वीकेंड सारांश – सिल्वरगेट, एसवीबी, और सिग्नेचर बंद

दो क्षेत्रीय अमेरिकी बैंकों, सिलिकॉन वैली बैंक (SVB) और सिग्नेचर बैंक, के विफल होने के बाद, जो कि क्रिप्टो-केन्द्रित सिल्वरगेट बैंक के पतन के बाद आया, क्रिप्टो बाजार को भारी झटका लगा।

लेकिन नए सप्ताह की शुरुआत में, चीज़ें स्थिर होती दिख रही हैं। क्रिप्टोकरेंसी की कीमतें वापस उछल रही हैं क्योंकि अधिकारियों ने अमेरिकी अर्थव्यवस्था की सुरक्षा का वादा किया है और राष्ट्र की बैंकिंग प्रणाली में जनता के विश्वास को मजबूत किया है।

आइए देखें कि इस पिछले वीकेंड में क्या हुआ!

सिलिकॉन वैली बैंक (SVB) का पतन

सिलिकॉन वैली बैंक, जो मुख्यतः प्रौद्योगिकी उद्योग के लिए वीसी फंडिंग में विशेषज्ञता रखता था, शुक्रवार को एक बड़े जमा दौड़ के बाद असफल हो गया, जिससे वह खुद को टिकाए रखने में असमर्थ रहा। इस घटना ने तकनीकी और बैंकिंग उद्योगों में झटके की लहरें भेजी।

SVB संयुक्त राज्य अमेरिका का 16वां सबसे बड़ा बैंक था, और इसका पतन अमेरिकी इतिहास में दूसरा सबसे बड़ा बैंक विफलता था तथा 2008 की मंदी के बाद पहली ऐसी घटना थी। सितंबर 2008 में, वाशिंगटन म्यूचुअल विफल हुआ, जिसके पास $307 बिलियन संपत्ति और $188 बिलियन जमा थे। इसके मुकाबले, SVB के पास दिवालिया होने से ठीक पहले $209 बिलियन की संपत्ति और $175 बिलियन जमा थे।

1983 में कैलिफ़ोर्निया में स्थापित, SVB प्रौद्योगिकी उद्योग के सबसे बड़े समर्थकों में से एक था और 2021 तक उसने लगभग आधे सभी अमेरिकी वेंचर-समर्थित स्टार्टअप्स को बैंकिंग सेवाएं प्रदान की थीं। तकनीकी कंपनियों के अलावा, इसने मीडिया कंपनियों और कुछ क्रिप्टो कंपनियों जैसे सर्कल को भी सेवा दी। वास्तव में, SVB के पास 2500 से अधिक वीसी फर्मों से जमा थे।

SVB के साथ जो हुआ, वह यह था कि महामारी के दौरान उसके ग्राहक जमा में तेज़ी से वृद्धि हुई, जो 1Q20 के अंत में $60 बिलियन से 2022 में लगभग $200 बिलियन तक पहुँच गई। बाद में, बैंक ने इन फंडों को बांड जैसे सुरक्षित उपकरणों में निवेश किया।

2008 की मंदी के बाद, अमेरिका में बहुत कम ब्याज दर थी, जिससे कम लागत वाले ऋण सुनिश्चित हुए, और वीसी ने स्टार्टअप्स में बढ़ती पूंजी निवेश की। इससे SVB जैसे बैंकों को लाभ हुआ क्योंकि उन स्टार्टअप्स ने जमा के लिए उनका उपयोग किया।

स्थिति पिछले साल बदलने लगी, जब अमेरिकी फेडरल रिज़र्व ने ब्याज दरें बढ़ाना शुरू किया, जो मार्च 2020 में 0.25-0.50% से 4.5%-4.75% तक पहुंच गईं। फेड चेयरमैन जेरोम पावेल ने हाल ही में कहा है कि दर 5.75% तक बढ़ सकती है।

उच्च ब्याज दरों ने बांडों पर रिटर्न को कम कर दिया और स्टार्टअप्स के वित्तपोषण को धीमा कर दिया, जिससे SVB की जमा गति घट गई।

8 मार्च को, बैंक ने कहा कि तरलता प्रदान करने के लिए उसने $21 बिलियन मूल्य के सिक्योरिटीज़ को $1.8 बिलियन के नुकसान पर बेचा और $2.2 बिलियन के स्टॉक को बेचने की योजना बना रहा है, जिससे मूडी ने बैंक की क्रेडिट रेटिंग घटा दी। उसी दिन, पीटर थील के फाउंडर फंड ने अपने पोर्टफोलियो कंपनियों से SVB से अपना पैसा निकालने को कहा, इसके बाद कई अन्य वीसी जैसे यूनियन स्क्वायर वेंचर्स और कोट्यू मैनेजमेंट ने भी ऐसा किया।

9 मार्च को, ग्राहकों ने अकेले ही बैंक से $42 बिलियन निकालने की कोशिश की, जो बैंक की कुल जमा का एक-चौथाई था। SVB इतनी बड़ी मांग को इतनी कम समय में पूरा नहीं कर सका। बैंक ने अपने शेयरों को ट्रेडिंग से रोक दिया क्योंकि वह स्थिति को संभालने की कोशिश कर रहा था।

नियामकों ने शीघ्र ही हस्तक्षेप किया और बैंक को बंद कर दिया। फेडरल डिपॉज़िट इंश्योरेंस कॉरपोरेशन (FDIC) ने फिर सभी SVB के बीमित जमा को संभालने के लिए एक नया बैंक बनाया, जो 13 मार्च को खुलने की योजना है।

रिपोर्टों के अनुसार, SVB में 93% जमा FDIC द्वारा बीमित नहीं थे। FDIC केवल $250k तक के जमा को बीमा करता है। हालांकि, नियामकों ने आश्वासन दिया कि जमा करने वालों को सोमवार से “उनके सभी पैसे” तक पहुंच होगी।

एक संयुक्त बयान में, FDIC, फेड, और ट्रेजरी विभाग ने रविवार को कहा कि अमेरिकी बैंकिंग प्रणाली मजबूत और “मजबूत आधार” पर बनी हुई है। जो बाइडेन की प्रशासन ने आगे घोषणा की कि करदाताओं को SVB के समाधान से संबंधित नुकसान के लिए जिम्मेदार नहीं ठहराया जाएगा।

नियामकों ने SVB के सभी जमा करने वालों को समर्थन देने और अन्य बैंकों के लिए अधिक पूंजी उपलब्ध कराने की योजना की घोषणा करने के बाद, अमेरिकी स्टॉक मार्केट रविवार रात को बढ़ा।

दूसरी ओर, HSBC ने घोषणा की कि वह बैंक की ब्रिटिश इकाई को £1 में खरीदेगा। इस समझौते के हिस्से के रूप में, ग्राहक जमा सोमवार सुबह ही सुरक्षित किए जाएंगे।

सिल्वरगेट के बाद, क्रिप्टो-मैत्री सिग्नेचर बैंक भी बंद हो गया

लेकिन यही सब नहीं था। बैंकिंग प्रणाली पर एक और झटका में, राज्य नियामकों ने रविवार को न्यूयॉर्क स्थित सिग्नेचर बैंक को बंद कर दिया, जिससे एक सप्ताह में तीसरा बैंक अपने दरवाज़े बंद कर रहा है। यह बंद होना SVB के पतन से शुरू हुए लहर प्रभाव का परिणाम है जो अन्य ऋणदाताओं तक फैला।

बैंक ने 8 मार्च तक $89.17 बिलियन जमा की रिपोर्ट की और 31 दिसंबर तक लगभग $110.36 बिलियन संपत्ति थी। सिग्नेचर का पतन अमेरिकी बैंकिंग इतिहास में तीसरा सबसे बड़ा है।

SVB की तरह, नियामकों ने “सिग्नेचर बैंक के लिए समान प्रणालीगत जोखिम अपवाद” की घोषणा की और आश्वासन दिया कि “इस संस्थान के सभी जमा करने वालों को पूरा भुगतान किया जाएगा।”

रविवार को एक बयान में, राष्ट्रपति जो बाइडेन ने कहा कि वह सोमवार को अमेरिकी बैंकिंग प्रणाली को संबोधित करेंगे। उन्होंने यह भी वादा किया कि बैंक विफलताओं के लिए जिम्मेदार लोगों को जवाबदेह ठहराया जाएगा और “बड़े बैंकों की निगरानी और नियमन को मजबूत करने के प्रयास जारी रखेंगे ताकि हम फिर से इस स्थिति में न हों।”

जो लोग सिग्नेचर से परिचित नहीं हैं, उनके लिए यह एक क्रिप्टो-मैत्री बैंक था जो 2018 से इस क्षेत्र की सेवा कर रहा था लेकिन क्रिप्टो एक्सचेंज FTX के ध्वंस के बाद धीरे-धीरे बंद होना शुरू किया। हालांकि, 8 मार्च तक, इसके पास अभी भी क्रिप्टोकरेंसी-संबंधित ग्राहकों से $16.5 बिलियन जमा थे।

पिछले सप्ताह, सिल्वरगेट कैपिटल, जो क्रिप्टो उद्योग का एक महत्वपूर्ण ऋणदाता है, ने भी अपने संचालन को समाप्त किया और अपने बैंक को लिक्विडेट किया। सिल्वरगेट और SVB दोनों ने अमेरिकी ट्रेजरी में निवेश किया था, जो फेड द्वारा ब्याज दरें बढ़ाने पर मूल्य घटा। परिणामस्वरूप, इन बैंकों को अपने पूंजी स्थिति को बनाए रखने के लिए इन बांडों को नुकसान पर बेचना पड़ा।

बैंकों की बंदी का क्रिप्टो पर प्रभाव

क्रिप्टो बाजार एक अस्थिर वर्ष के बाद अब तीन बैंक विफलताओं – SVB, सिल्वरगेट, और सिग्नेचर बैंक – से प्रभावित हो रहा है।

सिग्नेचर बैंक ने पिछले साल के अंत में FTX के विफल होने के बाद प्रमुखता हासिल की, जिसके खाते इस बैंक में थे। जबकि FTX सिल्वरगेट का एक प्रमुख ग्राहक था, सिग्नेचर बैंक ने कहा कि FTX फंड्स उसके कुल जमा का 0.1% से कम प्रतिनिधित्व करते थे।

दिसंबर में, FTX के पतन के बाद, सिग्नेचर ने कहा कि वह क्रिप्टो ग्राहकों से $10 बिलियन तक के जमा को निकालने की योजना बना रहा है ताकि यह उसके कुल जमा का लगभग 15-20% तक घटे।

सिग्नेचर और सिल्वरगेट दोनों ने तेज़ ग्राहक भुगतान को सक्षम किया, जिससे डिजिटल एसेट की लिक्विडिटी को समर्थन मिला।

सिग्नेचर Signet चलाता है, एक भुगतान नेटवर्क जो वाणिज्यिक क्रिप्टो ग्राहकों को वास्तविक समय में, 24/7 डॉलर-आधारित भुगतान करने की अनुमति देता है। कुछ दिनों पहले प्रतिद्वंद्वी सिल्वरगेट के SEN नेटवर्क के बंद होने के बाद, Signet कई क्रिप्टो ग्राहकों के लिए एकमात्र विकल्प बन गया।

अमेरिका का सबसे बड़ा क्रिप्टो एक्सचेंज, Coinbase, ने पिछले अक्टूबर में सिग्नेचर को एकीकृत किया ताकि ग्राहकों को तुरंत फंड भेजने की सुविधा मिल सके। Coinbase ने शुक्रवार को कहा कि उसके पास बैंक में $240 मिलियन बैलेंस हैं। Paxos Global ने कहा कि उसके पास सिग्नेचर बैंक में $250 मिलियन हैं। अब दिवालिया क्रिप्टो ऋणदाता BlockFi के पास SVB में $227 मिलियन फंसे हुए हैं।

Signet की संभावित विफलता उन उपयोगकर्ताओं के लिए महत्वपूर्ण कठिनाइयाँ पैदा कर सकती है जो जल्दी से एक्सचेंज में प्रवेश या निकास करना चाहते हैं, जिससे क्रिप्टोकरेंसी बाजार की लिक्विडिटी पर गंभीर प्रभाव पड़ सकता है। शोध फर्म Kaiko ने रिपोर्ट किया है कि बिटकॉइन-से-USD और बिटकॉइन-से-USDT लेनदेन की सुविधा पहले मार्च से शनिवार तक 35% से 45% तक घट गई है।

सिग्नेचर का पतन इस प्रभाव को बढ़ाने की संभावना है। हालांकि, कुछ विकल्प उभर रहे हैं।

क्रिप्टो ट्रस्ट कंपनियां, जो पहले से ही ग्राहकों की डिजिटल संपत्तियों को रखती हैं और बैंकों के साथ संबंध रखती हैं, SEN जैसी समान कार्यक्षमता के साथ इस क्षेत्र में प्रवेश करने पर विचार कर रही हैं।

BCB ग्रुप एक ऐसी कंपनी है जो Blinc चलाती है, जो यूरोप में लोकप्रिय क्रिप्टो कंपनियों के लिए SEN के समान एक भुगतान नेटवर्क है। यह जल्द ही यूएस में तीन या चार बैंकों के साथ लॉन्च करने की आशा रखता है, ऐसा BCB ग्रुप के सह-संस्थापक ओलिवर वॉन लैंड्सबर्ग-सादी ने कहा। BCB को 60 से अधिक पूछताछ मिली हैं और वह अगले सप्ताह अपने पहले छह ग्राहकों के लिए डॉलर पेमेंट फीचर लॉन्च करने की योजना बना रहा है।

USDC-इश्यूअर सर्कल लक्ष्य बन गया

SVB के पतन ने सप्ताहांत में स्थिरकॉइन पर भी प्रभाव डाला। क्रिप्टो दिग्गज Circle Internet (CRCL ) Financial Corp., जो दूसरे सबसे बड़े स्थिरकॉइन USDC का जारीकर्ता है, ने खुलासा किया कि उसके पास बैंक में $3.3 बिलियन रिज़र्व हैं। ये फंड USDC के $40 बिलियन रिज़र्व का लगभग 8% बनाते हैं। अपनी घोषणा में, Circle ने यह भी बताया कि उसका सिल्वरगेट से कोई एक्सपोज़र नहीं है।

Circle की घोषणा के बाद, Binance और Coinbase ने USDC स्थिरकॉइन की निकासी को रोक दिया।

“Circle वर्तमान में USDC को अमेरिकी बैंकिंग प्रणाली में एक ब्लैक स्वान विफलता से बचा रहा है,” Circle के मुख्य रणनीति अधिकारी डैंटे डिस्पार्टे ने ट्विटर पर कहा। “Silicon Valley Bank अमेरिकी अर्थव्यवस्था में एक महत्वपूर्ण बैंक है, और इसकी विफलता—बिना किसी फेडरल बचाव योजना के—व्यवसाय, बैंकिंग, और उद्यमियों पर व्यापक प्रभाव डालेगी।”

इस खबर ने Circle के स्थिरकॉइन USDC को USD के साथ निर्धारित एक-से-एक पिग से नीचे गिरा दिया, जिससे बाजारों में झटके की लहरें दौड़ गईं।

USDC शनिवार को 86 सेंट तक गिर गया, इससे पहले कि कंपनी ने आश्वासन दिया कि USDC रिज़र्व सुरक्षित हैं और घोषणा की कि उसने Cross River Bank को अपना नया वाणिज्यिक बैंकिंग पार्टनर जोड़ लिया है। इस लेख को लिखते समय, USDC फिर से $0.99 पर ट्रेड कर रहा है, जैसा कि CoinGecko में बताया गया है।

Circle के सीईओ, जेरेमी एलैयर ने ट्वीट किया कि कंपनी अब Signet के माध्यम से USDC की मिंटिंग और रिडीमिंग प्रक्रिया नहीं करेगी और इसके बजाय निपटान के लिए BNY Mellon पर निर्भर करेगी। BNY Mellon पहले से ही कंपनी के रिज़र्व के लिए कस्टडी सेवाएं प्रदान कर रहा है।

“USDC के 100% रिज़र्व भी सुरक्षित और सुरक्षित हैं, और हम शेष SVB नकदी को BNY Mellon में स्थानांतरित करने की प्रक्रिया पूरी करेंगे,” एलैयर ने कहा।

BNY Mellon के साथ अपने संबंध को विस्तारित करने के अलावा, Circle अपने USDC रिज़र्व से संबंधित लेनदेन को प्रबंधित करने के लिए एसेट मैनेजर दिग्गज BlackRock (BLK ) पर भी निर्भर करता है।

वीकेंड डंप के बाद क्रिप्टो बाजार में उछाल

सप्ताहांत में, जब Circle के $40 बिलियन USDC ने अपना पिग खोना शुरू किया, तो क्रिप्टो बाजार ने महत्वपूर्ण अस्थिरता के लिए तैयारी की। परिणामस्वरूप, बिटकॉइन लगभग $19,500 तक गिर गया, जबकि ETH $1,370 तक गिर गया, और कुल क्रिप्टो मार्केट कैप ने अरबों डॉलर खो दिए, जिससे यह लगभग $958 बिलियन पर गिर गया।

क्रिप्टो की बिक्री US स्टॉक मार्केट्स, जिसमें तकनीकी-भारी Nasdaq भी शामिल है, के साथ संरेखित हुई है।

इस बीच, गैस फीस में तेज़ी आई क्योंकि निवेशकों ने अपने फंड्स को जल्दी से स्थानांतरित किया। Nansen.ai के अनुसार, एथेरियम पर मध्य गैस फीस लगभग 231 gwei तक बढ़ गई, जो पहले शुक्रवार को देखी गई 20-40 की सीमा से अधिक है।

औसत बिटकॉइन लेनदेन शुल्क भी इस सप्ताह की शुरुआत में $1.9 से बढ़कर 9 मार्च को $2.8 हो गया, जैसा कि YCharts के अनुसार है।

विनाशकारी 2022 के बाद, क्रिप्टो बाजार ने 2023 की शुरुआत हरी रूप में की, लेकिन फिर क्रिप्टो-केन्द्रित बैंकों का पतन हुआ। इसके अलावा, पावेल के संकेत के अनुसार बढ़ती ब्याज दरों को लेकर चिंताएं हैं, जो स्टॉक्स जैसे जोखिम संपत्तियों, विशेषकर क्रिप्टोकरेंसी पर नकारात्मक प्रभाव डाल सकती हैं। पिछले वर्ष में ब्याज दरों में वृद्धि ने पहले ही क्रिप्टो बाजार पर मंदी का प्रभाव डाला है।

“अब बिटकॉइन खरीदने का बहुत कम कारण है क्योंकि बाजार नकारात्मक विकासों से भर गया है, न केवल क्रिप्टो उद्योग के लिए, बल्कि व्यापक वित्तीय बाजार के लिए भी,” जापानी क्रिप्टो फर्म Bitbank के विश्लेषक यूया हसेगावा ने CNBC को बताया।

पिछले सप्ताह की नकारात्मक मूल्य कार्रवाई के बाद, क्रिप्टो एसेट की कीमतें सोमवार को US इक्विटी फ्यूचर्स के उछाल के साथ बढ़ीं। बिटकॉइन ने $24,000 का स्तर पार कर लिया है, और एथर $1,635+ तक उछला है। इन लाभों के साथ, कुल मार्केट कैप अब $1 ट्रिलियन के ऊपर वापस आ गया है।

जबकि स्टॉक मार्केट हरा है और पूरा क्रिप्टो बाजार 5% से 20% तक के लाभ का आनंद ले रहा है, US डॉलर सोमवार को गिर गया क्योंकि अधिकारियों ने कई बैंकों के अचानक ध्वंस के प्रभाव को सीमित करने के लिए कदम उठाए।

क्रिप्टो बाजार के प्रतिभागी मानते हैं कि वर्तमान माहौल बिटकॉइन के लिए सकारात्मक है, जिसे 2008 की संकट के जवाब में बनाया गया था। जैसे-जैसे लोग पारंपरिक वित्तीय प्रणालियों में भरोसा खोते हैं और धन को संग्रहित और स्थानांतरित करने के वैकल्पिक तरीकों की तलाश करते हैं, बिटकॉइन जैसी वैकल्पिक विकेंद्रीकृत मुद्राओं की मांग में संभावित वृद्धि हो सकती है। इस प्रकार, बैंकों का पतन भुगतान और निवेश के साधन के रूप में क्रिप्टोकरेंसी के अधिक अपनाने की ओर ले जा सकता है।