क्रिप्टो माइनिंग & डिजिटल सिक्योरिटीज़

क्रिप्टो माइनिंग की पूंजी आवश्यकताएँ

क्रिप्टोक्यूरेंसी माइनिंग ने हाल ही में बहुत ध्यान आकर्षित किया है। जब चीन ने सभी माइनिंग संचालन पर प्रतिबंध लगा दिया, कई कंपनियों और व्यक्तियों को या तो अपना उपकरण बेचने या स्थान बदलने के लिए मजबूर होना पड़ा। लेकिन चीन जैसी सस्ती बिजली और ठंडे जलवायु वाले क्षेत्रों बहुत कम हैं, जो क्रिप्टो माइनिंग संचालन की लाभप्रदता के महत्वपूर्ण कारक हैं।

बिजली माइनिंग व्यवसाय का एक प्रमुख घटक है — सैकड़ों ASIC माइनरों को चलाना सस्ता नहीं है और यह पर्यावरणीय परिणाम भी ला सकता है। गर्मी भी लागत और प्रदूषण का एक महत्वपूर्ण स्रोत है, इसलिए ठंडे देशों को वर्ष के बड़े हिस्से में उद्योग में स्वाभाविक लाभ मिलता है। 

क्रिप्टो माइनिंग एक बुनियादी ढाँचे पर निर्भर उद्यम है। यद्यपि आंतरिक प्रतिफल दर अक्सर 75% से अधिक हो सकती है (जिसका अर्थ है कि अधिकांश परियोजनाएँ दो वर्षों के भीतर ब्रेक‑इवन कर सकती हैं), उपकरण, भंडारण प्राप्त करने और परियोजना के लिए बुनियादी ढाँचा बनाने हेतु अग्रिम पूंजी आवश्यक होती है। और उन कंपनियों के लिए जो बिटकॉइन को लंबी अवधि में रखते हैं, अपनी आय को पुनर्निवेश के लिए बेचना आकर्षक विकल्प नहीं है। 

इसके अतिरिक्त, क्रिप्टो कंपनियाँ उन निवेशकों के लिए बहुत लाभदायक हो सकती हैं जो सार्वजनिक बाजारों की तुलना में कम मूल्यांकन पर प्रवेश करना चाहते हैं। निजी और सार्वजनिक मूल्यांकनों के बीच अंतर बहुत बड़ा है, और यद्यपि बड़ी कंपनियों को पैमाने की अर्थव्यवस्थाओं (ASIC तक सस्ता पहुँच, पूर्व‑स्थापित बुनियादी ढाँचा, व्यापार रहस्य) से अत्यधिक लाभ मिलता है, फिर भी मूल्यांकन का गुणक अभी भी बहुत बड़ा रहता है। 

यहीं पर इक्विटी निवेशकों और ऋणदाताओं की महत्वपूर्ण भूमिका होती है। बिटकॉइन में नवीनतम बुलिश प्रवृत्ति के कारण, माइनिंग परियोजनाएँ अक्सर अपेक्षा से अधिक रिटर्न प्रदान करती हैं। 

इसका अर्थ है कि ऋण समय पर चुकाया जाता है, और इक्विटी निवेशकों को माइनिंग व्यवसाय की लाभप्रदता और बिटकॉइन कीमत में वृद्धि दोनों से लाभ मिलता है। यह 21वीं सदी का समकक्ष है “सोना न खरीदें, माइनिंग कंपनी खरीदें!”

डिजिटल सिक्योरिटीज़ एक समाधान के रूप में

इन माइनिंग व्यवसायों द्वारा उपयोग की जाने वाली वही तकनीक उन्हें पूंजी व्यय को वित्तपोषित करने के लिए आवश्यक पूंजी जुटाने की भी अनुमति देती है। 

डिजिटल सिक्योरिटीज़ (ब्लॉकचेन पर जारी नियामक‑अनुपालन सिक्योरिटीज़) जारीकर्ताओं को कम लागत पर पूंजी जुटाने की अनुमति दे रही हैं, और टोकनाइज़ेशन के कारण निवेशकों को द्वितीयक बाजारों में अधिक तरलता तक पहुँच प्रदान कर रही हैं। 

ब्लॉकचेन पर पूंजी जुटाकर, क्रिप्टो माइनिंग कंपनियों को अधिक लचीलापन मिलता है, जिससे वे अपने संचालन को अंशिक रूप से विभाजित कर विभिन्न वित्त पोषण संरचनाओं का लाभ उठा सकते हैं। 

इसके अलावा, जब वे द्वितीयक मंचों से जुड़ते हैं, तो वे या तो अपने शेयर वापस खरीद सकते हैं या अधिक निवेशकों के बड़े पूल को जारी करने का निर्णय ले सकते हैं। जारीकर्ता अन्य क्षेत्रों के निवेशकों तक भी पहुँच प्राप्त करते हैं, और संभावित रूप से अधिक पूंजी मिलती है। 

वे क्रिप्टो माइनिंग कंपनियाँ जो पारंपरिक स्टॉक मार्केट तक पहुँचने के लिए पर्याप्त बड़ी नहीं हैं, उन्हें निजी तौर पर पूंजी जुटानी पड़ती है। उनके पास ऐसा करने के 3 विकल्प हैं:

• पूंजी उधार लेना: पूंजी उधार लेने के कई रास्ते हैं, हालांकि ब्याज दरें अपेक्षाकृत अधिक होती हैं, और इस संरचना का लाभ यह है कि सभी ऋण चुकाने के बाद इक्विटी‑धारकों का कोई dilution नहीं होता। उन्हें परियोजना द्वारा उत्पन्न नकदी प्रवाह का 100% प्राप्त होगा। लेकिन जैसे-जैसे ASIC पुरानी होती हैं, समय के साथ माइनिंग दक्षता में समझौता होता है। एक चेतावनी यह है कि यदि परियोजना की शुरुआत में ऋण चुका दिया जाता है, तो इक्विटी‑धारकों को नकदी प्रवाह एकत्र करने के समय कम दक्ष मशीनें मिलेंगी।  
• इक्विटी प्रदान करना: क्रिप्टो माइनिंग सेक्टर में एक्सपोज़र पाने के लिए कई समझदार निवेशक हैं, और उनके पास इसे करने के कई रास्ते हैं। स्वयं कंपनियों के लिए, केवल तभी इक्विटी के माध्यम से पूंजी जुटाना समझ में आता है जब वे ऐसा मूल्यांकन प्राप्त कर सकें जो उनके नकदी प्रवाह को देने लायक हो। वैकल्पिक रूप से वे विशिष्ट, अलग‑अलग माइनिंग परियोजनाओं पर इक्विटी प्रदान कर सकते हैं जो मुख्य संचालन वाली कॉरपोरेट इकाई से अलग हों।  
• राजस्व साझाकरण: यह संरचना हाल ही में लोकप्रिय हुई है, क्योंकि यह क्रिप्टो माइनिंग फर्मों को इक्विटी बनाए रखने की क्षमता देती है (जो तब अच्छा विचार है जब वे अंततः IPO करना चाहते हैं और सार्वजनिक बाजारों द्वारा पेश किए गए मूल्यांकन प्राप्त करना चाहते हैं) जबकि निवेशकों को उनके नकदी (बिटकॉइन) प्रवाह के अधिकार देती है। 

डिजिटल सिक्योरिटीज़ यह क्षमता प्रदान करती हैं कि कैप‑टेबल को ट्रैक करें जारी होने के बहुत बाद तक, और जब सिक्योरिटीज़ ट्रेड हों द्वितीयक बाजारों में, योग्य निवेशक डिविडेंड प्राप्त कर सकते हैं माइनिंग से सीधे अपने वॉलेट में, बिना विस्तृत मैनुअल प्रक्रियाओं की आवश्यकता के। यदि ये डिविडेंड क्रिप्टो में भुगतान किए जाते हैं, तो निवेशक वही वॉलेट उपयोग कर सकते हैं जहाँ वे अपने ERC-20 टोकन रखते हैं। 

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