Binance neemt FTX over in een ‘volledige overname’ deal

In een ogenschijnlijk verrassende wending van gebeurtenissen, Binance-CEO Changpeng Zhao (populair bekend als CZ) aangekondigd dat Binance een niet-bindende intentieverklaring (LOI) heeft ondertekend om de concurrent crypto-beurs FTX volledig over te nemen. Hij zei dat Binance de komende dagen volledige due diligence (DD) zal uitvoeren.

Sam Bankman-Fried (ook bekend onder de initialen SBF), de CEO van FTX, tweette ook bevestigend. In zijn tweet stelde hij dat ze een overeenkomst hebben bereikt over een strategische transactie met Binance voor FTX.com, onder voorbehoud van DD. De waarde van de deal moet nog worden bekendgemaakt.

Er zijn voortdurende uitwisselingen geweest van een publieke ruzie tussen de CEO’s van Binance en FTX op Twitter; de ruzie escaleerde eerder deze week. Op zondag kondigde CZ aan dat Binance al zijn 23 miljoen FTT, de native token van FTX, zal liquideren, ter waarde van ongeveer $529 miljoen op het moment van de aankondiging. Binance verwierf de 23 miljoen FTT als onderdeel van zijn exit uit FTX-aandelen vorig jaar. CZ zei dat de beslissing te wijten was aan recente onthullingen die aan het licht kwamen.

De introductie van de problemen van FTX

CoinDesk bracht een recent rapport uit dat onthulde een mismatch tussen activa en passiva op de balans van Alameda Research. Alameda is een kwantitatief (quant) handelsbedrijf opgericht door Sam Bankman-Fried in 2017; hij bleef CEO van Alameda tot oktober 2021, toen hij de controle over het bedrijf overdroeg aan twee plaatsvervullers. Volgens een privédocument dat CoinDesk had bekeken, had Alameda op 30 juni $14,6 miljard aan activa; een groot deel van de activa bestond echter uit FTT-tokens, terwijl een groot deel van de resterende activa in Solana-tokens (SOL) was. Dit leidde tot onthullingen dat Alameda’s financiële basis grotendeels is gebaseerd op een token gecreëerd door haar zuster bedrijf in plaats van een onafhankelijk uitgegeven valuta zoals fiat of een stablecoin reserve.

SBF’s eerste ontkenning van illiquiditeit

Na de berichten over insolventie bij FTX, ontkende Sam Bankman-Fried onmiddellijk de geruchten. Hij maakte een tweet die bedoeld was om de situatie te verhelderen. In zijn tweet, stelde hij dat een concurrent probeerde het bedrijf met geruchten aan te vallen. SBF zei dat FTX in orde was en de activa in orde waren.

SBF reageerde ook op de tweet waarin Changpeng Zhao de intentie van Binance aankondigde om al zijn FTT-bezit te liquideren; In reactie zei SBF, “als je de marktimpact van je FTT-verkopen wilt minimaliseren, zal Alameda het vandaag graag allemaal van je kopen voor $22.”

SBF ging een tweetstorm aan om de cryptogemeenschap gerust te stellen dat alles in orde was met SBF en Alameda. In een nu verwijderde tweet herhaalde hij, “FTX heeft genoeg om alle klantbezittingen te dekken. We investeren geen klantactiva (zelfs niet in staatsobligaties). We hebben alle opnames verwerkt en zullen dat blijven doen…” 

De meeste tweets die SBF maakte aan het begin van de fiasco zijn nu verwijderd.

SBF’s kortstondige verdoezeling

Ondanks de geruststellende tweets van SBF, werden de achter-de-schermen van de werkelijke situatie bij FTX onthuld in de kortst mogelijke tijdspanne. Sinds maandag klaagden gebruikers van de beurs over het onvermogen om fondsen op te nemen; geïnitieerde opnames werden gemarkeerd als “pending.”

Gebruikers gingen naar Twitter om hun bezorgdheid en ongenoegen over de ontwikkelingen te uiten; de Twitter-hashtag #ftxwithdrawal werd al snel aangemaakt. De FTX “opnamestampede” bracht de nog vers in het geheugen geprinte herinneringen aan een soortgelijk incident bij Celsius eerder dit jaar naar boven. In juni stopte de cryptocurrency-leenfirma Celsius de opnames met het argument van extreme marktomstandigheden; daarna vroeg het haar gebruikers om meer tijd om de liquiditeit te stabiliseren.

De FTX- en Alameda-gebeurtenissen hebben de afgelopen week een impact gehad op de markt; FTT was het slechtst presterende crypto‑asset. De bevestiging, op dinsdag, dat een van de grootste cryptocurrency-beurzen insolvent was geworden en door een concurrerende beurs moest worden overgenomen, stuurde de cryptomarkt verder in een frenzy.

Een oproep voor duidelijke regels

De laatste confrontatie tussen de twee crypto‑reuzen en hun CEO’s heeft opnieuw de aandacht getrokken van autoriteiten die al lange tijd pleiten voor regulering van crypto en crypto‑beurzen. Amerikaanse senator Cynthia Lummis, een Republikeinse senator uit Wyoming, is een van de belangrijkste Amerikaanse politici die voorop lopen in het opzetten van een crypto‑regelgevingskader. In haar vrijgegeven verklaring met betrekking tot het FTX‑Binance‑event zei ze, “De recente gebeurtenissen die zich hebben voorgedaan tussen FTX en Binance zijn het duidelijkste voorbeeld tot nu toe van waarom we duidelijke regels van de weg nodig hebben voor digitale activabeurzen in de Verenigde Staten.” Senator Lummis vervolgde, “Marktmanipulatie, leenactiviteiten, en of klantfondsen en -activa adequaat worden beschermd, zijn slechts enkele van de vele kwesties die mijn collega’s en ik in de komende dagen moeten overwegen. Transparante en eerlijke beursregulering, zoals voorzien in de Lummis‑Gillibrand Responsible Financial Innovation Act, is essentieel om ervoor te zorgen dat klanten worden beschermd terwijl verantwoordelijke innovatie wordt bevorderd.”

Het is slechts een ‘spel,’ volgens crypto‑samenzweringstheoretici

Sommige “kritische blikken” op Crypto‑Twitter hebben erop gewezen dat de hele heen‑en‑terug tussen SBF en CZ mogelijk in scène is gezet, en dat er meer aan het verhaal zit dan op het eerste gezicht lijkt. Hun theorie is gebaseerd op “analyse” die wijst op de Binance‑hack in oktober waarin een aanvaller ongeveer $580 miljoen aan BNB stal, en nu heeft Binance plannen gemaakt om ongeveer dezelfde hoeveelheid FTT‑tokens te liquideren.

In een van CZ’s antwoorden op een Twitter‑gebruiker die vroeg of CZ van plan was Alameda het aanbod te laten aannemen om de positie Over‑The‑Counter te sluiten tegen $22 (verwijzend naar SBF’s tweet waarin hij CZ vertelde dat Alameda graag de FTT‑positie zou kopen tegen $22), maakte CZ een snauwende opmerking waarin hij zei: “Ze [Alameda] hebben of zullen $580 miljoen aan BNB kopen?” In een vervolg‑vraag, bagatelliseerde CZ snel en briljant de eerder‑gemaakte opmerking met een andere geestige reactie.

De volledige details van de overname zijn nog niet bekendgemaakt. Als de overnameovereenkomst doorgaat, zal Binance’s overname van FTX Binance tot een soort crypto‑oligopolie maken. Voor de cryptosector om te floreren en een ontwrichtende factor van het financiële systeem te worden, is echte transparantie nodig van de grote spelers in de sector.