Hur skiljer sig björn- och tjurmarknader?

Även om du inte aktivt har deltagit i marknaden som investerare, finns det ingen möjlighet att du inte har hört talas om termerna tjur- eller björnmarknad. För investerare är bearish- eller bullish-fenomen som observeras på marknaden vanliga, om inte regelbundna, händelser. Men vad dessa termer betyder och vilka deras implikationer är, är något som kräver noggrann uppmärksamhet.

Vad är en björnmarknad?

I grunden kännetecknas en björnmarknad av ett ihållande prisfall på investeringar, vilket indikeras av att marknadsindexet faller med 20 % eller mer från sin senaste topp. 20 % är brytpunkten för att marknaden ska gå in i sin björnfas, medan det faktiska fallet kan gå betydligt under 20 %.

Samtidigt kan en björnmarknad uppleva några lättnadsperioder när indexet återhämtar sig från fallet under en kort period. Trots detta förblir den allmänna trenden nedåtgående. Den traditionella finansmarknaden och marknaden för digitala tillgångar/ kryptotillgångar definierar sin björnfas på samma sätt. Det är ett ihållande prisfall på tillgångar med 20 % eller mer från sina senaste toppar.

Björnmarknaden leder ofta till att investerarförtroendet urholkas, nya investerare flyr marknaden, och rädsla, osäkerhet och tvivel (FUD) får en tung kostnad och växer till något allvarligare.

Vad orsakar en björnmarknad?

En björnmarknad kan uppstå på grund av en rad kritiska makro- och mikroekonomiska faktorer som inte gynnar ekonomin. Investerare som följer dessa indikatorer, såsom anställnings- och arbetslöshetstakt, löneökning, inflation, räntor och mer, kan förutse en förestående ekonomisk nedgång samt en minskning av tillgångspriser och företagsvinster.
Genom att förutse en ogynnsam ekonomisk situation börjar investerare sälja av sina innehav eller tillgångar, vilket resulterar i lägre priser och svagare marknader. Allt detta leder till en björnmarknad. Det finns exempel på björnfas i kryptomarknaden som drivs av dataintrång, regulatoriska överskridanden, räntehöjningar osv.

Vad är en tjurmarknad?

En tjurmarknad är motsatsen till en björnmarknad och kännetecknas av en uppgång på 20 % eller mer i tillgångspriser. Återigen är 20 % en brytpunkt för att marknaden ska gå in i sin tjurfas.

Tjurfasen kan se vinster långt över 20 % för majoriteten av tillgångarna på marknaden under en längre period. Många marknadsexperter och analytiker definierar en tjurmarknad som en prisökning på 20 % efter två nedgångar på 20 % vardera.

I kryptovärlden kan en tjuruppgång på marknaden ofta resultera i en prisökning på 40 % under en eller två dagar. Trots allt är kryptomarknaderna fortfarande betydligt mindre än den traditionella finansmarknaden, och därför är svängningarna också mer uttalade.

Vad orsakar en tjurmarknad?

Flera makro- och mikroekonomiska faktorer kan driva en kryptomarknad mot en tjuruppgång. En positiv allmän uppfattning är en av dem. Populära personligheter som investerar i marknaden, populära program eller kulturella evenemang som nämner en tillgångsklass eller marknaden i allmänhet kan också främja ett positivt investerarsinne.
Inflödet av institutionellt kapital i marknaden och dess ledande tillgångar kan också leda till tjuruppgångar. Investerare placerar ofta kapital i en specifik marknad för att säkra sig mot riskerna som är nära förestående i en annan marknadskategori.

Ut­märkande drag för en björnmarknad

Förutom att priserna sjunker under en längre period och investerare lämnar sina innehav, ser en björnmarknad ett utbud som är mycket större än efterfrågan. Brist på investerarförtroende leder också till en brist på diskussioner om marknaden i mainstreammedia.
Alla marknadsintressenter, inklusive investerare, analytiker och entusiaster, är misstroende mot händelser i en björnmarknad. Bra händelser som skulle ha haft en större positiv inverkan på marknaden får ett dämpat resultat, medan negativa händelser förstärks i sin skadliga effekt.

Ut­märkande drag för en tjurmarknad

Det är förståeligt att scenariot tar en 180‑graders vändning i tjurmarknaden. Förutom att priserna stiger under en längre period visar marknaden stark efterfrågan även om utbudet inte är så stort.

Flera perifera marknadsintressenter, förutom de vanliga investerarna, analytikerna och entusiasterna, visar intresse för att utnyttja tillväxten. Som ett resultat finns en ökad nivå av diskussioner kring marknaden i mainstreammedia.

Och till skillnad från björnmarknaden visar tjurmarknaden en förstärkning av priserna som svar på nyheter eller händelser som annars inte skulle ha skapat så mycket entusiasm. Det resulterar ofta i överprissättning av projekt också. En tjuruppgång minskar prisnedgångskapaciteten för negativa nyheter. En negativ händelse som kunde ha orsakat ett drastiskt prisfall blir istället ett litet fall när en tjuruppgång pågår.

Hur länge varar björn‑/tjurmarknader?

När det gäller varaktigheten av varje period tenderar björnmarknader att vara kortare än tjurmarknader. Data som samlats in och analyserats av relevanta myndigheter visar att björnmarknader i genomsnitt varar i nästan ett år, medan tjurmarknader kan pågå i i genomsnitt mer än 1 700 dagar.

Förluster som uppstår i björnmarknader är också mindre, i genomsnitt 33 %. Tjurmarknader, å andra sidan, registrerar genomsnittliga vinster på nästan 160 %. Till exempel varade tjurmarknaden under de bullrande tjugoåren nästan ett decennium, från 1920 till 1929. Den japanska tjurmarknaden på 1980‑talet varade också i ett decennium. Tjurmarknaden på 1990‑talet, driven av dot‑com‑bubblan, varade från början av 1990‑talet till början av 2000‑talet.

Å andra sidan finns några extrema exempel på björnmarknaden, såsom den mellan 2007 och 2009, som sänkte S&P 500 med nästan 52 %, och varade i 1,3 år.

Klicka här för att lära dig allt om att investera i krypto.

Kryptomarknadens cykler

Nästan 40 % av kryptomarknadens kapitalisering består enbart av Bitcoin. Tjur- och björnmarknadsformationerna i kryptovärlden beror främst på upp- och nedgångar i Bitcoin-priserna. Mellan våren och juli 2010 steg Bitcoins pris från en bråkdel av en cent till US$0,09. I oktober samma år hade priset nått US$0,10.

I april 2011, när priset bröt US$1‑gränsen, gick Bitcoin in i sin första tjuruppgång genom att stiga med nästan 3 000 %. Den varade i cirka tre månader. Men i november 2011 föll priset återigen till US$2.

Bitcoin upplevde återigen en fantastisk tjuruppgång i nästan ett år 2013. Mellan början av året och november 2013 steg priset från lite mer än US$13 till över US$1 000. Men i december 2013 föll priset till omkring US$530.

På varandra följande björn- och tjurfas har varit en långvarig följeslagare till Bitcoin och kryptomarknaden som ett resultat. Dess värde fördubblades 2021, och i januari 2022 såg den en betydande nedgång i föregående års vinster. Ett pris på US$64 000 under första halvan av 2021 föll snabbt till US$30 000 under sommaren.

Kryptomarknadens tjur- och björnfas följer varandra och varar i kortare sekvenser än den traditionella marknaden. Men man måste komma ihåg att dess storlek fortfarande är betydligt mindre än den traditionella finansmarknaden, och den är bara lite mer än ett decennium gammal, blomstrande med teknologiska innovationer och nya projekt.