HYPE में बढ़त से Hyperliquid Strategies को 620.6 मिलियन डॉलर का मुनाफ़ा

Hyperliquid Strategies Inc (PURR ) ने 5 नवंबर, 2026 को 30 सितंबर, 2026 को समाप्त तिमाही के लिए 620.6 मिलियन डॉलर की शुद्ध आय दर्ज की; HYPE टोकनों पर 803.0 मिलियन डॉलर के अवास्तविक शुद्ध लाभ से मुनाफ़े का अधिकांश हिस्सा आया।

साथ दी गई तिमाही प्रस्तुति से पता चलता है कि 30 जून, 2026 को समाप्त तिमाही में शुद्ध आय 470.9 मिलियन डॉलर से बढ़ी, जबकि HYPE पर अवास्तविक शुद्ध लाभ 604.6 मिलियन डॉलर से बढ़ा। इससे स्पष्ट है कि ताज़ा नतीजा मुख्यतः टोकन के पुनर्मूल्यांकन से जुड़ा है, न कि परिचालन राजस्व से। करों और खर्चों ने पुनर्मूल्यांकन से हुए लाभ का एक हिस्सा कम कर दिया।

स्टेकिंग से राजस्व और वैलिडेटर कमीशन ने आय का एक छोटा, लेकिन बढ़ता हुआ स्रोत दिया; क्रमिक तिमाही आधार पर यह आय 6.3 मिलियन डॉलर से बढ़कर 12.3 मिलियन डॉलर हो गई। ब्याज आय से 1.0 मिलियन डॉलर और जुड़े, जबकि बिक्री, सामान्य एवं प्रशासनिक खर्चों तथा अनुसंधान एवं विकास खर्चों का कुल योग 7.6 मिलियन डॉलर रहा। दर्ज आय में प्रतिबद्ध इक्विटी सुविधा से जुड़ा 15.3 मिलियन डॉलर का ऐसा खर्च भी शामिल था, जो मुख्यतः गैर-नकद था; साथ ही, आयकर के लिए 172.3 मिलियन डॉलर का प्रावधान किया गया। स्थगित कर देनदारी 183.5 मिलियन डॉलर से बढ़कर 355.2 मिलियन डॉलर हो गई, जो कंपनी के कोष में रखी परिसंपत्तियों के बढ़े हुए मूल्य पर कर के प्रभाव को दर्शाती है।

इक्विटी जारी करने से कोष और शेयरों की संख्या बढ़ी

HSI ने सितंबर तिमाही में प्रतिबद्ध इक्विटी सुविधा के ज़रिए 911 मिलियन डॉलर की शुद्ध आय जुटाई और औसतन 12.20 डॉलर प्रति शेयर के शुद्ध निर्गम मूल्य पर 74.6 मिलियन शेयर जारी किए। कंपनी ने इसमें से 802 मिलियन डॉलर का इस्तेमाल किया: 785 मिलियन डॉलर से औसतन 86.44 डॉलर प्रति टोकन की कीमत पर 9.1 मिलियन HYPE टोकन खरीदे और 17 मिलियन डॉलर से अपने 2.7 मिलियन शेयर वापस खरीदे, जिनमें से प्रत्येक की औसत कीमत 6.36 डॉलर थी।

इन खरीदों से कोष में HYPE टोकनों की संख्या 30 जून के 29.3 मिलियन से बढ़कर 30 सितंबर को 38.5 मिलियन हो गई। प्रस्तुति में इस्तेमाल टोकन की कीमत भी इसी अवधि में 65.04 डॉलर से बढ़कर 90.99 डॉलर हो गई। इसका मतलब है कि टोकनों की बढ़ी हुई संख्या और तिमाही-अंत में उनका ऊंचा मूल्यांकन—दोनों ने कोष के दर्ज मूल्य में हुई बढ़ोतरी में योगदान दिया। HYPE की डिजिटल परिसंपत्तियां 1.904 अरब डॉलर से बढ़कर 3.505 अरब डॉलर हो गईं, जबकि कुल परिसंपत्तियां 3.764 अरब डॉलर और शेयरधारकों की इक्विटी 3.403 अरब डॉलर थी।

तिमाही के अंत में HSI के पास 254.6 मिलियन डॉलर नकद और नकद-जैसी परिसंपत्तियों के रूप में थे, जिनमें मुख्यतः अमेरिकी ट्रेज़री बिल और मुद्रा बाज़ार फंड शामिल थे; कंपनी पर कोई कर्ज़ नहीं था। फिर भी, इस वित्तपोषण से शेयरों की कुल संख्या में काफ़ी बढ़ोतरी हुई। प्रस्तुति में दिए गए गैर-GAAP पूर्णतः डाइल्यूटेड माप में पसंदीदा शेयर शामिल हैं और वारंट का नकद-रहित प्रयोग मानकर चला गया है, लेकिन प्रतिबंधित स्टॉक यूनिट शामिल नहीं हैं। इस माप के तहत शेयरों की संख्या 30 जून के 227.6 मिलियन से बढ़कर 30 सितंबर को 303.0 मिलियन हो गई। तिमाही में नए जारी किए गए शेयरों की तुलना में शेयरों की पुनर्खरीद मामूली थी।

FCM योजना अब भी नियामकीय मंज़ूरी पर निर्भर

HSI की एक सहायक कंपनी ने फ़्यूचर्स कमीशन मर्चेंट बनने के लिए भी आवेदन किया है। नियामकीय मंज़ूरी मिलने पर, FCM HIP-3 के तहत Hyperliquid पर शुरू किए गए अनुमति-आधारित बाज़ारों के लिए अमेरिकी ग्राहकों के खाते संचालित करेगा। इससे कंपनी को विनियमित ढांचे के भीतर अमेरिकी ग्राहकों तक परपेचुअल फ़्यूचर्स पहुंचाने में भूमिका मिलेगी।

HIP-3 में तैनाती करने वाले पक्ष के प्रबंधन वाली ऑन-चेन अनुमति-सूची का विकल्प जोड़ा जाएगा, जिससे HIP-3 की मौजूदा तैनातियों पर कोई असर नहीं पड़ेगा। इसका शुरुआती संस्करण टेस्टनेट पर उपलब्ध है, विनिर्देश अभी प्रारंभिक हैं और इसके लिए नेटवर्क का भावी अपग्रेड तथा लॉन्च की तारीख तय होना बाकी है। HSI ने अपने आवेदन के समय या नतीजे की, अथवा अनुमति-आधारित HIP-3 बाज़ारों को नियामकीय मंज़ूरी मिलने की कोई गारंटी नहीं दी है।

CEO David Schamis ने आवेदन और तिमाही के दौरान कोष में किए गए निवेश को एक ही रणनीति के हिस्से के रूप में पेश किया: “HYPE का स्वामित्व हमें Hyperliquid से जुड़ी आर्थिक गतिविधियों से लाभ हासिल करने का तरीका देता है (HYPE ) प्रोटोकॉल; FCM स्थापित करके हमारा इरादा Hyperliquid पर शुरू किए गए बाज़ारों को घरेलू स्तर पर लाने में मदद करना है।”

यह तिमाही इस रणनीति के पैमाने के साथ-साथ इसकी सीमाएं भी दिखाती है। HSI ने टोकन जोड़े और स्टेकिंग आय बढ़ाई, लेकिन उसका मुनाफ़ा अब भी मुख्यतः HYPE के पुनर्मूल्यांकन पर निर्भर था और कोष के विस्तार के साथ शेयरों की संख्या भी कहीं अधिक बढ़ गई। प्रस्तावित FCM इसी तरीके को विनियमित अमेरिकी बाज़ारों तक ले जाएगा, लेकिन इसके लिए नियामकीय मंज़ूरी और HIP-3 का लॉन्च अब भी बाकी हैं।