Federal Reserve slutför regler för stresstest och kapitalbuffert

Federal Reserve Board den 30 september 2026 slutförde två regler som förändrar hur den genomför sitt årliga tillsynsstresstest och hur den omvandlar testresultaten till krav på stresstestkapitalbuffert för stora bankorganisationer, och den begärde separat kommentarer till ett förslag om att revidera modellen som projicerar varje banks avgiftsintäkter under stress. I styrelsens tillkännagivande, som släpptes kl. 09:00 EDT, sade styrelsen att de två slutgiltiga reglerna i stort sett liknar de föreslagna reglerna från 2025 och att förändringarna tillsammans sannolikt kommer att minska år‑till‑år volatiliteten i kapitalkrav med cirka 50 procent utan att väsentligt påverka de totala kapitalkraven.

Styrelsen genomför stresstester för att säkerställa att stora banker är tillräckligt kapitaliserade och kan låna ut till hushåll och företag även under en allvarlig recession, och den meddelade i december 2024 att den skulle ändra testet för att förbättra dess motståndskraft. Dodd‑Frank‑lagen kräver att styrelsen genomför ett årligt tillsynsstresstest av stora företag, som omfattar bankholdingbolag, spar- och låneholdingbolag samt amerikanska mellanliggande holdingbolag för utländska bankorganisationer, enligt ett personalnotat till styrelsen daterat den 31 augusti 2026. Sedan 2020 har stresstestresultaten informerat varje företags krav på stresstestkapitalbuffert, som beräknas som minskningen i företagets gemensamma eget kapital tier 1‑kapitalandel under det starkt ogynnsamma scenariot plus fyra kvartal av planerade utdelningar av stamaktier, uttryckt som en procent av riskviktade tillgångar med ett golv på 2,5 procent.

Den första slutgiltiga regeln kräver att styrelsen årligen inbjuder allmänheten att lämna synpunkter på stresstestscenarierna och eventuella väsentliga modelländringar. Den uppdaterar de policydokument som styr scenariodesign och innehållet i de resultat som lämnas ut till företagen, antar de tillsynsmodeller som kommer att användas för stresstestet 2027, och justerar stresstestkalendern. Regeln behåller startdatumet den 31 december året före testet. Från och med stresstestet 2028 kommer väsentliga modelländringar att föreslås senast den 31 augusti föregående år för en offentlig synpunktsperiod på minst 30 dagar, och styrelsen kommer att publicera beskrivningar av de modeller som används i varje års test senast den 15 maj.

För företag med stora handelsböcker utvidgar regeln tidsintervallet för den globala marknadschocken i den starkt ogynnsamma scenariot från fem månader till nio månader, från 1 april till 31 december året före stresstestet. Enligt den antagna metoden förväntar sig styrelsen att varje år välja två globala marknadschockscenarier på samma datum och att använda den chock som ger de största förlusterna för varje företag när företagets stresstestresultat beräknas.

Tvåårsmedelvärde och kalender för stresstestet 2027

Den andra slutgiltiga regeln kräver att styrelsen, vid beräkning av krav på stresstestkapitalbuffert, medelvärdesberäknar resultaten från de två senaste årliga tillsynsstresstesterna för företag som är föremål för testet båda åren. Enligt beräkningen som beskrivs i personalnotatet kommer styrelsen att medelvärdesberäkna de maximala nedgångarna i gemensam eget kapital tier 1‑kapitalandel som projiceras i de två senaste testerna med lika vikt, sedan lägga till fyra kvartal av planerade utdelningar för det aktuella året och slutligen tillämpa golvet på 2,5 procent. Medelvärdesberäkning av resultat gäller i allmänhet inte vid en väsentlig förändring av affärsplanen. Regeln flyttar också ikraftträdandedatumet för de nya kraven på stresstestkapitalbuffert från 1 oktober till 1 januari, vilket ger företagen tre extra månader att följa dem. Ramverket för stresstestkapitalbuffert gäller för företag som omfattas av standarderna kategori I, II, III eller IV; företag i kategori I‑III deltar i tillsynsstresstestet varje år, medan företag i kategori IV i allmänhet deltar vartannat år.

Styrelsen kommer att börja medelvärdesberäkna kraven på stresstestkapitalbuffert år 2028 så att endast modeller som inkluderar offentliga synpunkter används i beräkningen, och krav baserade på genomsnittliga kapitalnedgångar träder i kraft den 1 januari 2029, enligt styrelsens dokument om ikraftträdandedatum. För stresstestet 2027 fastställer det dokumentet ett startdatum den 31 december 2026; publicering av föreslagna scenarier för offentlig synpunkt senast den 10 januari 2027; slutscenarier senast den 28 februari 2027; en kapitalplan och deadline för företagets egna stresstest den 30 april 2027; publicering av slutgiltig modeldokumentation senast den 15 maj 2027; offentliggörande av resultat och preliminär notifikation om stresstestkapitalbuffert senast den 30 juni 2027; notifikation om slutgiltiga krav på stresstestkapitalbuffert senast den 30 september 2027; samt ett ikraftträdandedatum den 1 januari 2028 för dessa krav. De föreslagna scenarierna för 2027 förväntas inkludera två globala marknadschockscenarier, och det utökade tidsfönstret för datum blir giltigt för stresstestet 2028.

Uppskattningar av kapitalpåverkan och förslaget om avgiftsintäkter

Personalanalysen i styrelsens memorandum uppskattar att de antagna och föreslagna modelländringarna ensamma skulle minska volatiliteten i årliga förändringar av kraven på stresskapitalbuffert med cirka 35 procent, och nå omkring 50 procent när de kombineras med den slutgiltiga volatilitetspolicyn. Jämfört med resultaten från stress‑testcyklerna 2024, 2025 och 2026 anger memorandum att de antagna och föreslagna förändringarna skulle ha minskat de totala kraven på stresskapitalbuffert med ungefär 1 procent av det erforderliga gemensamma kapitalet i tier 1. Memorandumet uppskattar också att de antagna modelländringarna i genomsnitt skulle ha minskat nedgångarna i den gemensamma kapitalandelen tier 1 under stress med cirka 25 baspunkter, att de föreslagna modelländringarna för 2027 skulle ha ökat dessa nedgångar med omkring fem baspunkter i genomsnitt, och att den slutgiltiga volatilitetspolicyn skulle ha sänkt de genomsnittliga kraven på stresskapitalbuffert med tre baspunkter.

Memorandumet uppskattar att den slutgiltiga transparenspolicyn kommer att minska rapporteringsbördan för FR Y‑14A/Q/M med ungefär 5 600 timmar och att förslaget för 2027 kommer att lägga till cirka 3 500 timmar, vilket ger en total minskning på omkring 2 100 timmar, medan den slutgiltiga volatilitetspolicyn förväntas inte påverka rapporteringsbördan. Styrelsen mottog 30 kommentarer på transparensförslaget i oktober 2025 och 16 kommentarer på volatilitetförslaget i april 2025 från bankorganisationer, branschföreningar, allmänintressegrupper och enskilda personer.

Det separata förslaget begär kommentarer på en reviderad modell för icke‑ränteintäkter som är avsedd att bättre fånga affärsmodellsdiversitet bland företag i genereringen av avgiftsintäkter; om den antas skulle den ersätta den modell för icke‑ränteintäkter som slutförs i samma paket, och kommentarer ska lämnas in 60 dagar efter publicering i Federal Register. De slutgiltiga modellerna för 2027‑stress‑testet ersätter helt den nuvarande sviten av nettointäktsmodeller före avsättning, inför en interimistisk modell för icke‑ränteintäkter med segmentering efter företagstyp såsom globala systemviktiga banker och utländska bankorganisationer, och använder externa betyg från S&P, Fitch och Moody’s (MCO ) . för att fastställa vilka statliga motparter som undantas från den största komponenten för motpartsstandard, och uppdatera beräkningen av värderingsavdraget för uppskjutna skattefordringar.

”Stress‑testet är en väsentlig del av vårt regulatoriska kapitalramverk,” sade vice ordförande för tillsyn Michelle W. Bowman. ”Dagens förändringar bevarar dess motståndskraft genom att säkerställa att det är transparent, detaljerat och riskkänsligt.”

Governor Michael S. Barr sade i ett uttalande om den slutgiltiga transparenspolicyn att han inte kan stödja den, med argumentet att offentliggörandet av stress‑testmodellerna och de årliga offentliga kommentarsprocesserna för modelländringar och scenarier kommer att göra testerna mindre responsiva för framväxande risker och låta banker optimera sina balansräkningar för testet snarare än att fokusera på underliggande risk. ”Med tiden kommer regeln att minska dynamiken, stringensen, konservatismen och trovärdigheten i stress‑testet och därmed undergräva finansiell stabilitet,” sade han. Barr noterade att han länge har stöttat användningen av flera scenarier för den globala marknadsschocken och att ta hänsyn till den största förlusten från dessa scenarier, som den slutgiltiga policyn möjliggör.

Governor Lisa D. Cook sade i sitt uttalande att hon är optimistisk att det färdigställda ramverket bevarar styrelsens förmåga att administrera ett pålitligt, effektivt stress‑testningsregime, med hänvisning till policy‑designfunktioner som syftar till att upprätthålla stringens genom att minska möjligheten till spel eller fönster‑dressing. Hon varnade för att scenarierna måste förbli tillräckligt stringenta för att fortsatt kunna upprätthålla marknadens förtroende, och sade att hon ser betydande fördelar med att använda utforskande stress‑scenarier hämtade från ett bredare spektrum av ekonomiska förhållanden än de som beaktas i de årliga testerna som bestämmer stresskapitalbuffertar.