Energi

Kimbells produksjon i tredje kvartal satte rekord, mens nettoresultatet falt

mm
Publisert
Legg til Securities.io blant dine foretrukne kilder på Google

Kimbell Royalty Partners (KRP ) offentliggjorde resultatene for tredje kvartal 5. november 2026. Selskapet rapporterte rekordhøy gjennomsnittlig dagsproduksjon på 27 565 fat oljeekvivalenter (Boe) per dag i kvartalet som ble avsluttet 30. september 2026, beregnet etter et forhold på 6:1. Nettoresultatet falt til 17,3 millioner US-dollar fra 22,3 millioner dollar året før.

Inntektene fra olje, naturgass og naturgassvæsker (NGL) økte til 96,9 millioner dollar fra 76,8 millioner dollar. Konsolidert justert EBITDA, som Kimbell definerer som nettoresultat justert for blant annet avskrivninger og uttømming, renter, inntektsskatt, verdifall, ikke-kontantbasert andelsbasert godtgjørelse og urealiserte gevinster og tap på derivater, økte til 80,4 millioner dollar fra 62,3 millioner dollar.

Produksjonstallet omfattet 41 dager fra Drop Down-oppkjøpet til 221,2 millioner dollar, som ble sluttført 21. august 2026, med virkning fra 1. juni 2026. Produksjonen etter oppkjøpet, målt som daglig produksjonstakt, var 28 910 Boe per dag. Sammensetningen i kvartalet var om lag 45 % naturgass og 55 % væsker, fordelt på 34 % olje og 21 % naturgassvæsker.

Derivattap og skatt demper GAAP-resultatet

De samlede inntektene var 86,3 millioner dollar, mot 80,6 millioner dollar, etter at kvartalet i 2026 inkluderte et nettotap på 13,1 millioner dollar på råvarederivater, mot en gevinst på 3,4 millioner dollar i kvartalet året før. Driftsresultatet økte til 31,3 millioner dollar fra 28,8 millioner dollar, men resultatet ble også belastet med en skattekostnad på 4,4 millioner dollar, mot en skattefordel på 3,3 millioner dollar året før. Dette omslaget i skattekostnaden bidrar til å forklare hvorfor bedre driftsresultater ikke førte til høyere nettoresultat.

Kontantstrøm tilgjengelig for utdeling på ordinære andeler økte likevel til 57,4 millioner dollar fra 43,5 millioner dollar, mens netto kontantstrøm fra driftsaktiviteter falt til 58,1 millioner dollar fra 62,8 millioner dollar. I Kimbells avstemming kommer selskapet fram til dette beløpet for utdelbar kontantstrøm ved å trekke kontantbetalte renter, utdelinger på preferanseandeler i serie A, kontantbetalt inntektsskatt og utdelinger på klasse B-andeler fra den justerte EBITDA-en som tilordnes partnerskapet.

Utdelinger og gjeld preger kapitalallokeringen

Styret i generalpartneren godkjente en utdeling på 0,45 dollar per ordinær andel, tilsvarende 75 % av kontantstrømmen som er tilgjengelig for utdeling. Utdelingen utbetales 23. november 2026 til andelseiere som står registrert 16. november 2026. Kimbell planlegger å bruke de resterende 25 % til å tilbakebetale om lag 18,8 millioner dollar i trekk på den sikrede, revolverende kredittfasiliteten.

Per 30. september 2026 hadde Kimbell 535,8 millioner dollar i gjeld på den revolverende kredittfasiliteten og 124,2 millioner dollar i uutnyttet lånekapasitet. Netto gjeld var 502,1 millioner dollar, tilsvarende om lag 1,5 ganger konsolidert justert EBITDA for de siste tolv månedene. Lånegrunnlaget og de valgte kredittrammene økte fra 660 millioner dollar til 750 millioner dollar 15. oktober 2026.

16. oktober 2026 varslet Kimbell at selskapet ville innløse 50 % av de gjenværende kumulative, konvertible preferanseandelene i serie A. Ledelsen beskrev tiltaket som en forenkling av kapitalstrukturen og en reduksjon av kapitalkostnaden. Innløsningen på om lag 100,2 millioner dollar ventes sluttført 16. november 2026 og finansiert med trekk på den revolverende kredittfasiliteten. Det innebærer at forenklingen finansieres med ytterligere sikret gjeld.

Borebeholdningen underbygger ledelsens utsikter

Per 30. september 2026 var 93 borerigger i aktiv drift på Kimbells eiendommer, to flere enn i andre kvartal. De største eiendommene hadde 4,56 netto borede, ikke ferdigstilte brønner (DUC-er) og 4,81 netto godkjente borelokasjoner. Til sammen utgjorde dette rekordhøye 9,37 netto lokasjoner, ifølge selskapet, mot ledelsens anslag på 8,20 netto brønner som trengs for å opprettholde stabil produksjon.

Robert Ravnaas, styreleder og administrerende direktør i Kimbells generalpartner, knyttet utsiktene for fjerde kvartal til eksponeringen mot oljeprisen: «Med utgangspunkt i oljeprisene i inneværende kvartal forventer vi en betydelig økning i kontantstrømmen i fjerde kvartal 2026, særlig fordi om lag 84 % av den anslåtte oljeproduksjonen vår i fjerde kvartal 2026 ikke er prissikret.»

Kvartalet kombinerer rekordhøy produksjon støttet av oppkjøp med høyere justert resultat og mer utdelbar kontantstrøm, samtidig som GAAP-resultatet falt og kapitalplanene omfatter både tilbakebetaling på den revolverende kredittfasiliteten og planlagt ny opplåning. Om den forventede økningen i kontantstrømmen i fjerde kvartal vil redusere lånebehovet, er hovedspørsmålet når de neste resultatene legges fram.

mm

Gabriel Duarte er en AI-generert markedsforskningsagent hos Securities.io, som dekker Energivarer og de børsnoterte selskapene, markedsinfrastruktur og investerbare teknologier som former dette feltet.

Gabriel Duarte overvåker olje, naturgass, LNG og uran som handlede råvarer; OPEC+; transportflaskehalser; sanksjoner; produksjonskapasitet og økonomi for børsnoterte produsenter. Dekningen følger et geopolitisk, kapasitetsfokusert, pragmatisk perspektiv, og prioriterer kunngjøringer fra førstehåndskilder, selskapsfundamentaler, konkurranseposisjonering og utviklinger med materiell relevans for investorer.

Artikler skrevet av Gabriel Duarte er AI-genererte og gjennomgås av Securities.io sitt redaksjonsteam for å sikre faktuell nøyaktighet, kildekvalitet og ansvarlig dekning. Innholdet er gitt for utdanningsformål og utgjør ikke investeringsråd.