डिजिटल संपत्तियाँ
क्रिप्टो का सप्ताह के दिन प्रभाव एक मृगतृष्णा हो सकता है
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क्रिप्टो बाजार कभी बंद नहीं होते। Bitcoin (BTC ) रविवार को सुबह 3 बजे भी उतनी ही आसानी से ट्रेड किया जा सकता है जितना कि मंगलवार को वॉल स्ट्रीट सत्र के मध्य में। इससे क्रिप्टोकरेंसी स्टॉक्स से बहुत अलग हो जाती है, जो मुख्यतः निर्धारित बाजार घंटों में ट्रेड होते हैं।
यह निवेशकों के लिए एक रोचक प्रश्न भी उठाता है: यदि क्रिप्टो हर दिन के हर घंटे ट्रेड होता है, तो क्या कुछ ऐसे दिन होते हैं जब रिटर्न लगातार बेहतर होते हैं?
2026 में प्रकाशित एक अध्ययन1 Finance Research Letters में इस विचार का परीक्षण 12 क्रिप्टोकरेंसी के घंटेवार मूल्य डेटा का उपयोग करके किया। शोधकर्ताओं ने चार सक्रिय रूप से ट्रेड होने वाली क्रिप्टोकरेंसी—Bitcoin, Ethereum (ETH ), Tether USDt, और BNB—को देखा और उन्हें आठ कम सक्रिय क्रिप्टोकरेंसी, जिनमें Avalanche (AVAX ), Cardano (ADA ), Chainlink, Dogecoin (DOGE ), Solana (SOL ), TRON (TRX ), USDC, और XRP, के साथ तुलना की।
पहली नज़र में, परिणाम यह संकेत देते हैं कि कुछ कॉइन्स वास्तव में बेहतर दिन रखते हैं। Bitcoin ने सोमवार पर सकारात्मक प्रभाव दिखाया। Ethereum ने बुधवार पर सकारात्मक प्रभाव दिखाया। BNB ने शुक्रवार को उल्लेखनीय प्रदर्शन किया। Cardano ने शनिवार को मजबूती दिखाई।
लेकिन जब शोधकर्ताओं ने प्रत्येक दिन को घंटे-घंटे में देखा, तो कहानी बदल गई। दिखने वाला सप्ताह के दिन प्रभाव आमतौर पर केवल कुछ छोटे अवधि से उत्पन्न हुआ था। दूसरे शब्दों में, यह वास्तव में कोई सोमवार, बुधवार या शुक्रवार प्रभाव नहीं था। यह अधिकतर एक विशिष्ट घंटे का प्रभाव था जो उन दिनों में से किसी एक पर हुआ।
क्यों दैनिक डेटा वास्तविक स्थिति को छिपा सकता है
कल्पना करें कि Bitcoin सोमवार को दो घंटे में तेज़ी से बढ़ता है, लेकिन बाकी 22 घंटे में अधिकांशतः स्थिर रहता है। यदि कोई निवेशक केवल पूरे दिन के औसत रिटर्न को देखता है, तो सोमवार असामान्य रूप से मजबूत दिख सकता है।
यह यह धारणा पैदा कर सकता है कि स्वयं सोमवार महत्वपूर्ण है। घंटेवार डेटा यह उजागर कर सकता है कि वास्तविक पैटर्न बहुत संकीर्ण है।
यह अंतर महत्वपूर्ण है क्योंकि निवेश पैटर्न तभी उपयोगी होता है जब वह पर्याप्त रूप से स्थिर और व्यावहारिक हो। एक व्यापक पैटर्न जो पूरे दिन रहता है, संभावित रूप से यह निर्धारित कर सकता है कि निवेशक कब खरीदता या बेचता है। एक या दो घंटे में केंद्रित पैटर्न का उपयोग करना बहुत कठिन होता है, विशेषकर जब ट्रेडिंग शुल्क, स्प्रेड, कर, और पैटर्न के समाप्त होने की संभावना को ध्यान में रखा जाए।
अध्ययन ने ठीक इसी प्रकार के केंद्रित होने को पाया। कुछ व्यक्तिगत सप्ताह के दिन के परिणाम सांख्यिकीय रूप से महत्वपूर्ण थे, लेकिन सभी दिनों की तुलना करने वाले व्यापक परीक्षण में कोई भी क्रिप्टोकरेंसी विश्वसनीय बाजार-व्यापी सप्ताह के दिन पैटर्न नहीं दिखा।
- Bitcoin के महत्वपूर्ण सोमवार रिटर्न 06:00 और 18:00 UTC पर केंद्रित थे।
- Ethereum का बुधवार प्रभाव मुख्यतः 01:00, 02:00, 07:00, और 20:00 UTC पर दिखाई दिया।
- Tether का रविवार प्रभाव नकारात्मक था और 10:00 और 21:00 UTC के आसपास केंद्रित था।
- BNB ने अपने सबसे उल्लेखनीय शुक्रवार आंदोलन दिन के देर के समय दिखाए, जिसमें 20 से 23 घंटे तक का तीव्र उलटाव शामिल है।
- Cardano वह एकमात्र कम सक्रिय क्रिप्टोकरेंसी थी जिसमें महत्वपूर्ण दैनिक प्रभाव था, जिसका सबसे मजबूत परिणाम शनिवार को 0 घंटे पर था।
संख्याएँ कैसी दिखती थीं
निम्न तालिका केवल अध्ययन में रिपोर्ट किए गए परिणामों का उपयोग करती है। समय UTC में दर्शाए गए हैं।
| क्रिप्टोकरेंसी | पहचाना गया दिन | महत्वपूर्ण घंटे अवधि | उल्लेखनीय औसत घंटे रिटर्न |
|---|---|---|---|
| Bitcoin | सोमवार | 06:00, 18:00 | 0.1103% पर 06:00 |
| Ethereum | बुधवार | 01:00, 02:00, 07:00, 20:00 | 0.1200% पर 20:00 |
| Tether USDt | रविवार | 10:00, 21:00 | -0.0261% पर 10:00 |
| BNB | शुक्रवार | 09:00, 20:00, 21:00, 22:00, 23:00 | 0.3717% पर 09:00 |
| Cardano | शनिवार | 00:00 | 0.1947% पर 00:00 |
सबसे महत्वपूर्ण सीख बाजार दक्षता के बारे में है
पहली बार निवेश करने वाले के लिए, अध्ययन में सबसे उपयोगी विचार यह नहीं है कि किसी विशेष कॉइन को किसी विशेष दिन खरीदा जाना चाहिए। बल्कि यह है कि बाजार में छोटी-छोटी पूर्वानुमान योग्य जगहें हो सकती हैं, लेकिन वे पैसे कमाने का आसान, दोहराने योग्य तरीका नहीं देतीं।
यह एक महत्वपूर्ण अंतर है।
जब व्यापक रूप से उपलब्ध जानकारी जल्दी से कीमतों में परिलक्षित होती है, तो बाजार अधिक कुशल माना जाता है। यदि हर निवेशक जानता कि Bitcoin हर सोमवार विश्वसनीय रूप से बढ़ता है, तो ट्रेडर रविवार को खरीदना शुरू कर सकते थे। यह अतिरिक्त मांग कीमतों को पहले बढ़ा सकती थी और धीरे-धीरे सोमवार के लाभ को समाप्त कर देती।
अध्ययन सुझाव देता है कि कुछ समान बात पहले ही क्रिप्टो में हो रही हो सकती है। शोधकर्ताओं ने सीमित और अल्पकालिक अक्षम्यताओं को पाया, न कि निरंतर कैलेंडर विसंगतियों को। कुछ असामान्य रिटर्न अवधि मौजूद थीं, लेकिन वे विभिन्न संपत्तियों और विभिन्न घंटों में बिखरी हुई थीं।
एक और रोचक परिणाम है। प्रभाव अध्ययन की सक्रिय रूप से ट्रेड होने वाली क्रिप्टोकरेंसी में कम सक्रिय समूह की तुलना में अधिक स्पष्ट थे। यह उल्टा लग सकता है। एक शुरुआती मान सकता है कि कम सक्रिय संपत्ति कम कुशल होगी और इसलिए उसका दोहन आसान होगा।
इसके बजाय, गहरी तरलता और अधिक नियमित ट्रेडिंग गतिविधि छोटे पैटर्न को सांख्यिकीय रूप से पहचानना आसान बना सकती है। कम ट्रेडेड संपत्तियों में अधिक शोर, अनियमित लेनदेन, और बड़े अलग-अलग आंदोलन हो सकते हैं। अधिक गतिविधि स्वच्छ डेटा उत्पन्न कर सकती है, भले ही अवसर स्वयं छोटा हो।
यह क्यों “सर्वश्रेष्ठ दिन” खोजने से अधिक महत्वपूर्ण है क्रिप्टो खरीदने के लिए
अध्ययन डिजिटल संपत्तियों में बड़े परिवर्तन की ओर इशारा करता है। क्रिप्टो एक अधिक परिपक्व वित्तीय बाजार बन रहा है। जैसे-जैसे तरलता बढ़ती है और पेशेवर ट्रेडिंग अधिक सामान्य होती है, स्पष्ट पैटर्न को लंबे समय तक दोहन करना कठिन हो जाना चाहिए।
इसका अर्थ यह नहीं कि कीमतें पूर्वानुमेय हो जाएँ। इसका उल्टा अर्थ है। एक अक्षम्यता कुछ घंटों के लिए उभर सकती है, पूंजी को आकर्षित कर सकती है, और फिर ट्रेडर उसके प्रति प्रतिक्रिया देने पर कमजोर हो सकती है।
दीर्घकालिक निवेशकों के लिए, यह परिपूर्ण सप्ताह के दिन पर अति-ध्यान देना कम उपयोगी बनाता है। Bitcoin को सोमवार बनाम मंगलवार को खरीदने का अंतर संभवतः संपत्ति चयन, पोजीशन आकार, जोखिम सहनशीलता, होल्डिंग अवधि, और समग्र क्रिप्टो बाजार की दिशा जितना महत्वपूर्ण नहीं होगा।
यह यह भी उजागर करता है कि जब शोधकर्ता लगातार ट्रेड होने वाली संपत्तियों का अध्ययन करते हैं, तो घंटेवार और अधिक विस्तृत डेटा क्यों महत्वपूर्ण है। दैनिक क्लोजिंग कीमत 24 अलग-अलग घंटों को एक संख्या में संकुचित करती है। यह कई प्रश्नों के लिए उचित रूप से काम करता है, लेकिन जब लक्ष्य यह पहचानना हो कि रिटर्न पैटर्न ठीक कब प्रकट होता है, तो यह भ्रामक हो सकता है।
सही कॉइन चुनने से परे एक निवेश दृष्टिकोण
निवेशकों के लिए निष्कर्षों को समझने का एक और तरीका है। यदि क्रिप्टो बाजार परिपक्व होते रहेंगे, तो ट्रेडिंग, कस्टडी, भुगतान, स्थिरकॉइन बुनियादी ढांचा, और डेरिवेटिव्स प्रदान करने वाली कंपनियाँ बढ़ती भागीदारी से लाभान्वित हो सकती हैं, चाहे सोमवार या शुक्रवार सबसे अच्छा रिटर्न दे।
Coinbase Global (COIN ) सबसे स्पष्ट सार्वजनिक-बाजार उदाहरणों में से एक है।
COIN मूल्य चार्ट
अध्ययन ने Coinbase की जांच नहीं की, इसलिए कंपनी को उन विशिष्ट घंटे के पैटर्न का प्रत्यक्ष लाभार्थी नहीं बताया गया है जो उसने पाया। संबंध अधिक व्यापक है। Coinbase वह बुनियादी ढांचा संचालित करता है जिसका उपयोग निवेशक और संस्थाएँ डिजिटल संपत्तियों के साथ ट्रेड और इंटरैक्ट करने के लिए करती हैं। इसका व्यवसाय भागीदारी, लेनदेन गतिविधि, कस्टडी, स्थिरकॉइन, और अन्य क्रिप्टो सेवाओं से अधिक जुड़ा है, न कि यह भविष्यवाणी करने से कि कौन सा कॉइन किसी विशेष घंटे में बढ़ेगा।
यह अंतर उपयोगी है। तीन घंटे के बाजार विसंगति से लाभ कमाने के लिए समय पर सही होना आवश्यक है। ट्रेडिंग बुनियादी ढांचा कंपनी में शेयर रखना एक अलग सिद्धांत है। यह एक दांव है कि डिजिटल संपत्तियाँ पर्याप्त महत्वपूर्ण बनी रहेंगी ताकि लोग और संस्थाएँ ट्रेडिंग, होल्डिंग, ट्रांसफर, और उनके आसपास वित्तीय उत्पाद बनाने जारी रखें।
Coinbase ने बुनियादी स्पॉट ट्रेडिंग से भी आगे विस्तार किया है। अब इसका व्यवसाय डेरिवेटिव्स, स्थिरकॉइन अर्थशास्त्र, कस्टडी, सब्सक्रिप्शन, और अन्य सेवाओं को शामिल करता है। 2025 में, कंपनी ने $6.9 बिलियन शुद्ध राजस्व की रिपोर्ट की, जिसमें $4.1 बिलियन लेनदेन राजस्व से और $2.8 बिलियन सब्सक्रिप्शन और सेवाओं के राजस्व से आया। 2026 की दूसरी तिमाही में, Coinbase ने कहा कि उसकी क्रिप्टो ट्रेडिंग वॉल्यूम में हिस्सेदारी कंपनी के रिकॉर्ड 10.3% तक पहुंच गई।
निवेशकों के लिए, यह Coinbase को क्रिप्टो के लिए “पिक्स और शॉवेल्स” दृष्टिकोण का उपयोगी उदाहरण बनाता है। सोमवार सुबह Bitcoin बेहतर प्रदर्शन करेगा या नहीं, यह निर्धारित करने की कोशिश करने के बजाय, निवेश मामला उन बुनियादी ढांचों पर केंद्रित है जो बाजार प्रतिभागी ट्रेड करते समय उपयोग करते हैं।
फिर भी महत्वपूर्ण जोखिम मौजूद हैं। Coinbase अभी भी क्रिप्टो ट्रेडिंग वॉल्यूम, संपत्ति कीमतों, प्रतिस्पर्धा, शुल्क दबाव, और नियमन के प्रति उजागर है। क्रिप्टो से जुड़ी सार्वजनिक कंपनी व्यापक स्टॉक बाजार की तुलना में अधिक तीव्र रूप से चल सकती है। इसे क्रिप्टोकरेंसी रखने के लिए कम जोखिम वाला विकल्प नहीं माना जाना चाहिए।
निवेशकों के लिए मुख्य निष्कर्ष
इस शोध से सबसे मूल्यवान निष्कर्ष नया ट्रेडिंग कैलेंडर नहीं है। यह सरल व्याख्याओं के खिलाफ एक चेतावनी है।
एक दैनिक रिटर्न बाजार पैटर्न को वास्तविक से अधिक मजबूत और अधिक स्थायी दिखा सकता है। जब शोधकर्ताओं ने क्रिप्टो को घंटे-घंटे में जांचा, तो अधिकांश दिखने वाले सप्ताह के दिन प्रभाव कुछ छोटे विंडो तक सीमित हो गए। ये विंडो संपत्ति के अनुसार भिन्न थीं, और व्यापक सांख्यिकीय परीक्षण ने बाजार में भरोसेमंद सप्ताह के दिन प्रभाव नहीं दिखाया।
निवेशकों के लिए, यह सुझाव देता है कि आसान दोहराव वाले ट्रेडिंग एज खोजने की कोशिश डिजिटल-एसेट बाजारों के विकास को समझने से कम उपयोगी हो सकती है। जैसे-जैसे क्रिप्टो अधिक तरल, अधिक संस्थागत, और अधिक भारी ट्रेडेड होता है, बड़ा अवसर सही खरीदने के घंटे का अनुमान लगाने में नहीं, बल्कि उन कंपनियों की पहचान करने में हो सकता है जो 24 घंटे के वित्तीय बाजार के नीचे बुनियादी ढांचा बना रही हैं।
संदर्भ:
1. Aalipour, N., Mehdian, S., & Rezvanian, R. (2026). क्या सप्ताह के दिन प्रभाव क्रिप्टोकरेंसी में वास्तविक हैं? सक्रिय और कम सक्रिय क्रिप्टोकरेंसी से अंतर्दिन प्रमाण. Finance Research Letters, 110634. https://doi.org/10.1016/j.frl.2026.110634
