Hvorfor Investorer Bør Lære Wright’s Law & Hvordan Det Anvendes på EV‑Batterier

Når man tager Wright’s Law i betragtning, mener ARK Invest, at hvis elbiler (EV’er) skal realisere deres potentiale, vil det skyldes fremskridt inden for batteriteknologi, som fører til højere effektivitet og lavere omkostninger.

Teknologisk udvikling er ofte ikke lineær. Når vi udvikler en ny teknologi, og vores forståelse af materialvidenskab øges, kan vi ofte udvikle næste generation endnu hurtigere. Som følge heraf kan det være svært at forudsige præcis, hvor vi vil være i fremtiden.

For at få en bedre forudsigelse af, hvad fremtiden vil bringe, må vi ofte se på fortiden. Det betyder, at vi analyserer den hastighed, hvormed visse teknologier udvikler sig, og den hastighed, hvormed de forvandler den verden, vi lever i. For bedre at forstå tidligere udviklingsrater har flere personer gennem årene skabt selvbetitlede love baseret på denne idé. De to mest almindeligt refererede eksempler er Moore’s Law og Wright’s Law.

Interessant nok bemærker ARK Invest, at når man sammenligner disse to love, fandt den, at Wright’s Law er “40 % mere præcis end en baseret på Moore’s Law” ved forudsigelse af fremtidige omkostninger for lithium‑jern‑fosfat (LFP)‑baserede batterier. I så fald bør investorer, der er interesserede i fremtiden for elbiler, lære grundlæggende om Wright’s Law.

Producenter og Innovatører

Før vi ser nærmere på Wright’s Law og hvordan den relaterer sig til batteriteknologi, er følgende nogle få virksomheder, som kan være af interesse for investorer, der søger eksponering mod energisektoren.

Tesla (TSLA)

Selvom Tesla kan være afhængig af tredjepart til faktisk at fremstille sine batteripakker, har virksomhedens krav og behov i høj grad været ansvarlige for meget af innovationen inden for elbilsektoren i de sidste 20 år.

Mens 2022 oplevede et kraftigt fald i TSLA-aktien, har tidevandet vendt, med 2023 der markerer en imponerende stigning på +74 % YTD på tidspunktet for skrivning. På trods af et svært 2022 formåede virksomheden stadig at opnå en omsætning på 81,46 mia. $ i denne periode.

Tesla har hovedkontor i Texas, USA.

Lithium Americas Corp. (LAC)

Selvom Lithium Americas Corp. er relativt ukendt for offentligheden sammenlignet med en virksomhed som Tesla, spiller den en vigtig rolle i batteribranchen. Kendt som et ressourcetransportfirma, er Lithium Americas Corp. ansvarlig for at hjælpe med at dække verdens efterspørgsel efter lithium. På tidspunktet for skrivning har analytikere klassificeret LAC som et stærkt ‘Køb’.

Lithium Americas Corp. har hovedkontor i British Columbia, Canada. Den blev grundlagt i 2007 og beskæftiger over 65 medarbejdere.

Panasonic Holdings Corp. (PCRFY)

Udover sine mere offentlige produkter som forbrugerelektronik har Panasonic forskellige divisioner, der fokuserer på F&U og fremstilling af teknologier som elbilbatterier. Faktisk er Panasonic en stor producent og leverandør af batteripakker, der bruges i mange Tesla‑køretøjer. En sand gigant, Panasonic havde en omsætning på 7,39 bio. $ i 2022.

Panasonic Holdings Corp. har hovedkontor i Osaka, Japan, og beskæftiger over 240.000 globalt.

Wright’s Law

Denne lov ser på produktionsomkostninger i forhold til tid. Den fastslår, at produktionsomkostningerne vil falde med op til 15 % for hver fordobling af produktionen. Grundlæggende betyder det, at jo mere vi producerer af en vare, jo bedre bliver vi til at gøre det.

Y=aX^b

Kilde: ARK Invest

Udviklet i 1936 var Wright’s Law T.P. Wrights idé – som navnet antyder. Selvom den oprindeligt var en observation af fremstillingsprocesser inden for luftfartsindustrien, har den i årtier siden regelmæssigt været brugt/ anvendt til at forudsige teknologisk udvikling.

Moore’s Law

Selvom Wright’s Law eksisterede i næsten tre årtier før Moore’s Law opstod, er det sidstnævnte, som de fleste mennesker er bekendt med.

Udviklet i 1965 er Moore’s Law et grundlæggende forudsigelsesværktøj, der antager, at fremskridt i fremstillingsprocesser vil fortsætte med at stige over tid. Det er en lov, der ser på tidligere tendenser og ekstrapolerer dem for at forudsige datapunkter i fremtiden.

I tilfældet med dens skaber, Gordon Moore, refererede den oprindeligt til vores evne til at placere et stigende antal transistorer på en chip, hvilket syntes at fordobles hver anden år.

Nogle mener, at vi nærmer os slutningen på Moore’s Laws nytteværdi med hensyn til mikrochips, da vi måske nærmer os grænserne for, hvor små transistorer kan blive.

Ydelse

Når vi anvender Wright’s Law på elbilbatterier, kan vi potentielt lære mere end blot forventede omkostninger. Vi kan også forudsige fremtidige præstationsmålinger. En særlig bemærkes af ARK Invest som en hjælpsom ‘alt-i-en’ måling, der giver et overblik over præstationsforbedringer – opladningshastigheder.

Vi kan allerede forvente, at batteriets effektivitet og dermed rækkevidde vil stige over tid. Det betyder, at relativt set vil et meget mindre batteri være nødvendigt i morgen for at opnå den samme rækkevidde som i dag. Dette medfører både producent- og slutbrugerbesparelser.

Opladningshastigheder forstærker yderligere dette behov for mindre batteripakker. Når ladeinfrastrukturen er tilstrækkelig, vil der ikke være behov for at bære et større batteri end nødvendigt, når du kan genoplade på blot få minutter.

Hvis Wright’s Law holder, med hensyn til opladningshastigheder, bemærker ARK Invest, at vi kan forvente at opnå 200 miles opladning på 4 minutter inden 2027.

Kilde: ARK Invest ‘Big Ideas 2023’, Page 100

Afsluttende ord

Det er vigtigt at huske, at Wright’s Law blot er et forudsigelsesværktøj, der har evnen til at male et bredt billede af, hvad fremtiden kan bringe. Hver teknologi har sine grænser, og hver udviklingsproces har sine op- og nedture over tid.

Selv på den konservative side peger Wright’s Law på en lys fremtid, tættere på end mange tror, hvor elbiler vil have overhalet deres benzin- og dieselmodparter (ICE) på næsten alle meningsfulde præstationsmålinger.