Midtukens realitetssjekk: Er Grayscale- og X-hypen berettiget?

Ubeleilig eller direkte dårlig nyheter kan spre seg som en skogbrann og endre sentimentet rundt hele markeder. Gjennom årene har dette vært vanlig i en digital aktivasektor preget av volatilitet. Dette fungerer imidlertid begge veier, og gårsdagen er et tydelig eksempel på hvordan potensielt gode nyheter kan spre seg raskt og endre markedssentimentet på et øyeblikk. Basert på sosiale medier kan imidlertid en midtukens realitetssjekk være nødvendig for å dempe noe av entusiasmen. Følgende er en kort gjennomgang av de to historiene som har sirkulert i det siste, og hvorfor solskinn og roser ikke er en sikkerhet.

En Grayscale ETF har IKKE blitt godkjent

I en sterkt etterlengtet dom sto domstolene som behandlet Grayscale vs. SEC på den tidligere partens side. Dette har fått mange til å tro at selskapets søknad om å konvertere sin GBTC Trust til en Spot‑Bitcoin‑ETF, som ble avvist av SEC og nå ble omgjort, tillater konverteringen. Dette var simpelthen ikke tilfelle.

Selv om dommen utvilsomt var en rungende seier for Grayscale og den nært forestående masseadopsjonen av digitale eiendeler som Bitcoin, fant domstolene at SEC ikke tilstrekkelig forklarte eller beviste begrunnelsen bak avslaget, og erkjente at deres tidligere handlinger var både ‘vilkårlige og usaklige’. Med dette vil Grayscale‑søknaden bare gå tilbake inn i den voksende køen av lignende produkter for ny vurdering.

“Kommisjonen klarte ikke å tilstrekkelig forklare hvorfor den godkjente noteringen av to bitcoin futures‑ETPer, men ikke Grayscales foreslåtte bitcoin‑ETP. I fravær av en sammenhengende forklaring er denne ulik behandling av like produkter ulovlig. Vi gir derfor Grayscales anke omgjøring og opphever kommisjonens ordre.”

Det har blitt mye snakket om denne utviklingen, med pekepinn på en samlet godkjenning av flere søknader denne uken. SEC kan imidlertid velge å fortsette å forsinke godkjenningen av slike produkter så lenge som mulig. Dette kan bety at man potensielt må vente til tidlig 2024 før en endelig ja eller nei kreves.

Konklusjonen er at med denne dommen ser godkjenning av en Spot‑Bitcoin‑ETF mer sannsynlig ut enn noen gang før. Det er viktig å erkjenne at dette ennå ikke har skjedd, og kanskje ikke vil skje på en stund – om det i det hele tatt skjer.

Det er bemerkelsesverdig at dette tapet markerer det andre resultatet av denne typen som SEC har opplevd på like mange måneder, med den splittende regulatoren som også har mislyktes i å bevise sine påstander mot Ripple i retten.

Xs intensjoner er ikke klare

En annen utvikling i går, der X (tidligere Twitter) fikk tildelt en valuta‑overføringslisens i delstaten Rhode Island, har blitt fremstilt som et steg som viser selskapets fremgang mot integrering av digitale eiendeler i plattformen. Dette kan være tilfelle, men på dette tidspunktet er det ren spekulasjon.

Selv om X allerede har penger‑overføringslisenser i flere andre delstater, er disse spesifikke for eiendeler som anses som penger (dvs. FIAT). Selv om en valuta‑overføringslisens kan utvides til å inkludere digitale eiendeler, har selskapet ikke indikert at den ble oppnådd for dette formålet.

Som det ser ut nå, vet vi at X er på vei til å bli en ‘alt‑i‑ett‑app’, noe selskapet allerede har uttalt. I tillegg representerer disse lisensene kun en liten del av USA og peker ikke direkte på noen umiddelbar integrering av digitale eiendeler.

Akkurat som dommen i Grayscale vs. SEC, er det vanskelig å benekte den retningen X ser ut til å gå, men foreløpig er forsiktighet en praktisk tilnærming.

Siste ord

Konklusjonen er, med begge disse utviklingene – ikke tell kyllingene før eggene klekkes. Det finnes ingen garantier for at noen av dem vil resultere i noe positivt, uavhengig av skiftende sentiment. Planlegg for det verste, og håp på det beste.