Blockchain kommer att växa från reglering

Krypto bull runs avslöjar behovet av reglering

2017 förde kryptovalutaurummet till ytan, med Bitcoin som steg 2000%+ på bara några månader och flera andra kryptovalutor följde efter, bara för att krascha avsevärt efteråt.
Denna bull run var mättad med ICO:er (initiala mynterbjudanden), många av dem som senare bedömdes vara oregistrerade värdepapperserbjudanden – en etikett som orsakade problem för utgivarna av token, eftersom det innebar kravet att följa traditionella värdepapperslagar. Som sådan fick vissa projekt miljontals dollar i böter, och vissa kunde undvika “värdepappers”-etiketten genom att övertyga tillsynsmyndigheter om att deras token hade en “användning” i en plattform och inte utgjorde en investering i deras företag med förväntan om vinst.
Flera projekt har använt denna taktik för att lansera ICO:er, och många av dem var legitimt inte värdepapper. Men många var bedrägerier, och investerare förlorade miljontals dollar i att skilja mellan de två.
Vidare till 2021, och behovet av tillsynsreglering för blockkedjeteknologi för finansiella marknader har blivit ännu mer uppenbart. Med mer robusta kryptovalutainfarter och decentraliserade börser som tillåter vem som helst att utfärda en token och skapa en likvid marknad genom likviditetspooler, är tillgången till denna oreglerade marknad större än någonsin, och institutionella investerare skräms bort från denna sida av blockkedjeteknologi.

Digitala värdepapper är början på en regelefterlevnad av blockkedjaanvändning

Digitala värdepapper är lösningen som sofistikerade investerare har väntat på, som erbjuder transaktionsfördelarna med blockkedjeteknologi med skyddet av värdepappersregler. I själva verket är det en titt in i framtiden för hur token kan möjliggöra mer transparenta och likvida kapitalmarknader, och det börjar allt med privata värdepapper.
Tillgångsklasser som var svåra att komma åt blir nu alltmer tillgängliga för alla investerare, oavsett geografisk plats eller tillgång till personliga kontakter. Genom att följa KYC-förfaranden och följa regleringskraven, såsom att sälja till ackrediterade investerare, kan digitala värdepappersutgivare dra nytta av banbrytande teknik samtidigt som de tryggt tillhandahåller tillgång till investeringsmöjligheter.
Denna process drivs av registrerade värdepappersmäklare, som kan tokenisera privata aktier och distribuera dem till ett stort antal investerare. I framtiden är det troligt att det kommer att finnas flera kedje- och kedjelösa nätverk över värdepappersmäklare världen över, vilket skapar mer likviditet för investerare och underlättar marknadstillgång.
Som det är idag är den största delen av likviditeten i form av ATS:er, eller alternativa handelssystem. Dessa är reglerade börser som tillåter detaljhandelsinvesterare att handla digitala värdepapper på ett regelefterlevande sätt.
De nuvarande ledarna inom detta område är INX Digital Securities, som nyligen gjorde historia genom att utfärda världens första on-chain-IPO på Ethereum, samt tZERO, som listar olika digitala värdepapper på sin börs, från aktier i startupföretag till fastighetsbaserade token.
Det finns också en decentraliserad sida av denna växande marknad. Singaporebaserade IXSwap, som lanseras av InvestaX-teamet, skapar en decentraliserad plattform för investerare att handla mellan vitlistade plånböcker. R3, tekniktillhandahållaren av Corda-blockkedjan, har också meddelat intresse för att skapa en decentraliserad lösning för finans.
Plånboks-vitlistning är ingenting mer än smarta kontrakt som bestämmer vilka plånböcker som tillåts enligt lag att hålla vissa värdepapper. När en plånbok är vitlistad kan den hålla kontraktets token.
Detta lägger grunden för en världsomspännande repertoar av vitlistade plånböcker, som sedan kan verifieras av decentraliserade och centraliserade handelssystem, och tillåta mer likviditet i digitala värdepapper.

Reglering är i hjärtat av blockkedje-succés

Den centrala komponenten för långsiktig framgång och tillväxt för blockkedje-baserade finansiella marknader, inklusive kryptovalutor, defi och NFT:er, är reglering. Digitala värdepapper är det första steget i att bevisa att så länge det finns en robust regleringsram på plats, kan blockkedjeteknologi vara av enormt värde för globala finansiella marknader och institutioner.
Värdepappersmäklare som Atlas One säkerställer att endast berättigade och KYC:ade investerare håller värdepapper, utöver att genomföra due diligence på affärer. Dessutom kan investerare dra nytta av ett lager av skydd från värdepappersmäklares lämplighetskontroller, som kommer att bedöma om investeringen är lämplig för investerarens behov och risktolerans.
Flera kryptovaluta-relaterade företag ser ökat tryck från tillsynsmyndigheter att märka deras produkter som värdepapper. Mest anmärkningsvärt var Coinbase “Lending Program” som ansågs erbjuda värdepapper till investerare, vilket utlöste den publikt handlade kryptovaluta-appen att stänga av funktionen. Även om detta var ett betydande hinder för företaget, kommer det på lång sikt att orsaka att defi-aktörer utvärderar sitt behov av att engagera sig med reglerade aktörer i området, såsom digitala värdepappersmäklare som kan utfärda regelefterlevande räntebärande värdepapper på kedjan.
Vissa kan hävda att reglerade enheter som värdepappersmäklare som agerar som grindvakter till vitlistor inte är en decentraliserad modell. Medan det är sant, är denna modell långt mer decentraliserad än den nuvarande centraliserade finansmodellen med ett litet antal börser. Ett nätverk av tusentals reglerade värdepappersmäklare, börser och andra reglerade enheter kommer att skapa en regelefterlevande marknad för privata värdepapper som stöds av blockkedjeteknologi. När marknadsaktörer följer värdepapperslagar, drar investerare nytta av ökad transparens och skydd.