BHP: एक खनन दिग्गज जो तांबे पर दांव लगा रहा है

जबकि निवेश जगत कभी-कभी केवल डिजिटल प्रौद्योगिकी के बारे में लगता है, एआई से लेकर दूरसंचार और क्लाउड कंप्यूटिंग तक, दुनिया अभी भी भौतिक संसाधनों पर बहुत अधिक चलती है: तेल और गैस, लिथियम, तांबा, लोहा, एल्युमिनियम, दुर्लभ पृथ्वी आदि।

इस संदर्भ में, खनन कंपनियां सभी प्रमुख प्रौद्योगिकी प्रगति के लिए भौतिक आधार प्रदान करने के लिए हैं: सौर पैनल के लिए चांदी, विद्युतीकरण के लिए तांबा, बैटरी के लिए लिथियम, मेमोरी और कंप्यूटर चिप्स के लिए दुर्लभ पृथ्वी आदि।

जैसा कि हम 1970 के दशक की मैक्रोइकॉनोमिक स्थितियों की पुनरावृत्ति की ओर बढ़ते दिख रहे हैं, तेल के झटके, स्टैगफ्लेशन (मुद्रास्फीति + आर्थिक स्थिरता) और वैश्विक अस्थिरता के साथ, निवेशकों के लिए वस्तुओं में अधिक जोखिम लेना समझ में आता है, जो 70 के दशक में एक स्थिर स्टॉक बाजार में मजबूती से प्रदर्शन करने वाला क्षेत्र था।

हालांकि, यह एक जटिल उद्योग में निवेश करना है, क्योंकि यह अक्सर अनदेखे जोखिमों से भरा होता है: स्थानीय तानाशाही द्वारा राष्ट्रीयकरण, एक दिए गए खदान में पारिस्थितिक आपदा, बहुत अस्थिर वस्तु मूल्यों पर नियंत्रण नहीं है, आदि।

इस कारण से, एक विशिष्ट देश या खदान से जुड़े एक-बार के जोखिमों को कम करते हुए बड़ी खनन कंपनियों पर दांव लगाना सेक्टर में जोखिम को कम कर सकता है, जबकि साथ ही साथ व्यापक क्षेत्र में जोखिम बनाए रखा जा सकता है। और अपने पैमाने के कारण, बड़े खननकर्ता नए खदानें खोलने के लिए आवश्यक बहु-अरब डॉलर के बजट को उत्पन्न करने या धन जुटाने में भी अधिक सक्षम होते हैं, जो अक्सर 10+ वर्षों तक चलता है।

यह एक विचार है जिसे हमने पहले स्टॉक स्पॉटलाइट्स में अन्वेषित किया है, जिसमें सामान्य खननकर्ता रियो टिंटो [सिक्योरिटीज़_स्टॉक_मूल्य_टैग प्रतीक = “आरआईओ”] शामिल हैं, सोने के खननकर्ता न्यूमोंट [सिक्योरिटीज़_स्टॉक_मूल्य_टैग प्रतीक = “एनईएम”], लिथियम खननकर्ता अल्बेमारल [सिक्योरिटीज़_स्टॉक_मूल्य_टैग प्रतीक = “एएलबी”] और प्लेटिनम खननकर्ता सिबने स्टिलवाटर [सिक्योरिटीज़_स्टॉक_मूल्य_टैग प्रतीक = “एसबीएसडब्ल्यू”] (प्रत्येक कंपनी पर विस्तृत रिपोर्ट के लिए लिंक का पालन करें)।

इन मानदंडों को पूरा करने वाली एक और कंपनी है, जिसमें तांबा उत्पादन में बढ़ती एक्सपोजर है, और हाल ही में कोयला उत्पादन से दूर चली गई है: बीएचपी ग्रुप लिमिटेड।

[सिक्योरिटीज़_स्टॉक_चार्ट प्रतीक = “बीएचपी”]

बीएचपी ग्रुप क्या है?

जबकि यह एनवाईएसई पर सूचीबद्ध है, बीएचपी को एक ऑस्ट्रेलियाई खनन कंपनी माना जाता है, जिसका मुख्यालय मेलबोर्न में है। कंपनी 2001 में दो पहले से ही बड़ी खनन कंपनियों ब्रोकन हिल प्रोप्राइटरी कंपनी लिमिटेड (बीएचपी) और एंग्लो-डच कंपनी बिलिटन पीएलसी के विलय का परिणाम है।

बीएचपी 2025 में दुनिया की सबसे बड़ी खनन कंपनी थी, और यदि यह 2024 में £31B में एंग्लो अमेरिकन का अधिग्रहण करने में सफल हो गई होती, तो यह और भी बड़ी होती, लेकिन इसके बार-बार और लगातार प्रस्तावों को अस्वीकार कर दिया गया था (इसके बजाय, एंग्लो और टेक रिसोर्सेज $60B के विलय पर विचार कर रहे हैं)।

2025 में, कंपनी ने विभिन्न धातुओं की बड़ी मात्रा में उत्पादन किया:

• 2 मिलियन टन तांबा।
• 263 मिलियन टन लोहे का अयस्क।
• 18 मिलियन टन इस्पात निर्माण कोयला (कोकिंग कोयला)।

यह जल्द ही एक प्रमुख पोटाश उत्पादक (उर्वरक) भी बन जाएगा, जिसमें कनाडा में जानसेन खदान में 2027 में पहला उत्पादन होने की योजना है, और 2031 तक उत्पादन में और वृद्धि होगी।

बीएचपी के लिए दो सबसे महत्वपूर्ण देश ऑस्ट्रेलिया और चिली हैं, जिन्हें शीर्ष-स्तरीय खनन क्षेत्राधिकार माना जाता है, जो व्यावसायिक परिस्थितियों और सुरक्षित और स्थिर कानूनी और राजनीतिक प्रणालियों के साथ हैं।

स्रोत: बीएचपी

कंपनी उन अर्थव्यवस्थाओं में एक प्रमुख योगदानकर्ता है जिनमें यह संचालित होती है, जिसने विशेष रूप से ऑस्ट्रेलियाई सरकार को 6.8 बिलियन डॉलर और चिली सरकार को 3.2 बिलियन डॉलर का कर भुगतान किया है, जिससे यह दोनों देशों में सबसे बड़े करदाताओं में से एक है, जिसमें एक खदान (एस्कोंडिडा) चिली के कुल जीडीपी का कई प्रतिशत बिंदु है।

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लोहे का अयस्क

लोहा, विशेष रूप से ऑस्ट्रेलियाई लोहा, कंपनी का ऐतिहासिक मूल है। पश्चिमी ऑस्ट्रेलिया में लोहे के जमावड़े वास्तव में दुनिया की सबसे बड़ी खनन कंपनियों में से कुछ का स्रोत रहे हैं, जिसमें #2 रियो टिंटो भी इस श्रेणी में फिट बैठता है।

ऑस्ट्रेलियाई लोहे की खदानें इतनी बड़ी और वैश्विक खनन परिदृश्य में इतनी प्रमुख क्यों हो गई हैं, इसका एक प्रमुख कारण यह है कि यह दुनिया के सबसे सस्ते लोहे के जमावड़े में से एक है, जो इतना केंद्रित है कि इसका शोषण लगभग किसी भी अन्य प्रतियोगी की तुलना में स्वाभाविक रूप से सस्ता है।

सीधा परिणाम न केवल लाभ है, बल्कि एक खनन आय का स्रोत है जो मंदी और कम वस्तु मूल्यों की अवधि के दौरान भी सकारात्मक नकदी प्रवाह प्रदान करता है, जो आमतौर पर खनन क्षेत्र के लिए विनाशकारी हो सकता है, क्योंकि वे 5-20 वर्षों तक चल सकते हैं।

यह मुफ्त नकदी फिर सस्ते में संपत्ति खरीदने के लिए पुनः निवेश की जा सकती है।

इसलिए, बीएचपी लोहे के जमावड़े की भूवैज्ञानिक प्रकृति, एक बहुत ही कठिन-से-पुनरावृत्ति संपत्ति, ने पिछली शताब्दी में कंपनी के स्थिर विकास का समर्थन किया है जो आज यह है।

“हमने 140 वर्षों में जो कुछ भी हासिल किया है, उसके लिए मैं दृढ़ता से विश्वास करता हूं कि हमारे सर्वश्रेष्ठ दिन हमारे सामने हैं। हमारे संसाधनों की गुणवत्ता, हमारी वस्तुओं का चयन, और हमारी वित्तीय ताकत एक अनिश्चित दुनिया में लचीलापन प्रदान करती है।”

माइक हेनरी – बीएचपी सीईओ

लोहा भी आधुनिक दुनिया की धातु है, जो अन्य सभी धातुओं की तुलना में 20 गुना अधिक लोहा की खपत करती है, ज्यादातर स्टील (1 टन स्टील बनाने के लिए 1.6 टन लोहे का अयस्क) के रूप में है।

कंपनी की लोहे की ट्रेन खदान से तट तक निर्यात के लिए धातु लाने के लिए 264 अयस्क कारों या 2.5 किलोमीटर (1.5 मील) लंबी हो सकती है। इसके बाद इसे 47 ओलंपिक-आकार के तैराकी बассीन के बराबर क्षमता वाले विशाल जहाजों पर लोड किया जाता है।

लोहे के उत्पादन के लिए बीएचपी का एक और स्थान ब्राजील में है ज्वाइंट वेंचर समार्को के साथ, जो एक और वैश्विक स्थान है जहां लोहे के जमावड़े कम लागत वाले हैं, जिसने स्थानीय खनन दिग्गज वेल [सिक्योरिटीज़_स्टॉक_मूल्य_टैग प्रतीक = “वेल”] की किस्मत बनाई है, जो समार्को के 50% का मालिक है।

तांबा

यदि लोहा आधुनिक दुनिया की रीढ़ है, तो तांबा इसकी तंत्रिका तंत्र है। लाल धातु बिजली का उपयोग करने वाले किसी भी अनुप्रयोग के लिए आवश्यक है, भारी उद्योग से लेकर पाइपिंग, विद्युतीकरण के माध्यम से ईवी, बैटरी और चार्जिंग स्टेशन, साथ ही साथ कंप्यूटिंग गतिविधि और एचवीएसी (हीट पंप, एयर कंडीशनिंग)।

स्रोत: बीएचपी

इन कई अनुप्रयोगों के कारण, जिनमें से लगभग सभी में मांग बढ़ रही है, अनुमान लगाया गया है कि तांबे की मांग 2050 तक दोगुनी हो जाएगी। इसके बढ़ते महत्व के कारण, बीएचपी तांबे में अपनी उपस्थिति को दोगुना करने के लिए नए खदानें हासिल करने और अपनी मौजूदा खदानों का विस्तार करने के लिए दोगुना हो गया है।

इसकी सबसे बड़ी खदान चिली में है, एस्कोंडिडा खदान, एक देश जिसमें तांबे की दो अन्य खदानें हैं, और ऑस्ट्रेलिया की ओलंपिक डैम एक और महत्वपूर्ण तांबा स्रोत है। कंपनी के पास पेरू में बीएचपी, मित्सुबिशी, टेक रिसोर्सेज और ग्लेनकोर के बीच एक संयुक्त उद्यम है (अंटामिना) और दुनिया की सबसे बड़ी अविकसित तांबा जमा है जो अरिजोना में स्थित है (रिजोल्यूशन कॉपर)।

स्रोत: बीएचपी

कुल मिलाकर, बीएचपी ने 2025 में 2 मिलियन टन तांबा उत्पादन किया, जो 2023 में 1.7 मिलियन टन से बढ़ा हुआ है।

धातुकर्म कोयला

जबकि हरित हाइड्रोजन एक दिन इसकी जगह ले सकता है, धातुकर्म कोयला एक विशेष प्रकार का कोयला है जो वर्तमान में लोहे के अयस्क से स्टील बनाने के लिए आवश्यक है, जिसमें लोहे के अयस्क से कार्बन की सही मात्रा जोड़कर और अशुद्धियों को दूर करके इस मिश्र धातु का निर्माण होता है।

स्रोत: बीएचपी

उदाहरण के लिए, एक मध्यम आकार की कार के उत्पादन में 750 किलोग्राम कोयले की आवश्यकता होती है, और एक ऑफशोर विंड टर्बाइन के लिए 790 टन।

बीएचपी क्वींसलैंड में पूर्वी ऑस्ट्रेलिया में कोयला खनन करता है, और फिर इसे चीन, एशिया, यूरोप और लैटिन अमेरिका में जहाज द्वारा निर्यात करता है।

स्रोत: बीएचपी

बीएचपी के पास पहले अधिक कोयला खदानें थीं, लेकिन गैर-धातुकर्म कोयला उत्पादक खदानों को व्हाइटहेवन कोयला (वीएचसी.एएक्स) को 4.1 बिलियन डॉलर तक बेच दिया, अपनी रणनीति के अनुसार एक हरित प्रोफाइल का पीछा किया।

पोटाश

पोटाश, पोटेशियम लवण, वैश्विक कृषि उत्पादन (नाइट्रोजन-पोटेशियम-फॉस्फोरस) को समर्थन देने वाले तीन प्रमुख घटकों में से एक है। प्रति वर्ष लगभग 70 मिलियन टन पोटाश का उत्पादन दुनिया भर में किया जाता है, जो मुख्य रूप से कनाडा और पूर्व सोवियत संघ में होता है।

बीएचपी ने पोटाश बाजार में प्रवेश करने के लिए कनाडा में जानसेन परियोजना में 10 बिलियन डॉलर से अधिक का निवेश किया है। यह प्रति वर्ष 8.5 मिलियन टन तक का उत्पादन करने की क्षमता है, या वर्तमान वैश्विक आपूर्ति का 10% से अधि, और भविष्य के चरणों में 16 से 17 मिलियन टन प्रति वर्ष तक उत्पादन की संभावना है।

स्रोत: बीएचपी

आधुनिक औद्योगिक कृषि तेजी से पोटाश-गहन होती जा रही है, इसलिए यह नई आपूर्ति वैश्विक आबादी के लिए पर्याप्त भोजन उत्पादन बनाए रखने के लिए आवश्यक होगी।

रूस, बेलारूस, साथ ही चीन के साथ बढ़ते तनाव के साथ, जो सभी पोटाश के प्रमुख उत्पादक हैं, जानसेन पश्चिमी देशों की आपूर्ति के लिए बीएचपी के लिए एक बहुत ही महत्वपूर्ण संपत्ति साबित हो सकता है।

निकेल

बीएचपी ने पश्चिमी ऑस्ट्रेलिया में अपने निकेल वेस्ट संचालन में निकेल का उत्पादन भी किया, लेकिन निकेल की कम कीमतों के कारण अक्टूबर 2024 से संचालन को अस्थायी रूप से निलंबित कर दिया है। निकेल मुख्य रूप से ईवी बैटरी और स्टेनलेस स्टील के उत्पादन के लिए उपयोग किया जाता है।

कम कीमतें बड़े हिस्से में इंडोनेशिया में कम लागत वाले उत्पादकों द्वारा बाजार में बाढ़ के कारण हैं।

बीएचपी अपनी निकेल खदान बेचने पर विचार कर रही है, जिसमें ब्रिटिश खनन दिग्गज ग्लेनकोर (जीएलईएन.एल) को संभावित रूप से रुचि हो सकती है।

बीएचपी विकास रणनीति और भविष्य की परियोजनाएं

जानसेन में 2020 के अंत में पोटाश उत्पादन शुरू होने के अलावा, बीएचपी का पिछले कुछ वर्षों में मुख्य ध्यान तांबा बाजार में अपनी प्रमुख स्थिति को मजबूत करना रहा है। कंपनी उन दुर्लभ लोगों में से एक है जो तांबा उत्पादन (+0.2 मिलियन टन) में वृद्धि कर रही है, जबकि इसके प्रत्यक्ष प्रतिस्पर्धी 2027 तक संचयी उत्पादन में 1.5 मिलियन टन की कमी का अनुभव करेंगे।

एक भाग अपने स्पेंस खदान के जीवनकाल में 50 वर्षों को जोड़ने के लिए पर्याप्त बुनियादी ढांचे और अन्वेषण करने के लिए था, जो चिली में है।

एक और चिली में विकुना जिले में एक सक्रिय खदान बनाने की कोशिश कर रहा है, जहां एस्कोंडिडा है। यह 2030 के मध्य तक प्रति वर्ष 800,000 टन तक का उत्पादन करने वाला दुनिया का शीर्ष 5 सोना और तांबा उत्पादक बन सकता है, और 70 वर्षों से अधिक का खदान जीवन है।

स्रोत: बीएचपी

बीएचपी स्थायित्व रणनीति और खनन प्रौद्योगिकी

बीएचपी अपने खनन संचालन को विद्युतीकृत करने में एक नेता रहा है, जिसमें इसकी कई खदानें अब केवल हरित बिजली का उपयोग करती हैं। कुल मिलाकर, बीएचपी 2030 तक अपने ग्रीनहाउस उत्सर्जन को 30% कम करने का लक्ष्य रखता है, जबकि साथ ही साथ यह भूमि और पानी का 30% संरक्षण, पुनर्स्थापना या पुनर्योजी अभ्यास के तहत है।

हालांकि, अपने पूरे बेड़े के वाहनों और जहाजों को अक्षय ऊर्जा (बatteries और हरित शक्ति) या स्थायी और कार्बन-तटस्थ ईंधन (स्थायी कृत्रिम ईंधन या हाइड्रोजन) में बदलने में बहुत अधिक समय लगेगा।

हमारा मानना ​​है कि भविष्य तेजी से स्पष्ट हो रहा है और हमारी रणनीति, पोर्टफोलियो, क्षमताएं और सामाजिक मूल्य के प्रति हमारा दृष्टिकोण हमें ऊर्जा संक्रमण और आर्थिक विकास और जीवन स्तर में सुधार के दोहरे उद्देश्यों को पूरा करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाने के लिए तैयार करता है।

माइक हेनरी – बीएचपी सीईओ

बीएचपी उन वस्तुओं पर केंद्रित है जो ऊर्जा संक्रमण और बढ़ती मांग से लाभान्वित होंगी, जिनमें से कई जैसे तांबा और पोटाश को अगले 30 वर्षों में पिछले 30 वर्षों की तुलना में मांग में दोगुनी वृद्धि की उम्मीद है।

स्रोत: बीएचपी

बीएचपी में एक और प्रमुख प्रौद्योगिकी सुधार पानी की बचत पर है, जो अपनी ओलंपिक डैम खदान में अपशिष्ट जल को संसाधित करने के लिए नई विधियों के लिए धन्यवाद है। एस्कोंडिडा में गैर-ताजे पानी संसाधनों का टैप करना भी मदद कर रहा है।

“बीएचपी ने भूजल का उपयोग बंद कर दिया है और समुद्री जल के साथ बदल दिया है। हालांकि, 2022 से, जीवाश्म ईंधन-आधारित बिजली आपूर्ति अनुबंधों को समाप्त करके, डिसालिनेशन यूनिट 100 प्रतिशत अक्षय ऊर्जा स्रोतों पर चलेगा।”

अंत में, बीएचपी उच्च डिजिटलीकरण है, जो पहले से ही जोखिम प्रबंधन, संपत्ति प्रदर्शन में सुधार और प्रबंधन के निर्णय लेने का समर्थन करने के लिए स्वचालन और कृत्रिम बुद्धिमत्ता का उपयोग कर रहा है।

बीएचपी की वित्तीय स्थिति

कंपनी ने 2025 में लगभग 51 बिलियन डॉलर का राजस्व और लगभग 9 बिलियन डॉलर का शुद्ध लाभ उत्पन्न किया। प्रबंधन अगले पांच वर्षों में प्रति वर्ष 6 बिलियन से 10 बिलियन डॉलर के मुक्त नकदी प्रवाह की उम्मीद करता है, जो वस्तु मूल्य परिदृश्यों पर निर्भर करता है।

स्रोत: बीएचपी

कंपनी ने 2017 से अपने बाजार पूंजीकरण का 70%, या 110 बिलियन डॉलर से अधिक को अपने शेयरधारकों को लाभांश और शेयर बायबैक के रूप में वितरित किया है, जो तेल उत्पादन गतिविधि को स्पिन ऑफ करने या उच्च वस्तु मूल्यों के कारण असाधारण रूप से अच्छे वर्षों में वितरण में वृद्धि हुई है।

कुल मिलाकर, बीएचपी हरित परिवर्तन (तांबा) और बढ़ती वैश्विक आबादी (पोटाश) द्वारा समर्थित वस्तुओं में एक दीर्घकालिक दृष्टिकोण के साथ एक लाभदायक और विश्वसनीय लोहे की खनन का संयोजन करता है।

साथ ही एक लाभदायक प्रोफाइल और विश्वसनीय लाभांश के साथ, सुरक्षित क्षेत्राधिकार के साथ, यह बीएचपी को संसाधन की कमी, अंतर्राष्ट्रीय संघर्ष और स्टैगफ्लेशन के दशक में वस्तु बाजारों की गर्मी को पकड़ने की संभावना के साथ एक सापेक्ष रूप से रक्षात्मक स्टॉक बनाता है, जबकि अन्य खननकर्ताओं की तुलना में पूंजी के दुरुपयोग के जोखिम कम हैं।

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[सिक्योरिटीज़_स्टॉक_समाचार प्रतीक = “बीएचपी”]