आंशिक रिज़र्व उधार कैसे काम करता है?

मार्च 2023 बैंकिंग क्षेत्र के लिए एक उथल-पुथल भरा माह रहा है, जिसमें सिलिकॉन वैली बैंक (SVB) और सिग्नेचर बैंक ने बड़ी विफलताओं का सामना किया, जो 2008 के संकट के बाद सबसे बड़ा बैंक पतन था। इन घटनाओं ने दिखाया कि अपर्याप्त तरलता वाले बैंक बड़े पैमाने पर जमा निकासी के प्रति संवेदनशील होते हैं; केवल आंशिक रिज़र्व बैंकिंग इन विफलताओं के सभी कारणों की व्याख्या नहीं करती।

अपनी बैंकिंग प्रथाओं के हिस्से के रूप में, सिल्वरगेट और SVB दोनों ने अपनी जमा राशि का एक हिस्सा यूएस ट्रेज़री में निवेश किया, जबकि केवल एक अंश को रिज़र्व में रखा।

आंशिक रिज़र्व बैंकिंग में, बैंक अपने बैलेंस शीट पर मौजूद कुल जमा राशि में से केवल एक अंश को रिज़र्व के रूप में रखता है और शेष को ऋण के रूप में उधारकर्ता को देता है या अन्य परिसंपत्तियों में निवेश करता है। रिज़र्व आवश्यकता वह न्यूनतम नकद या जमा राशि है जो बैंक को ग्राहक निकासी और अन्य दायित्वों को पूरा करने के लिए हाथ में रखनी होती है।

दुर्भाग्यवश, सरकारी बांड में इन निवेशों का मूल्य फेडरल रिज़र्व द्वारा ब्याज दरों में वृद्धि के कारण काफी घट गया। परिणामस्वरूप, इन बैंकों को ग्राहक निकासी की मांग को पूरा करने के लिए कुछ परिसंपत्तियों को बड़े नुकसान पर बेचने के लिए मजबूर होना पड़ा, जिससे ग्राहकों के घबराने और बड़े पैमाने पर धन निकालने के कारण व्यापक बैंक रन हुआ।

जबकि SVB के पास $209 बिलियन की परिसंपत्तियां थीं और सिग्नेचर के पास $110 बिलियन, इन विफलताओं ने दिखाया कि बड़े संस्थान भी ग्राहक घबराहट और जमा निकालने की स्थिति में बैंक रन के प्रति संवेदनशील हो सकते हैं।

तो आधुनिक बैंकिंग प्रणाली में प्रचलित यह व्यवस्था वास्तव में क्या है? आइए इसे विस्तार से समझें।

आंशिक रिज़र्व उधार को समझना

आंशिक रिज़र्व बैंकिंग के एक सरल मॉडल में, बैंक अपने ग्राहकों द्वारा जमा की गई राशि का केवल एक अंश रिज़र्व के रूप में रखता है और शेष राशि को उधार देता है। उदाहरण के लिए, यदि किसी बैंक की रिज़र्व आवश्यकता 10% है और वह $100 जमा प्राप्त करता है, तो वह $10 को रिज़र्व के रूप में रखेगा और $90 उधार देगा।

आधुनिक अर्थव्यवस्था में बैंक ऋण देते समय जमा मुद्रा बनाते हैं; वे केवल पहले से मौजूद जमाओं को यांत्रिक रूप से आगे नहीं बढ़ाते। ऋणों की राशि बैंक के रिज़र्व से अधिक हो सकती है। हालांकि, ऋण देने की क्षमता पूंजी, तरलता, ऋण जोखिम, ऋण की मांग और मौद्रिक नीति से भी सीमित होती है। बैंक ऋण पर ब्याज से आय अर्जित करते हैं।

जब आप एक बैंक खाता खोलते हैं, तो आप आमतौर पर एक अनुबंध पर सहमत होते हैं जो बैंक को आपके जमा किए गए धन का एक हिस्सा अन्य ग्राहकों को ऋण देने के लिए उपयोग करने की अनुमति देता है। हालांकि, यह आपके जमा किए गए पैसे तक पहुंच को प्रतिबंधित नहीं करता, क्योंकि आप अभी भी अपने खाते की पूरी शेष राशि निकाल सकते हैं। लेकिन यदि आप उस प्रतिशत से अधिक राशि निकालना चाहते हैं जो बैंक ने रखी है, तो उन्हें आपका अनुरोध पूरा करने के लिए अतिरिक्त धन स्रोत करने की आवश्यकता पड़ सकती है।

आंशिक रिज़र्व उधार इसलिए काम करता है क्योंकि सभी जमा करने वाले एक साथ अपना पैसा नहीं निकालते। इसलिए, बैंकों को केवल उन लोगों की मांग को पूरा करने के लिए जमा का एक अंश रिज़र्व के रूप में रखना पड़ता है जो निकासी चाहते हैं। हालांकि, यदि बहुत अधिक जमा करने वाले एक साथ अपना पैसा निकालने की कोशिश करें, तो बैंक के पास रिज़र्व समाप्त हो सकता है और तरलता का संकट पैदा हो सकता है, जिससे सामूहिक निकासी की स्थिति और बिगड़ सकती है, जैसा कि हमने SVB और सिल्वरगेट के मामले में देखा।

आंशिक रिज़र्व उधार आधुनिक बैंकिंग प्रणाली का एक महत्वपूर्ण हिस्सा है और इसे वित्तीय प्रणाली की स्थिरता सुनिश्चित करने के लिए केंद्रीय बैंकों द्वारा नियमन किया जाता है। जहाँ अनिवार्य रिज़र्व व्यवस्था लागू है, वहाँ केंद्रीय बैंक बैंकों के लिए रिज़र्व आवश्यकताएँ निर्धारित करते हैं और खुले बाजार संचालन जैसे उपकरणों का उपयोग करके धन आपूर्ति को नियंत्रित करते हैं और मुद्रास्फीति को रोकते हैं।

संयुक्त राज्य अमेरिका में फेडरल रिज़र्व को अनिवार्य रिज़र्व अनुपात तय करने का अधिकार है। हालांकि, 26 मार्च 2020 से इन अनुपातों को शून्य प्रतिशत कर दिया गया। पहले ये नियम निर्धारित करते थे कि कुछ प्रकार की जमाओं का कितना हिस्सा रिज़र्व में रखना होगा। शून्य अनुपात का अर्थ यह नहीं है कि बैंक पूंजी, तरलता या नियामक निगरानी संबंधी आवश्यकताओं से मुक्त हैं।

आंशिक रिज़र्व उधार प्रक्रिया

आंशिक रिज़र्व बैंकिंग का एक प्रमुख घटक, आंशिक रिज़र्व उधार वह प्रथा है जिसमें बैंक अपने ग्राहकों द्वारा जमा की गई राशि का केवल एक अंश रिज़र्व के रूप में रखते हैं और शेष को उधार देते हैं।

इस सरल मॉडल में प्रक्रिया ग्राहक के बैंक खाते में पैसा जमा करने से शुरू होती है। बैंक लागू अनुपात के अनुसार उसका एक हिस्सा रिज़र्व में रखता है, यदि उस देश में अनिवार्य रिज़र्व की व्यवस्था है।

बैंक रिज़र्व को या तो नकद में या केंद्रीय बैंक के साथ जमा के रूप में रखता है। वह प्रतिशत जिसे बैंकों को रिज़र्व के रूप में रखना आवश्यक है, उसे रिज़र्व आवश्यकता अनुपात कहा जाता है।

अनिवार्य रिज़र्व अनुपात केंद्रीय बैंक तय करता है और यह देश तथा समय के अनुसार बदलता है। अमेरिका में बैंकों के स्थान की श्रेणी के अनुसार 13%, 10% और 7% के अनुपात 1971 में नहीं, बल्कि 1917 में लागू हुए थे। बाद में अनुपात जमा के प्रकार और बैंक की देनदारियों के आकार के अनुसार बदले। फेड ने 26 मार्च 2020 से अनुपात शून्य कर दिया। रिज़र्व शेष पर ब्याज इस नियम का सीधा विकल्प नहीं था: रिज़र्व पर ब्याज का भुगतान पहले से होता था और एकीकृत IORB दर 29 जुलाई 2021 से लागू हुई।

बैंक शेष जमा राशि को व्यक्तियों, व्यवसायों या अन्य संस्थाओं को ऋण के रूप में उधार देता है। बैंक इन ऋणों पर ब्याज वसूलता है, जिससे उसकी आय उत्पन्न होती है।

जमा गुणक के इस उदाहरण में, उधारकर्ता या भुगतान प्राप्त करने वाला व्यक्ति ऋण की राशि बैंक खाते में जमा करता है। इससे बैंक द्वारा रखी गई जमा राशि बढ़ती है। इस प्रकार, बैंक बढ़ी हुई जमा और रिज़र्व आवश्यकता अनुपात के आधार पर अपने रिज़र्व की पुनर्गणना करता है। यदि कोई अनिवार्य अनुपात लागू है और बैंक के रिज़र्व उससे नीचे गिरते हैं, तो उसे नई जमा आकर्षित करने या केंद्रीय बैंक से उधार लेकर अतिरिक्त रिज़र्व जुटाने की आवश्यकता होती है।

बैंक फिर शेष जमा राशि को ऋण के रूप में उधार देने और ब्याज से आय उत्पन्न करने की प्रक्रिया को दोहराता है।

आंशिक रिज़र्व उधार का इतिहास

आंशिक रिज़र्व उधार का इतिहास प्राचीन सभ्यताओं तक जाता है, जहाँ बैंकों और उधार देने वालों ने सोने या चांदी के रिज़र्व रखे और रसीदें जारी कीं जो भुगतान के रूप में उपयोग की जा सकती थीं। ऐसी रसीदें कागज़ आधारित भुगतान साधनों की पूर्ववर्तियों में से थीं।

17वीं शताब्दी के इंग्लैंड में, सुनार अक्सर बैंकर के रूप में कार्य करते थे, अपने ग्राहकों का सोना संग्रहीत करते और उसके बदले कागज़ी रसीदें जारी करते। सुनारों ने पाया कि वे अपने पास मौजूद सोने से अधिक रसीदें जारी कर सकते हैं, क्योंकि सभी ग्राहक एक साथ अपना सोना नहीं ले जाएंगे। इसने आंशिक रिज़र्व उधार का प्रारंभिक रूप और परिसंचरण में अतिरिक्त धन की सृष्टि को जन्म दिया।

वर्तमान आंशिक रिज़र्व बैंकिंग प्रणाली का विकास पहली बार 1800 के शुरुआती दशकों में शुरू हुआ। यह प्रथा 19वीं सदी में अधिक व्यापक हुई। हालांकि, इस प्रणाली में समस्याएँ भी थीं, क्योंकि नियमन और निगरानी की कमी के कारण बैंक विफलताएँ और बैंक रन आम थे।

इन समस्याओं का समाधान करने के लिए 1913 में फेडरल रिज़र्व सिस्टम की स्थापना की गई, जिसका उद्देश्य बैंकिंग उद्योग को नियमन करना और वित्तीय स्थिरता को बढ़ावा देना था। फेड को बैंकों के लिए रिज़र्व आवश्यकताएँ निर्धारित करने और वित्तीय संकट के समय अंतिम उधारदाता (लेंडर‑ऑफ़‑लास्ट‑रिसोर्ट) समर्थन प्रदान करने का अधिकार दिया गया।

इन सभी विवादों के बावजूद, आंशिक रिज़र्व उधार आधुनिक बैंकिंग प्रणालियों का एक मौलिक घटक बना हुआ है। आज अधिकांश देशों में वित्तीय प्रणाली के आधार के रूप में आंशिक रिज़र्व उधार का कोई न कोई रूप उपयोग में है।

आंशिक रिज़र्व उधार बनाम अन्य प्रकार के उधार

आंशिक रिज़र्व उधार कई प्रकार के उधार में से एक है जो वित्तीय संस्थानों द्वारा अपनाया जाता है।

पूर्ण रिज़र्व व्यवस्था में मांग पर निकाली जा सकने वाली जमा राशि के लिए 100% रिज़र्व रखा जाता है। ऋणों का वित्तपोषण अलग स्रोतों, जैसे पूंजी या सावधि वित्तपोषण, से करना होता है; जमा की गारंटी देने वाले रिज़र्व को ऋण नहीं दिया जाता। इससे पूरी तरह समर्थित जमाओं पर बैंक रन का जोखिम घटता है, लेकिन उन खातों के जरिए मुद्रा निर्माण सीमित होता है और सभी वित्तीय जोखिम समाप्त नहीं होते।

पीयर‑टू‑पीयर (P2P) उधार एक और प्रकार है जहाँ उधार प्लेटफ़ॉर्म व्यक्तिगत उधारकर्ताओं को व्यक्तिगत उधारदाताओं से जोड़ते हैं, पारंपरिक बैंकों को बायपास करते हुए। P2P उधार उधारकर्ताओं को कम ब्याज दरें और उधारदाताओं को अधिक रिटर्न प्रदान कर सकता है। हालांकि, नियामक निगरानी देश के अनुसार बदलती है। उदाहरण के लिए, ब्रिटेन में P2P प्लेटफ़ॉर्म अप्रैल 2014 से FCA के नियमन के अंतर्गत हैं।

एक और प्रकार इस्लामी वित्त है, जहाँ उधार जोखिम‑साझाकरण और लाभ‑साझाकरण के सिद्धांतों पर आधारित होता है, न कि ब्याज वसूलने पर। यह प्रणाली ब्याज वसूलने को प्रतिबंधित करती है और इसके बजाय निवेश और साझा लाभ पर निर्भर करती है।

आंशिक रिज़र्व उधार अनोखा है क्योंकि यह बैंकों को अपने पास मौजूद रिज़र्व से अधिक उधार देकर नया पैसा बनाने की अनुमति देता है, जिससे आर्थिक विकास को प्रोत्साहन मिल सकता है, लेकिन साथ ही बैंक रन और वित्तीय अस्थिरता का जोखिम भी बढ़ जाता है। फिर भी, यह महत्वपूर्ण है, क्योंकि यह अर्थव्यवस्था को तरलता प्रदान करता है और बैंकों को व्यक्तियों और व्यवसायों को ऋण तथा अन्य वित्तीय सेवाएँ प्रदान करने में सक्षम बनाता है।

आंशिक रिज़र्व उधार के लाभ और हानियाँ

आंशिक रिज़र्व उधार कई लाभ प्रदान करता है जो इसे आधुनिक वित्तीय प्रणाली में लोकप्रिय बनाते हैं। सबसे पहले, यह बैंकों को अपने पास मौजूद रिज़र्व से अधिक उधार देकर नया पैसा बनाने की अनुमति देता है, जिससे धन आपूर्ति बढ़ती है और ऋण एवं अन्य वित्तीय सेवाओं के लिए अधिक फंड उपलब्ध होते हैं।

आंशिक रिज़र्व उधार आर्थिक विकास को प्रोत्साहित कर सकता है, क्योंकि यह व्यक्तियों और व्यवसायों को क्रेडिट तक पहुंच प्रदान करता है, जिससे वे नई परियोजनाओं में निवेश कर सकते हैं, अपने संचालन का विस्तार कर सकते हैं और रोजगार सृजित कर सकते हैं।

यह उधार प्रकार बैंकों को ऋण और अन्य वित्तीय सेवाओं की मांग में बदलाव के प्रति शीघ्रता से प्रतिक्रिया देने में सक्षम बनाता है, जिससे आर्थिक उतार-चढ़ाव की तीव्रता कम की जा सकती है।

इसके अलावा, आंशिक रिज़र्व उधार बैंकों के लिए एक लाभदायक व्यापार मॉडल हो सकता है, क्योंकि वे ऋण पर ब्याज कमाते हैं जबकि केवल एक अंश ही रिज़र्व में रखते हैं।

हालांकि कई लाभ हैं, आंशिक रिज़र्व उधार बिना दोषों के नहीं है। यह विशेष रूप से जोखिमपूर्ण हो सकता है, क्योंकि बैंक के पास पर्याप्त रिज़र्व नहीं हो सकते ताकि बैंक रन की स्थिति में जमा करने वालों की मांग को पूरा किया जा सके। अधिक महत्वपूर्ण बात यह है कि आंशिक रिज़र्व उधार वित्तीय अस्थिरता में योगदान दे सकता है, क्योंकि नया पैसा सृजन मुद्रास्फीति और संपत्ति बुलबुले को जन्म दे सकता है, जिससे आर्थिक बूम और बस्ट हो सकते हैं।

यह धन के असमान वितरण में भी योगदान दे सकता है, क्योंकि जो लोग क्रेडिट तक पहुंच रखते हैं और नई परियोजनाओं में निवेश कर सकते हैं, वे उन लोगों की तुलना में अधिक लाभान्वित होते हैं जिनके पास ऐसी पहुंच नहीं है। आंशिक रिज़र्व उधार का एक और नकारात्मक पहलू यह है कि यह नैतिक जोखिम पैदा कर सकता है, क्योंकि बैंकों को अत्यधिक जोखिम लेने की प्रवृत्ति हो सकती है, यह जानते हुए कि संकट की स्थिति में उन्हें सरकारी समर्थन मिल सकता है।

यह दर्शाता है कि आंशिक रिज़र्व उधार एक जटिल प्रणाली है जिसमें दोनों पक्ष—लाभ और हानियाँ—शामिल हैं। इसलिए, जोखिम को न्यूनतम करने और वित्तीय स्थिरता को बढ़ावा देने के लिए आंशिक रिज़र्व उधार को सावधानीपूर्वक प्रबंधन और नियमन की आवश्यकता होती है।

आंशिक रिज़र्व उधार की आलोचनाएँ

आंशिक रिज़र्व उधार के आलोचक तर्क देते हैं कि यह एक अस्थिर वित्तीय प्रणाली बनाता है, जिससे बैंकों और जमा करने वालों को बैंक रन और दिवालियापन के जोखिम का सामना करना पड़ता है। यह भी कहा गया है कि यह बैंकों को हवा में पैसा बनाने की अनुमति देता है और अर्थव्यवस्था में मुद्रास्फीति के दबाव को बढ़ाता है।

इसके अतिरिक्त, कुछ का मानना है कि यह पूंजी के गलत आवंटन और बैंकों द्वारा अत्यधिक जोखिम लेने को प्रोत्साहित कर सकता है। यह भी उल्लेखनीय है कि यह स्वाभाविक रूप से अनुचित है, क्योंकि यह बैंकों को जमा करने वालों के पैसे का उपयोग करके लाभ कमाने की अनुमति देता है, जबकि जोखिम के लिए उन्हें पूरी तरह से मुआवजा नहीं दिया जाता।

उदाहरण के तौर पर: ब्रिटिश बैंक नॉर्दर्न रॉक, जो बंधक उधार में विशेषज्ञ था, अपने संचालन को वित्तपोषित करने के लिए थोक फंडिंग पर अत्यधिक निर्भर था, और परिणामस्वरूप उसके पास तरल संपत्तियों का स्तर कम था। जब 2007 में वैश्विक वित्तीय संकट आया, नॉर्दर्न रॉक अपने अल्पकालिक फंडिंग को रोल ओवर नहीं कर सका और जमा पर रन का सामना किया। परिणामस्वरूप, बैंक को यूके सरकार द्वारा राष्ट्रीयकरण करना पड़ा ताकि पतन को रोका जा सके।

अमेरिका स्थित इंडीमैक, जिसका जोखिमपूर्ण Alt-A आवास ऋणों में बड़ा निवेश था, नॉर्दर्न रॉक की तरह थोक बाजार से अल्पकालिक फंडिंग पर निर्भर था और तरल संपत्तियों का स्तर कम था। जब 2008 में अमेरिकी आवास बाजार गिरा, इंडीमैक जमा करने वालों की मांग को पूरा नहीं कर सका और संघीय नियामकों द्वारा जब्त कर लिया गया।

एक अन्य उदाहरण साइप्रस पॉपुलर बैंक है, जिसका यूनानी सरकारी बांडों में बड़ा निवेश था। यूनानी ऋण संकट और 2012 के ऋण पुनर्गठन से हुए नुकसान ने 2013 के साइप्रस बैंकिंग संकट से पहले ही उसे कमजोर कर दिया था। बैंक को बाद में समाधान प्रक्रिया में रखा गया। बिना बीमा वाली जमाओं के धारकों को भी नुकसान उठाना पड़ा, जबकि बीमित जमाएँ Bank of Cyprus को हस्तांतरित कर दी गईं।

ये उदाहरण आंशिक रिज़र्व बैंकिंग से जुड़े जोखिमों और उन स्थितियों को दर्शाते हैं जहाँ बैंकों ने अत्यधिक जोखिम लिया या अल्पकालिक फंडिंग पर अत्यधिक निर्भरता के कारण बैंक विफलताएँ हुईं।

निष्कर्ष

संक्षेप में, आंशिक रिज़र्व उधार एक बैंकिंग प्रथा है जो बैंकों को क्रेडिट सृजित करने और आर्थिक विकास को प्रोत्साहित करने की अनुमति देती है, क्योंकि यह जमा करने वालों के फंड का एक हिस्सा उधार देता है। जबकि इस प्रथा के लाभ हैं, जैसे व्यक्तियों और व्यवसायों को क्रेडिट प्रदान करना, यह बैंकों और जमा करने वालों को बैंक रन और दिवालियापन के जोखिम के प्रति उजागर भी करती है।

इसके अतिरिक्त, आंशिक रिज़र्व उधार मुद्रास्फीति के दबाव में योगदान दे सकता है, बैंकों को अत्यधिक जोखिम लेने के लिए प्रोत्साहित कर सकता है, और आलोचकों के अनुसार जमाकर्ताओं के प्रति अनुचित है।

अंततः, आंशिक रिज़र्व उधार पर बहस यह उजागर करती है कि आर्थिक विकास को बढ़ावा देने और एक स्थिर एवं निष्पक्ष वित्तीय प्रणाली को बनाए रखने के बीच संतुलन स्थापित करने की आवश्यकता है।