SEC Memperluas Batas Penggalangan Dana Reg CF dari $1.07M menjadi $5M

Bagi startup yang ingin mengumpulkan modal melalui Regulation Crowdfunding (Reg CF), hidup mereka kini menjadi sedikit lebih mudah. Securities and Exchange Commission (SEC) baru saja mengumumkan persetujuan berbagai pelonggaran pembatasan saat mengumpulkan modal melalui cara tersebut.

Meskipun berita tentang pelonggaran ini disambut baik, hal ini tidak mengejutkan, karena kerangka awal untuk perubahan ini awalnya diajukan sebagai proposal oleh SEC pada Maret 2020.

Perubahan Reg CF

Dalam kerangka kerja yang kini disetujui, ada berbagai perubahan yang dilakukan – terutama peningkatan batas penawaran. Perusahaan yang mengumpulkan modal melalui Reg CF kini dapat mengumpulkan hingga $5 juta USD. Ini merupakan peningkatan dari batas sebelumnya sebesar $1.07 juta USD.
Selain memungkinkan perusahaan mengumpulkan jumlah modal yang lebih besar, SEC memutuskan memperpanjang langkah‑langkah bantuan, yang pertama kali diterapkan karena COVID-19, selama 18 bulan. Langkah bantuan ini memberikan kelonggaran bagi penerbit yang mengumpulkan kurang dari $250,000 USD dalam persyaratan laporan keuangan.

Mengapa Perubahan Ini?

Jadi perusahaan kini dapat mengumpulkan $5 juta melalui Reg CF, bukan $1.07 juta – tetapi mengapa?

• Menyederhanakan
• Menyelaraskan
• Meningkatkan

Ketiga poin ini adalah yang dicantumkan oleh SEC sebagai alasan perubahan tersebut. SEC mencatat bahwa kerangka kerja saat ini terdiri dari pembaruan dan perubahan selama bertahun‑tahun. Hasilnya adalah kerangka kerja yang ‘ditambal‑tambal’ seiring waktu, bukan yang dirancang secara keseluruhan. Tindakan‑tindakan ini merupakan bagian dari upaya SEC untuk memperbaikinya.
Jay Clayton, Ketua SEC, menjelaskan proses pemikiran di balik keputusan SEC untuk menjadikan perubahan ini permanen.

“Bagi banyak usaha kecil dan menengah, kerangka penawaran bebas kami adalah satu‑satunya saluran yang layak untuk mengumpulkan modal. Usaha‑usaha ini dan calon investor mereka harus menavigasi sistem yang terdiri dari banyak pengecualian dan zona aman, masing‑masing dengan persyaratan yang berbeda…Meskipun setiap komponen dalam sistem tambal‑sambal ini masuk akal secara terpisah, secara keseluruhan terdapat ruang yang signifikan untuk perbaikan. Staf telah mengidentifikasi berbagai gesekan dan ketidakpastian yang mahal serta tidak perlu, dan menyusun amandemen yang mengatasi ketidakefisienan tersebut dalam konteks kerangka kerja yang lebih rasional yang akan memfasilitasi pembentukan modal bagi usaha kecil dan menengah serta menguntungkan investor selama bertahun‑tahun mendatang.”

Semoga pasar modal menjadi lebih demokratis seiring pertumbuhan startup kecil tidak lagi terhambat oleh regulasi yang rumit dan tambal‑sambal.

Pekerjaan Menjanjikan

2020 telah menghadirkan tantangan bagi hampir semua industri. Meskipun harus mengatasi tantangan baru, SEC terus menyelesaikan pekerjaan yang menjanjikan sepanjang tahun, berupaya menciptakan pasar modal yang lebih menarik. SEC telah,

• mengubah definisi ‘investor terakreditasi’
• melonggarkan pembatasan pada Reg CF/D/A
• menerapkan langkah‑langkah bantuan karena kondisi pasar

Selain langkah‑langkah ini, Komisaris Hester Peirce dari SEC juga telah menyusun dan mengusulkan kerangka kerja baru untuk aset digital.
Meskipun kadang tampak bergerak lambat, setiap langkah ini secara luas dipandang sebagai arah yang tepat.

Securities and Exchange Commission

SEC adalah badan regulasi Amerika Serikat yang dibentuk pada tahun 1934. Di atas semua itu, SEC bertugas memastikan pasar modal yang adil dan transparan, melalui penciptaan dan penegakan regulasi berbasis sekuritas.
Ketua, Jay Clayton, mengawasi operasi di SEC.