Tokeniserede ESG‑aktiver: Gør bæredygtighed investerbar

Blockchain‑adoptionen vokser støt, med en markant stigning i år, da detailhandlen, institutioner og virksomheder anerkender og udnytter teknologiens forbedrede effektivitet, øgede gennemsigtighed og forbedrede sikkerhed.

En af de afgørende tendenser, der driver denne adoption, er, at virkelige aktiver (RWA) i stigende grad placeres on‑chain.

Interessant nok annoncerede den amerikanske regering netop i denne uge, at den også bringer nationens bruttonationalprodukt (BNP) på blockchain, hvilket skaber en ny kanal til offentliggørelse af økonomiske data. Regeringen er allerede begyndt at distribuere de vigtigste økonomiske data på flere offentlige blockchains. Til dette er blockchain‑oracle‑udbyderne Pyth og Chainlink blevet udvalgt til at levere de relaterede datafeeds.

“Vi gør Amerikas økonomiske sandhed uforanderlig og globalt tilgængelig som aldrig før, og cementerer vores rolle som verdens blockchain‑hovedstad,” sagde handelsminister Howard Lutnick i en erklæring.

Forslag om at offentliggøre offentlige udgiftsdata og andre makroøkonomiske tal on‑chain er i øjeblikket under udarbejdelse i Storbritannien, Filippinerne og El Salvador.

Selvom dette er en relativt ny udvikling, er en bred vifte af aktiver, herunder kunst, aktier, råvarer, statsobligationer, obligationer, privat kredit, institutionelle fonde, fiat‑understøttede stablecoins og fast ejendom, allerede blevet tokeniseret. Tokeniseringsindsatsen udvides nu også til ESG‑relaterede instrumenter, hvilket yderligere udvider landskabet.

ESG står for Environmental, Social, and Governance (miljø, sociale forhold og ledelse). Det er en ramme, der bruges til at vurdere en virksomheds bæredygtighedsindsats og dens etiske påvirkning.

Den omfatter tre nøgleområder. Det første er miljømæssige faktorer, såsom ressourceforbrug, forurening, CO₂‑udledning, klimaændringers virkninger og vedvarende energi. Dernæst er der sociale faktorer som arbejdspraksis, mangfoldighed og samfundsrelationer. Endelig vedrører ledelsesfaktorer en virksomheds ledelse, etik, ansvarlighed, aktionærrettigheder, ledelseslønninger og politiske bidrag.

Ved at anvende disse tre principper screener investorer og interessenter investeringer. Samtidig offentliggør virksomheder deres ESG‑rapporter for at demonstrere deres engagement i langsigtet værdiskabelse og ansvarlige aktiviteter.

En offentlig undersøgelse af børsnoterede virksomheder viser stærk ESG‑adoption, med 88% af dem, der har ESG‑initiativer på plads.

Ved at udnytte denne fremdrift tokeniserer blockchain‑virksomheder ESG for at øge gennemsigtigheden, forbedre sporbarheden af bæredygtighedsindsatsen og skabe nye finansielle instrumenter, så investorer kan allokere kapital mere effektivt til bæredygtige projekter.

Forebyggelse af emissioner i stor skala ved tokenisering af miljømæssige aktiver

De seneste ESG‑tilpassede tokeniseringsinitiativer har til formål at forhindre emissioner, der er mere end hundrede gange Islands årlige CO₂‑udledning.

Dette initiativ er iværksat af tokeniseringsinfrastrukturvirksomheden Blubird og formueforvaltningsfirmaet Arx Veritas, som bruger blockchain‑teknologi til at forhindre cirka 400 millioner ton CO₂‑udledning, hvilket markerer en rekord for tokeniseringsbranchen.

Med et mål om at sætte en “ny standard” for sporing såvel som finansiering af bæredygtighedsinitiativer har de to platforme allerede tokeniseret massive $32 bln værd af ERAs. ERAs eller Emission Reduction Assets omfatter projekter som begrænsning af oliebrønde eller inaktive kulminer, der forhindrer frigivelse af CO₂ og GHG i atmosfæren.

$32 bln værd af ERAs tokeniseres på Blubirds Redbelly‑netværk, som bruger Democratic Byzantine Fault Tolerant (DBFT) konsensusalgoritme til sikkerhed, behandler transaktioner med øjeblikkelig finalitet og verificerer brugere med digitale identiteter og zero‑knowledge‑beviser (ZKP).

Sent på sidste år indgik platformen et partnerskab med CarbonHood om at tokenisere 950 millioner ton CO₂‑kreditter, vurderet til $70 bln, og udstede dem direkte fra et globalt digitalt aktivregister.

Som Blubirds grundlægger og administrerende direktør, Corey Billington, delte på det tidspunkt, er virksomhedens mål at “bringe op til $2 billioner i aktiver on‑chain inden udgangen af 2025”.

I arbejdet mod dette mål samarbejder de med Arx Veritas om at tokenisere aktiver, der inkluderer begrænsede oliebrønde og kulminer. Sammen repræsenterer de over 394 millioner ton forhindret CO₂‑udledning.

Der er to hovedkilder, der er ansvarlige for denne store udledning, nemlig udvinding, forarbejdning, transport og forbrænding af kul samt forureningen fra forladte oliebrønde. 394 millioner ton CO₂‑udledning fra disse to kilder svarer til næsten 395 millioner returrejser fra New York til London eller 986 milliarder kørte kilometer af en gennemsnitlig personbil.

Disse forhindres dog af Arx Veritas og Blubird, hvilket markerer et af de største tokeniseringsprojekter i overensstemmelse med ESG‑rammen.

I en meddelelse fra Blubird i denne uge ser firmaet “stærk institutionel efterspørgsel efter tokenisering af ESG‑tilpassede aktiver, med transaktioner til en værdi på over en halv milliard dollars under forhandling og et stort institutionelt køb, der nærmer sig afslutning”.

Billington mener, at den stigende institutionelle efterspørgsel efter tokeniserede aktiver har potentiale til at bringe trillioner af dollars til blockchain i de kommende år, “da institutioner jagter ny likviditet, effektivitet og global adgang”.

Platformen har, bemærkede han, allerede over $18 bln i aktive aftaler på plads, og “vi er kun lige begyndt”.

Blubird ser faktisk på omkring 230 millioner ton forhindret CO₂‑udledning, svarende til den ekstra $18 bln pipeline. Dette inkluderer også aktivklasser som råvarer, finansielle instrumenter og infrastrukturaktiver.

Kombineret med de eksisterende $32 bln i tokeniserede ERAs vil firmaets anslåede samlede miljøpåvirkning være omkring 600 millioner ton forhindret CO₂‑udledning.

Midt i disse bestræbelser lancerede platformen sin egen token $BLU i denne måned for at give adgang til premium‑funktioner på platformen, herunder tidlig adgang til udvalgte seed‑ og private runder, øget projekt‑eksponering og reklameplads for at nå målrettede investor‑publikum.

$BLU‑indehavere kan også stake deres tokens for at låse op for service‑rabatter, deltage i undersøgelser og få adgang til eksklusive funktioner.

Med $BLU‑tokenen er idéen at støtte Blubirds mission om at accelerere den globale adoption af RWA‑tokenisering ved at levere en end‑to‑end‑infrastruktur uden de tekniske, compliance‑ og kapitalrejsningsbarrierer, ikke kun for investorer men også for virksomheder og institutioner.

Ifølge Billington er den igangværende overgang til tokenisering “uundgåelig”, og Blubird sigter mod at placere yderligere aktiver til en værdi på flere milliarder dollars on‑chain inden næste år for at styrke sin position i RWA‑branchen.

Hvordan ESG‑tokenisering fungerer

Swipe for at rulle →

RWA eller tokenisering af virkelige aktiver refererer til at omdanne håndgribelige aktiver til digitale tokens ved at udstede dem på den uforanderlige blockchain‑ledger, så disse aktiver kan købes, sælges og handles 24/7.

Når det gælder den teknologi, der udgør grundlaget for aktiv‑tokenisering, spiller blockchain og selv‑eksekverende smarte kontrakter en central rolle i at omdanne virkelige aktiver til tokens.

Derudover hjælper orakler med at levere præcis information fra oprettelse, værdiansættelse og sikkerhedsstillelse til handel med de tokeniserede aktiver. De leverer grundlæggende off‑chain information on‑chain.

Med denne digitale opgradering nyder aktiver fordelene ved delt ejerskab, døgnåben likviditet og øget tilgængelighed.

Disse decentraliserede alternativer til fysiske produkter i den virkelige verden tackler også ineffektiviteten i traditionelle markeder som høje gebyrer og lange afregningstider ved at fjerne mellemled, hvilket gør processen billigere, hurtigere og mere gnidningsfri.

Ikke mindst øger tokenisering gennemsigtigheden ved at registrere data som ejerskab og transaktionshistorik på den uforanderlige blockchain, hvilket giver en censur‑modstandsdygtig registrering af konti for at styrke ansvarlighed og reducere risikoen for svindel. Smarte kontrakter muliggør derimod større automatisering.

På trods af de mange muligheder står tokenisering også over for udfordringer som regulatorisk usikkerhed, sårbarheder i smarte kontrakter, kompromitterede orakler og ustabil infrastruktur.

Alligevel har tokenisering gjort store fremskridt i det sidste årti. Regulatorisk klarhed og teknologiske fremskridt har gjort tokeniserede aktiver mere tilgængelige, likvide og sikre.

Faktisk er markedet for aktiv‑tokenisering anslået til at nå hele $16 billioner inden udgangen af dette årti.

En anden vigtig faktor, der hjælper med at forme sektoren og kan løfte den til nye højder, er den stigende institutionelle støtte. I dag udforsker og tester store finansielle institutioner som Fidelity, BlackRock (BLK ), Franklin Templeton, Goldman Sachs (GS ), JPMorgan (JPM ) og Deutsche Bank (DB ) aktivt tokenisering af en bred vifte af aktiver, hvilket peger på en voksende tendens i den finansielle industris digitale transformation.

I oktober sidste år lancerede betalingsbehandlingsgiganten Visa (V ) også sin nye Visa Tokenized Asset Platform (VTAP), som muliggør udstedelse og styring af stablecoins, CBDC’er og andre digitale aktiver. Platformen vil primært betjene banker og tilbyde dem en omfattende infrastruktur til at udstede, overføre og afregne digitale aktiver sikkert på tværs af offentlige og tilladte blockchains.

Nu, når tokenisering anvendes på ESG‑initiativer, har den til formål at transformere måden, bæredygtige projekter finansieres og styres på.

Ligesom enhver anden aktiv tilbyder tokenisering af ESG‑aktiver en mere effektiv, gennemsigtig og skalerbar måde at udstede og handle bæredygtige investeringer på. Da ESG‑investeringer mangler likviditet, kan tokenisering løse dette problem ved at fraktionere aktiver, så de ikke kun bliver lettere at handle, men også åbner dem op for en ny, bredere og global investorbase.

På denne måde kan selv detailinvestorer få en chance for at deltage i store ESG‑projekter, som traditionelt kun har været tilgængelige for store spillere med dybe lommer, hvilket demokratiserer bæredygtige investeringer.

Ved at udnytte smarte kontrakter kan ESG‑tokenisering også hjælpe med at skabe en mere effektiv og gnidningsfri investeringsoplevelse.

Virksomheders bæredygtighedspåstande kan yderligere verificeres med den realtidsregistrering af ESG‑påvirkning, som er tilgængelig for alle at se på blockchain. Dette kan hjælpe med at tiltrække investorer, der virkelig støtter sagen og er interesserede i at gøre en forskel, samtidig med at virksomheder kan opbygge tillid og omdømme over for et bredt publikum.

Nu er der mange forskellige bæredygtige aktiver, der kan tokeniseres.

Som et første skridt betyder tokenisering af CO₂‑kreditter, at man forenkler kompleksiteten i traditionelle CO₂‑markeder, samtidig med at man leverer verificerede kompensationer. At omdanne grønne obligationer til digitale tokens strømliner derimod udstedelses‑ og administrationsprocessen, automatiserer obligationslivscyklussen og driver kapital mod miljømæssigt gavnlige projekter.

Vedvarende energiprojekter kan også placeres på blockchain for at give alle adgang til investeringer i ren energi.

Virksomheder kan endda tokenisere den intellektuelle ejendomsret (IP) og licensaftaler for deres bæredygtige teknologi for at beskytte deres rettigheder og IP‑værdi. Ud over at bruge blockchain til struktureret investering og kapitalrejsning kan de udnytte smarte kontrakter til at indlejre betingelser som automatiske royalty‑betalinger, indtægtsfordelinger og licensbetingelser, hvilket håndhæver overholdelse uden manuel indgriben.

Således, med stærk ESG‑adoption blandt virksomheder og den globale markedstørrelse forventet at være $46,5 billioner i 2034, er tokeniseringstrenden klar til betydelig vækst. Allerede har flere store initiativer fundet sted for at hjælpe trenden med at vokse og ændre verden.

Den globale drivkraft mod ESG‑tokenisering

Lad os nu se på nogle af disse fremtrædende virkelige initiativer, hvor blockchain‑tokenisering driver ESG‑påvirkning på tværs af verden.

Banebrydende ESG‑obligationer og emissionssporing

Selvom interessen for ESG‑tokenisering vokser hurtigt, startede den faktisk for mange år siden. I 2023 lancerede Ernst & Young (EY) sin helt egen EY OpsChain ESG for at give en enkelt, verificerbar oversigt over CO₂‑emissioner for virksomheder. Troen bag dette var “at blockchains er limen, der kan forbinde forretningsprocesser og globale økosystemer på tværs af virksomhedsgrænser”.

I mellemtiden udstedte den franske multinationale universalbank BNP Paribas (BNP.DE ) og den lokale energiselskab EDF’s datterselskab EDF ENR et ESG‑tokeniseret obligation gennem den førstnævnte digitale aktivplatform AssetFoundry et år før dette.

Projektet viste to anvendelsestilfælde: udstedelsen af solenergi‑projektobligationen som et indfødt digitalt aktiv og dens reversibilitet for at bevise, at obligationsværdien er sikret gennem hele dens levetid.

JPMorgans tokenisering af CO₂‑kreditter

Tidligere sidste måned annoncerede bankgiganten JPMorgan, at Kinexys, deres blockchain‑forretningsenhed, som har behandlet over $1,5 billioner i transaktioner i de tre år siden den begyndte at betjene kunder, er i gang med at udvikle en ny blockchain‑applikation til at tokenisere globale CO₂‑kreditter for at tackle standardiserings‑, fragmenterings‑ og gennemsigtighedsudfordringer, der begrænser det frivillige CO₂‑marked (VCM).

For at teste dens levedygtighed samarbejder banken med EcoRegistry, International Carbon Registry (ICR) og S&P Global Commodity Insights.

VCM er ifølge Alastair Northway, leder af Natural Resource Advisory hos J.P. Morgan Payments, “moden til innovation. Tokenisering kunne understøtte udviklingen af et globalt interoperabelt system, der øger tilliden til integriteten af den underliggende infrastruktur”.

Ideen er at hjælpe med at realisere løftet om tokenisering og transformationen af VCM fra bunden.

JPMorgan har også et Tokenized Collateral Network (TCN), som gør det muligt at tokenisere deres MMF‑andele og stille dem som sikkerhed.

Mizuhos vedvarende energifond & NUS’s grønne obligationer

Tidligere i år samarbejdede Japans investeringsbank Mizuho Securities med Blue Sky Solar om at lancere landets første tokeniserede private equity‑fond for vedvarende energi. Fondet har erhvervet otte solcelleanlæg med en kapacitet på 9,5 MW, som kan forsyne 9.000 hjem. Aktiverne i projektet overvåges af Blue Sky Asset Management.

Tokenerne udstedes på iBet for Fin, en tokeniseringsplatform bygget af BOOSTRY, som rapporterede, at den samlede udstedelse af offentlige STO’er i Japan oversteg JPY160 milliarder i 2024. Overførslen af tokenerne kræver, at indehaveren anmoder om udstederens godkendelse.

“Dette initiativ viser potentialet i tokenisering til at revolutionere infrastrukturinvesteringer.”

– Mizuho

I mellemtiden bruger Singapores første uddannelsesinstitution blockchain‑teknologi til grønne obligationer. National University of Singapore (NUS) arbejder sammen med aktivforvalteren Northern Trust (NTRS ), som vil bruge deres digitale aktivplatform, Northern Trust Matrix Zenith, til at udstede tokenen, som vil indeholde miljøpåvirkningsdata fra NUS’s tredje grønne obligation udstedt i 2023.

“Ved at skabe en token, der forbedrer integriteten og gennemsigtigheden af vores miljødata, sigter vi mod at give investorer større tillid, så de kan opfylde deres egne bæredygtighedsrapporteringsmål.”

– Mr. Tan Kian Woo, CFO at NUS

Davis’ ESG‑commodity‑tokenisering & Bitcoin‑kasse

Det Singapore‑baserede landbrugshandelsfirma Davis Commodities Limited er dybt involveret i krypto og tokenisering.

For nylig annoncerede virksomheden, at den undersøger en tokeniseret ESG‑commodity‑infrastruktur og bruger Bitcoin som et corporate treasury‑aktiv. Davis tager en ny tilgang til BTC med sin Fractal Bitcoin Reserve (FBR) ramme, som foreslår en hybridkasse støttet af Bitcoin, stablecoins og tokeniserede instrumenter. I øjeblikket under gennemgang antyder foreløbige interne modeller, at FBR kan forbedre effektiviteten af kapitaludnyttelse med op til 40 %.

Hvad angår tokenisering af landbrugsprodukter, vil den starte med ISCC‑certificeret ris og Bonsucro‑certificeret sukker, hvilket tilbyder sporbare instrumenter for institutionelle investorer, der er ESG‑overensstemmende. Dette vil give Davis adgang til det milliard‑dollargyldende agri‑investeringsmarked, reducere handelsfinansieringscyklustider med omkring 60 % og muliggøre sekundære markeder for certificeret commodity‑eksponering.

Ifølge Ms. Li Peng Leck, administrerende formand for Davis Commodities: “Vi tror på, at konvergensen af Bitcoin‑kassemodeller, tokeniserede virkelige aktiver og ESG‑drevet kapitaldannelse skaber et sjældent vindue for innovation. Selvom vi stadig er tidligt i vores udforskning, er vi forpligtet til at forstå, hvordan programmerbare digitale reserver og certificerede commodity‑tokens kan transformere vores rolle i global agrihandelsfinansiering.”

Ud over alt dette undersøger virksomheden real‑yield‑tokenisering (RYT) for at styrke sin finansstrategi og fremme ESG‑tilpassede kapitalstrømme.

Skalering af ESG‑fonde og industrielle projekter

Ant Digital er endnu et, der har udforsket tokenisering. Teknologi‑afdelingen af Ant Group, et tilknyttet selskab til den kinesiske konglomerat Alibaba Group, som ejer verdens største digitale betalingsplatform Alipay, har indgået partnerskab med L1‑blockchainen Sui for at tokenisere kinesiske producenter af solmaterialer.

Som en del af den voksende RWA‑tokeniseringssektor har R3 Sustainability også indgået partnerskab med den regulerede digitale aktivplatform Chintai for at lancere en $795 millioner tokeniseret ESG‑fond.

Fonden inkluderer fire store programmer:

• $300 million til et ressourceeffektivitetprogram
• $180 million fond til en omvendt osmose‑desalinering
• $165 million tidlig‑fase udviklingsfond til industrielle projekter
• $150 million energivenligt boligprogram for fjernarbejdere.

Fremtiden for ESG‑tokenisering

RWA‑tokenisering vinder hurtigt frem blandt institutioner og har allerede overskredet $28 bln. Selvom tokenisering primært revolutionerer traditionel finans, er det ikke den eneste. Ved at placere ESG‑aktiver on‑chain gør tokenisering også bæredygtighed målbar, gennemsigtig og investerbar.

Med trillioner af dollars i potentielle aktiver, der venter på at blive placeret on‑chain, bliver blockchain en nøglefaktor i den globale bæredygtigheds‑transition, som hjælper ESG’s fremtid med at blive programmerbar, verificerbar og bredt tilgængelig.

Klik her for en liste over de ti bedste tokeniseringsplatforme for virkelige aktiver.