AI स्टॉक्स फिनटेक से बेहतर पोर्टफोलियो विविधता प्रदान कर सकते हैं

2022 में ChatGPT के सार्वजनिक रिलीज़ के बाद से, AI स्टॉक्स में निवेश कई, यदि सभी नहीं, निवेशकों के लिए प्रमुख थीम बन गया है। प्रारम्भ में, यह मुख्यतः एक नई आशाजनक तकनीक पर अटकलों वाला दांव रहा है।

यह दांव तकनीकी दिग्गजों और व्यापक बाजार दोनों द्वारा साझा किया गया है, क्योंकि AI पर वैश्विक खर्च का अनुमान 2025 में 1.5 ट्रिलियन अमेरिकी डॉलर तक पहुंच गया है और USD 2 से अधिक होने की उम्मीद है.6 ट्रिलियन 2026 में

हालाँकि, जैसे-जैसे उद्योग परिपक्व हो रहा है, पोर्टफोलियो में AI स्टॉक्स की स्थिति भी बदल रही है।

उदाहरण के तौर पर, यह नवाचारी आईटी तकनीक में एक्सपोज़र प्राप्त करने और पोर्टफोलियो जोखिम को विविधता देने के साधन के रूप में FinTech (वित्तीय प्रौद्योगिकी) स्टॉक्स के साथ तुलना में आ रहा है।

तुर्की के शोधकर्ताओं द्वारा Şırnak University और Istanbul Nişan Taşı University में किया गया एक हालिया अध्ययन यह मात्रात्मक रूप से दर्शाता है कि AI स्टॉक्स निवेशकों के जोखिम प्रबंधन में नई भूमिका कैसे निभा सकते हैं। यह अध्ययन Borsa Istanbul Review¹ में प्रकाशित हुआ, जिसका शीर्षक “FinTech और AI स्टॉक्स के पोर्टफोलियो प्रबंधन में विविधता लाभ: निवेशक जोखिम प्राथमिकताओं पर आधारित प्रदर्शन विश्लेषण” है।

चौथी औद्योगिक क्रांति में निवेश

हम वर्तमान में तथाकथित चौथी औद्योगिक क्रांति में हैं, एक प्रक्रिया जो पिछले तीन औद्योगिक क्रांतियों (भाप, तेल/बिजली, कंप्यूटर और इंटरनेट) की तरह अर्थव्यवस्था को मूल रूप से पुनः आकार दे रही है। यह AI, बायोटेक, रोबोटिक्स, ड्रोन, IoT, 3D प्रिंटिंग, स्पेसटेक आदि जैसी तकनीकों द्वारा संचालित है।

निवेशकों के लिए, FinTech नवोदित 4थी औद्योगिक क्रांति का एक प्रारंभिक खंड रहा है, जो धन और भुगतान प्रक्रिया को मूल रूप से बदल रहा है, ब्लॉकचेन, क्लाउड कंप्यूटिंग और बिग डेटा के उपयोग से बैंकों, फंडों और बीमा कंपनियों में दशकों पुराने मानदंडों को बाधित कर रहा है।

उनकी उल्लेखनीय विकास प्रोफ़ाइल के कारण, FinTech कंपनियों ने पिछले दशक में एक सफल निवेश थीम के रूप में काम किया है, और यदि FinTech की परिभाषा को क्रिप्टोकरेंसी तक विस्तारित किया जाए तो यह और भी स्पष्ट हो जाता है। हाल ही में AI स्टॉक्स के बारे में भी यही कहा जा सकता है।

हालांकि प्रारंभिक सफलताओं के बाद, इन क्षेत्रों के परिपक्व होने से दीर्घकालिक निवेश और पोर्टफोलियो निर्माण के लिए एक प्रश्न उभरा: क्या FinTech और AI स्टॉक्स पोर्टफोलियो विविधता और निवेश प्रदर्शन को बढ़ाते हैं, और इन दोनों में से कौन बेहतर विविधता लाभ प्रदान करता है?

आर्थिक साहित्य का विश्लेषण

निवेश डेटा का संग्रह और प्रसंस्करण

इस अध्ययन के शोधकर्ताओं ने जून 2018 से अप्रैल 2026 तक के मासिक डेटा का उपयोग किया, जिसमें 23 विकसित अर्थव्यवस्थाओं (अधिकांश OECD देशों) के इक्विटी सूचकांक, पारंपरिक निवेश, और FinTech तथा AI सूचकांक शामिल थे।

इसमें MSCI Developed Markets Index, पारंपरिक निवेश उपकरणों (S&P 500 Index, सोना, US 5-Year Government Bond, WTI Crude oil आदि) का डेटा, तथा S&P Global द्वारा संकलित FinTech और AI सूचकांक डेटा (S&P Kensho Global Artificial Intelligence Enablers Index और Global Democratized Banking Index) शामिल थे।

• इन डेटा को मानकीकृत करना ताकि उनकी तुलना की जा सके।
• विभिन्न संभावित पोर्टफोलियो संरचनाओं का परीक्षण करना।
• विभिन्न गणितीय मॉडलों और मापन विधियों का उपयोग करके जोखिम और प्रदर्शन का विश्लेषण, साथ ही यह देखना कि वे विभिन्न निवेशकों की प्रोफ़ाइल से कैसे मेल खाते हैं।
• विशेष घटनाओं जैसे कोविड महामारी के लिए परिणामों की स्थिरता की जाँच करना, उदाहरण के तौर पर।

स्रोत: Borsa Istanbul Review

सहसंबंध और जोखिम

विश्लेषण के पहले परिणामों से पता चला कि अध्ययन किए गए अवधि और डेटा के लिए, AI सूचकांक ने औसत रिटर्न (1.55%), मध्य (2.25%) और मानक विचलन (6.90%) में FinTech सूचकांक (क्रमशः 0.53%, 0.62% और 6.58%) से अधिक प्रदर्शन किया।

हालांकि सभी परिसंपत्ति वर्गों में क्रिप्टो ने सबसे अधिक रिटर्न (2.64%) प्राप्त किया, लेकिन इसका जोखिम भी सबसे अधिक (18.06%) था।

स्रोत: Borsa Istanbul Review

समग्र रूप से, FinTech और AI निवेशों का अंतरराष्ट्रीय इक्विटी सूचकांकों के साथ सकारात्मक लेकिन अपेक्षाकृत कम सहसंबंध है, जिससे वे अधिक “पारंपरिक” परिसंपत्तियों वाले पोर्टफोलियो में विविधता के लिए एक अच्छा विकल्प बनते हैं।

“यह निष्कर्ष संकेत देता है कि FinTech और AI निवेश अंतरराष्ट्रीय विविधीकृत इक्विटी पोर्टफोलियो में जोखिम घटाने में योगदान कर सकते हैं। हालांकि, FinTech और AI के बीच उच्च सहसंबंध (0.879) यह दर्शाता है कि वे पूरी तरह स्वतंत्र विविधीकरण चैनल नहीं हैं।”

एक और अंतर्दृष्टि यह थी कि FinTech, AI, तेल और कई अंतरराष्ट्रीय इक्विटीज़ के लिए सामान्य वितरण को अस्वीकार किया गया, जो उन परिसंपत्ति वर्गों के लिए आश्चर्यजनक नहीं है जो औसत, “मध्यम” तरीके से कार्य नहीं करते।

आदर्श पोर्टफोलियो का निर्माण

जबकि यह विश्लेषण हमेशा अतीत को देखता है, यह समझने योग्य है कि हाल के वर्षों में पोर्टफोलियो का आदर्श हिस्सा FinTech और AI को कितना समर्पित किया जाना चाहिए था।

ऐसा प्रतीत होता है कि AI को शामिल करने से पोर्टफोलियो प्रदर्शन में उल्लेखनीय सुधार होता है, साथ ही रिटर्न में वृद्धि और जोखिम में कमी होती है।

हालांकि, इस सुधारित प्रदर्शन की एक कीमत भी है। यह अस्थिरता और जोखिम में वृद्धि के साथ आता है। इसलिए निवेशकों की अतिरिक्त जोखिम एक्सपोज़र को सहन करने की क्षमता को AI स्टॉक्स में विशेष रूप से, और सीमित रूप में FinTech स्टॉक्स में एक्सपोज़र लेने के निर्णय को प्रभावित करना चाहिए।

“जब वैरिएंस न्यूनतमकरण एकमात्र लक्ष्य बन जाता है, तो बांड, सोना और विदेशी मुद्रा जैसे पारंपरिक परिसंपत्तियां इष्टतम आवंटन पर हावी हो जाती हैं और FinTech तथा AI निवेश को पूरी तरह बाहर कर देती हैं।”

जोखिम को कैसे मापा या माना जाता है, यह भी महत्वपूर्ण है। इस अध्ययन ने पाया कि प्रौद्योगिकी-उन्मुख परिसंपत्तियों ने महामारी के बाद की अत्यधिक अस्थिर सामान्यीकरण चरण में प्रभावी सुरक्षा प्रदान नहीं की।

इसलिए डेटा दर्शाता है कि AI के जोखिम-घटाने वाले लाभ अस्थिरता-आधारित मापों में अधिक स्पष्ट हैं, न कि ऐतिहासिक टेल-रिस्क अनुमान में।

उस संदर्भ में, अध्ययन गतिशील आवंटन और आवधिक पुनर्संतुलन का समर्थन करता है, न कि AI स्टॉक्स के अंधाधुंध एक्सपोज़र का।

AI बनाम FinTech

संभव पोर्टफोलियो के प्रदर्शन का अधिक विस्तार से विश्लेषण करने पर पता चला कि केवल FinTech को शामिल करने से निवेश अवसर सेट में केवल मामूली परिवर्तन होता है।

इसी बीच, बिना FinTech एक्सपोज़र वाले AI-संवर्धित पोर्टफोलियो ने उल्लेखनीय रूप से बेहतर प्रदर्शन दिखाया।

यह विचार का समर्थन करता है कि नई आईटी तकनीकों में एक्सपोज़र चुनते समय, निवेशकों को या तो FinTech + AI या केवल AI चुनना अधिक लाभदायक रहा है। यह प्रभाव विशेष रूप से अंतरराष्ट्रीय पोर्टफोलियो में स्पष्ट था।

“प्रौद्योगिकी-उन्मुख परिसंपत्तियों का आर्थिक मूल्य मुख्यतः AI द्वारा संचालित है, न कि FinTech द्वारा। पारंपरिक और अंतरराष्ट्रीय दोनों पोर्टफोलियो क्षेत्रों में, AI कुशल सीमा को बाहर की ओर ले जाता है, जिससे निवेशकों को समान जोखिम वृद्धि के बिना उच्च अपेक्षित रिटर्न प्राप्त करने में सक्षम बनाता है।”

भविष्य के पोर्टफोलियो में AI की जगह

अध्ययन दर्शाता है कि पोर्टफोलियो में AI स्टॉक्स को सम्मिलित करना केवल एक अटकल नहीं है, बल्कि यह उच्च रिटर्न के लिए अनुकूलित संतुलित पोर्टफोलियो बनाने का एक अभिन्न हिस्सा बन गया है।

यह भी दिखाया गया कि यदि चयन करना पड़े, तो FinTech स्टॉक्स की तुलना में AI स्टॉक्स चुनना अधिक समझदारी हो सकता है और अपेक्षित परिणामों को अधिक प्रदान कर सकता है, जो तकनीकी उपक्षेत्रों के बीच अंतर करने के महत्व को दर्शाता है।

हालांकि, यह कोई सार्वभौमिक बयान नहीं है जो किसी भी समय अवधि या आकार के लिए AI स्टॉक्स में निवेश आवंटन का समर्थन करता हो।

AI में एक्सपोज़र कुछ विशेष अवधियों में हानिकारक हो सकता है, जैसे पोस्ट-महामारी बूम का उलटाव, एक जोखिम जो भविष्य में किसी बिंदु पर फिर से प्रकट हो सकता है, विशेषकर पिछले कुछ वर्षों में वित्तीय बाजारों में AI-संबंधित सभी चीजों के हालिया उछाल को देखते हुए।

“जबकि AI-संवर्धित पोर्टफोलियो अक्सर इन-सम्पल और विशिष्ट बाजार स्थितियों में बेंचमार्क पोर्टफोलियो से बेहतर प्रदर्शन करते हैं, रोलिंग-विंडो OOS और रेगिम-शिफ्ट विश्लेषण दर्शाते हैं कि ये लाभ समय के साथ और बाजार स्थितियों के अनुसार बदलते हैं।”

पोर्टफोलियो प्रतिबंध भी इष्टतम प्रौद्योगिकी आवंटन को प्रभावित करते हैं। पूंजी आवंटन द्वारा उत्पन्न उच्च अस्थिरता का अर्थ है कि निवेशकों को अपनी जोखिम प्राथमिकताओं के साथ-साथ व्यावहारिक पोर्टफोलियो प्रतिबंधों और एकाग्रता सीमाओं के साथ प्रौद्योगिकी आवंटन को संरेखित करना चाहिए।

प्रौद्योगिकी और AI में निवेश

Broadcom

AI में प्रगति के बारे में चर्चा अक्सर या तो कंप्यूटिंग हार्डवेयर (विशेष रूप से Nvidia (NVDA ) GPUs) या AI मॉडलों (OpenAI बनाम Anthropic बनाम xAI/SpaceX (SPCX ), बनाम चीनी मॉडल) के इर्द-गिर्द संरचित होती है।

यह गैर-तकनीकी पृष्ठभूमि वाले निवेशकों के लिए AI में निवेश को अत्यंत समझना कठिन बना सकता है, क्योंकि विशेषज्ञ भी इस बात पर असहमत प्रतीत होते हैं कि अधिक सक्षम और उपयोगी AI बनाने की दौड़ में स्थायी प्रतिस्पर्धी लाभ क्या बनाता है (मॉडल गुणवत्ता, डेटा, कंप्यूट इन्फ्रास्ट्रक्चर, ओपन बनाम क्लोज़्ड मॉडल आदि)।

एक विकल्प यह है कि AI कंप्यूट को शक्ति देने के लिए कम विवादास्पद बुनियादी ढाँचा और हार्डवेयर में निवेश किया जाए। चाहे परिपूर्ण AI हार्डवेयर GPUs हो या TPUs, या उपयोग किया गया मॉडल, ऑप्टिकल फाइबर कनेक्शन, पावर सप्लाई, राउटर, स्विच, डेटा सेंटर रैक, सेंसर आदि की विशाल आवश्यकता होगी।

इसी कारण AI के “पिक एंड शवल” में निवेश का विकल्प Broadcom (AVGO ) है, एक “पुरानी” तकनीकी कंपनी जो डॉट-कॉम बूम के दौरान आईटी बुनियादी ढाँचे के निर्माण में अग्रणी थी। यह कनेक्टिविटी में प्रमुख खिलाड़ी है, और AI डेटा सेंटर निर्माण के बूम के दौरान इसकी आय में विस्फोटक वृद्धि हुई।

स्रोत: Broadcom

कंपनी का डिविडेंड भी इसी क्रम में बढ़ा, 2016-2025 के बीच 30% CAGR वृद्धि के साथ। इस सफलता का मुख्य कारण कंपनी के नारे में सरलता से संक्षेपित है: “The Network IS the computer”, और इसके Ultra Ethernet पहल (सेक्टर्स के अन्य प्रमुख दिग्गजों के साथ) को AI कंप्यूटिंग का मानक बनाया गया है। कंपनी लगभग हर स्तर के AI डेटा सेंटर संचालन के लिए हार्डवेयर और सॉफ्टवेयर भी प्रदान कर सकती है।

स्रोत: Broadcom

समग्र रूप से, यह Broadcom को AI सेक्टर में एक्सपोज़र प्राप्त करने का एक अच्छा तरीका बनाता है, बिना किसी विशिष्ट हार्डवेयर तकनीक या AI मॉडल को चुनने की आवश्यकता के।

(आप हमारे निवेश रिपोर्ट में, जो कंपनी के लिए समर्पित है, Broadcom के बारे में अधिक पढ़ सकते हैं, या AI विकास के अगले चरण, फिजिकल AI, के लिए अन्य विकल्प हमारे लेख में शीर्ष 10 फिजिकल AI स्टॉक्स पर पा सकते हैं)कंपनी के लिए समर्पित हमारे निवेश रिपोर्ट में, या AI विकास के अगले चरण, फिजिकल AI, के लिए अन्य विकल्प हमारे लेख में शीर्ष 10 फिजिकल AI स्टॉक्स)

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संदर्भित अध्ययन

^{1. Serdar Yaman, et al. FinTech और AI स्टॉक्स के पोर्टफोलियो प्रबंधन में विविधता लाभ: निवेशक जोखिम प्राथमिकताओं पर आधारित प्रदर्शन विश्लेषण. Borsa Istanbul Review. 1 जुलाई 2026, 100865. https://www.securities.io/top-physical-ai-stocks/}