एक सप्ताह बाद – ETFs ने बाजार पर क्या प्रभाव डाला है?

पिछले सप्ताह बिटकॉइन और व्यापक क्रिप्टोकरेंसी बाजार के लिए एक ऐतिहासिक क्षण था क्योंकि पहला स्पॉट BTC एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) अंततः यूएस में अनुमोदित हुआ, वर्षों के विलंब और अस्वीकृतियों के बाद।

यह सब 2013 में शुरू हुआ जब क्रिप्टो एक्सचेंज Gemini के संस्थापकों, कैमरोन और टायलर विंकलवॉस ने बिटकॉइन ETF के लिए पहला स्पॉट आवेदन दायर किया। फिर, 2017 में, Grayscale ने अपने ट्रस्ट को ETF में बदलने की कोशिश की। लेकिन अंततः, जनवरी 2024 में, स्पॉट बिटकॉइन ETF यूएस में वास्तविकता बन गया।

अमेरिकी सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (SEC) के X (पहले ट्विटर) खाते के समझौता हो कर एक नकली बिटकॉइन ETF अनुमोदन का ट्वीट करने के एक दिन बाद, SEC के चेयरमैन गैरी गेंस्लर, जो क्रिप्टो के प्रति संदेहपूर्ण हैं, और कमिश्नरों हेस्तर पियर्स तथा मार्क उएदा ने पहली बार स्पॉट बिटकॉइन ETF को मंजूरी दी। फिर भी, गेंस्लर ने एजेंसी की क्रिप्टो के प्रति नकारात्मक स्थिति को दोहराते हुए कहा, “हमने बिटकॉइन को मंजूरी नहीं दी या समर्थन नहीं किया” और “निवेशकों को सतर्क रहना चाहिए”।

गेंस्लर की टिप्पणी के बावजूद, बिटकॉइन ETFs की बहुप्रतीक्षित मंजूरी उसी दिन, पंद्रह साल पहले, हुई जब हैल फिन्नी ने X पर “Running Bitcoin” पोस्ट किया। बिटकॉइन के छद्मनाम सतोशी नाकामोटो के अलावा, फिन्नी पहले व्यक्ति थे जिन्होंने बिटकॉइन सॉफ़्टवेयर डाउनलोड और चलाया।

उस समय, बिटकॉइन एक निचे एसेट था जो अपने शिखर पर ट्रिलियन-डॉलर एसेट बन गया, जो फिन्नी के इस विश्वास के अनुरूप था कि बिटकॉइन जल्दी बढ़ेगा। उन्होंने एक ईमेल में यह भी लिखा कि एक दिन, प्रत्येक BTC की कीमत $10 मिलियन होगी, और अनुमान लगाया कि वैश्विक कुल घरों की संपत्ति का एक हिस्सा क्रिप्टोकरेंसी में स्थानांतरित होगा।अब जब ETF की मंजूरी अंततः मिल गई है, तो उम्मीद है कि बिटकॉइन आसमान छू लेगा।

“BTC ETFs और अन्य समान उत्पाद क्रिप्टो के लिए शानदार हैं और यह BTC की उच्च मांग पैदा करेंगे, जिससे संभवतः BTC की कीमत बढ़ेगी।”

– डेव हैंड्रिक्स, Vertalo के संस्थापक और सीईओ, एक SEC-रजिस्टर्ड डिजिटल ट्रांसफर एजेंट जो डिजिटल एसेट इकोसिस्टम को सक्षम बनाता है

यह बुलिश भावना इस तथ्य से आती है कि ETF केवल नियमनित ही नहीं, बल्कि मुख्यधारा के निवेशकों के लिए परिचित निवेश वाहन प्रस्तुत करता है। यह उन्हें पारंपरिक ब्रोकरेज खातों के माध्यम से BTC की कीमतों का ट्रेड करने की अनुमति देगा। इस मंजूरी के परिणामस्वरूप, वे निवेशक जो जिज्ञासु थे लेकिन सीधे बिटकॉइन में निवेश नहीं करना चाहते थे, इन उत्पादों की ओर आकर्षित होंगे, जिससे बिटकॉइन को “क्रमिक मांग” मिलेगी।

इस महीने की शुरुआत में, Bitwise और VettaFi द्वारा प्रकाशित एक सर्वेक्षण ने बताया कि लगभग 80% वित्तीय सलाहकारों ने कहा कि वे या तो अपने ग्राहकों के लिए क्रिप्टो खरीदने में सक्षम नहीं थे या यह नहीं जानते थे कि वे कर सकते हैं। जो लोग बिटकॉइन खरीदने में रुचि रखते थे, उनमें से 88% ने कहा कि वे SEC के ETF को मंजूरी देने का इंतजार कर रहे थे।

Goldman Sachs (GS ) के अनुसार, Bitcoin ETFs संस्थागत निवेशकों को अधिक सक्रिय रूप से आर्बिट्राज रणनीतियों और विकल्प हेजिंग में भाग लेने की अनुमति देंगे, साथ ही बेहतर लिक्विडिटी और निवेशक सुरक्षा से लाभ उठाएंगे, बिना स्वयं-भंडारण के जोखिम को उठाए, जबकि Blackrock और Fidelity जैसे संस्थान इन वाहनों को प्रबंधित करने में “अनुभव और विश्वसनीयता” प्रदान करते हैं।

“काफी समय बाद पहली बार, बिटकॉइन बाजारों में एक पूर्वानुमेय और दीर्घकालिक आर्बिट्राज अवसर होगा,” कहा Arthur Hayes, BitMEX के पूर्व-सीईओ ने, जो उम्मीद करते हैं कि ये उत्पाद प्रमुख एशियाई बाजारों जैसे हांगकांग में उभरेंगे, जो “चीन साउथबाउंड फ्लो” को सेवा देते हैं।

सभी गतिविधियाँ: स्पॉट बिटकॉइन ETF दौड़ में कौन जीता?

लॉन्च के पहले दिन, स्पॉट बिटकॉइन ETFs ने सामूहिक रूप से दैनिक वॉल्यूम में $4.6 बिलियन दर्ज किया। तुलना में, ProShares के फ्यूचर्स-आधारित बिटकॉइन ETF (BITO) ने अक्टूबर 2021 के पहले दिन $1 बिलियन ट्रेडिंग वॉल्यूम किया और $570 मिलियन इनफ़्लो देखा। फिर भी, Bloomberg Intelligence के ETF विश्लेषक एरिक बालचुनेस ने टिप्पणी की, “ETF इतिहास में सबसे बड़ा पहला दिन का प्रभाव, आसानी से।”

हालांकि, पिछले गुरुवार, जब कई स्पॉट ETFs यूएस एक्सचेंजों पर लॉन्च हुए, BITO ने 3,000 BTC की आउटफ़्लो देखी, जो संभवतः उपयोगकर्ता‑मित्र स्पॉट‑आधारित ETFs के कारण था। JPMorgan के विश्लेषकों, निकोलॉस पैनिगिर्ट्ज़ोग्लू के नेतृत्व में, ने अपने शोध रिपोर्ट में लिखा कि जो लोग अपनी क्रिप्टो को फंड फॉर्मेट में रखते हैं, वे GBTC और फ्यूचर्स‑आधारित ETFs से सस्ते स्पॉट ETFs की ओर शिफ्ट कर सकते हैं।

अब, इस मंगलवार, दस स्पॉट बिटकॉइन ETFs के कुल वॉल्यूम ने $1.8 बिलियन से अधिक पहुंच गया, जिसमें Grayscale, BlackRock (BLK ), और Fidelity ने $1.6 बिलियन का हिस्सा लेकर इस गतिविधि का नेतृत्व किया। दिलचस्प बात यह है कि यह वॉल्यूम 2023 में यूएस में लॉन्च हुए सभी 500 ETFs के ट्रेडिंग वॉल्यूम को पार कर गया, जो केवल $450 मिलियन था, जैसा कि बालचुनेस ने बताया। इसी बीच, ट्रेडिंग के पहले तीन दिनों में, सभी नए स्पॉट बिटकॉइन ETFs का कुल वॉल्यूम लगभग $10 बिलियन तक पहुंच गया।

BlackRock का iShares Bitcoin Trust (IBIT) वर्तमान में नेट इनफ़्लो आकर्षित करने में स्पष्ट विजेता है, पिछले तीन दिनों में लगभग $500 मिलियन के साथ।  CC15Capital के अनुसार, BlackRock का Bitcoin ETF के पास 11,439 BTC हैं, Fidelity का Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) के पास 9,750 BTC हैं, और ARKB के पास वर्तमान में 2,535 BTC हैं। Grayscale के पास, इस बीच, 605,891 BTC हैं। हालांकि, ये बिटकॉइन होल्डिंग्स अद्यतन नहीं हो सकतीं।

अन्य समान उत्पाद Bitwise, Invesco, VanEck, Franklin Templeton, Valkyrie, और WisdomTree द्वारा पेश किए जाते हैं।

Grayscale के बिटकॉइन फंड की बात करें तो, जबकि यह कुल ट्रेडिंग वॉल्यूम में अग्रणी है, यह इनफ़्लो के कारण नहीं बल्कि आउटफ़्लो के कारण है। बालचुनेस के अनुसार, BlackRock का उत्पाद “संभवतः GBTC को लिक्विडिटी किंग के रूप में पछाड़ने” वाला है, क्योंकि यह निरंतर इनफ़्लो देख रहा है।

Grayscale का $28.58 बिलियन Bitcoin Trust ETF (GBTC) मौजूदा फंड से परिवर्तित किया गया है, जिसे एक दशक पहले लॉन्च किया गया था। मंगलवार को, Grayscale ने एक एक्सचेंज को 9,000 BTC और भेजे, जैसा कि  data from Arkham Intelligence में बताया गया है, जब आउटफ़्लो के कारण कंपनी ने पिछले सप्ताह 2,000 बिटकॉइन बेचे।

ETF की मंजूरी के बाद से, फंड ने बड़े पैमाने पर आउटफ़्लो देखे हैं क्योंकि निवेशकों ने अवसर का फायदा उठाया और लगभग तीन वर्षों में सबसे कम स्तर तक घटे डिस्काउंट के बाद बाहर निकलने के लिए दौड़ पड़े। YCharts के अनुसार, GBTC डिस्काउंट वर्तमान में 1.18% है, जो देर दिसंबर 2022 में 48.3% के तीव्र स्तर से घटा है।

फरवरी 2021 में GBTC प्रीमियम अचानक डिस्काउंट बन गया क्योंकि न्यूनतम छह महीने की लॉक‑अप अवधि ने निवेशकों को फंड में फँसा दिया, क्योंकि वे लगातार बिगड़ते डिस्काउंट पर शेयर बेचने के इच्छुक नहीं थे।

पिछले तीन दिनों में, अनुमानित $1.1 बिलियन GBTC से बाहर निकला है, as per Bloomberg ETF विश्लेषक जेम्स सेयफ़ार्ट के अनुसार। GBTC के आउटफ़्लो अन्य बिटकॉइन ETFs के इनफ़्लो से तेज़ी से बढ़ रहे हैं।

Grayscale के आउटफ़्लो का एक और कारण इसकी 1.5% की उच्च फीस है, जो प्रतिस्पर्धियों की तुलना में अधिक है। लेकिन अब कई स्पॉट बिटकॉइन ETFs के लाइव होने के कारण, यह Grayscale के पक्ष में काम नहीं करेगा।

पहले ही, निवेशकों को जीतने की दौड़ में, Franklin Templeton ने अपने उत्पाद की फीस 0.29% से घटाकर 0.19% कर दी। इस 10 बेसिस पॉइंट कट ने Franklin Templeton को Bitwise के स्थान पर ला दिया, जो 0.2% लेता है, जिससे यह नए निवेश उत्पादों में सबसे सस्ता बन गया।

फंड मैनेजर ने भी 2 अगस्त 2024 तक फीस माफ कर दी, जब तक उसका फंड $10 बिलियन AUM नहीं हासिल कर लेता। अपने उत्पाद की मंजूरी के कुछ घंटों बाद, $1.5 ट्रिलियन AUM वाले 76‑वर्षीय एसेट मैनेजर ने अपने लोगो में बेन फ्रैंकलिन की छवि पर लेज़र आँखें भी जोड़ दीं।

जैसे ही ETF युद्ध जारी है, क्रिप्टो एसेट मैनेजर CoinShares (CSHR ) ने भी Valkyrie Investments के ETF यूनिट को खरीदने का विकल्प अपनाया, जो Valkyrie के बिटकॉइन फंड (BRRR) की मंजूरी के परिणामस्वरूप हुआ, जिसने $9.3 मिलियन ट्रेडिंग वॉल्यूम के साथ अपना डेब्यू किया।

CoinShares के सीईओ जीन-मैरी मॉग्नेटी के अनुसार, कंपनी अपनी यूरोपीय सफलता को विस्तारित करना चाहती है, जहाँ यह यूएस में क्रिप्टो ETPs के कुल AUM का 40% से अधिक नियंत्रित करता है। यह अधिग्रहण CoinShares के $4.5 बिलियन AUM में लगभग $110 मिलियन जोड़ देगा।

इसी बीच, स्पॉट बिटकॉइन ETFs के लॉन्च से प्रेरित होकर, क्रिप्टो निवेश उत्पादों (ETPs) में कुल इनफ़्लो पिछले सप्ताह $1.18 बिलियन तक पहुंच गया, जैसा कि CoinShares की रिपोर्ट में बताया गया है। जबकि यह प्रभावशाली है, ये आंकड़े रिकॉर्ड‑ब्रेकिंग नहीं थे क्योंकि अक्टूबर 2021 में बिटकॉइन फ्यूचर्स ETFs के लॉन्च ने एक सप्ताह में $1.5 बिलियन का इनफ़्लो उत्पन्न किया था।

मुख्यधारा के दिग्गजों के लिए मंच तैयार करना

जबकि स्पॉट बिटकॉइन ETFs यूरोप, कनाडा और ऑस्ट्रेलिया में पहले से ही कार्यरत हैं, SEC द्वारा मंजूरी को क्रिप्टो क्षेत्र में एक बड़ा परिवर्तनकारी कदम माना जा रहा है। यह उद्योग के लिए एक महत्वपूर्ण मील का पत्थर है क्योंकि यह निवेशकों की पहुंच को क्रिप्टो राजा तक विस्तारित करेगा। बिटकॉइन ETFs पारंपरिक वित्तीय वाहन हैं जो रिटेल और संस्थागत दोनों निवेशकों को BTC तक आसान एक्सपोज़र प्रदान करते हैं।

2024 निश्चित रूप से वह वर्ष बन रहा है जिसमें पारंपरिक वित्त (TradFi) अंततः क्रिप्टो क्षेत्र में अपनी उपस्थिति दर्ज कराएगा। कई बिटकॉइन ETFs की मंजूरी ने BlackRock और Fidelity जैसे एसेट मैनेजर दिग्गजों और JPMorgan तथा Goldman Sachs जैसे बैंकिंग दिग्गजों को बिटकॉइन बाजार में प्रवेश करने का मंच तैयार किया है।

Vertalo के डेव हैंड्रिक्स ने कहा:

“यह विकास संस्थागत ब्लॉकचेन (जैसा कि Vertalo करता है) जैसी अन्य चीज़ों पर सकारात्मक ध्यान आकर्षित करता है। यह तथ्य कि इतने बड़े वित्तीय संस्थान शामिल हैं, एक बड़ा मामला है।”

यह प्रवृत्ति न केवल सेक्टर को मान्य करती है बल्कि यह संकेत देती है कि पारंपरिक वित्तीय बाजार नवाचारी डिजिटल एसेट्स और ब्लॉकचेन तकनीक को अपनाने और एकीकृत करने की दिशा में एक महत्वपूर्ण बदलाव कर रहे हैं।

मूल रूप से एंटी‑एस्टैब्लिशमेंट, आज बिटकॉइन को वॉल स्ट्रीट ने अपनाया है, जो एक वैकल्पिक एसेट के रूप में व्यापक वृद्धि देख सकता है। हालांकि, क्रिप्टो क्षेत्र में मुख्यधारा के दिग्गजों का प्रवेश इस प्रश्न को उठाता है कि क्या उनकी भागीदारी क्रिप्टो की विघटनकारी भावना को कमजोर करती है और विकेंद्रीकृत सेक्टर में शक्ति गतिशीलता को प्रभावित करती है।

क्या ये विशाल संस्थाएँ पोस्ट‑ETF दुनिया में बिटकॉइन की दिशा निर्धारित करेंगी, जहाँ वे संभवतः इसकी आपूर्ति का बड़ा हिस्सा रखेंगे? यह निश्चित रूप से नए बिटकॉइन व्हेल्स के निर्माण की ओर ले जा सकता है।

हालांकि यह अभी सिर्फ शुरुआत है। जैसे ही BlackRock का ETF लाइव हुआ, सीईओ लैरी फिंक ने क्रिप्टो उद्योग की प्रशंसा शुरू की, जिसे उन्होंने पहले “धन शोधन का सूचकांक” कहा था। लेकिन अब, CNBC के साथ एक साक्षात्कार में, उन्होंने कहा कि वे बिटकॉइन में “एक बड़े विश्वासियों” बन गए हैं, जो “सोने के समान है क्योंकि यह एक दुर्लभ एसेट है”।

इसी बीच, ETFs “वित्तीय बाजारों में तकनीकी क्रांति का पहला कदम” हैं, जिसे फिंक एक और उत्पाद, स्पॉट ETH ETF के रूप में आगे ले जाने के लिए तैयार हैं।

लगभग एक दर्जन स्पॉट बिटकॉइन ETFs के अंततः यूएस में लाइव और ट्रेडिंग होने के साथ, सट्टेबाज Ethereum को अगले संभावित स्पॉट ETF अनुमोदन के उम्मीदवार के रूप में देख रहे हैं, जिसके लिए प्रक्रिया पहले ही शुरू हो चुकी है। VanEck और Ark 21Shares ने सितंबर में SEC के साथ इस हेतु दस्तावेज़ दायर किए, जबकि BlackRock ने नवंबर में किया। ऐसी मंजूरी Ethereum को TradFi दुनिया में वैध बनाएगी, जिससे Ethereum‑आधारित प्रोजेक्ट्स में रुचि और निवेश बढ़ेगा, जो इकोसिस्टम की वृद्धि को प्रोत्साहित कर सकता है।

“मैं Ethereum ETF रखने में मूल्य देखता हूँ,” फिंक ने कहा। “ये ETFs टोकनाइज़ेशन की ओर कदम हैं, और मेरा मानना है कि यही हमारा भविष्य है।” जबकि बिटकॉइन भू‑राजनीतिक जोखिमों से सुरक्षा प्रदान कर सकता है, फिंक के अनुसार टोकनाइज़ेशन धन शोधन और अन्य प्रकार के भ्रष्टाचार से संबंधित समस्याओं को समाप्त करने में मदद कर सकता है।

आगे क्या? स्पॉट बिटकॉइन ETF के बाद क्रिप्टो

पहले, बिटकॉइन ETFs के आसपास की उत्सुकता अब एक गिरावट में बदल गई है।

नई बिटकॉइन फंडों की लिस्टिंग, जैसा कि अपेक्षित था, एक ‘समाचार बेचो’ घटना थी जिसने BTC की कीमत को $49,000 के दो‑साल के उच्च स्तर से ऊपर ले जाया, लेकिन तब से लगभग 12% मूल्य घटाकर अब $42,762 पर ट्रेड कर रहा है, जैसा कि CoinGecko के अनुसार। कीमत सितंबर 2023 में लगभग $25k पर ट्रेडिंग से बढ़ना शुरू हुई, बिना महत्वपूर्ण गिरावट के लगभग दोगुनी हो गई।

Coinbase (COIN) का शेयर, जो सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध क्रिप्टो एक्सचेंज है और अधिकांश ETF जारीकर्ताओं को कस्टडी सेवाएं प्रदान करता है, भी $133.88 तक गिर गया है, जो 29 दिसंबर को $187.4 था। इस बीच, कुल क्रिप्टो मार्केट कैप पिछले सप्ताह $1.858 ट्रिलियन से घटकर अब $1.768 ट्रिलियन हो गया है।

यह इसलिए है क्योंकि मंजूरी बहुत प्रत्याशित थी, इसलिए महीनों तक उछाल रहा था। यही घटना पहले के प्रमुख घटनाओं जैसे दिसंबर 2017 में बिटकॉइन फ्यूचर्स लिस्टिंग और अप्रैल 2021 में Coinbase की स्टॉक मार्केट लिस्टिंग में भी देखी गई थी।

अल्पकाल में, बिटकॉइन की कीमत संभवतः शीर्ष पर पहुंच जाएगी। कई अब उम्मीद कर रहे हैं कि कीमत नीचे आएगी और निकट भविष्य में $40,000 के मनोवैज्ञानिक स्तर से नीचे गिर जाएगी। चूंकि BTC ने 2023 में 150% से अधिक वृद्धि की, यह एक सामान्य सुधार होगा। हालांकि, कम US ट्रेजरी यील्ड्स और फेडरल रिजर्व की शुरुआती दर कटौती के आशावादी दृष्टिकोण के साथ, नीचे की जोखिम सीमित हो सकती है। इस बीच, दीर्घकालिक अपेक्षाएँ बुलिश बनी रहती हैं, जो ETFs की मांग से प्रेरित हैं।

जैसा कि 21Shares की अध्यक्ष Ophelia Snyder ने एक साक्षात्कार में कहा, शुरुआती ट्रेडिंग वॉल्यूम पेंट‑अप डिमांड को दर्शाते हैं, और वह उम्मीद करती हैं:

“आने वाले हफ्तों और महीनों में दूसरी लहर की गतिविधि, क्योंकि यह अधिक मुख्यधारा बन रहा है।”

हालांकि, Snyder ने कहा कि अल्पकालिक प्रवाहों पर ध्यान देना “एक गलती” है, यह नोट करते हुए कि यह “बेतुका संक्षिप्त‑दृष्टि वाला और मुख्य बात नहीं है,” क्योंकि “यह समय के साथ बढ़ेगा।”

बाजार विश्लेषकों का मानना है कि बिटकॉइन उद्योग के लिए एक “परिवर्तनकारी” शक्ति है क्योंकि यह पारंपरिक वेल्थ मैनेजमेंट को सबसे बड़े क्रिप्टो एसेट तक पहुंच प्रदान करेगा और एन्डोमेंट्स, पेंशन, संप्रभु धन, बीमा कंपनियों और रिटायरमेंट प्लान्स से क्रिप्टो में नई पूंजी लाएगा।

“सभी ‘डिस्ट्रिब्यूटेड लेज़र टेक्नोलॉजी’ (DLT) संबंधित चीज़ों के लिए सकारात्मक द्वितीयक प्रभाव (सेकंड‑ऑर्डर इफ़ेक्ट) क्रिप्टो बाजारों को ऊपर ले जाएंगे। कम‑यील्ड उत्पादों से इन ETFs, बड़े क्रिप्टो बाजारों में मजबूत पूंजी प्रवाह होगा। यह टोकनाइज़ेशन के बारे में अधिक चर्चा को प्रेरित करेगा, बावजूद इसके कि अधिकांश टिप्पणीकार भी नहीं समझते कि इसका क्या मतलब है।”

– Vertalo के हैंड्रिक्स ने कहा

बाजार पर्यवेक्षकों के अनुसार, बिटकॉइन ETFs की मांग में अरबों डॉलर के इनफ़्लो देखे जा सकते हैं। Standard Chartered (STD.DE ) के विश्लेषकों ने भविष्यवाणी की है कि ये उत्पाद इस वर्ष $50‑$100 बिलियन इनफ़्लो देख सकते हैं। बैंक ने यह भी अनुमान लगाया है कि बिटकॉइन 2025 के अंत तक $200,000 के निकट स्तर तक बढ़ सकता है, स्पॉट बिटकॉइन ETF की तुलना पहले गोल्ड ETF से करते हुए, जो नवंबर 2004 में लॉन्च हुआ था, जिसके बाद कीमती धातु की कीमत सात वर्षों में 4 गुना से अधिक बढ़ी। वर्तमान में यूएस में गोल्ड ETFs में $100 बिलियन से अधिक निवेशित है।

ETFs ने निवेशकों के लिए अपने ब्रोकरेज खातों में केवल ‘खरीदें’ पर क्लिक करके सोना खरीदना आसान बना दिया, इसलिए Standard Chartered उम्मीद करता है कि “US स्पॉट ETF अनुमोदन के परिणामस्वरूप बिटकॉइन समान स्तर की मूल्य वृद्धि का आनंद लेगा” लेकिन यह “एक से दो साल की छोटी अवधि में” साकार होगा।

वास्तव में, बिटकॉइन और सोने के बीच का सहसंबंध हाल के महीनों में नई ऊँचाइयों तक बढ़ रहा है। वर्तमान में यह सहसंबंध 0.76 है।

इसी बीच, ARK Invest की सीईओ Cathie Wood, जो बिटकॉइन पर अत्यधिक बुलिश बनी हुई हैं, ने कहा कि मार्केट कैप द्वारा सबसे बड़ी क्रिप्टोकरेंसी इस दशक के अंत तक $1.5 मिलियन की कीमत तक पहुंच सकती है, जिससे उनका पूर्व अनुमान 50% बढ़ गया, SEC की स्वीकृति को देखते हुए। वहीं, Wood के अनुसार बियर केस में BTC की कीमत $258,500 तक बढ़ेगी और बेस केस $682,800 होगा।

एक और बड़ा बुलिश इवेंट जो क्रिप्टो कीमतों को ऊपर ले जाएगा, वह 2024 की पहली छमाही में होने वाला हॉल्विंग है। अब सभी की नजरें आगामी बिटकॉइन हॉल्विंग पर हैं, जो नए BTC की खनन दर को वर्तमान 6.25 से घटाकर 3.125 BTC कर देगी। साथ ही, बिटकॉइन ETF की ऐतिहासिक मंजूरी ने अन्य क्रिप्टोकरेंसी के लिए द्वार खोल दिया है, जिसमें Ethereum अग्रणी है। ये सभी घटनाएँ मिलकर क्रिप्टो बाजार की कीमतों और मुख्यधारा अपनाने को बढ़ाएंगी।

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