallet och nettoskulden ökade kraftigt väcker resultaten en tydlig ekonomisk fråga: kommer kassaflödesgenereringen att hinna ikapp den förvärvsdrivna expansionen?