अमेरिका के बाहर निवेश: 5 एशियाई टेक स्टॉक्स को देखना चाहिए (2026)

पूर्व की ओर बढ़ना

लगभग दो दशकों से, अमेरिकी स्टॉक मार्केट घरेलू और विदेशी निवेशकों दोनों के लिए प्रमुख स्थान रहा है। यह कोई नई घटना नहीं है, क्योंकि अमेरिका और विश्व के बीच निवेश की भाग्य अक्सर कई वर्षों या दशकों तक चलने वाले दीर्घकालिक चक्रों में बदलती रहती है।

स्रोत: LongTermTrends

जैसे-जैसे अमेरिकी बाजार लगातार ऊपर उठ रहे हैं, कई लोग यह सोचने लगे हैं कि अन्य क्षेत्रों में लौटना कब सबसे अच्छा रहेगा, जहाँ अब तक कई निराशावादियों को गलत साबित किया गया है, या शायद अभी बहुत जल्दी है।

और ऐसा लगता है कि वास्तव में, अमेरिका के बाहर अन्य बाजारों की ओर देखना समझदारी हो सकती है। चक्र के बदलने की संभावना, बढ़ते भू-राजनीतिक तनाव, पूर्ण गति से चल रहा डी-ग्लोबलाइजेशन, और ट्रम्प की टैरिफ़ से उत्पन्न मजबूत आर्थिक झटका सभी आर्थिक और वित्तीय बाजारों में गिरावट का कारण बन सकते हैं।

इसी बीच, एशिया समग्र रूप से अभी भी उन्नति कर रहा है, जहाँ दक्षिण-पूर्व एशिया तेज़ी से औद्योगीकरण कर रहा है। 7 करोड़ लोगों वाला यह क्षेत्र चीन द्वारा पहले अपनाए गए मार्ग का अनुसरण कर रहा है, जिससे यह क्षेत्र पश्चिमी प्रमुखता के पाँच शताब्दियों के बाद विश्व का आर्थिक केंद्र बन सकता है।

यदि ऐसा है, तो निवेशकों को स्थानीय टेक कंपनियों में जल्दी से स्थिति बनानी चाहिए जो क्षेत्र के उपभोक्ता बाजारों पर मजबूत पकड़ रखती हैं, या अपने विशिष्ट क्षेत्र में अनोखा प्रतिस्पर्धात्मक लाभ रखती हैं।

1. अलीबाबा

चीनी ई-कॉमर्स दिग्गज न केवल चीन में अपने टाओबाओ और टिमॉल वेबसाइटों (रिटेल) तथा 1688 (थोक) के साथ एक ताकत है, बल्कि 2023 से यूरोप का सबसे बड़ा ऑनलाइन मार्केटप्लेस भी है। यूरोप का सबसे बड़ा ऑनलाइन मार्केटप्लेस से 2023

इसकी अंतरराष्ट्रीय उपस्थिति में थोक (Alibaba), रिटेल (AliExpress), और दक्षिण-पूर्व एशिया में सक्रिय बड़े ई-कॉमर्स जैसे Lazada (16.4% बाजार हिस्सेदारी) शामिल हैं।

स्रोत: Alibaba

अमेज़ॉन की रणनीति को अपनाते हुए, अलीबाबा क्लाउड कंप्यूटिंग में भी एक प्रमुख खिलाड़ी है, जिसके पास चीनी क्लाउड बाजार में अगले दो प्रतिस्पर्धियों, हुवावे और टेनसेंट, की संयुक्त हिस्सेदारी से अधिक हिस्सा है।

स्रोत: Jeff Townson

अन्य गतिविधियों को समर्थन देने और लाभ बढ़ाने के लिए, अलीबाबा एक लॉजिस्टिक शाखा Cainiao चलाता है और Ant Group के 33% का मालिक है, जो अलीबाबा का पूर्व वित्तीय/बैंकिंग विभाग था।

Ant Group में बहुत लोकप्रिय भुगतान प्रणाली AliPay शामिल है, साथ ही कई सुपर-ऐप्स में एकीकृत विभिन्न समाधान हैं जो ऑनलाइन बैंकिंग, धन प्रबंधन ऐप्स, बीमा, ऋण, भोजन और दवा डिलीवरी, सरकारी सेवाएँ, गतिशीलता आदि जैसी विविध सेवाएँ प्रदान करते हैं।

स्रोत: Medium

अलीबाबा ModelScope समुदाय (2022 में लॉन्च किया गया) के साथ, जो चीन में सबसे बड़ा है, 2,300 AI मॉडलों का उपयोग करता है, और Alibaba की “Model-as-a-Service” पहल पर आधारित है।

ModelScope के साथ, हम डेवलपर्स और कंपनियों के लिए AI मॉडलों के विकास, अनुकूलन और तैनाती की लागत को सरल और कम करने का लक्ष्य रखते हैं, जिससे समाज पर सकारात्मक प्रभाव डालने वाले क्रांतिकारी AI अनुप्रयोगों का निर्माण संभव हो सके।

उदाहरण के तौर पर, FaceChain, एक थर्ड-पार्टी एप्लिकेशन जो ModelScope के कई AI मॉडलों पर आधारित है, केवल एक या दो अपलोड किए गए फोटो से एक पोर्ट्रेट बना सकता है। हमने इस मॉडल का उपयोग करके चीन के कुछ वृद्ध व्यक्तियों के लिए डिजिटल पोर्ट्रेट विकसित किए, जिससे वे प्रसन्न हुए।

Zhou Jingren – Alibaba Cloud के CTO

अलीबाबा के पास अपना अत्यंत शक्तिशाली LLM AI (बड़े भाषा मॉडल, जैसे ChatGPT) भी है, Qwen।

अलीबाबा ने फरवरी 2025 में तीन वर्षों में $53 बिलियन का निवेश घोषित किया है ताकि अपनी क्लाउड कंप्यूटिंग और AI बुनियादी ढांचे को आगे बढ़ाया जा सके, जिसे एक “All In AI” कदम के रूप में वर्णित किया गया है।

समग्र रूप से, अलीबाबा चीन की प्रमुख टेक कंपनियों में से एक है, हालांकि टेमु, टेनसेंट, हुवावे जैसे आक्रामक प्रतिस्पर्धियों या डीपसीक जैसी नई AI कंपनियों से दबाव का सामना कर रहा है।

फिर भी, यह अत्यधिक प्रतिस्पर्धी माहौल में अब तक अच्छी तरह से प्रदर्शन कर रहा है, क्योंकि इसका ई-कॉमर्स, क्लाउड कंप्यूटिंग और AI में मजबूत स्थान है। एक प्रसिद्ध अंतरराष्ट्रीय ब्रांड और अमेरिकी बाजार में सीधे सूचीबद्ध स्टॉक होने के नाते, यह पश्चिमी निवेशकों के लिए चीन के टेक परिदृश्य में एक्सपोजर प्राप्त करने का आसान तरीका है।

(आप अधिक विवरण पढ़ सकते हैं अलीबाबा के इतिहास और व्यवसायों के बारे में हमारे समर्पित लेख में)

2. TSMC

चीन के आर्थिक और तकनीकी दिग्गज बनने से बहुत पहले, ताइवान का छोटा द्वीप विश्व की अर्धचालक उद्योग का केंद्र बन गया। और यह मुख्य रूप से TSMC, दुनिया की सबसे बड़ी चिप और अर्धचालक कंपनी, के कारण था।

TSMC “फ़ैब्लेस” चिप निर्माताओं के लिए निर्माण सेवाओं का प्रमुख साझेदार है, जिसमें बाजार के पसंदीदा जैसे Nvidia (NVDA ) शामिल हैं।

इन चिप डिज़ाइनरों को अपना डिज़ाइन रखने की अनुमति देकर (उदाहरण के लिए Intel जैसी कंपनियों के विपरीत), TSMC ने अधिक अनुबंध जीतना शुरू किया और उद्योग की सबसे बड़ी पैमाने की अर्थव्यवस्थाएँ और तकनीकी विशेषज्ञता बनाई।

आज, TSMC पूरे अर्धचालक फाउंड्री उद्योग की आय का आधे से अधिक उत्पन्न करता है, और #2 सैमसंग की आय से लगभग 4 गुना अधिक है।

स्रोत: Eric Flaningam

TSMC की आय के विशाल हिस्से का मुख्य कारण यह है कि कंपनी सबसे उन्नत चिप डिज़ाइनों के उत्पादन में विश्व में सर्वश्रेष्ठ है। हाल ही में, इसका मतलब मुख्यतः ASML द्वारा निर्मित EUV (एक्सट्रीम अल्ट्रावायलेट) मशीनों का संचालन है।

आज, कंपनी सबसे उन्नत नोड, 3nm, में अग्रणी है, और आगामी 2nm की मांग और भी अधिक है, जिसकी अपेक्षा है कि यह 5nm और 3nm को मिलाकर से अधिक होगी। TSMC के 2nm नोड का बड़े पैमाने पर उत्पादन 2025 में शुरू होने की संभावना है। यह सैमसंग के साथ कड़ी प्रतिस्पर्धा होगी, जिसने भी 2nm और 1.4nm उत्पादन लाइनों की तैयारी शुरू कर दी है।

चूंकि ताइवान चीन और अमेरिका के बीच भू-राजनीतिक बहस का केंद्र है, यदि स्थिति ताइवान पर पूर्ण आक्रमण में बदलती है तो यह स्टॉक जोखिमपूर्ण हो सकता है। साथ ही, ऐसा जोखिम व्यापक परिणाम देगा जिससे TSMC शायद ही एकमात्र प्रभावित कंपनी होगी।

TSMC अमेरिकी समर्थन को आकर्षित करने और जोखिम कम करने के लिए एरिज़ोना में अर्धचालक फाउंड्री बना रहा है। धीमी शुरुआत के बाद, पहला बड़े पैमाने पर उत्पादन 2025 में पहला फैब शुरू करेगा, और उत्पादन यील्ड (सही ढंग से एच्ड चिप्स की दक्षता, एक प्रमुख उद्योग मीट्रिक) अब फ़ीनिक्स में ताइवान से अधिक है।

(आप अधिक विवरण पढ़ सकते हैं TSMC के इतिहास और व्यवसायों के बारे में हमारे समर्पित लेख में)

3. SEA

जबकि चीनी और पश्चिमी ई-कॉमर्स कंपनियों का दक्षिण-पूर्व एशिया बाजार में पैर जमाया है, सभी स्थानीय प्रमुख खिलाड़ी SEA के साथ तालमेल रखने के लिए संघर्ष कर रहे हैं।

कंपनी ने वीडियो गेम उद्योग में शुरुआत की और अपने Garena शाखा के माध्यम से इस क्षेत्र में अभी भी महत्वपूर्ण है। आज तक, SEA का “डिजिटल एंटरटेनमेंट” भाग मुख्य लाभ चालक है, जो कुल EBITDA का दो तिहाई बनाता है।

हालांकि, Shopee, इसका 2015 में लॉन्च किया गया ई-कॉमर्स प्लेटफ़ॉर्म, अब कंपनी का केंद्र है, क्योंकि भविष्य की अधिकांश वृद्धि की उम्मीद यहाँ से है।

इसने अपने पोर्टफोलियो में SEAMoney भी जोड़ा है, एक फ़िनटेक शाखा जो डिजिटल भुगतान और वित्तीय सेवाएँ प्रदान करती है, जैसे मोबाइल वॉलेट, ऋण, ऑनलाइन भुगतान, भुगतान प्रोसेसिंग आदि।

स्रोत: SEA

ई-कॉमर्स खंड दक्षिण-पूर्व एशिया में अपनी प्रतिस्पर्धा को सकारात्मक रूप से हावी करता है, जिसमें अगले तीन ई-कॉमर्स प्लेटफ़ॉर्म (Alibaba-समर्थित Lazada और TikTok सहित) के संयुक्त GMV से अधिक है।

स्रोत: FintechNews

SEA इस कंपनी की तेज़ी से बढ़ती स्थिति और उसके सुदृढ़ प्रमुख स्थान से लाभ उठा रहा है, साथ ही एक क्षेत्र में ई-कॉमर्स के विस्फोटक विकास से, जहाँ हाल ही में इंटरनेट पहुंच और बुनियादी ढांचा कमजोर था।

पिछले वर्षों में SE-Asia देशों ने अक्सर >5% की वृद्धि दर दिखाई है, और वे तेज़ी से औद्योगीकरण कर रहे हैं। यह क्षेत्र चीन की निकटता और चीन से कुछ विनिर्माण उद्योगों के आउटसोर्सिंग से लाभान्वित हो रहा है, जिससे औद्योगीकरण और वैश्विक आपूर्ति श्रृंखलाओं में गहरी एकीकरण हो रहा है।

इससे कंपनी ने 2016 से 2023 तक अपने GMV को आश्चर्यजनक 73 गुना बढ़ाया है।

स्रोत: ECBD

इसी अवसर को SEA ने ई-कॉमर्स में लिया, अब वह वित्तीय सेवाओं में भी पकड़ बनाने की कोशिश कर रहा है। क्योंकि क्षेत्र की आधी से अधिक जनसंख्या बैंकों से बाहर या कम बैंकों से जुड़ी है, यह एक विशाल बाजार का प्रतिनिधित्व करता है जिसमें पारंपरिक बैंकिंग से कोई जुड़ाव नहीं है, और जैसे-जैसे क्षेत्र विकसित हो रहा है, यह अधिक संपन्न हो रहा है।

स्रोत: Business Insider

डोमिनिक, छात्र: मैं अपने ऑनलाइन खरीदारी के लिए बैंक ट्रांसफ़र से भुगतान करता था, जिसमें आमतौर पर पुष्टि संदेश मिलने में लगभग 3 दिन लगते थे। लेकिन ShopeePay के साथ, मुझे केवल 10 मिनट में पुष्टि मिलती है!

वाय, युवा पेशेवर: अब मुझे बिलों का भुगतान करने या फिल्म टिकट खरीदने के लिए काउंटर पर जाने या लाइन में इंतजार करने की जरूरत नहीं है। यह ऐप मेरे जीवन को बहुत आसान बनाता है।

Sea Money प्रशंसापत्र

वित्तीय सेवाएँ SEA के लिए गेमिंग गतिविधि के अलावा एक और लाभ उत्पन्न करने वाला बन रही हैं। इस बीच, ई-कॉमर्स खंड दो अंकों की दर से बढ़ता रहता है, जबकि इसके (अस्थायी?) कम लाभ अमेज़ॉन में कई वर्षों तक देखी गई स्थिति को दोहराते हैं।

(आप अधिक विवरण पढ़ सकते हैं SEA के इतिहास और व्यवसायों के बारे में हमारे समर्पित लेख में)

4. Sony

Sony दशकों से जापान के प्रमुख इलेक्ट्रॉनिक उपभोक्ता ब्रांडों में से एक रहा है। शुरुआती रेडियो और वीडियो टेप रिकॉर्डर से लेकर, यह पहला Walkman, CD के सह-आविष्कारक, और 1994 में PlayStation लॉन्च करने वाला वैश्विक घरौंदा नाम बन गया है।

स्रोत: Sony

आज Sony अभी भी कंसोल गेमिंग में एक दिग्गज है, जहाँ अब तक PlayStation 5 की 75 मिलियन यूनिट्स बेची जा चुकी हैं, और 31 दिसंबर 2024 तक PlayStation नेटवर्क के 129 मिलियन मासिक सक्रिय उपयोगकर्ता (MAU) हैं।

जबकि PlayStation 6 की अफवाहें हैं, उम्मीद नहीं है कि यह 2027 से पहले गेमर्स तक पहुंचेगा, और यह तब तक PlayStation 5 की स्थिति में कमजोरी की शुरुआत का संकेत हो सकता है।

स्रोत: PlayStation

Sony एक प्रमुख सामग्री निर्माता भी है, जिसमें वीडियो गेम IPs (Horizon, Ghost of Tsushima, या The Last of Us), एक संगीत लेबल (Usher, Whitney Houston, Bob Dylan), और Sony Pictures Studios (Ghostbusters, Jumanji, Men in Black, Spider-Man) शामिल हैं।

स्रोत: Sony

जनता के बड़े हिस्से को कम ज्ञात है कि Sony इमेज सेंसर बाजार में बहुत मजबूत उपस्थिति रखता है। Sony CIS बाजार का 42% नियंत्रित करता है (CMOS इमेज सेंसर, जहाँ COS का अर्थ Complementary Metal-Oxide Semiconductor है)।

स्रोत: Edge Vision

इस बाजार की अपेक्षा 2028 तक 5.1% CAGR की दर से बढ़ने की है, विशेष रूप से ऑटोमोटिव (8.8% CAGR), सुरक्षा (17.6%), और औद्योगिक (8.2%) खंडों में। जैसे-जैसे मशीन विज़न एज कंप्यूटिंग AI के साथ मिलती है, संभावना है कि ड्रोन और स्वायत्त वाहन (या हथियार) तथा रोबोटिक सिस्टम द्वारा मांग में निरंतर वृद्धि होगी।

स्रोत: Sony

समग्र रूप से, Sony एक प्रसिद्ध ब्रांड है जिसकी मनोरंजन उद्योग (वीडियो गेम, संगीत, फिल्म) में बड़ी प्रतिष्ठा है और अर्धचालक हार्डवेयर निर्माता (इमेज सेंसर और गेम कंसोल) के रूप में समान रूप से ठोस व्यवसाय है। एक जापानी कंपनी के रूप में, इसे चीनी या ताइवानियों की तुलना में अंतरराष्ट्रीय जोखिमों का कम सामना करना पड़ता है।

5. Jinko Solar

जैसे-जैसे सौर ऊर्जा धीरे-धीरे हमारे ऊर्जा प्रणाली में जोड़ी जाने वाली नई ऊर्जा उत्पादन का प्रमुख रूप बन रही है, चीन इस उद्योग में प्रमुख है।

जो एक अपेक्षाकृत सब्सिडी वाले उद्योग से शुरू हुआ था, अब वह उद्योग अनुभव, दीर्घकालिक निवेश और पैमाने की अर्थव्यवस्थाओं के कारण स्वतंत्र रूप से खड़ा है, जबकि अन्य सभी देशों को देश की सौर उद्योग को आंशिक रूप से भी दोहराने में कठिनाई हो रही है।

Jinko Solar ने चीन की सौर पैनल निर्माण में प्रभुत्व को आगे बढ़ाने में नेतृत्व किया है, विशेष रूप से उन्नत N-टाइप पैनलों के साथ, जिनकी दक्षता 27%‑33.84% (सिलिकॉन‑पेरोव्स्काइट टैंडम) तक है।

Jinko पिछले दस वर्षों में से छह वर्षों तक वार्षिक मॉड्यूल शिपमेंट में वैश्विक #1 रहा है, और स्थापना के बाद से 300GW से अधिक सौर क्षमता वितरित कर चुका है, यह इन संख्याओं तक पहुंचने वाला पहला निर्माता है। 2025 के शिपमेंट 85.0‑100.0 GW की सीमा में होने की उम्मीद है।

स्रोत: Jinko Solar

Jinko Solar ने उद्योग में नवाचार किया है, पैनल में आंतरिक हानियों को कम करने वाले हाफ‑सेल डिज़ाइनों का अग्रणी कार्य किया है।

स्रोत: Jinko Solar

यह बाइफ़ेशियल पैनलों में भी अग्रणी है, एक नई डिज़ाइन जो अक्सर लंबवत स्थापित की जाती है ताकि दिन के दौरान अधिक समान रूप से अधिक शक्ति उत्पन्न हो (विशेषकर जब पूर्व‑पश्चिम दिशा में हो), जिससे 20% तक अधिक ऊर्जा उत्पन्न होती है।

जैसे ही दोपहर में अतिरिक्त सौर शक्ति से विद्युत ग्रिड कुछ हद तक संतृप्त हो जाता है, और सुबह-सुबह और शाम को कमी रहती है, यह उपयोगिता‑स्तर के सौर फार्मों के लिए दैनिक उत्पादन वक्र को सुगम बनाने की एक बढ़ती प्रवृत्ति बन सकता है।

स्रोत: Jinko Solar

Jinko का अमेरिकी बाजार में केवल मध्यम एक्सपोज़र है, जहाँ केवल 8% पैनल उत्तर अमेरिका को जाता है। इसलिए ट्रम्प प्रशासन द्वारा एशियाई सौर पैनलों पर हाल ही में लगाए गए बड़े चार-अंकीय टैरिफ़ का भी अधिक प्रभाव नहीं होना चाहिए।

स्रोत: Jinko Solar

जैसे सौर पैनल की कीमतें घटीं और चीनी निर्माताओं के बीच तीव्र मूल्य युद्ध छिड़ गया, Jinko Solar ने 2024 में अपना लाभ लगभग शून्य तक गिरते देखा।

यह भी दर्शाता है कि Jinko के पैमाने और अनुभव के बिना लगभग सभी अन्य उत्पादक संभवतः नुकसान में हैं। दीर्घकाल में, यह स्थिति सबसे बड़े सौर पैनल निर्माताओं की प्रतिस्पर्धात्मक स्थिति को मजबूत करेगी, और उद्योग और अधिक एकीकृत होगा।

अमेरिका में सूचीबद्ध चीनी स्टॉक्स पर नोट

चीनी कंपनियों के स्टॉक्स अक्सर जटिल संरचनाओं के होते हैं, क्योंकि चीनी कानून तकनीकी रूप से विदेशी स्वामित्व को प्रतिबंधित करते हैं। साथ ही, चीनी कंपनियां (और चीनी सरकार) विदेश में पूंजी जुटाने के लिए उत्सुक हैं ताकि देश की अर्थव्यवस्था और उसके निगमों की वृद्धि को वित्तपोषित किया जा सके।

एक समझौता VIE (Variable Interest Entity) संरचना के साथ पाया गया। अक्सर कैयमान द्वीपसमूह या सीधे अमेरिका में स्थित, इन कॉरपोरेट संरचनाओं का मूल इकाई (उदाहरण के लिए, चीन में अलीबाबा) के साथ अनुबंध होता है, जो “वास्तविक कंपनी” के लाभ का एक हिस्सा गारंटी देता है, स्वामित्व को दोहराता है, लेकिन बिना सीधे “वास्तविक” स्वामित्व के।

स्रोत: Corporate Finance Institute

यह संरचना कानूनी है, लेकिन सीधे सूचीबद्ध होने की तुलना में स्वाभाविक रूप से कम सुरक्षित है। यह भू-राजनीतिक तूफानों के प्रति भी संवेदनशील है, जहाँ चीनी कंपनियों का डीलिस्टिंग एक खतरा है जिसे अमेरिकी अधिकारियों द्वारा नियमित रूप से चर्चा की जाती है।

इसलिए चीनी स्टॉक्स में निवेश करने वाले निवेशकों को इन कंपनियों में निवेश करने से पहले इस जोखिम को ध्यान में रखना चाहिए, और संभवतः गैर-चीनी कंपनियों पर भी विचार करना चाहिए।