Avmystifiera VASP:er i kryptokompliance – Thought Leaders

Av Anjelica Camilleri de Marco, Senior Legal Associate & Enrico Schintu, Senior Corporate Services Legal Officer of Maitland Group.

Om det är sant att 2,3 miljoner av oss nu håller kryptotillgångar (upp från 1,9 miljoner förra året), kommer intresset för den virtuella tillgångsindustrin bara att öka. Och med framväxten av nya valutor – såsom Facebooks Libra‑mynt – och införandet av nationella krypton på horisonten, skapar regeringar runt om i världen nya sätt att reglera blockkedjeindustrin. Här analyserar vi den avgörande rollen för VASP:er och hur de regleras av jurisdiktioner världen över.

Vad är en VASP?

En Virtual Asset Service Provider (VASP) definieras av Financial Action Task Force (FATF) som en fysisk eller juridisk person som, i sin verksamhet, utför en eller flera av följande aktiviteter eller operationer för eller på uppdrag av sina kunder:

• Växling mellan virtuella tillgångar och fiatvalutor;
• Växling mellan en eller flera former av virtuella tillgångar;
• Överföring av virtuella tillgångar;
• Förvaring och/eller förvaltning av virtuella tillgångar eller instrument som möjliggör kontroll över virtuella tillgångar; och
• Deltagande i och tillhandahållande av finansiella tjänster relaterade till en utfärdares erbjudande och/eller försäljning av en virtuell tillgång.

Denna definition omfattar ett brett spektrum av kryptoföretag, inklusive börser, ATM‑operatörer, plånboksvårdare och hedgefonder.

Hur regleras de ur ett perspektiv av bekämpning av penningtvätt och finansiering av terrorism?

År 2019 föreslog FATF nya VASP-riktlinjer som svar på den ökande användningen av virtuella tillgångar, med målet att stärka sina standarder och klargöra tillämpningen av krav på bekämpning av penningtvätt (AML) och finansiering av terrorism på virtuella tillgångar och VASP:er.

Detta krävde att länderna skulle bedöma och mildra sina risker kopplade till finansiella aktiviteter och leverantörer av virtuella tillgångar, licensiera eller registrera leverantörer samt underkasta dem tillsyn eller övervakning av kompetenta nationella myndigheter. Noterbart är att VASP:er omfattas av samma relevanta FATF-åtgärder som gäller för finansiella institutioner.

Dessutom publicerade FATF i mars 2021 ett reviderat utkast till sitt vägledningsdokument, som ser på en riskbaserad metod för virtuella tillgångar och VASP:er. Förändringar föreslås inom flera områden, inklusive tydliggörande av hur definitionerna av virtuella tillgångar och VASP:er ska tillämpas.

Mer vägledning ges också om hur FATF-standarderna tillämpas på stablecoins, riskerna och potentiella motåtgärder för peer‑to‑peer‑transaktioner samt implementeringen av ‘travel rule’ för den offentliga och privata sektorn.

Vidare ges uppdaterad vägledning om licensiering och registrering av VASP:er samt om principerna för informationsdelning och samarbete bland VASP‑tillsynsmyndigheter.

Vilka jurisdiktioner leder vägen inom kryptokompliance?

Ofta kallad ‘Blockchain Island’, har Malta hittills antagit ett mycket progressivt förhållningssätt till reglering av kryptovalutor, med etablerade börser och företag som flyttar till regionen som ett resultat.

Detta kan tillskrivas en serie lagar som antogs av den maltesiska regeringen 2018, med syftet att ge regulatorisk tydlighet kring användning och utveckling av kryptovalutor inom jurisdiktionen. Lagarna erbjuder ett ramverk av regulatoriska instrument baserade på tre grundprinciper – marknadsintegritet, konsumentskydd och branschens due diligence – och är följande:

• The Malta Digital Innovation Authority Act
• The Innovative Technology Arrangements and Services Act
• The Virtual Financial Assets Act

Specifikt erbjuder de ett licenssystem för leverantörer av tjänster för virtuella finansiella tillgångar och reglerar relaterade aktiviteter, inklusive de initiala erbjudandena av dessa tillgångar och certifieringen av plattformar där dessa tillgångar erbjuds. Dessutom övervakar en utsedd regulatorisk myndighet ramverket för att säkerställa dess effektiva genomförande.

Hur jämför detta med andra jurisdiktioner runt om i världen?

Med Malta som framstående jurisdiktion inom kryptovalutaområdet, granskar EU för närvarande om befintlig finansiell lagstiftning gäller för kryptotillgångar och ICO:er samt om ytterligare regulatoriska åtgärder behövs.

Det finns för närvarande divergerande tillvägagångssätt i EU:s medlemsstater, och European Securities and Markets Authority (ESMA) har indikerat att de stödjer införandet av EU‑omfattande regler för att säkerställa investerarskydd.

Globalt sett är vissa länder mer progressiva i sitt förhållningssätt till kryptovalutor, såsom Schweiz, medan andra är mer konservativa, såsom Luxemburg. Det finns också ett fåtal som strikt har förbjudit försäljning av digitala token och/eller användning av kryptotillgångar, såsom Kina.

Varför är reglering viktig nu?

Reglering av VASP:er undviker risken att det växande kryptovalutafenomenet drivs under jorden. Att få regleringen rätt hjälper i slutändan till att ge legitimitet och tydlighet till sektorn i institutionella investerares ögon.